화요일 유가는 1% 이상 상승하며 전날의 손실분을 일부 만회했습니다. 이는 이란의 아랍에미리트 공격으로 공급 우려가 다시 불거진 가운데, 호르무즈 해협이 여전히 대부분 폐쇄된 상태이기 때문입니다.

브렌트유 선물은 1.73달러(1.7%) 상승한 배럴당 101.94달러를 기록했으며, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 1.23달러(1.3%) 상승한 배럴당 94.73달러를 기록했다. (GMT 13시 15분 기준)

전날 유가는 하락세를 보였는데, 브렌트유는 2.8%, 미국산 원유는 호르무즈 해협을 통과한 선박들 때문에 5.3% 하락했습니다.

미국, 이스라엘, 이란 간의 전쟁이 3주째 접어들었지만 종식될 기미를 보이지 않고 있는 가운데, 이란이 아랍에미리트(UAE)에 대한 공격을 재개했습니다. 나흘 만에 세 번째 공격으로 푸자이라 항구의 수출 터미널에 화재가 발생하면서 화요일 석유 하역 작업이 부분적으로 중단되었으며, 앞서 발생한 공격으로 인해 샤 가스전의 조업도 여전히 중단된 상태입니다.

오만만, 호르무즈 해협 바로 바깥쪽에 위치한 푸자이라 항은 전 세계 석유 수요의 약 1%를 수송하는 중요한 환승 지점입니다.

동시에 전 세계 석유 및 액화 천연가스 교역량의 약 20%를 차지하는 호르무즈 해협의 해상 운송 차질은 공급 부족, 에너지 비용 상승, 인플레이션 증가에 대한 우려를 심화시키고 있습니다.

IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 보고서에서 이란 민병대 하나가 미사일을 발사하거나 지나가는 유조선에 기뢰를 설치하는 것만으로도 상황이 완전히 재점화될 수 있기 때문에 위험이 여전히 높은 수준이라고 밝혔습니다.

같은 맥락에서, 여러 미국 동맹국들은 도널드 트럼프 대통령이 월요일에 요청한 해협 통과 선박 호위를 위한 군함 파견을 거부했고, 이에 트럼프 대통령은 서방 파트너들이 수십 년간의 지원에 대한 감사를 표하지 않는다고 비난했습니다.

케빈 해셋 백악관 경제 고문은 화요일 CNBC와의 인터뷰에서 유조선들이 호르무즈 해협을 점차 통과하기 시작했으며, 트럼프 행정부는 이번 갈등이 몇 달이 아닌 몇 주 정도 지속될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

이로 인해 중동발 즉각적인 공급 충격에 대한 우려는 다소 완화되었지만, 투자은행 캐번디시는 트레이더들이 여전히 상당한 시장 혼란을 예상하고 있다고 밝혔습니다.

중동 원유 가격이 사상 최고치를 경신하며 세계에서 가장 비싼 수준이 되었는데, 거래업자들은 이러한 가격 상승의 주요 원인이 공급 부족이라고 주장하고 있습니다.

로이터 통신은 소식통을 인용해 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄로 인해 OPEC에서 세 번째로 큰 산유국인 아랍에미리트가 생산량을 절반 이상 감축할 수밖에 없었다고 보도했습니다.

OANDA의 애널리스트 켈빈 웡은 기술적 분석 결과 서부 텍사스산 원유(WTI)의 중기 저항선이 배럴당 124달러에 있다고 밝히면서, 유가는 3월 말까지 추가 상승할 가능성이 높다고 말했다.

치솟는 에너지 비용을 억제하기 위한 노력의 일환으로, 국제에너지기구(IEA) 사무총장은 회원국들이 전략 비축유에서 방출하기로 기존에 합의한 4억 배럴 외에도 추가로 석유를 생산할 것을 제안했다.

화요일 미국 달러는 중동 전쟁과 유가 전망을 둘러싼 불확실성 속에서 투자자들이 중앙은행 회의에 관심을 집중하면서 소폭 하락했습니다.

원유 선물 가격은 배럴당 100달러 이상을 유지했는데, 이는 호르무즈 해협이 대부분 폐쇄된 상태라는 공급 우려에 힘입은 결과입니다. 전날 일부 선박이 이 중요한 해협을 통과한 후 가격이 소폭 하락하기도 했습니다.

제프리스의 경제학자 모히트 쿠마르는 이란이 인도, 중국, 남아시아로 향하는 선박의 통행을 허용한다면 공급 압박이 크게 완화될 수 있다고 말했다.

6대 주요 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 금요일 100.54포인트까지 상승하며 2025년 5월 이후 최고치를 기록한 후 0.10% 하락한 99.75포인트를 기록했습니다. 이는 투자자들이 안전자산으로 몰리고 유로화와 엔화 같은 통화가 유가 상승의 영향을 더 많이 받기 때문입니다.

UBS의 전략가인 바누 바웨자는 호르무즈 해협이 3월 말까지 폐쇄될 경우 유가가 배럴당 120달러, 4월 말까지 폐쇄가 지속될 경우 150달러까지 오를 수 있다고 추정했다.

긴장이 고조되는 가운데, 이란 고위 관리는 새 최고 지도자가 중재자들이 전달한 긴장 완화 제안을 거부하고 미국과 이스라엘을 먼저 "제압"해야 한다고 요구했다고 밝혔습니다.

시장의 관심은 중앙은행 대응에 집중되어 있습니다.

투자자들은 이제 세계 경제가 중앙은행들이 공격적인 긴축 정책을 시작했던 2022년과 유사한 상황으로 돌아가고 있는지에 대해 의문을 제기하고 있습니다.

미국 연방준비제도는 수요일에 통화정책 결정안을 발표할 예정이며, 그 다음 날에는 유럽중앙은행, 영란은행, 일본은행이 차례로 발표할 예정이다.

이들 은행들은 금리를 동결할 것으로 널리 예상되지만, 투자자들은 정책 입안자들이 중동 전쟁의 영향에 어떻게 대처할 계획인지에 대한 신호에 주목할 것이다.

코메르츠방크의 통화 분석가인 안체 프래프케는 중앙은행들이 과거의 물가 충격에서 얻은 교훈을 바탕으로 인플레이션 기대치를 면밀히 주시할 것이며, 코로나19 팬데믹 이후 시기보다 더 빠르게 움직일 가능성이 있다고 말했다.

현재 시장에서는 유럽중앙은행(ECB)이 2026년에 약 두 차례 금리 인상을 단행할 것으로 예상하고 있는데, 이는 금리 인하 가능성을 시사했던 이전 전망에서 크게 벗어난 변화입니다. 연준의 금리 인하 기대치 또한 낮아져, 시장에서는 올해 약 25bp(베이시스포인트) 인하만을 예상하고 있습니다.

HSBC의 글로벌 외환 연구 책임자인 폴 매켈은 러시아-우크라이나 전쟁이 시작됐던 2022년과는 상황이 다르다고 지적하며, 당시에는 미국의 통화 긴축과 세계 경제 성장 둔화와 같은 추가적인 요인들이 달러화를 뒷받침했지만, 현재는 이러한 요인들이 없다고 말했다.

주요 환율 변동

유로는 월요일 1.1409달러까지 하락하며 2025년 8월 이후 최저치를 기록한 후 0.1% 상승한 1.1515달러를 기록했습니다. 맥켈은 걸프 지역의 에너지 공급 제약이 지속될 경우 유로/달러 환율이 1.10에서 1.12 사이에서 움직일 것으로 예상합니다.

독일에서 투자 심리는 3월에 예상보다 더 크게 하락하여 2022년 2월 이후 최대 낙폭을 기록했습니다.

일본 엔화는 달러 대비 159.03까지 상승하며, 일본 당국의 구두 경고에도 불구하고 핵심 저항선인 160 수준에 근접했다. 엔화는 2월 말 전쟁 발발 이후 2% 이상 하락한 바 있다.

일본은행 총재 우에다 가즈오는 근원 인플레이션이 은행의 목표치인 2%를 향해 가속화되고 있다고 밝히면서, 물가 상승에는 강력한 임금 상승이 수반되어야 한다고 강조했습니다.

바클레이즈 분석가들은 높은 유가 지속, 호르무즈 해협의 장기 폐쇄, 그리고 일본은행의 완화적인 통화정책 기조가 달러/엔 환율을 160 수준까지 끌어올린 후 2024년경 예상되는 개입 영역인 161 부근까지 하락시킬 수 있다고 전망합니다.

가타야마 사츠키 일본 재무장관은 정부가 외환 및 금융 시장의 변동성에 대처하기 위해 단호한 조치를 취할 준비가 되어 있다고 확인했습니다.

한편, 호주중앙은행이 근소한 차이로 금리 인상을 결정하면서 호주 달러는 0.2% 상승한 0.7086달러를 기록했습니다.

금 가격은 화요일 유럽 거래에서 지난 5일 만에 처음으로 상승하며 4주 만에 최저치에서 회복세를 보였습니다. 온스당 5,000달러 부근에서의 매수세와 외환 시장에서의 미국 달러 약세가 상승세를 뒷받침했습니다.

연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의가 오늘 오후에 시작되며, 결정 사항은 수요일에 발표될 예정입니다. 금리는 두 번째 회의 연속으로 큰 변동 없이 유지될 것이라는 전망이 지배적입니다.

가격 개요

오늘 금 가격은 0.75% 상승한 5,044.53달러를 기록했습니다. 이는 장 시작가인 5,006.27달러에서 상승한 수치이며, 장중 최저치는 4,994.77달러였습니다.

월요일 종가 기준으로 금 가격은 0.3% 하락하며 4일 연속 하락세를 기록했고, 온스당 4,967.61달러로 4주 만에 최저치를 경신했습니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 약 0.2% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 10개월 만에 최고치인 100.54포인트에서 멀어졌습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 약세를 반영한 것입니다.

차익 실현 매도 외에도, 투자자들이 예상되는 연준 회의를 앞두고 새로운 매수 포지션 구축을 자제하면서 미국 달러화는 약세를 보이고 있습니다.

미국 금리

유가 상승세 속에서 도널드 트럼프 미국 대통령은 제롬 파월 연준 의장에게 다시 한번 금리 인하를 촉구했다.

CME 그룹의 CME FedWatch 도구에 따르면, 시장은 이번 주 미국 금리가 동결될 확률을 99%로, 25bp 금리 인하 확률을 1%로 보고 있습니다.

시장에서는 4월 회의에서 금리가 동결될 확률을 97%로, 25bp 금리 인하 확률을 3%로 반영하고 있습니다.

연방준비제도

연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의가 오늘 오후에 시작되며, 결정 사항은 수요일에 발표될 예정입니다. 금리는 2회 연속 회의에서 3년 만에 최저 수준인 3.75%대에 머물 것으로 예상되며, 이는 큰 변동이 없을 것으로 보입니다.

통화 정책 데이터, 분기별 경제 전망, 그리고 제롬 파월 의장의 발언은 올해 미국 금리 추이에 대한 더욱 명확한 단서를 제공할 것입니다.

금 전망

RJO 선물거래소의 수석 시장 전략가인 밥 하버콘은 유가가 상승하면 인플레이션이 증가하고, 인플레이션이 상승하면 중앙은행들이 6개월 전처럼 금리를 인하하려 하지 않을 것이며, 이는 금 가격에 부정적인 요인으로 작용할 것이라고 말했다.

하버콘은 현재의 세계 정세를 고려할 때 금에 대해 매우 낙관적이라고 덧붙이며, 여전히 상당한 자본이 적절한 투자 기회를 기다리고 있으며 금값이 온스당 6,000달러에 도달할 것으로 예상한다고 언급했습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량은 월요일에 약 0.85톤 감소하여 3일 연속 하락세를 기록했으며, 총 보유량은 1,070.71톤으로 일주일 만에 최저치를 기록했습니다.

호주 달러는 월요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 이틀 연속 상승세를 이어갔다. 이는 호주중앙은행(RBA)이 인플레이션 억제를 위한 대출 비용 인상 필요성을 이유로 두 달 연속 기준금리를 인상한 데 따른 것이다.

호주 중앙은행의 금리 인상 결정은 매우 근소한 차이로 이루어졌으며, 이는 추가적인 금리 인상이 어려울 수 있음을 시사합니다.

호주중앙은행 고위 관계자들이 이번 회의가 "모든 가능성에 열려 있다"고 경고한 후 시장은 금리 인상을 예상해 왔으며, 근원 인플레이션은 여전히 중앙은행의 목표 범위인 2~3%를 크게 웃도는 3.4%를 유지하고 있습니다.

가격 개요

오늘 호주 달러 환율: 호주 달러는 미국 달러 대비 0.35% 상승한 0.7095를 기록했으며, 장 시작 시점의 0.7071에서 상승 마감했습니다. 장중 최저치는 0.7064였습니다.

호주 달러는 월요일 거래를 미국 달러 대비 1.3% 상승으로 마감하며 3일 연속 상승세를 기록했습니다.

호주중앙은행

예상대로 호주중앙은행 통화정책위원회는 화요일 기준금리를 25bp 인상하여 4.10%로 올리기로 결정했는데, 이는 2025년 4월 이후 최고 수준으로, 두 경기 연속 금리 인상이다.

이사회 구성원 5명이 인상안에 찬성표를 던졌고, 4명이 반대표를 던져 투표 결과 공개 이후 가장 근소한 차이로 결정되었습니다.

호주중앙은행은 인플레이션을 억제하기 위해서는 대출 금리 인상이 필요하다고 밝혔지만, 근소한 차이로 통과된 표결 결과는 추가적인 통화 긴축이 확정된 것은 아님을 시사한다.

호주중앙은행은 중동 지역의 상황 전개가 여전히 매우 불확실하지만, 다양한 시나리오를 고려해 볼 때 이러한 상황이 세계 및 국내 인플레이션에 모두 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였다.

호주중앙은행은 최근 몇 달간 수집된 다양한 데이터를 분석한 결과 2025년 하반기 인플레이션 압력이 크게 증가했음을 확인했습니다. 이사회는 인플레이션이 예상보다 오랫동안 목표치를 웃도는 수준에 머무를 위험이 크다고 지적했습니다.

호주 금리

시장에서는 호주중앙은행이 5월에 금리를 25bp 인상할 확률을 약 60%로, 6월에 25bp 인상할 확률을 85%로 보고 있습니다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 호주의 인플레이션, 실업률 및 임금 수준에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.