수요일 유럽 거래에서 금 가격은 상승세를 이어가며 어제 일시적으로 멈췄던 상승세를 재개했고, 외환 시장에서 미국 달러화 약세에 힘입어 4주 만에 최고치에 근접했습니다.

3월 연준의 금리 인하 기대감이 점차 약화됨에 따라 시장은 올해 미국 통화 정책의 방향에 대한 추가적인 증거를 기다리고 있다.

가격 개요

오늘 금 가격은 1.3% 상승한 5,210.74달러를 기록하며 장 시작가인 5,142.85달러에서 올랐고, 최저가는 5,121.57달러를 기록했습니다.

화요일 종가 기준으로 금 가격은 약 1.65% 하락하며 5거래일 만에 처음으로 하락세를 기록했습니다. 이는 장중 한때 4주 만에 최고치인 온스당 5,249.88달러까지 상승한 후 나타난 조정과 차익 실현의 결과입니다.

미국 달러

수요일 미국 달러 지수는 0.2% 이상 하락하며 지난 이틀간 잠시 주춤했던 하락세를 재개했습니다. 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 약세가 다시 나타난 것을 반영합니다.

널리 알려진 바와 같이, 미국 달러 가치가 약해지면 다른 통화를 보유한 구매자들에게 달러 표시 금괴가 더욱 매력적으로 다가옵니다.

도널드 트럼프 대통령의 의회 국정연설은 대법원의 관세 무효화 판결 이후 무역 정책의 안정성에 대한 충분한 확신을 주지 못해 시장 불확실성을 가중시켰고, 이로 인해 투자자들은 달러 표시 자산을 매도했다.

미국 금리

연방준비제도(Fed) 이사인 크리스토퍼 월러는 2025년의 부진한 고용 실적 이후 2월 노동 시장 데이터가 고용 상황이 안정화되었음을 보여줄 경우 3월 회의에서 금리를 동결할 의향이 있다고 밝혔습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 3월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 95%로 안정적으로 유지되고 있으며, 25bp 금리 인하 확률은 5%입니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 연방준비제도 관계자들의 발언뿐만 아니라 향후 발표될 미국 경제 지표들을 예의주시하고 있습니다.

골드 전망

키트코 메탈스의 수석 분석가인 짐 위코프는 금 가격이 일시적인 조정 이후 다시 상승하고 있으며, 미국 달러 약세 또한 가격 상승을 뒷받침하고 있다고 말했다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량이 화요일에 7.72톤 증가하여 이틀 연속 상승세를 기록했습니다. 총 보유량은 1,094.19톤으로, 2022년 4월 29일 이후 최고치를 경신했습니다.

수요일 유럽 증시에서 유로는 주요 통화 대비 상승했으며, 도널드 트럼프 대통령의 의회 국정연설 이후 미국 자산, 특히 달러화에 대한 압력이 다시 가중되면서 시장 불확실성이 커짐에 따라 달러화 대비 강세를 보였다.

유럽중앙은행 정책 결정자들이 인플레이션 압박에서 벗어나면서 올해 최소 한 차례의 유럽 금리 인하에 대한 기대감이 다시 높아지고 있으며, 투자자들은 금리 인하 시점에 대한 추가적인 증거를 기다리고 있습니다.

가격 개요

오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.3% 상승하여 1.1805달러를 기록했습니다. 이는 개장가인 1.1772달러에서 상승한 수치이며, 장중 최저가는 1.1771달러였습니다.

유로는 화요일 거래에서 달러 대비 0.1% 하락하며 마감했습니다. 이는 4주 만에 최저치인 1.1742달러에서 회복세를 보인 후 이틀간 잠시 멈췄던 하락세로 돌아선 것입니다.

미국 달러

달러 지수는 수요일에 0.2% 이상 하락하며 이틀간의 휴장 후 다시 하락세를 재개했는데, 이는 주요 및 부차적 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 약세를 반영합니다.

도널드 트럼프 대통령의 의회 국정연설은 대법원의 이전 관세 무효화 판결 이후 무역 정책의 안정성에 대한 충분한 확신을 주지 못해 시장 불확실성을 증대시켰고, 이로 인해 투자자들은 달러 표시 자산을 매도했습니다.

무역 긴장

유럽의회는 도널드 트럼프 대통령의 최근 결정으로 인해 발생한 "관세 혼란"에 대응하여 미국과의 무역 협정 표결을 연기하기로 결정했습니다.

일부 유럽 의원들은 현행 협정이 미국에 유리하다고 주장하며, 미국 제품에는 유럽 시장에 무관세로 진출할 수 있는 권한을 부여하는 반면 유럽은 최대 15%의 관세를 부담하게 된다고 지적하며 비준 중단을 압박하고 있다.

유럽 금리

최근 유럽에서 발표된 자료에 따르면 유럽중앙은행 정책 결정자들이 부담하는 인플레이션 압력이 완화되고 있는 것으로 나타났습니다.

이러한 데이터에 따라 금융 시장에서는 3월 유럽 금리 25bp 인하에 대한 기대치를 10%에서 25%로 상향 조정했습니다.

또한 거래자들은 연중 금리 동결을 예상했던 것에서 최소 25bp 금리 인하가 한 차례 있을 것으로 예상하는 쪽으로 기대치를 조정했습니다.

투자자들은 이제 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 경제 데이터를 기다리며 이러한 기대치를 재평가하려 하고 있습니다.

호주 달러는 수요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 이틀 연속 강세를 보였고, 호주의 예상보다 높은 인플레이션 데이터 발표에 힘입어 몇 주 만에 최고 수준에 근접했습니다.

데이터에 따르면 호주 중앙은행 정책 결정자들은 지속적인 인플레이션 압력에 직면해 있으며, 이는 3월 호주 금리 인상에 대한 기대감을 더욱 강화하고 있습니다.

가격 개요

오늘 호주 달러 환율은 미국 달러 대비 0.7% 상승한 0.7110을 기록했으며, 개장가인 0.7061에서 상승한 후 장중 최저가인 0.7057을 기록했습니다.

호주 달러는 화요일 거래를 미국 달러 대비 약 0.1% 상승으로 마감하며 지난 3거래일 연속 상승세를 기록했는데, 이는 글로벌 증시 회복세에 힘입은 것입니다.

호주의 인플레이션

호주 통계청이 수요일에 발표한 자료에 따르면 1월 소비자물가지수는 전년 동기 대비 3.8% 상승하여 시장 예상치인 3.7% 상승을 상회했으며, 12월에 기록된 3.8%와 동일한 수치를 보였습니다.

호주의 1월 물가상승률은 예상치를 웃돌았습니다.

이 수치들은 인플레이션이 호주중앙은행의 중기 목표 범위인 2~3%를 상회하고 있음을 보여주며, 통화정책의 지속적인 정상화와 추가 금리 인상의 필요성을 뒷받침합니다.

호주중앙은행 총재 미셸 불록은 앞서 인플레이션이 여전히 너무 높으며 통제 불능 상태에 빠지는 것을 용납할 수 없다고 말하면서, 높은 인플레이션 수준이 지속되는 것에 대한 우려가 있다고 덧붙였다.

호주 금리

위의 자료에 따르면, 호주중앙은행이 3월에 25bp 금리 인상을 단행할 가능성에 대한 시장 기대치는 50%에서 60%로 상승했습니다.

5월에 25bp 금리 인상이 있을 경우의 가격 책정 비율도 80%에서 95%로 상승했습니다.

투자자들은 이제 이러한 기대치를 재평가하기 위해 호주의 인플레이션, 실업률 및 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

중국은 지난 10년간 지속된 태양광 및 풍력 발전 투자 붐에 힘입어 청정에너지원을 통한 전력 생산 능력이 사상 처음으로 화석 연료를 통한 전력 생산 능력을 넘어서는 역사적인 이정표를 세웠습니다.

글로벌 에너지 모니터(Global Energy Monitor)의 데이터에 따르면, 2026년 2월 기준 중국의 가동 중인 발전 용량 중 52%는 비화석 연료에서 나왔으며, 설치 용량의 48%는 여전히 화석 연료에 의존하고 있습니다.

수년간 세계 최대 탄소 배출국인 중국은 전 세계 청정에너지 투자를 주도해 왔으며, 다른 모든 국가를 합친 것보다 더 많은 태양광 및 풍력 발전 설비를 설치했습니다.

세계 2위 경제 대국인 중국은 막대한 태양광 패널 및 배터리 공급망을 바탕으로 증가하는 전력 수요를 충족하기 위해 국내 에너지원에 대한 의존도를 높이려 하고 있으며, 원자력 및 수력 발전을 포함한 청정 에너지 설비가 기록적인 속도로 확장되고 있습니다.

녹색 전환에도 불구하고… 석탄은 여전히 지배적인 석탄이다.

하지만 베이징은 여전히 석탄에 의존하고 있으며, 2025년 석탄 화력 발전 설비 증설량은 10년 만에 최고 수준에 달할 것으로 예상됩니다.

세계 최대 규모의 석탄 화력 발전소를 운영하고 있으며, 세계 석탄 발전 설비 용량의 71%를 중국이 차지하고 있다고 해당 기관의 자료는 밝히고 있다.

중국은 증가하는 전력 수요를 충족하기 위해 재생 에너지와 석탄 분야 모두에서 동시에 성장을 주도하고 있으며, 이는 청정 에너지 붐이 석탄 산업을 무의미하게 만들지 않았음을 의미합니다.

이러한 전략은 부분적으로 에너지 안보에 대한 우려에서 비롯된 것으로, 중국은 전력 부족과 최대 수요 기간 또는 수력 발전에 영향을 미치는 건기 동안의 공장 가동 중단을 피하기 위해 석탄 발전소 건설을 계속하고 있습니다.

데이터에 따르면 중국은 최대 674기가와트의 비화석 에너지 발전 설비를 건설 중인 반면, 화석 연료 발전 설비는 237기가와트만 건설 중입니다.

건설 중인 비화석 에너지 설비 용량 전체 중 태양광 발전이 다른 모든 에너지원을 제치고 선두를 달리고 있으며, 대규모 태양광 발전 프로젝트는 234기가와트에 달해 전 세계 나머지 에너지원의 용량을 모두 합친 것보다 더 큰 규모입니다.

석탄은 여전히 중국 에너지 구성의 주요 축을 이루고 있습니다.

청정에너지가 새로운 확장의 주를 이루고 있음에도 불구하고, 석탄은 전력망 안정성을 확보하고 수요가 많거나 가뭄으로 인한 수력 발전량 부족 시 정전을 방지하기 위한 핵심적인 전력 생산원입니다.

2026년 1월 현재 중국은 1,243기가와트의 석탄 화력 발전 설비를 가동 중이며, 501기가와트가 추가로 개발 중이지만 모든 프로젝트가 완료될 것으로 예상되지는 않습니다.

지난 10년간 중국은 362기가와트의 석탄 발전 설비 용량을 추가했습니다.

중국의 석탄 발전소 건설 주기는 지난해 정점을 찍었으며, 2025년에 78기가와트의 석탄 발전 용량이 추가로 가동될 예정으로 10년 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 청정 에너지가 전력 수요의 순증가분을 모두 충당하면서 석탄 발전량이 감소했음에도 불구하고 달성된 수치입니다.

신규 및 재가동된 석탄 발전 프로젝트 제안 건수도 사상 최고치인 161기가와트로 증가했으며, 이는 현재 가동 중인 용량의 13%에 해당합니다.

분석가들은 이러한 프로젝트를 추진할 경우 중국이 에너지 수요 증가와 기후 변화 대응 요건을 모두 충족하지 못하는 상황에서도 수년간 석탄 사용을 확대해야 하는 상황에 묶일 수 있다고 경고했다.

중국, 글로벌 에너지 전환 투자 주도

블룸버그NEF 보고서에 따르면 중국은 에너지 전환 투자 최대 시장으로, 2025년까지 전 세계 총 투자액 2조 3천억 달러 중 약 8천억 달러를 중국이 차지할 것으로 예상됩니다.

보고서는 또한 중국이 전 세계 에너지 공급망 투자에서 여전히 대다수를 차지하고 있으며, 이러한 추세는 적어도 향후 3년 동안 지속될 것으로 예상된다고 덧붙였다.

결론적으로 중국은 특정 에너지원을 버리고 다른 에너지원으로 전환하는 것이 아닙니다. 오히려 국내 산업을 확장하여 재생에너지를 가속화하는 동시에 전력망의 안정성을 보장하기 위한 기본 에너지원으로 석탄을 계속 활용하고 있습니다.