금 가격은 목요일에 하락했고, 은 가격은 11% 이상 급락했습니다. 투기꾼들이 이틀간의 상승세 이후 차익 실현에 나섰고, 달러 강세와 지정학적 긴장 완화로 안전자산으로서 귀금속에 대한 압력이 커졌기 때문입니다.

현물 금 가격은 GMT 기준 오전 9시 20분 현재 온스당 4,864.36달러로 2% 하락했으며, 장 초반에는 3% 이상 떨어지기도 했습니다. 미국 4월물 금 선물 가격도 온스당 4,855.80달러로 1.3% 하락했습니다.

은 현물 가격은 장 초반 약 17% 하락한 데 이어 11.3% 하락한 온스당 78.13달러를 기록했다.

율리우스 베어의 애널리스트인 카르스텐 멘케는 "이는 지난 금요일 이후 나타난 변동성의 지연 효과입니다. 시장이 아직 균형점에 도달하지 못했기 때문에 지난 이틀간의 반등 이후 새로운 매도세가 나타나고 있는 것입니다."라고 말했습니다.

그는 단기적으로 변동성이 지속될 가능성이 높다고 덧붙였다.

최근 귀금속 가격이 급격한 변동을 보였으며, 금과 은은 지난 금요일 수십 년 만에 최대 낙폭을 기록했습니다. 이는 같은 주 초에 사상 최고치를 경신한 이후의 일입니다.

금 가격은 월요일에 4,403.24달러까지 하락했고, 은 가격은 71.32달러까지 떨어져 한 달 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 케빈 워시 전 연방준비제도 이사가 새 연준 의장으로 지명되면서 지나치게 완화적인 통화 정책에 대한 우려가 완화되고 달러화가 지지를 받은 데 따른 것입니다.

그러나 화요일 미국과 이란 간 긴장 고조에 대한 우려가 다시 제기되면서 투자자들이 안전자산으로 몰리자 지난 이틀간 금속 가격이 상승했습니다.

삭소뱅크의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 "은 가격이 90.50달러 저항선을 돌파하지 못하자 중국 선물 시장과 CME에서 대규모 매도세가 나타났다"고 말했다.

그는 춘절 연휴를 앞둔 중국의 수요 부진과 중국 투자자의 대규모 공매도 포지션 관련 보도가 시장 심리를 악화시켰다고 덧붙였다.

달러화는 목요일에 2주 만에 최고 수준으로 상승하며 전반적인 시장에 압력을 가했습니다. 지정학적 긴장이 완화되면서 글로벌 증시와 원유, 구리 등 원자재 가격이 하락했기 때문입니다.

다른 금속의 경우, 백금 현물 가격은 1월 26일 사상 최고치인 온스당 2,918.80달러를 기록한 후 6.5% 하락한 온스당 2,082.76달러를 기록했습니다. 팔라듐 가격 또한 3.5% 하락한 온스당 1,711.69달러를 기록했습니다.

유로는 목요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 2주 만에 최저 수준에 근접했다. 이는 유럽중앙은행(ECB) 정책 입안자들이 인플레이션 압력 완화에 대한 우려를 표명하며 올해 최소 한 차례의 유럽 금리 인하 가능성을 시사하는 분위기가 다시 살아났기 때문이다.

유럽중앙은행(ECB)은 오늘 2026년 첫 통화정책 회의를 마무리할 예정이며, 5회 연속 금리 동결이 예상됩니다. 이번 회의에서 발표될 성명서는 올해 금리 인상 경로에 대한 추가적인 신호와 설명을 제공할 것으로 기대됩니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.2% 하락한 1.1783달러를 기록했으며, 개장가인 1.1807달러에서 하락하여 장중 최고 1.1808달러까지 올랐습니다.

• 유로는 수요일 달러 대비 0.1% 하락하며 마감했습니다. 이는 전날 2주 만에 최저치인 1.1776달러에서 반등하며 잠시 멈췄던 하락세를 재개한 것입니다.

유럽의 인플레이션

어제 발표된 공식 데이터에 따르면 유럽의 근원 인플레이션 수준이 지속적으로 완화되고 있는 것으로 나타났으며, 이는 유럽중앙은행 정책 결정자들이 부담하는 인플레이션 압력이 줄어들었음을 보여줍니다.

1월 소비자물가지수는 전년 동기 대비 1.7% 상승하여 2024년 9월 이후 가장 낮은 상승률을 기록했습니다. 이는 12월의 1.9% 상승에 이어 시장의 예상치인 1.7% 상승과 일치하는 수치입니다.

1월 근원 소비자물가지수(CPI)는 2.2% 상승하여 2021년 10월 이후 가장 낮은 상승률을 기록했으며, 시장 예상치인 2.3%에도 미치지 못했습니다. 12월에는 2.3%를 기록했습니다.

유럽 금리

• 위의 자료에 따라 유럽중앙은행이 3월에 25bp 금리 인하를 단행할 경우 단기금융시장 금리 인상률은 25%에서 35%로 상승했습니다.

• 트레이더들은 유럽 금리가 연중 동결될 것이라는 예상에서 최소 25bp(베이시스 포인트) 인하가 한 차례 있을 것이라는 예상으로 전환했습니다.

유럽중앙은행

유럽중앙은행(ECB)은 오늘 2026년 첫 정기 통화정책 회의를 마무리할 예정이며, 금리 동결이 유력한 것으로 전망됩니다. 회의록에는 향후 금리 경로에 대한 추가적인 지침이 포함될 것으로 예상됩니다.

현재 유럽 기준금리는 5회 연속 회의에서 2022년 10월 이후 최저 수준인 2.15%로 동결될 것이라는 전망이 안정적으로 유지되고 있습니다.

유럽중앙은행(ECB)의 금리 결정 및 정책 성명은 그리니치 표준시(GMT) 기준 13시 15분에 발표될 예정이며, 이어서 크리스틴 라가르드 ECB 총재의 기자회견이 13시 45분(GMT)에 있을 예정입니다.

유로화 전망

유럽중앙은행의 발언이 시장 예상보다 덜 매파적일 경우, 올해 금리 인하에 대한 기대감이 높아져 유로화 환율이 주요 통화 대비 더욱 약세를 보일 것으로 예상합니다.

일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 5일 연속 하락세를 이어갔고, 이번 주말 예정된 일본 총선 결과에 대한 불확실성이 커지면서 2주 만에 최저치를 기록했습니다.

도쿄에서 실시된 최근 여론조사에 따르면, 다카이치 사나에 총리가 이끄는 집권 연립정부가 중의원 과반수 확보에 크게 앞서고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 새 정부가 경기 부양을 위한 확장적 정책을 추진하는 데 청신호를 켜는 것과 마찬가지입니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.1% 상승한 156.98엔을 기록하며 1월 23일 이후 최고치를 경신했습니다. 개장가는 156.81엔이었으며, 장중 최저가는 156.68엔이었습니다.

• 엔화는 수요일 거래에서 달러 대비 0.7% 하락하며 4일 연속 하락세를 기록했는데, 이는 선거 관련 추측에 따른 것입니다.

일본 선거

오는 2월 8일로 예정된 조기 총선을 앞두고 글로벌 시장의 관심이 일본에 집중되고 있다. 다카이치 사나에 총리는 재정 지출 확대, 감세, 그리고 국방력 강화 가속화를 위한 새로운 안보 전략에 대한 유권자들의 지지를 얻기 위해 노력하고 있다.

여론조사

최근 여론조사에 따르면 사나에 다카이치 대표가 이끄는 집권 자민당이 압도적인 우위를 점하고 있어, 선거 후 강력한 정부를 구성할 가능성이 높아졌다.

아사히 신문과 교도통신의 여론조사에 따르면 집권 연합이 압도적인 승리를 거둘 것으로 예상되며, 자민당은 절대 과반수인 233석을 넘어서고, 연립정부는 전체 465석 중 약 300석을 확보할 가능성이 높다.

다카이치 총리는 최근 여론조사에서 57%에서 64% 사이의 정부 지지율을 기록하며 꾸준히 높은 인기를 유지하고 있다. 특히 18~29세 젊은 유권자층에서 지지율이 강세를 보이며, 일부 조사에서는 90%에 육박하는 수치를 기록하기도 했다.

타카이치 사나에

다카이치 사나에 일본 총리는 토요일 엔화 약세에는 긍정적인 측면이 있다고 말했는데, 이는 엔화 가치 지지를 위한 개입 가능성을 거듭 경고해 온 재무부의 입장과 상반되는 듯한 발언이었다.

다음 주 선거를 앞두고 진행된 선거 유세에서 다카이치는 엔화 약세에 대한 비판에도 불구하고, 이는 식품 산업부터 자동차 산업에 이르기까지 수출 부문에 귀중한 기회를 제공한다고 말했습니다. 약세 엔화는 미국의 관세에 대한 완충 역할을 했고, 경제에 실질적인 지원을 제공했다는 것입니다.

일본 금리

• 현재 시장에서 일본은행이 3월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상을 단행할 가능성은 10% 미만으로 예상됩니다.

• 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 더 많은 데이터를 기다리고 있습니다.

일본 엔화 전망

호주 커먼웰스 은행의 통화 전략가인 캐롤 콩은 자유민주당의 선전이 다카이치 총통이 경기 부양책을 추진하도록 부추길 것이며, 이는 정부 부채 부담 증가와 일본 국채 및 엔화 약세로 이어질 위험이 있다고 말했다.

러시아가 여전히 우크라이나 전쟁에 몰두하고 있고 중국이 대만 문제에 집중하고 있는 가운데, 미국과 주요 서방 동맹국들, 특히 영국, 프랑스, 이탈리아는 중동 및 북아프리카 지역에서 중요한 지정학적 이득을 계속해서 확보하고 있습니다. 모스크바가 주요 지역 동맹국이었던 시리아를 잃은 후, 이들 동맹국들은 시리아뿐 아니라 오랫동안 크렘린의 관심 대상이었던 리비아에서도 신속하게 입지를 강화했습니다. 특히 2011년 서방 기준으로도 잘못된 판단이었던 무아마르 카다피 리비아 지도자 축출 이후 크렘린의 관심은 더욱 커졌습니다.

이번에는 북아프리카 산유국 리비아에 대한 보다 일관된 접근 방식이 윤곽을 드러내는 듯합니다. 이는 서방 석유 및 가스 기업들이 리비아의 여러 지역에 걸쳐 영향력을 확대하고, 그 경제적 발자취를 정치적 영향력의 지렛대로 활용하는 데 기반을 두고 있습니다. 여기서 중요한 질문이 제기됩니다. 17년 만에 시르테 분지에서 심해 시추가 재개된 것은 리비아를 서방의 영향권에 점진적으로 재통합하려는 계획에 있어 결정적인 전환점일까요? 그리고 이러한 전략은 성공할 수 있을까요?

서방은 여전히 리비아의 석유 및 가스 부문에서 탄탄한 기반을 활용할 수 있습니다. 카다피 축출과 뒤이은 내전 이전, 리비아는 하루 약 165만 배럴의 원유를 생산했는데, 대부분은 지중해와 북서유럽에서 수요가 높은 고품질 경질 원유였습니다. 또한 리비아는 아프리카 최대 규모의 확인된 석유 매장량을 보유하고 있으며, 그 규모는 약 480억 배럴로 추정됩니다.

카다피 정권 붕괴 이전 몇 년 동안 원유 생산량은 꾸준히 증가하여 2000년에는 하루 약 140만 배럴에 달했지만, 1960년대 후반의 최고치인 하루 300만 배럴 이상에는 여전히 훨씬 못 미쳤습니다. 당시 리비아 국영 석유공사는 노후 유전에 원유 회수 증진 기술을 적용하는 계획을 시작했으며, 이를 통해 하루 약 77만 5천 배럴의 생산량 증대가 현실적이고 기술적으로 타당하다고 평가받았습니다.

그러나 내전이 한창일 때 원유 생산량은 하루 약 2만 배럴까지 급감했습니다. 이후 생산량은 하루 약 130만 배럴까지 회복되어 2013년 중반 이후 최고치를 기록했지만, 최근 몇 년간 정치적 이유로 인한 생산 중단이 반복되면서 장기간 하루 50만 배럴 수준으로 떨어지는 현상이 발생했습니다.

이러한 불안정에도 불구하고, 러시아의 석유 및 가스 수요를 상쇄할 수 있는 중동 및 북아프리카 공급원에 대한 워싱턴과 동맹국들의 고위급 정치적 관심이 높아지면서 서방 국제 석유 회사들의 리비아에 대한 관심이 다시 살아났습니다. 이는 2011년 이후 처음으로 실시된 리비아 석유 탐사권 입찰에 대한 뜨거운 반응에서 나타났는데, 40개 이상의 국제 석유 회사들이 22개의 육상 및 해상 광구에 관심을 표명했습니다.

이번 새로운 계약은 프랑스의 토탈에너지를 비롯한 여러 유럽 기업들이 체결한 기존 계약을 기반으로 합니다. 토탈에너지는 2021년 거대 유전인 와하, 샤라라, 마브룩, 주르프 유전의 생산량을 하루 최소 17만 5천 배럴 이상 증대하기 위한 노력을 지속하기로 합의했습니다. 또한, 국영 석유공사(NOC)와 협력하여 와하 광구 내 노스 잘로와 NC-98 유전 개발을 우선시하기로 했으며, 이 두 유전의 잠재 생산량은 하루 최소 35만 배럴에 달합니다.

이후 쉘은 리비아에서의 탐사 기회를 검토할 것이라고 확인했으며, 미국의 주요 석유 기업인 셰브론은 2010년 리비아에서 철수한 후 다시 복귀할 계획이라고 밝혔습니다.

이러한 조치는 최근 재활성화된 전략 프로그램 사무국의 지원을 받아 2028년까지 리비아의 원유 생산량을 하루 200만 배럴로 늘리려는 국영 석유공사의 목표와 일맥상통합니다. 해당 사무국은 당초 하루 160만 배럴을 목표로 삼았으나, 지난해 정치적 긴장 고조로 계획이 차질을 빚은 바 있습니다.

성공 여부는 현재 진행 중인 라이선스 입찰에 부분적으로 달려 있는데, 2026~2027년까지 초기 목표인 하루 160만 배럴 생산을 달성하기 위해서는 30억 달러에서 40억 달러 사이의 투자가 필요하기 때문입니다. 입찰에 나온 22개 블록에는 시르테, 무르주크, 가다메스 분지의 주요 지역과 지중해 연안 지역이 포함됩니다. 리비아에서 발견된 가채 매장량의 약 80%가 시르테 분지에 있으며, 이 지역은 리비아 전체 생산 능력의 대부분을 차지하고 있습니다.

최근 주요 기업들의 참여에 앞서 진행된 소규모 프로젝트들은 이미 성과를 내고 있습니다. 와하 석유 회사(Waha Oil Company)는 집중적인 유지보수, 폐쇄된 유정 재개방, 신규 유정 시추를 통해 2024년 이후 생산량을 20% 증대했다고 밝혔습니다. 국영 석유 공사(National Oil Corporation) 또한 유사한 프로그램들이 최근 국가 생산량 증가를 견인하는 데 기여했으며, 아고코(AGOCO)와 알제리의 소나트락(Sonatrach)이 가다메스 분지(Ghadames Basin)에서, 그리고 오스트리아의 OMV가 시르테(Sirte)에서 새로운 유전을 발견한 것도 도움이 되었다고 언급했습니다.

BP는 지난해 시르테 분지의 거대 사리르 및 메슬라 육상 유전 재개발 방안과 비전통 석유 및 가스 잠재력 평가를 위한 양해각서를 체결했습니다. BP는 이번 계약이 리비아 국영 석유공사와의 파트너십을 강화하고 리비아의 에너지 미래를 지원하려는 강력한 의지를 반영한다고 밝혔습니다.

시르테 분지에서 BP와 이탈리아의 에니는 거의 20년 만에 리비아 최초의 심해 해상 유정 시추를 시작했습니다. 이 조치는 최근 서방의 다른 움직임보다 더 중요한 의미를 지니는데, 심해 시추에는 장기적인 자본 투자, 정치적 신뢰, 그리고 안보 보장이 필요하기 때문입니다. 기업들은 안정과 서방과의 협력 강화가 이루어지지 않는 한 이러한 조건을 수용하지 않습니다.

이 프로젝트는 해상 38/3 블록의 므촐라 탐사 지역을 대상으로 합니다. BP와 Eni는 각각 42.5%의 지분을 보유하고 있으며, 리비아 투자청은 15%의 지분을 보유하고 있습니다. 합작 투자 회사는 리비아 전역의 육상 및 해상에 걸쳐 16개의 추가 시추공을 굴착하기로 약속했습니다.

하지만 이것이 서방의 영향력 전환을 의미하는지에 대한 의문은 여전히 남아 있습니다. 핵심적인 문제는 여전히 해결되지 않고 있는데, 리비아에서 반복적으로 발생하는 정치적 위기, 즉 석유 생산 중단으로 이어지는 근본적인 원인이 무엇인지 밝혀지지 않았다는 점입니다.

2020년 9월 18일 체결된 합의는 경제적으로 파괴적인 석유 봉쇄를 종식시켰으며, 리비아 국민군 사령관 칼리파 하프타르에 따르면 평화는 특정 목표 달성을 조건으로 했고, 당시 유엔이 인정하는 트리폴리 정부도 이에 동의했다.

핵심 조건은 석유 수입을 전국적으로 어떻게 분배할지에 대한 영구적인 합의였다. 공동 기술 위원회는 석유 수입을 감독하고, 공정한 분배를 보장하고, 통합 예산을 편성하고, 배분 분쟁을 해결하고, 트리폴리 중앙은행이 승인된 지급금을 지체 없이 집행하도록 요구하는 역할을 맡게 되었다.

이러한 메커니즘 중 어느 것도 완전히 이행되지 않았습니다. 결과적으로 수익 분배를 둘러싼 핵심적인 갈등 요소가 여전히 남아 있어 향후 새로운 불안과 생산 중단 사태가 발생할 가능성이 있습니다.