수요일 유럽 거래에서 금 가격이 상승하면서 2주 만에 최저치에서 두 번째 거래일 동안 회복세를 이어갔습니다. 이는 전 세계 주식 시장에서의 광범위한 매도 속에 안전 자산 매수에 힘입은 것입니다.

그러나 상승세는 미국 달러화 강세로 제한되었는데, 이는 여러 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들의 강경한 논평으로 달러화가 지속적으로 혜택을 받았기 때문이다. 이러한 발언으로 12월 금리 인하에 대한 기대감이 낮아졌다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 오늘 늦게 발표될 연방준비제도(Fed)의 최신 정책 회의 의사록을 기다리고 있는데, 이를 통해 미국 금리의 미래 방향에 대한 명확성이 더욱 높아질 것으로 기대됩니다.

가격 개요

금 가격은 일중 최저가 4,055.72달러를 기록한 후, 개장 가격 4,067.19달러에서 약 0.8% 상승해 온스당 4,098.69달러에 거래되었습니다.

화요일 금은 0.55% 상승하며 4거래일 만에 처음으로 상승세를 보였습니다. 이는 당일 초반에 2주 만에 최저치인 3,998.04달러에 잠깐 도달한 이후입니다.

글로벌 주식

이번 주 글로벌 주식 시장은 엄청난 압박을 받았으며, S&P 500은 AI 주식 가치 평가에 대한 우려가 커지면서 4일 연속 하락세를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 수요일에 0.1% 상승하여 4회 연속 상승세를 기록하고 일주일 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 주요 통화와 비주류 통화에 대한 미국 달러의 지속적인 강세를 반영합니다.

언제나 그렇듯이 달러가 강세를 보이면 달러로 평가된 금괴는 다른 통화를 보유한 사람들에게 덜 매력적으로 다가옵니다.

이러한 상승세는 정책 입안자들의 강경한 논평이 잇따른 후, 특히 연준이 12월에 금리를 인하할 것이라는 회의론이 커지는 가운데, 투자자들이 현재 가장 매력적인 자산으로 달러를 선호하는 가운데 나타났습니다.

미국 금리

연방준비제도이사회(Fed) 부의장 필립 제퍼슨은 월요일에 중앙은행이 추가적인 금리 인하를 "천천히" 진행해야 한다고 말했습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 12월에 25베이시스포인트 인하할 가능성은 시장이 47%로 꾸준히 유지하고 있으며, 인하하지 않을 가능성은 53%로 유지되고 있습니다.

투자자들은 오늘 늦게 발표될 연방준비제도이사회 의사록을 주의 깊게 살펴보며 이러한 기대치를 재평가할 것입니다.

금 전망

KCM Trade의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 금의 모멘텀이 미국 달러의 강세와 다음 연준 금리 인하 시점에 대한 불확실성으로 인해 다소 제한을 받았다고 말했습니다.

그는 광범위한 시장에서 위험 회피 경향이 확산되면서 투자자들은 금을 안전한 피난처로 여기고 이를 통해 하락세를 제한하는 데 도움이 되었다고 덧붙였다.

SPDR

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 화요일에 변동이 없었으며, 1,041.43톤으로 11월 6일 이후 최저 수준을 기록했습니다.

영국 파운드는 수요일 유럽 거래에서 세계 주요 통화에 비해 하락하여 미국 달러에 대해 4거래일 연속 하락세를 보였습니다. 이는 연방준비제도이사회의 최신 회의 의사록이 공개되기 전에 달러가 강세를 보였기 때문입니다. 이 의사록을 통해 12월에 금리를 인하할 가능성이 다시 한번 드러날 것으로 예상됩니다.

암울한 영국 노동 시장 및 성장 지표 발표 이후, 영란은행(BOE)의 12월 금리 인하 기대감이 높아졌습니다. 투자자들은 오늘 발표될 10월 물가상승률 데이터를 기다리며 이러한 가능성을 재평가하고 있습니다.

가격 개요

파운드는 일중 최고치인 1.3151달러를 기록한 후, 개장 수준인 1.3150달러에서 하락하여 달러 대비 약 0.2% 하락한 1.3129달러를 기록했습니다.

파운드화는 화요일에 달러화에 대해 약 0.1% 하락하여 3일 연속 하락세를 보였습니다. 투자자들이 외환 시장에서 가장 높은 수익률을 얻을 수 있는 수단으로 미국 달러를 매수하는 데 집중했기 때문입니다.

미국 달러

달러 지수는 수요일에 0.1% 상승하여 4거래일 연속 상승세를 이어가며 1주일 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 주요 통화와 비주류 통화에 비해 미국 달러가 지속적으로 강세를 보이고 있음을 보여줍니다.

투자자들은 오늘 발표되는 연방준비제도이사회(Fed) 회의록을 주의 깊게 살펴볼 것으로 예상되는데, 이는 12월 금리 결정에 대한 새로운 단서를 제공할 것으로 기대됩니다.

지난주 연방준비제도이사회(Fed) 관계자 몇몇의 강경한 발언으로 12월에 25베이시스포인트 인하할 가능성이 67%에서 약 47%로 낮아졌습니다.

도널드 트럼프 대통령은 화요일에 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장을 다시 비판하며 "지금 그 자리에 있는 사람을 제거하고 싶지만… 누군가가 나를 막고 있다"고 말했다. 파월 의장의 임기는 5월에 끝난다.

미국 재무부 장관 스콧 베센트는 화요일에 트럼프 대통령이 추수감사절 연휴 이후에 연방준비제도이사회 의장 후보자 최종 명단을 검토하고 크리스마스 전에 후보자를 발표할 수도 있다고 밝혔습니다.

영국 금리

최근 자료에 따르면 3분기에 영국의 실업률이 상승하고 경제 성장이 약해지면서 영국 중앙은행이 제한적 입장을 유지해야 하는 압력이 완화되었습니다.

데이터에 따르면, 12월에 BoE가 25베이시스포인트 금리를 인하할 경우 시장 가격은 60%에서 75%로 상승했습니다.

영국 인플레이션 데이터

투자자들은 금리 기대치를 재평가하기 위해 오늘 늦게 발표될 10월 주요 인플레이션 수치를 기다리고 있습니다.

그리니치 표준시 기준 10월 기준 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 3.5% 상승할 것으로 예상되며, 이는 9월의 3.8%보다 감소한 수치입니다. 핵심 소비자물가지수는 전월의 3.5%에서 3.4%로 상승할 것으로 예상됩니다.

파운드 전망

Economies.com에서는 영국의 인플레이션 데이터가 시장 예측보다 낮게 나올 경우, 12월 BoE 금리 인하 가능성이 더욱 높아져 영국 파운드에 추가적인 하락 압력이 가해질 것으로 예상합니다.

일본 엔화는 수요일 아시아 시장에서 주요 통화 및 비주류 통화 바스켓 대비 상승세를 보이며 미국 달러 대비 9개월 만에 최저치를 회복하려 했습니다. 엔화는 글로벌 주식 매도세 속에서 안전 자산에 대한 수요 증가와 저점 매수세 증가에 힘입어 4거래일 만에 첫 상승세를 보이고 있습니다.

새로 임명된 다카이치 사나에 총리와 일본은행 총재 우에다 가즈오 간의 첫 공식 회담 이후, 양측은 지속 가능한 경제 성장과 안정적인 가격 달성의 필요성에 대해 초기 합의를 이루었습니다.

가격 개요

달러는 엔화에 대해 약 0.15% 하락한 155.21엔을 기록했는데, 이는 개장 가격인 155.45엔에서 하락한 수치이며, 세션 초반에 155.59엔으로 최고치를 기록했습니다.

엔화는 화요일 거래를 달러화 대비 0.2% 하락으로 마감하며 3일 연속 하락세를 보였습니다. 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들의 지속적인 강경 발언 속에 엔화는 9개월 만에 최저치인 155.73엔을 기록했습니다.

글로벌 주식

이번 주에 글로벌 주식 시장은 큰 압박을 받았으며, S&P 500은 인공지능 관련 주식의 높은 가치 평가에 대한 우려가 커지면서 4일 연속 하락세를 기록했습니다.

시장 불안을 더하는 것은 화요일에 발표된 신규 실업수당 신청 건수입니다. 9월 중순에서 10월 중순 사이에 실업수당을 받는 미국인의 수가 급격히 증가한 것으로 나타났습니다.

다카이치-우에다

일본 총리 다카이치 사나에와 일본은행 총재 우에다 가즈오의 첫 회동은 시장에 몇 가지 중요한 신호를 보냈습니다. 우에다 총재는 일본은행이 금리 인상 결정을 내리기 전에 전적으로 경제 지표에 의존하며 점진적인 정책 정상화 기조를 유지할 것이라고 강조했습니다.

그는 또한 임금 성장과 인플레이션 간의 관계가 재균형을 이루기 시작했으며, 경제에 충격을 주지 않고도 정책을 조정해야 한다는 주장을 뒷받침했습니다.

다카이치는 일본은행의 입장에 대한 이해를 표명하고 지속 가능한 성장과 물가 안정을 보장하기 위해 정부와 중앙은행 간의 긴밀한 협력이 중요하다고 강조했습니다.

양측은 또한 최근 엔화 변동의 영향에 대해 논의하면서, 경제 기본 원칙에 부합하는 범위 내에서 통화 가치를 유지하기 위해 면밀한 모니터링이 필요하다는 점을 강조했습니다.

이번 회의는 일본의 다음 단계 통화 정책을 형성하는 데 중요한 단계를 의미하며, 시장은 이자율이나 환율 변동에 대한 모든 신호에 매우 민감하게 반응합니다.

뷰 및 분석

미쓰비시 UFJ 모건 스탠리 증권의 수석 채권 전략가인 츠루타 케이스케는 일본은행의 금리 인상을 연기하면 엔화가 더욱 약해지고 수입 비용이 높아질 수 있다고 말했습니다. 이는 실질 임금을 높이겠다는 다카이치의 목표와 상충됩니다.

일본 금리

일본은행이 12월에 금리를 25베이시스포인트 인상할 경우의 시장 가격은 현재 약 35% 수준입니다.

투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 추세에 대한 추가 데이터를 기다려 이러한 기대치를 재평가하고 있습니다.

최초의 암호화폐인 비트코인은 10월 최고치인 126,000달러에서 22% 하락한 후 이번 달 초에 공식적으로 하락장에 진입했습니다.

올해 초부터 35%나 상승했지만, 최근 하락으로 금요일 현재 상승폭이 4% 미만으로 줄었습니다.

이번 주 매도가 가속화되어 비트코인은 금요일에 약 94,700달러로 떨어졌습니다. 이는 거의 6개월 만에 가장 낮은 거래 수준입니다.

비트코인 하락장

최근 몇 년 동안 엄청난 이익을 얻은 후 장기 보유자가 포지션을 정리하고 수익을 확보하려는 의지가 커지면서 비트코인에 대한 압박이 심화되었습니다.

해시덱스 자산운용의 글로벌 시장 인사이트 책임자인 제리 오셰이는 "비트코인은 장기 보유자들의 수익 실현과 더불어 연방준비제도 이사회 정책, 유동성 상황, 기타 거시경제적 요인을 둘러싼 불확실성으로 인해 압박을 받고 있다"고 말했습니다.

도널드 트럼프 대통령이 중국과의 무역 전쟁을 재개하면서 촉발된 10월 10일 폭락 이후 비트코인은 의미 있는 반등을 보이지 못했습니다. 프레스토 리서치(Presto Research)의 피터 정 대표에 따르면, 일부 매수자와 매도자가 해당 사건 이후 시장을 이탈하면서 주문량이 감소하고 가격 변동성이 커졌습니다.

Chung은 이메일에서 다음과 같이 썼습니다. "비트코인은 다른 고위험 자산과 마찬가지로 압박을 받고 있습니다(AI 주식 변동 참조). 하지만 암호화폐 특유의 요인으로 인해 하락세가 확대되었습니다. 10월 10일 청산 이후 주문량이 줄어들어 많은 시장 조성자가 타격을 입었습니다."

돌아가는 길 - 지금까지

몇 주 전까지만 해도 2025년은 비트코인에게 비교적 강세를 보인 한 해였습니다. 11월 트럼프 대통령의 재선을 앞두고 비트코인 가격은 6만 9천 달러 근처에서 거래되던 중, 10월 초 약 83% 급등하며 변동성을 보이며 사상 최고치인 12만 6천 달러를 돌파했습니다.

투자자들이 트럼프 행정부가 암호화폐 친화적인 규정을 채택할 것이라는 기대에 힘입어 비트코인은 2024년 12월 초에 처음으로 10만 달러를 돌파했습니다.

트럼프 대통령은 암호화폐 부문을 포용하고, 규제 감독을 완화하며, 암호화폐를 뒷받침하는 법안을 추진했습니다. 7월 의회는 "GENIUS Act"를 통과시키고 트럼프 대통령이 서명하면서 스테이블코인에 대한 새로운 규제 시대를 열었습니다.

트럼프 대통령은 또한 암호화폐 동조자 폴 애킨스를 SEC 책임자로 임명했고, 암호화폐는 점점 더 대중화되어 새로운 거래소 상장 상품이 시장에 더 쉽게 접근할 수 있게 되었습니다.

비트코인은 연초 9만 4천 달러 근처에서 거래되었습니다. 하지만 이제 지난 11개월 동안의 상승분을 거의 모두 날려버렸습니다. 이에 비해 S&P 500 지수는 올해 13.4% 상승했고, 금값은 53% 급등했습니다.

기술주들도 하락 압력을 받고 있지만, 투자자들은 저점 매수에 나서고 있습니다. 엔비디아는 금요일 3.36% 하락한 후 1.77% 상승 마감했습니다. 월요일에는 3.08% 하락한 후 하락폭을 줄여 1.88% 하락 마감했습니다.

한편, 비트코인은 회복 조짐이 거의 보이지 않은 채 9만 2천 달러 선에 머물러 있습니다. 일부 분석가들은 암호화폐 시장이 전환점에 있다고 분석합니다. 올해 긍정적인 요인들은 이미 가격에 충분히 반영된 반면, 전망에 대한 불확실성은 커지고 있기 때문입니다.

OKX의 라픽은 "향후 며칠 동안의 시장 동향을 보면 이번 하락이 더 심각한 재설정인지, 아니면 여전히 유지되고 있는 사이클 내에서의 급격하고 일시적인 하락인지가 결정될 것"이라고 말했습니다.

일부 암호화폐 투자자들은 여전히 낙관적입니다. 비트코인은 4월에 약 74,500달러까지 하락했지만, 10월 초에는 126,000달러를 돌파했습니다.

비트와이즈 자산운용의 리서치 책임자인 라이언 라스무센은 "현재 일부 투자자들은 횡보세에 불안해하고 있습니다. 하지만 저희는 지금이 비트코인을 매수하거나, 관망하는 투자자들에게는 시장에 진입할 절호의 기회라고 생각합니다."라고 말했습니다.

감소의 주요 원인:

기술 부문 붕괴

비트코인은 고위험 자산, 특히 기술 주식의 광범위한 매도에 휘말렸는데, 기술 주식은 과도한 가치 평가에 대한 우려 속에 급격히 하락했습니다.

CoinGlass에 따르면, 현물 비트코인 ETF에서는 목요일에 8억 6,670만 달러가 유출되었는데, 이는 8월 초 이후 가장 큰 규모입니다.

XFUNDS의 CEO 데이비드 니콜라스는 최근 주식 시장 밸류에이션 우려를 언급하며 "어떤 면에서 비트코인은 초기 위험 지표 역할을 했습니다."라고 말했습니다. "비트코인 약세에 대한 완벽한 조합이라고 생각합니다."

XS.com의 수석 시장 분석가인 안토니오 G. 자코모는 고객 메모에서 "기술 주식의 전반적인 하락이 위험 감수 성향 감소의 주요 원인이었습니다."라고 밝혔습니다.

유동성

비트코인 유동성은 지난 한 달 동안 악화되었으며, 이로 인해 가격 변동성이 증가했을 수 있습니다.

분석 회사인 카이코에 따르면, 시장 심도(가격이 대규모 거래를 얼마나 잘 흡수할 수 있는지를 측정하는 지표)는 10월 초 약 7억 6,600만 달러에서 이번 주 5억 3,520만 달러로 감소했습니다.

마이클 세일러에 대한 소문

비트코인의 가장 유명한 옹호자 중 한 명이자 Strategy의 창립자인 마이클 세일러가 회사가 비트코인 보유 자산의 일부를 매각했다는 온라인 소문에 대응한 이후 금요일에 매도가 심화되었습니다.

아캄 인텔은 스트래티지가 금요일에 약 43만 7천 개의 비트코인을 보유하고 있다고 추산했는데, 이는 이달 초 최고치였던 약 48만 4천 개에서 감소한 수치입니다. 이 회사는 이전에 스트래티지의 전체 보유량의 약 97%를 파악했다고 밝혔습니다.

Strategy 웹사이트에 따르면 금요일 기준 641,692개의 비트코인을 보유하고 있다고 합니다. Strategy는 Business Insider의 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

Strategy는 세계 최대 규모의 기업형 비트코인 보유 기업이며, 세일러의 잘 알려진 강세 입장과 회사가 판매자가 아닌 매수자라는 주장을 고려할 때, 어떠한 매도도 시장에 부정적인 신호가 될 것입니다.

소셜 미디어에서 비트코인 전문가들이 발견한 또 다른 위험 신호는 Strategy의 순자산가치 프리미엄(Net Asset Value Premium) 하락이었습니다. 순자산가치 프리미엄은 회사의 시장 가치와 비트코인 보유 가치를 비교하는 지표입니다. 이번 주 프리미엄은 1배 아래로 떨어졌는데, 이는 시장에서 Strategy의 보유 가치보다 더 높은 가치를 평가하지 않았다는 것을 의미합니다. Strategy의 시가총액은 금요일 약 590억 달러였고, 비트코인은 630억 달러였습니다.

이번 주 Arkham에서 발표한 별도 보고서에 따르면 Strategy가 여전히 가장 많은 비트코인을 공개적으로 거래하고 있는 것으로 확인되었습니다.

하지만 세일러는 X에 자신이 실제로 더 많은 비트코인을 "구매"하고 있다고 게시하면서 "HODL"이라는 단어가 적힌 자신의 사진을 공유했습니다.

그는 금요일에 CNBC와의 인터뷰에서 이를 반복하며 Strategy가 매수를 가속화하고 있으며 월요일에 다음 비트코인 매수 보고서를 발표할 것이라고 말했습니다.

세일러는 최근의 매도에 대해 "저는 변동성이 해당 부문의 특성에 따른다고 생각합니다."라고 말했습니다.