목요일 유럽 증시에서 금 가격은 하락세를 보이며 2주 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 유가 급등으로 인플레이션 우려가 커지고 미국 연방준비제도(Fed)가 올해 하반기에 금리를 인상할 수 있다는 기대감이 높아졌기 때문입니다.

귀금속인 금은 중동 지역의 긴장 고조로 처음에는 수혜를 입었지만, 전통적인 안전자산으로서의 반응은 세계 에너지 공급 차질 장기화로 인한 잠재적 경제적 여파에 의해 금값이 곧 가려졌습니다. 높은 유가는 인플레이션을 높은 수준으로 유지시켜 중앙은행들이 장기간 긴축 통화 정책을 유지하도록 만들고, 금과 같은 무수익 자산의 매력을 떨어뜨릴 수 있습니다.

가격

최근 시장 발표에서 금 현물 가격은 온스당 4,091.24달러로 0.9% 하락했으며, 전날에는 7월 7일 이후 최고치인 4,165.87달러까지 상승했습니다.

8월 인도분 미국 금 선물은 1.4% 하락한 온스당 4,093.80달러를 기록했습니다. 최근 하락세에도 불구하고 금 가격은 심리적으로 중요한 4,000달러 선을 방어하고 있으며, 이 선은 최근 하락장에서 매수세를 끌어들였던 바 있습니다.

석유는 시장 방정식을 바꾼다.

최근 금값에 대한 압력은 중동 주요 해상 운송로를 둘러싼 불안정으로 인해 전 세계 공급망에 더 큰 차질이 생길 수 있다는 우려가 커지면서 유가가 5경기 연속 상승한 데 따른 것입니다.

후티 반군은 자신들이 해상 봉쇄의 일환으로 사우디 유조선 두 척을 공격했다고 밝혔으며, 이는 호르무즈 해협을 둘러싼 기존 우려에 더해 에너지 수송에 또 다른 중대한 위협을 가할 가능성이 있다.

지정학적 긴장 고조는 일반적으로 금 가격을 지지하는 요인이지만, 원유 가격의 급격한 상승은 상황을 더욱 복잡하게 만들었습니다. 투자자들은 고가의 에너지가 또 다른 인플레이션 파동을 촉발할 가능성에 점점 더 주목하고 있으며, 이로 인해 연준의 통화 정책 완화 여지는 줄어들고 있습니다.

현재 시장에서는 9월 미국 금리 인상 가능성을 약 78%로 반영하고 있으며, 이는 전 거래일의 68%보다 상승한 수치입니다. 연준은 다음 주 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상되지만, 투자자들은 정책 결정자들이 추가 긴축을 준비하고 있는지 여부를 파악하기 위해 성명서를 면밀히 살펴볼 것입니다.

금값은 공포와 수익률 사이에서 곤경에 처해 있다.

현재 금 가격은 상반된 방향으로 움직이고 있습니다. 군사적 긴장 고조와 에너지 공급 불확실성은 방어적 자산에 대한 수요를 뒷받침하고 있지만, 국채 수익률 상승과 금리 인상 기대감은 금 보유의 기회비용을 증가시키고 있습니다.

이러한 긴장감은 지정학적 환경이 점점 더 불안정해지는 상황에서도 금값이 상승세를 유지하기 어려운 이유를 설명해 줍니다. 유가가 추가로 급등하면 초기에는 안전자산 선호 심리가 작용할 수 있지만, 투자자들이 인플레이션으로 인해 중앙은행들이 공격적인 통화정책 기조를 유지할 것이라고 판단한다면 궁극적으로 금값에 부담을 줄 수 있습니다.

4,000달러 수준은 단기적으로 중요한 방어선입니다. 이 수준을 유지한다면 금 가격이 안정세를 보이며 4,165달러 영역, 나아가 4,200달러 저항선을 다시 돌파하려는 시도를 할 수 있습니다. 하지만 4,000달러 아래로 결정적으로 하락할 경우, 금 가격은 3,900달러까지 더 큰 폭으로 하락할 가능성이 있습니다.

은, 백금, 팔라듐 가격 하락

매도 압력이 귀금속 시장 전반으로 확산됐다. 은 현물 가격은 온스당 58.85달러로 1.4% 하락하며 최근 상승분의 일부를 반납했는데, 이는 채권 수익률 상승이 투자 수요에 부담을 준 때문이다.

백금은 온스당 1,629.63달러로 0.9% 하락했고, 팔라듐은 1.5% 하락한 1,272.03달러를 기록했습니다. 두 금속 모두 금과 미국 달러의 변동뿐만 아니라 산업 활동 전망과 글로벌 자동차 부문의 수요에도 민감하게 반응합니다.

금 전망

귀금속 시장의 다음 주요 움직임은 중동 정세, 유가 추이, 그리고 발표될 미국의 경제 지표에 달려 있을 가능성이 높습니다.

예상보다 부진한 노동 시장 지표는 추가적인 통화 긴축에 대한 우려를 완화하고 금 가격을 다시 상승시키는 요인이 될 수 있습니다. 반면, 견조한 고용 지표와 지속적으로 높은 유가가 맞물릴 경우, 장기 고금리 기조에 대한 기대감이 강화되어 금 가격이 다시 매도세에 노출될 수 있습니다.

현재 금 가격은 가장 중요한 심리적 지지선 위에 머물러 있지만, 회복세는 안전자산 수요가 금리 인상과 매파적인 금리 전망으로 인한 압력을 다시 한번 상쇄할 수 있는지에 달려 있습니다.

유로는 목요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 상승세를 보이며, 오늘 발표될 유럽중앙은행의 통화정책 결정에 앞서 미국 달러 대비 2거래일 연속 상승세를 이어갔다.

유럽중앙은행(ECB)은 지난 회의에서 25bp 금리를 인상한 후 이번에는 금리를 동결할 것으로 널리 예상됩니다. 시장은 최근 국제 유가 상승으로 인플레이션 압력이 계속 커질 경우, 9월 회의에서 정책 입안자들이 추가 긴축 가능성을 열어두고 있다는 신호에 주목할 것입니다.

가격

• 유로는 미국 달러 대비 0.2% 이상 상승하여 1.1436달러를 기록했으며, 장중 최저치인 1.1405달러까지 오른 후 개장가인 1.1411달러에서 상승세를 보였습니다.

• 유로는 수요일 미국 달러 대비 0.1% 상승 마감하며 5거래일 만에 처음으로 일일 상승세를 기록했고, 일주일 만에 최저치인 1.1395달러에서 회복했습니다.

유럽중앙은행

유럽중앙은행(ECB)은 오늘 2026년 다섯 번째 통화정책 회의를 마무리할 예정이며, 시장에서는 금리가 동결될 것으로 예상하고 있습니다. 투자자들은 향후 금리 전망에 대한 새로운 지침을 얻기 위해 회의에서 발표될 정책 성명에 주목할 것입니다.

현재 예상으로는 유럽중앙은행(ECB)이 지난 회의에서 25bp 금리 인상을 단행한 데 이어 기준금리를 2.40%로 동결할 것으로 보입니다. 이는 2025년 4월 이후 최고 수준입니다.

유럽중앙은행(ECB)의 금리 결정 및 통화정책 성명은 그리니치 표준시(GMT) 기준 12시 15분에 발표될 예정이며, 이어서 크리스틴 라가르드 ECB 총재의 기자회견이 GMT 기준 12시 45분에 열립니다.

일부 예측에 따르면, 최근 에너지 가격 급등으로 유럽 전역에 인플레이션 압력이 다시 불붙을 가능성이 있어 유럽중앙은행(ECB)은 9월에 추가 금리 인상 가능성을 열어둘 것으로 예상됩니다.

분석가들은 중동 지역의 분쟁 재개로 유가가 배럴당 90달러를 다시 넘어섬에 따라 유럽중앙은행(ECB)이 에너지 비용 상승이 더 광범위한 인플레이션 악순환을 촉발하는 것을 막기 위해 이번 가을에 다시 통화 정책을 긴축해야 할 수도 있다고 보고 있습니다.

유로 전망

유럽중앙은행이 시장 예상보다 더 매파적인 메시지를 전달하여 9월 금리 인상에 대한 기대감을 높일 경우, 유로화는 주요 통화 대비 상승세를 이어갈 것으로 예상합니다.

호주 달러는 목요일 아시아 거래 세션에서 주요 통화 대비 전반적으로 상승세를 보이며, 예상보다 양호한 호주 노동 시장 데이터 발표에 힘입어 이틀간의 정체기를 거쳐 미국 달러 대비 상승세를 재개했고, 5주 만에 최고 수준에 근접했습니다.

이 수치들은 호주 경제의 회복력을 보여주는 동시에 노동 시장의 경직성이 심화되고 있음을 시사하며, 호주중앙은행(RBA)이 올해 하반기에 추가 금리 인상을 단행할 수 있다는 시장의 기대감을 강화했습니다.

가격

• 호주 달러는 미국 달러 대비 0.35% 상승한 0.7021을 기록했으며, 장중 최저치인 0.6987까지 오른 후 개장가인 0.6996에서 상승 마감했습니다.

수요일, 호주 달러는 미국 달러 대비 0.1% 미만 하락 마감하며 이틀 연속 하락세를 기록했습니다. 이는 호주 달러가 5주 만에 최고치인 0.7027달러를 기록한 후, 거래자들이 차익 실현과 조정 매도를 지속한 데 따른 것입니다.

호주 노동 시장

호주 통계청이 목요일 발표한 자료에 따르면 6월 순고용은 76,300명 증가하여 2025년 4월 이후 가장 큰 월간 증가폭을 기록했습니다. 이는 시장 예상치인 16,400명 증가를 크게 웃도는 수치입니다. 한편, 5월 수치는 기존 발표된 40,300명에서 44,000명으로 상향 조정되었습니다.

호주 경제가 14개월 만에 가장 빠른 속도로 일자리를 늘려가고 있습니다.

정부 자료에 따르면 6월 실업률은 4.4%로 변동 없이 유지되었으며, 이는 시장 예상치와 일치하고 5월과도 동일한 수준입니다.

호주의 6월 실업률은 예상치와 비슷한 수준을 유지했습니다.

최근 데이터에 따르면 노동 시장의 경직된 상황이 계속 심화되고 있어 호주 중앙은행 정책 결정권자들에게 압력이 가중되고 있으며, 올해 하반기 추가 금리 인상에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

호주 금리

• 해당 데이터 발표 이후, 호주중앙은행이 8월에 25bp 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 기대치는 35%를 넘어섰습니다.

• 연말 이전에 25bp 금리 인상에 대한 예상 비율이 78%에서 97%로 상승했습니다.

• 투자자들은 이제 호주의 추가적인 인플레이션 및 임금 데이터를 참고하여 금리 기대치를 더욱 구체화할 것입니다.

호주 달러 전망

호주 달러는 미국 달러 대비 강세를 유지하며 5주 만에 최고치를 경신할 가능성이 있으며, 외환 시장에서 가장 매력적인 통화 중 하나로 여겨지는 호주 달러에 대한 지속적인 수요가 이를 뒷받침할 것으로 예상합니다.

목요일에 발표된 호주 고용 보고서에 따르면 6월에 76,300개의 일자리가 추가되어 2025년 4월 이후 가장 큰 월간 증가세를 기록했습니다. 이는 시장 예상치인 16,400개를 크게 웃도는 수치입니다. 한편, 5월 고용 증가는 기존 발표치인 40,300개에서 44,000개로 상향 조정되었습니다.

이 보고서는 호주 노동 시장의 급격한 성장을 지적하며, 호주 중앙은행에 대한 압력을 다시 높이고 올해 하반기 호주의 추가 금리 인상에 대한 기대감을 강화하고 있다고 밝혔습니다.

경제 전망

• 놀라움 요소: 있음

• 평가: 호주 달러에 긍정적

• 시장 영향: 강력함

• 금리 전망: 통화정책 정상화 유지를 뒷받침함

• 즉각적인 시장 반응: 긍정적