금 가격은 월요일 유럽 증시에서 주 초반 3% 이상 하락했으며, 외환 시장에서 미국 달러가 전반적으로 강세를 보이면서 심리적 저항선인 온스당 5,000달러를 돌파하지 못할 가능성이 있습니다.

에너지 비용 상승은 전 세계 대부분 지역에서 인플레이션이 다시 가속화될 것이라는 우려를 불러일으켰고, 연준의 단기 금리 인하에 대한 기대감을 더욱 약화시켰습니다.

가격 개요

오늘 금 가격: 금은 개장가인 5,171.83달러에서 3.0% 이상 하락한 5,014.90달러를 기록했으며, 장중 최고가는 5,192.56달러였습니다.

금요일 종가 기준으로 금 가격은 1.75% 상승하며 지난 3일 동안 두 번째 상승세를 기록했고, 온스당 4,996.10달러라는 2주 만의 최저치에서 회복세를 보였다.

지난주 금값은 2% 이상 하락하며 5주 만에 처음으로 주간 하락세를 기록했고, 투자자들이 미국 달러 매수에 집중하면서 12월 말 이후 최대 주간 하락폭을 보였습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.85% 상승하여 99.70까지 오르며 4개월 만에 최고치를 기록했는데, 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 강세를 반영한 것입니다.

잘 알려진 바와 같이, 미국 달러화 강세는 다른 통화를 보유한 구매자들에게 달러화로 가격이 책정된 금괴의 매력을 떨어뜨립니다.

달러 강세는 이란 전쟁이 10일째로 접어들고 중동에서 더 큰 군사적 충돌 조짐이 나타나면서 투자자들이 안전자산으로 미국 달러를 매수함에 따라 발생했습니다. 특히 하메네이 최고지도자의 아들인 모즈타바가 후계자로 선출된 후 이러한 움직임은 더욱 확산될 가능성이 커지고 있는데, 미국은 이 결정을 환영하지 않고 있습니다.

월요일 국제 유가는 약 30% 급등하여 2022년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 돌파하고 120달러 수준에 근접했습니다. 이는 주요 중동 산유국들이 호르무즈 해협을 통한 원유 수송 차질이 지속될 것이라는 우려 속에 공급량을 줄인 데 따른 것입니다.

미국 금리

CME 그룹의 CME FedWatch 도구에 따르면, 시장은 3월 연방준비제도(Fed) 회의에서 미국 금리가 동결될 확률을 98%로, 25bp 금리 인하 확률을 2%로 보고 있습니다.

시장에서는 4월 회의에서 금리가 동결될 확률을 85%로, 25bp 금리 인하 가능성을 약 15%로 보고 있습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 이번 주 후반에 발표될 미국의 2월 주요 인플레이션 데이터를 예의주시하고 있습니다.

금 전망

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 시장의 혼란 속에서도 금 가격이 하락하는 이유는 유가 상승으로 미국 달러가 강세를 보이고, 인플레이션 우려가 커지는 한편 금리 인하 기대감이 낮아졌기 때문이라고 말했다.

그는 지난 12개월 동안 금값 상승의 상당 부분이 미국의 금리 인하에 대한 기대감에 기반했다고 덧붙였습니다. 그러나 배럴당 100달러를 넘어 유가가 상승하면서 인플레이션 위험이 커지고 있어 금리 인하가 더 이상 확실하지 않으며, 금값도 이에 맞춰 재조정되고 있다고 설명했습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량이 금요일에 2.57톤 감소하여 4일 연속 하락세를 기록했으며, 총 보유량은 1,073.32톤으로 1월 12일 이후 최저치를 기록했습니다.

중동 주요 산유국들이 이란과의 전쟁으로 인해 중요한 호르무즈 해협이 계속 폐쇄되면서 생산량을 줄이자, 원유 가격이 일요일 배럴당 100달러를 넘어섰습니다.

미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 동부시간 오후 6시 12분 기준 18.98%(17.25달러) 상승한 배럴당 108.15달러를 기록했습니다. 국제 유가 벤치마크인 브렌트유 역시 16.19%(15.01달러) 오른 배럴당 107.70달러에 마감했습니다.

미국산 원유는 지난주 이미 약 35% 급등하여 1983년 원유 선물 거래가 시작된 이래 최대 주간 상승폭을 기록했습니다.

유가가 배럴당 100달러를 넘어선 것은 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 발발 이후가 마지막이었다.

걸프 국가들의 생산량 감축

OPEC에서 다섯 번째로 큰 산유국인 쿠웨이트는 토요일, "호르무즈 해협을 통과하는 선박의 안전을 위협하는 이란의 행위"를 이유로 석유 생산량과 정제 시설 생산량을 예방적으로 감축한다고 발표했습니다.

국영 쿠웨이트 석유공사는 감산 규모를 공개하지 않았다.

OPEC에서 두 번째로 큰 산유국인 이라크의 생산량은 사실상 붕괴됐으며, 남부의 주요 유전 3곳의 생산량은 70% 감소한 하루 약 130만 배럴 수준으로 떨어졌다고 일요일 로이터 통신과 인터뷰한 업계 관계자 3명이 밝혔다.

이 유전들은 이란과의 전쟁이 발발하기 전에는 하루 약 430만 배럴을 생산했었습니다.

OPEC에서 세 번째로 큰 산유국인 아랍에미리트(UAE)도 토요일에 "저장 수요를 충족하기 위해 해상 유전의 생산량을 신중하게 관리하고 있다"고 발표했습니다.

아부다비 국영 석유회사(ANDOC)는 육상 운영이 정상적으로 계속되고 있다고 밝혔습니다.

저장 위기와 호르무즈 해협 폐쇄

아랍 걸프 국가들은 호르무즈 해협 폐쇄 이후 수출처를 찾지 못한 석유 화물이 쌓이면서 저장 용량 부족으로 생산량을 줄이고 있다.

이란의 공격에 대한 두려움 때문에 유조선들이 이 좁은 해협을 피하고 있다. 전 세계 석유 소비량의 약 20%가 이 해협을 통과한다.

트럼프의 발언에도 불구하고 전쟁은 계속된다

도널드 트럼프 미국 대통령이 전쟁이 "사실상 끝났다"고 말했음에도 불구하고, 전쟁은 완화될 기미를 보이지 않고 있다.

보도에 따르면 이란은 미국과 이스라엘 연합군의 공격으로 전쟁 초기에 사망한 최고 지도자 알리 하메네이의 아들 무즈타바 하메네이를 새 최고 지도자로 임명했습니다.

워싱턴은 곧 선박 운송이 재개될 것으로 예상합니다.

크리스 라이트 미국 에너지부 장관은 미국이 이란의 유조선 위협 능력을 제거하는 데 성공하면 해협을 통한 선박 통행이 재개될 것이라고 밝혔습니다.

그는 CNN과의 인터뷰에서 호르무즈 해협을 통과하는 선박 통행이 곧 더 규칙적으로 재개될 수 있을 것이라고 덧붙였다.

그는 현재 해운 활동이 아직 정상 수준과는 거리가 멀다고 지적하며 완전한 회복에는 시간이 걸릴 수 있지만, 최악의 시나리오조차도 몇 달이 아닌 몇 주 정도만 지속될 수 있다고 강조했습니다.

유로화는 월요일 유럽 거래에서 미국 달러 대비 4개월 만에 최저 수준으로 하락했는데, 이는 이란과의 전쟁이 격화되는 가운데 투자자들이 미국 달러를 선호하는 대체 투자 수단으로 계속 꼽았기 때문이다.

유로화는 악화되는 글로벌 에너지 위기, 특히 유가와 천연가스 가격의 급등으로 인해 심각한 압박을 받고 있습니다. 이러한 위기는 유로존 전역의 물가 상승과 인플레이션 가속화를 초래하여 유럽중앙은행(ECB) 정책 결정자들에게 더욱 큰 인플레이션 압력을 가할 것으로 예상됩니다.

이는 유럽 경제가 경기 둔화를 막기 위해 추가적인 통화 지원이 필요할 수 있는 시점에 발생했으며, 인플레이션 억제와 성장 지원 사이에서 복잡한 정책적 과제를 제시합니다.

가격 개요

오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.95% 하락하여 1.1507달러를 기록했습니다. 이는 지난 금요일 종가인 1.1616달러에서 떨어진 수치로, 11월 24일 이후 최저 수준입니다. 장중 최고치는 1.1563달러였습니다.

유로는 금요일 거래에서 달러 대비 0.1% 미만 상승하며 마감했는데, 이는 낮은 수준에서 소폭 매수세가 유입된 데 따른 것입니다.

지난주 유로는 달러 대비 약 1.7% 하락하며 글로벌 에너지 위기의 여파로 2024년 4월 이후 최대 주간 하락폭을 기록했습니다.

글로벌 에너지 가격

월요일 개장과 동시에 국제 유가가 30% 이상 급등하며 2022년 이후 처음으로 배럴당 100달러 선을 돌파했고, 거의 40년 만에 최대 일일 상승폭을 기록할 전망입니다.

중동 지역의 군사적 충돌이 격화되면서 유가가 배럴당 120달러 수준에 빠르게 접근하고 있으며, 주요 산유국들은 에너지 시설 공격 이후 생산량을 줄이고 있습니다.

TTF 천연가스 선물 가격도 지난주에 약 50% 급등하여 메가와트시당 52유로를 넘어섰는데, 이는 2023년 초 이후 최고 수준입니다.

웰스파고 분석가들은 보고서에서 유로화가 어려운 상황에 직면해 있다고 밝혔습니다. 유럽의 천연가스 저장 시설 재충전 시기가 다가오고 있는데, 유럽연합(EU)은 사상 최저 수준의 가스 재고량으로 이 시기에 진입하고 있어 가격이 급등할 가능성이 있는 시기에 대량의 에너지를 구매해야 할 것으로 예상됩니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.85% 상승하여 4개월 만에 최고치인 99.70을 기록했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러의 전반적인 강세를 반영합니다.

이란 전쟁이 10일째에 접어들고 중동, 특히 하메네이 최고지도자의 아들인 모즈타바가 후계자로 지명된 이후 더 큰 군사적 충돌 조짐이 보이면서 투자자들이 달러를 안전자산으로 선호함에 따라 달러 강세가 나타나고 있습니다. 미국은 이러한 모즈타바의 후계자 지명을 환영하지 않고 있습니다.

견해 및 분석

호주국립은행(NAB)의 외환 전략 책임자인 레이 애트릴은 미국 달러가 전통적인 안전자산 수요와 대부분의 유럽 국가들과는 대조적으로 순 에너지 수출국인 미국의 지위로부터 강력한 지지를 받고 있다고 말했다.

라보뱅크의 글로벌 전략가인 마이클 에브리는 상황이 악화될수록 피해 규모가 더 빠르게 커질 것이며, 이는 지난주 상황이 훨씬 더 악화될 수 있다는 예상에 따라 석유 시장에 이미 반영되고 있다고 말했다.

ING의 아시아 태평양 지역 연구 책임자인 디팔리 바르가바는 "진정한 관건은 물가가 얼마나 오를지, 그리고 얼마나 오랫동안 높은 수준을 유지할지 여부이며, 이것이 궁극적으로 경제적 결과를 결정할 것"이라고 말했다.

그녀는 장기적인 분쟁과 지속적인 통화 약세가 맞물리면 지역 전반에 걸쳐 인플레이션 압력이 직접적으로 증가할 것이라고 덧붙였다.

도이치뱅크의 글로벌 외환 연구 책임자인 조지 사라벨로스는 이란 전쟁이 유로/달러 환율에 미치는 영향은 에너지라는 단 하나의 요인에 달려 있다고 말했다.

그는 현재 부정적인 공급 충격이 발생하고 있으며, 이는 유럽인들이 미국 달러로 외국 생산자들에게 지불해야 하는 직접세와 같은 역할을 한다고 덧붙였습니다.

ING의 분석가들은 연구 보고서에서 유럽중앙은행의 입장이 갑자기 의문시되고 있으며, 이 문제가 단기간 내에 해결될 수 있을지 의문이라고 밝혔습니다.

그들은 또한 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인상 가능성이 금리 스프레드 거래에 심각한 위험을 초래하고 유로존 국채 스프레드의 상당한 확대로 이어질 수 있다고 덧붙였다.

유럽 금리

지난주 유럽에서 예상보다 높은 인플레이션 데이터가 발표된 후, 금융 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 3월 금리 인하폭을 25%에서 5%로 대폭 낮췄습니다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 경제 데이터를 기다리고 있습니다.

월요일 아시아 거래에서 일본 엔화는 주요 통화 및 기타 통화 대비 전반적으로 하락하며 미국 달러 대비 3거래일 연속 하락세를 이어가 2개월 만에 최저치를 기록했습니다. 투자자들이 미국 달러를 선호하는 대체 투자처로 계속 나선 것이 이러한 움직임의 원인으로 보입니다. 이러한 하락세는 국제 유가가 급등하여 2022년 이후 처음으로 배럴당 120달러 선에 근접한 가운데 나타났습니다.

오늘 도쿄에서 발표된 강력한 경제 지표, 즉 일본의 실질 임금이 6개월 만에 최고치를 기록한 것에도 불구하고 일본 엔화 가치는 하락했습니다. 이는 일본은행 정책 결정권자들에게 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있습니다.

가격 개요

오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.75% 상승한 158.90엔을 기록하며 1월 23일 이후 최고치를 경신했습니다. 이는 금요일 종가인 157.75엔보다 높은 수치이며, 장중 최저가는 158.03엔이었습니다.

엔화는 금요일 거래를 달러 대비 0.15% 하락으로 마감하며 이란 전쟁의 여파로 이틀 연속 하락세를 기록했습니다.

지난주 엔화는 달러 대비 약 1.1% 하락하며 3주 연속 하락세를 기록했는데, 이는 중동 지역의 군사적 충돌과 일본의 금리 인상 기대감 약화에 기인한 것이다.

세계 석유 가격

월요일 개장과 동시에 국제 유가가 30% 이상 급등하며 2022년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 돌파했고, 거의 40년 만에 최대 일일 상승폭을 기록할 전망입니다.

중동 지역의 군사적 충돌이 격화되면서 주요 산유국들이 에너지 시설 공격 이후 생산량을 줄이자 유가가 배럴당 120달러 선에 빠르게 접근하고 있습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.85% 상승하여 99.70까지 오르며 4개월 만에 최고치를 기록했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 강세를 반영한 것입니다.

이란 전쟁이 10일째에 접어들고 중동에서 더 큰 군사적 충돌 조짐이 나타나면서 투자자들이 달러를 안전자산으로 선호함에 따라 달러 강세가 나타나고 있습니다. 특히 하메네이 최고지도자의 아들인 모즈타바가 후계자로 선출된 후 이러한 움직임은 미국이 환영하지 않는 분위기입니다.

견해 및 분석

호주국립은행(NAB)의 외환 전략 책임자인 레이 애트릴은 미국 달러가 전통적인 안전자산 수요와 대부분의 유럽 국가들과는 대조적으로 순 에너지 수출국인 미국의 지위로부터 강력한 지지를 받고 있다고 말했다.

라보뱅크의 글로벌 전략가인 마이클 에브리는 "이처럼 긴장된 상황이 오래 지속될수록 피해는 더욱 빠르게 확산될 것이며, 이는 지난주까지만 해도 상황이 훨씬 더 악화될 수 있다는 예상이 있었던 유가 시장에도 반영되고 있다"고 말했다.

ING의 아시아 태평양 지역 연구 책임자인 디팔리 바르가바는 "진정한 관건은 물가가 얼마나 오를 것이며, 얼마나 오랫동안 높은 수준을 유지할 것인가 하는 점이며, 이것이 궁극적으로 경제적 결과를 결정할 것"이라고 말했다.

그녀는 장기적인 분쟁과 지속적인 통화 약세가 맞물리면 지역 전반에 걸쳐 인플레이션 압력이 직접적으로 증가할 것이라고 덧붙였다.

일본 임금

일본 노동성은 월요일, 1월 총 월별 현금 소득과 별도의 정규직 임금 지표가 전년 동기 대비 3.0% 상승했다고 발표했다. 이는 7월 이후 가장 빠른 상승률이며, 12월의 2.4% 상승에 이어 시장 예상치인 2.5% 상승을 상회하는 수치다.

급격한 임금 상승은 향후 물가 상승과 인플레이션 가속화를 초래할 가능성이 높습니다. 일본은행 정책 결정권자들에 대한 인플레이션 압력이 다시 커지면서 올해 금리 인상 가능성이 더욱 높아지고 있습니다.

일본 금리

위의 자료에 따르면, 일본은행이 3월 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 예상치는 5%로 유지되었습니다.

4월 회의에서 25bp 금리 인상에 대한 가격 전망치가 25%에서 35%로 상승했습니다.

최근 로이터 여론조사에 따르면 일본은행은 9월까지 기준금리를 1%로 인상할 것으로 예상됩니다.

모건 스탠리와 MUFG의 분석가들은 공동 연구 보고서에서 이전에는 3월이나 4월의 금리 인상 가능성을 낮게 평가했지만, 중동 정세의 불확실성이 커지면서 일본은행이 더욱 신중한 입장을 취할 가능성이 높으며, 따라서 단기적인 금리 인상 가능성이 낮아질 것이라고 밝혔습니다.

투자자들은 이제 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 기다리며 이러한 기대치를 재평가하려 하고 있습니다.