금요일에 유가는 약간 상승했지만 관세로 인한 경제적 우려와 도널드 트럼프 미국 대통령과 블라디미르 푸틴 러시아 대통령의 회담 가능성에 따라 6월 말 이후 가장 큰 주간 하락을 기록할 것으로 예상됩니다.

GMT 기준 오전 11시 4분 기준 브렌트 원유 선물 가격은 52센트 또는 0.78% 상승한 배럴당 66.95달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 중질유(WTI) 가격은 43센트 또는 0.67% 상승한 배럴당 64.31달러에 거래됐습니다.

브렌트 원유는 이번 주에 3.9% 하락할 것으로 예상되고, WTI는 지난 금요일 종가 대비 4.5% 하락할 것으로 전망됩니다.

ANZ은행 분석가들은 목요일에 발효된 몇몇 무역 상대국에 대한 새로운 미국 관세로 인해 경제 활동과 원유 수요에 대한 우려가 커졌다고 메모에서 언급했습니다.

관세는 예상보다 약한 미국의 노동 시장과, 푸틴 대통령과 트럼프 대통령이 앞으로 며칠 안에 회담을 가질 것이라는 크렘린의 목요일 발표, 그리고 미국과 러시아산 석유 구매국 간의 무역 긴장이 고조되는 상황에서 부과되었습니다.

이번 주 초 트럼프 대통령은 인도가 계속해서 러시아산 석유를 구매할 경우 관세를 인상하겠다고 위협했습니다. 독립 분석가 티나 텡에 따르면, 시장에서는 이러한 조치를 러시아가 미국과 합의에 도달하도록 압박하는 것으로 받아들였습니다.

트럼프 대통령은 또한 러시아 원유의 최대 수입국인 중국이 인도 수입품에 부과되는 것과 유사한 관세를 부과받을 수 있다고 경고했습니다.

트럼프-푸틴 정상회담 가능성은 우크라이나 전쟁의 외교적 해결에 대한 기대감을 불러일으켰고, 이는 러시아에 대한 제재 완화로 이어질 가능성이 있습니다. 이 발표 이후 러시아 증시는 급등했습니다.

코메르츠방크 분석가들은 보고서에서 "가까운 시일 내에 트럼프 대통령과 푸틴 대통령의 회동이 있을 가능성이 있는데, 이는 트럼프 대통령이 러시아와 동맹국에 대한 추가 제재와 관련해 관망하는 입장을 취하고 있음을 시사할 수 있다"고 분석했습니다. 하지만 일부 분석가들은 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

PVM 오일의 분석가인 타마스 바르가는 "러시아 지도자는 침략당한 국가가 받아들이기 어려운 영토적 요구를 고집할 것으로 예상되는 반면, 미국의 상대방은 휴전을 주장할 가능성이 높다"고 말했습니다.

그는 "협상에서 돌파구가 생길 가능성은 낮고, 중국과 인도를 포함해 러시아 에너지 부문에 관여하는 모든 당사자에 대한 미국의 2차 제재 위협은 여전히 논의 대상"이라고 덧붙였다.

금요일에 미국 달러는 약간 상승했지만, 도널드 트럼프 미국 대통령이 연방준비제도이사회 위원 임시를 지명하면서 제롬 파월의 임기가 끝나면서 비둘기파 후임자가 나올 것이라는 기대가 커지면서 주간 하락세를 보일 것으로 전망됩니다.

엔화는 달러 대비 소폭 하락하여 0.31% 하락한 147.560엔을 기록했습니다. 달러는 유로 대비 0.25% 상승한 1.163775달러를 기록했고, 스위스 프랑 대비 0.29% 상승한 0.80840프랑을 기록했습니다.

미국 경제 성장 둔화, 특히 고용 시장 둔화에 대한 우려가 연준의 금리 인하 기대감을 부추기고 있는 가운데, 달러화는 이번 주 주요 통화 대비 0.6% 하락했습니다. 금요일 미국 달러 지수는 0.1% 상승한 98.15를 기록했습니다.

백악관이 연방준비제도이사회(Fed)의 최근 공석을 채우기 위해 스티븐 미란 경제자문위원회(CEA) 의장을 트럼프 대통령이 지명한 데 시장의 관심이 쏠리고 있다. 미란 의장은 지난주 갑작스럽게 사임한 아드리아나 쿠글러 이사의 뒤를 이어 의장을 맡게 된다.

페퍼스톤의 수석 리서치 전략가인 마이클 브라운은 "이번 조치는 여러모로 우리가 이미 예상했던 바를 확인시켜 줍니다. 바로 정치적 영향력이 더 크고 독립성이 떨어지는 연준을 바라보는 것입니다."라고 말했습니다. 그는 이것이 달러화에 대한 자신의 장기적인 약세 전망을 뒷받침한다고 덧붙였지만, 미란의 시장 신뢰도가 상대적으로 낮다는 점을 지적했습니다.

브라운은 "우리 모두는 미란이 9월 FOMC 회의와 앞으로 참석할 모든 회의에서 매우 비둘기파적인 입장을 취하고, 실질적으로 대통령의 지시를 따르는 상당한 금리 인하를 주장할 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다.

트럼프 대통령이 파월 의장을 금리 인하하지 않는다고 거듭 비판한 이후 투자자들은 연준의 독립성과 신뢰성에 대한 우려를 표명하고 있지만, 일부 분석가들은 미란의 임명이 큰 영향을 미칠 가능성은 낮다고 보고 있습니다.

싱가포르 JPMorgan Asset Management의 글로벌 시장 전략가인 리자 라시드는 "우리는 중앙은행의 독립성이 대체로 그대로 유지될 것으로 믿는다"고 말하며, 연준이 유입되는 데이터와 미국 경제의 전반적인 건강에 계속 집중할 것이라고 예측했습니다.

트럼프는 파월 의장을 맹렬히 비판했고, 비둘기파 후임자에 대한 기대가 이번 주 달러에 부담을 주었습니다. 트럼프가 최근 파월 의장의 임기가 끝나는 5월 15일 전에 그를 해고하겠다는 위협을 철회했음에도 불구하고 말입니다.

블룸버그는 목요일에 지난 회의에서 금리 인하에 찬성표를 던진 연방준비제도이사회(Fed) 이사 크리스토퍼 월러가 파월 의장의 후임으로 유력한 후보 중 한 명으로 떠오르고 있다고 보도했습니다.

투자자들은 이제 다음 주 발표될 미국 소비자물가지수에 주목하고 있습니다. 로이터 통신 조사 응답자들은 7월 근원 물가상승률이 전월 대비 0.3% 상승할 것으로 예상했습니다. 이 수치는 관세로 인한 인플레이션 압력이 나타나고 있는지 여부를 판단하는 단서를 제공하고 연준의 정책 방향을 형성하는 데 도움이 될 것입니다.

애틀랜타 연방준비은행 총재인 라파엘 보스틱은 목요일에 노동 시장 위험이 증가하고 있지만 금리를 인하하기로 결정하기에는 아직 너무 이르다고 말하며, 9월 16~17일에 열리는 다음 정책 회의 이전에 더 많은 데이터가 나올 것이라고 지적했습니다.

거래자들은 9월에 금리가 인하될 가능성을 93%로 보고 있으며, 연말 전에 최소 두 차례의 인하가 예상됩니다.

달러는 올해 전반적으로 약세를 보이며 주요 통화 대비 9.5% 하락했습니다. 트럼프 대통령의 불안정한 무역 정책에 대한 우려 속에 투자자들이 대체 통화를 모색하고 있기 때문입니다. 분석가들은 달러화에 대한 지속적인 압박이 예상되지만 급격한 하락은 예상하지 않습니다.

라시드는 "달러는 흔들리지는 않겠지만, 흔들리는 시나리오가 있을 것으로 예상합니다."라고 덧붙였다.

영국 파운드화는 1.34515달러로 2주 만에 최고치를 경신하며 영란은행의 금리 인하 이후 목요일부터 강세를 유지했습니다. 그러나 5대 4로 찬성한 이번 표결은 완화 정책에 대한 컨센서스가 약하다는 것을 보여주었습니다.

골드만삭스 애널리스트들은 이번 표결 결과가 "합리적으로 예상할 수 있는 가장 강경한 25bp 금리 인하 중 하나를 시사한다"고 분석했습니다. 파운드화는 6월 말 이후 최고 주간 수익률을 기록할 것으로 보입니다.

금요일 유럽 시장에서 금 가격이 하락하며, 아시아 시장에서 기록했던 2주 만에 최고치에서 하락했습니다. 이러한 하락세는 차익 실현 매도세와 외환시장의 달러화 반등 압력 속에서 나타났습니다.

하락세에도 불구하고, 귀금속은 무역 긴장이 고조되고 9월에 미국 금리가 인하될 것이라는 기대가 커지면서 안전 자산에 대한 수요에 힘입어 2주 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 금 가격: 금값은 시가 3,397.13달러에서 약 0.5% 하락한 3,381.23달러를 기록했습니다. 금은 장중 최고가인 3,409.10달러를 기록했는데, 이는 7월 23일 이후 최고치입니다.

• 목요일 금은 0.85% 상승하며, 잠시 멈춘 후 다시 상승세를 보였으며, 통합 단계의 일환으로 5일 만에 4번째 상승을 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 0.25% 상승하여 2주 만에 최저치인 97.95에서 반등했습니다. 이는 주요 및 보조 통화 바스켓에 대한 미국 달러의 회복을 반영합니다.

도널드 트럼프 대통령은 연방준비제도이사회의 공석인 자리에 스티븐 미란 경제자문위원회 위원장을 지명한다고 발표했습니다.

블룸버그 뉴스 보도에 따르면 크리스토퍼 월러 연방준비제도이사회 이사가 2026년 5월 15일 임기가 만료되는 제롬 파월의 후임으로 가장 유력한 후보로 꼽혔습니다.

금 선물

12월 인도분 미국 금 선물은 온스당 3,534.10달러로 사상 최고치를 기록한 후 0.9% 상승한 3,484.10달러를 기록했습니다. 이로 인해 뉴욕 금 선물 가격과 현물 가격의 차이가 100달러 이상으로 벌어졌습니다.

파이낸셜 타임스는 목요일에 세관 및 국경 보호국의 서한을 인용해 미국이 1kg 금괴 수입품에 관세를 부과했다고 보도했습니다.

7월 31일자 서한에는 1kg과 100온스 금괴는 이제 더 높은 관세가 부과되는 관세 코드에 따라 분류되어야 한다고 명시되어 있습니다. 이는 세계 최대의 금 정제 중심지인 스위스에 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

주간 성과

금요일 결제 기준으로 금 가격은 이번 주에 약 0.55% 상승했으며, 이로써 금은 두 번째 주간 연속 상승세를 기록할 것으로 전망됩니다.

미국 금리 전망

• 미니애폴리스 연방준비은행 총재인 닐 카시카리는 미국 경제 성장 둔화에 대응하여 연방준비제도가 단기적으로 금리를 인하해야 할 수도 있다고 밝혔습니다.

• 샌프란시스코 연방준비은행 총재인 메리 데일리는 월요일에 노동 시장이 약세를 보이고 지속적인 관세로 인한 인플레이션의 징후가 보이지 않으므로 금리를 낮출 때라고 말했습니다.

• 이러한 발언에 따라 CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 9월 회의에서 25베이시스포인트 인하 확률이 88%에서 94%로 높아졌고, 금리를 유지할 확률은 12%에서 6%로 낮아졌습니다.

• 10월에 금리를 25베이시스포인트 인하할 것이라는 기대도 95%에서 98%로 상승했고, 금리가 변동하지 않을 가능성은 5%에서 2%로 낮아졌습니다.

• 투자자들은 이러한 가능성을 재평가하기 위해 하루 종일 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들의 추가 논평을 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

금 시장 전망

싱가포르에 본사를 둔 골드실버 센트럴의 브라이언 란 상무는 금괴 관세가 주요 은행들의 결제 절차를 교란시키거나 적어도 복잡하게 만들 가능성이 높다고 말했습니다. 그는 "이는 오늘 아침 유동성 가격에 이미 영향을 미쳤으며, 금 가격은 전반적으로 급등했습니다."라고 덧붙였습니다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 목요일에 6.3톤이 증가하며 7월 22일 이후 가장 큰 일일 증가폭을 기록했습니다. 총 보유량은 959.09톤으로 증가하여 2022년 9월 16일 이후 최고치를 기록했습니다.

영국 파운드는 금요일 유럽 시장 개장과 함께 세계 주요 통화에 대비해 상승세를 보이며, 미국 달러에 대해 6일 연속 상승세를 이어갔고, 영국 중앙은행의 강경한 통화 정책 회의 덕분에 주간 상승세를 달성할 위기에 처해 2주 만에 최고 수준을 기록했습니다.

영국 중앙은행은 2년 반 만에 최저 수준으로 금리를 인하했고, 금리 인하 결정에 대한 투표 결과, 통화 정책을 계속 완화하는 것의 심각성에 대해 위원들 사이에서 의견이 극명하게 갈렸습니다. 이로 인해 다가올 9월 회의에서 영국이 금리를 인하할 것이라는 기대가 감소했습니다.

가격 개요

• 오늘의 파운드 환율: 파운드는 달러 대비 0.1% 상승한 1.3454달러를 기록했습니다. 이는 7월 25일 이후 최고치이며, 개장 가격은 1.3442달러였습니다. 또한, 최저 가격은 1.3434달러를 기록했습니다.

• 파운드화는 목요일에 달러화 대비 0.65% 상승하여 5일 연속 상승세를 기록했으며, 이는 영국 중앙은행의 통화 정책 회의 결과에 힘입은 것입니다.

주간 거래

오늘 결제로 공식적으로 끝나는 이번 주 동안 영국 파운드는 지금까지 미국 달러에 비해 1.3% 이상 상승했으며, 6월 말 이후 가장 큰 주간 상승세를 기록할 가능성이 높습니다.

영국은행

예상대로 영국 중앙은행은 목요일에 금리를 0.25%p 인하하여 4.00%로 낮추기로 결정했습니다. 이는 2023년 2월 이후 최저 수준입니다. 이는 최근 둔화된 영국 경제를 지원하기 위한 노력의 일환입니다.

이 결정은 찬성 5명, 반대 4명으로 통과되었습니다. 이는 8명의 위원이 인하 찬성, 1명의 위원이 금리 동결에 찬성표를 던질 것으로 예상했던 시장 예상치와 상반되는 결과입니다.

이는 올해 들어 세 번째 금리 인하이며, 2024년 8월 통화 정책 완화 주기를 시작한 이래 영국 중앙은행이 내린 다섯 번째 금리 인하입니다.

영국 중앙은행은 성명을 통해 미국 관세의 직접적인 영향은 예상보다 덜 심각하지만, 관세를 둘러싼 전반적인 불확실성이 여전히 감정에 부담을 주고 있다고 밝혔습니다.

앤드류 베일리

영란은행 총재 앤드류 베일리는 목요일 회의 후 "금리는 여전히 하락세를 보이고 있지만, 향후 금리 인하는 점진적이고 신중하게 시행되어야 한다"고 말했습니다. 베일리는 또한 "금리를 너무 성급하거나 과도하게 인하하지 않는 것이 중요하다"고 덧붙였습니다.

영국 금리

• 트레이더들은 영국 중앙은행이 금리를 인하할 것이라는 기대를 줄였으며, 이제는 올해 금리를 17베이시스포인트만 추가로 인하할 것으로 예상하고 있습니다.

• 영국 중앙은행이 9월 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성을 현재 25% 미만으로 안정적으로 평가하고 있습니다.