목요일 유럽 거래에서 금 가격이 하락했는데, 투자자들이 시정 매도와 이익 실현에 나서면서 2주 만에 최고치에서 후퇴한 것입니다. 또한 미국 달러의 최근 하락세가 멈춘 것도 금에 대한 압박을 가중시켰습니다.

12월에 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하할 가능성이 높아지고 있음에도 불구하고, 투자자들은 더 많은 주요 미국 경제 데이터와 연방준비제도이사회 정책 입안자들의 추가적인 논평을 기다리고 있습니다.

가격 개요

금 가격은 일중 최고가인 4,168.81달러를 기록한 후, 개장 가격인 4,163.18달러에서 0.5% 하락한 4,142.71달러를 기록했습니다.

수요일에 금은 0.8% 상승하여 지난 3개 거래일 중 두 번째로 상승세를 보였으며, 약세 미국 달러에 힘입어 온스당 4,173.48달러로 2주 만에 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하여 세션 초반에 기록된 2주 최저치 위에 머물렀습니다. 이는 주요 통화 대비 달러의 최근 하락세가 멈췄음을 반영합니다.

오늘의 상승세에도 불구하고, 시장은 12월 금리 인하를 계속 반영하고 있어 달러화는 여전히 하락 압력을 받고 있습니다. 추수감사절 연휴로 인해 거래량도 감소할 것으로 예상됩니다.

미국 금리

• 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스와 크리스토퍼 월러 총재를 포함한 여러 연방준비은행 관계자들이 노동 시장의 약세를 감안할 때 12월 정책 완화가 정당화될 수 있다는 신호를 보냈습니다.

• 케빈 하셋은 제롬 파월을 대체할 연방준비제도이사회 의장의 유력한 후보로 여겨지고 있으며, 금리가 낮아져야 한다고 말했습니다.

• 재무부 장관 스콧 베센트는 화요일에 연방준비제도의 금리 체계가 "어려움을 겪고" 있으며 단순화가 필요하다고 말했습니다.

• CME의 FedWatch 도구에 따르면, 시장에서는 12월에 금리가 25베이시스포인트 인하될 가능성을 85%로 보고 있으며, 금리가 변동되지 않을 가능성은 15%로 보고 있습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 미국의 경제 발표와 연방준비제도의 추가 논평을 주의 깊게 살펴보고 있습니다.

금 전망

싱가포르 골드실버센트럴의 브라이언 란 전무이사는 금이 현재 횡보하고 있으며, 연준이 12월 회의를 앞두고 다음 단계에 대해 명확한 입장을 밝히지 않고 있다고 말했습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 수요일에 4.57미터톤이 늘어나 1,045.43미터톤에 달했는데, 이는 11월 13일 이후 최고 수준입니다.

영국 파운드는 목요일 유럽 거래에서 세계 주요 통화에 비해 상승하여 미국 달러에 대해 6거래일 연속 상승세를 이어갔고 4주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 2025년 예산안 발표 이후 금융 안정성에 대한 우려가 완화되면서 영국 파운드 매수가 다시 늘어난 데 힘입은 것입니다.

영국 재무장관 레이첼 리브스는 의회에 새로운 가을 예산안을 제시하면서, 정부가 차입 목표를 달성할 수 있는 더 많은 여지를 제공하는 일련의 정책 조치를 설명했습니다.

새로운 예산에는 정부가 소득세율에 대한 선거 공약을 어기지 않고도 주요 재정 완충액을 두 배로 늘릴 수 있도록 하는 다양한 세금 인상이 포함되어 있습니다.

가격 개요

파운드는 달러 대비 0.2% 상승한 1.3268달러를 기록했는데, 이는 10월 29일 이후 최고치이며, 일중 최저가 1.3240달러를 기록한 후 개장 가격 1.3241달러에서 상승했습니다.

파운드화는 수요일에 0.6% 상승하여 영국 새 예산안이 발표된 후 5일 연속 상승세를 기록했습니다.

2025년 가을 예산

레이첼 리브스 재무장관은 약 200억 파운드로 추산되는 예산 적자로 인한 재정적 압박에 대한 관심이 높아지는 가운데 수요일에 2025년 가을 예산안을 의회에 제출했습니다.

새로운 예산안은 정부가 차입 목표를 달성할 수 있도록 재정적 여유를 늘리기 위해 근로자, 연금 저축자, 투자자에게 추가 세금을 부과합니다.

예산 책임 사무국(OBR)은 정부가 사회 복지 지출이 증가했음에도 불구하고 재정 규칙을 충족하는 데 필요한 기존 준비금의 두 배 이상을 확보할 것이라고 밝혔습니다.

OBR은 노동당 정부의 세금 조치로 260억 파운드(340억 달러)의 세금이 징수될 것으로 추산했으며, 이로 인해 경제 전반의 세금 부담이 역대 최고치를 기록할 것으로 예상했습니다.

2025년 가을 예산의 주요 조치:

• 2031년까지 소득세 구간과 국민보험 한도를 동결합니다.

• 투자 수익에 대한 세금 인상.

• 배당세율 인상.

• 고가 주택 부동산에 대한 새로운 세금.

• 외국인 유학생으로부터 대학이 받는 수입에 대한 세금.

• 연금세 특권 개혁.

• 국가 최저임금이 4.1% 상승했습니다.

• 국가연금이 4.8% 증가했습니다.

• 런던 증권 거래소에 대한 인센티브 및 구제 조치.

핵심 예산 목표

• 차입 감소: OBR은 정부 차입이 2024~2025년의 1,500억 파운드에서 2029~2030 회계연도의 670억 파운드로 감소할 것으로 전망했습니다.

• 흑자 달성: 예산은 2029~2030년까지 217억 파운드의 흑자를 낼 것으로 예상됩니다.

일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 및 보조 통화에 대해 상승하여 미국 달러에 대해 잠시 정체되었던 상승세를 회복하고 1주일 만에 최고치에 근접했습니다. 이는 12월에 연방준비제도이사회가 금리를 인하할 것이라는 기대가 커지면서 미국 달러가 약세를 보인 데 힘입은 것입니다.

12월 회의에서 일본은행이 금리를 인상할 가능성은 여전히 낮기 때문에, 투자자들은 새해를 맞아 정책 정상화 전망에 대한 추가적인 증거를 기다리고 있습니다.

가격 개요

달러는 엔화 대비 약 0.5% 하락한 155.72엔을 기록했으며, 일중 최고치인 156.46엔을 기록한 후 개장 수준인 156.45엔에서 거래가 시작되었습니다.

엔화는 전날 1주일 최고치인 155.66엔을 기록한 뒤 수요일에 달러화 대비 약 0.3% 하락하며 이익 실현형 폭락으로 마감했습니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 약 0.15% 하락하여 4거래일 연속 하락세를 보였고 거의 2주 만에 최저 수준을 기록했습니다. 이는 미국 달러가 전 세계 통화 대비 지속적으로 약세를 보이고 있음을 보여줍니다.

미국 경제 지표가 부진하고 연방준비제도이사회(Fed)의 신중한 논평으로 인해 12월에 미국 금리가 인하될 것이라는 기대감이 커졌으며, 시장은 추가 노동 시장 지표를 기다리고 있습니다.

블룸버그는 백악관 경제 고문 케빈 해셋이 차기 연준 의장 유력 후보로 떠올랐다고 보도했습니다. 해셋은 트럼프 전 대통령과 마찬가지로 현 연준 의장 제롬 파월 시절보다 금리를 낮춰야 한다고 주장해 왔습니다.

미국 재무부 장관 스콧 베센트는 화요일에 트럼프 대통령이 크리스마스 전에 자신의 선택을 발표할 가능성이 크다고 말했습니다.

일본 금리

로이터 통신에 따르면 일본은행은 다음 달 금리 인상 가능성에 대비해 시장을 준비하고 있으며, 엔화의 급격한 가치 하락에 대한 우려가 다시 커지고 금리를 낮게 유지하려는 정치적 압력이 약화되는 가운데 이전의 강경한 입장을 되살리고 있다고 한다.

12월 회의에서 25베이시스포인트 인상에 대한 시장 가격은 현재 40%에 가깝습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 추세에 대한 최신 데이터를 기다리고 있습니다.

의견 및 분석

뉴욕 UBS의 외환 전략가인 바실리 세레브리아코프는 일본은행이 강경한 입장을 취하고 2026년 내내 인플레이션을 억제하기 위해 추가 인상을 약속하지 않는 한, 단 한 번의 금리 인상으로 엔화의 추세를 바꾸기는 어려울 것이라고 말했습니다.

세레브리아코프는 미국과 일본 간의 여전히 큰 금리 차이와 낮은 변동성이 지속되는 환경을 감안할 때, 그러한 조치가 없다면 엔화가 의미 있는 이익을 얻을 가능성은 낮다고 덧붙였다.

런던 라보뱅크의 외환 전략 책임자인 제인 폴리는 추수감사절 기간 동안 개입 가능성이 있지만, 시장의 개입에 대한 두려움이 달러-엔 상승을 억제하기에 충분하다면 실제 개입 가능성은 낮아질 수 있다고 말했습니다.

영국 재무장관 레이첼 리브스는 수요일에 의회에 정부의 가을 예산안을 제출하면서, 정부의 차입 목표를 충족할 수 있는 재정적 여유를 마련하기 위해 근로자, 연금 저축자, 투자자로부터 수입을 늘리는 것을 목표로 하는 일련의 조치를 발표했습니다.

그녀의 발언은 예산 발표에 앞서 예산 책임 사무소(OBR)가 웹사이트에 경제 전망을 예상치 못하게 공개한 데 따른 것인데, OBR은 나중에 이를 "기술적 오류"라고 설명했습니다.

총리가 발표한 주요 조치는 다음과 같습니다.

소득세 한도 동결

영국은 2028년부터 3년간 소득세 구간을 동결할 예정입니다. 이 조치로 2029/2030 회계연도에 76억 파운드의 세수가 발생할 것으로 예상됩니다.

고가 주택에 대한 새로운 세금

영국은 2028년부터 다음을 포함하여 고가 부동산에 추가적인 지방 의회 세금을 부과할 예정입니다.

주택 가치가 200만 파운드가 넘는 경우 연간 2,500파운드입니다.

500만 파운드 이상의 가치가 있는 부동산에 대해서는 연간 7,500파운드입니다.

이 세금은 기존 지방세와 함께 징수됩니다. 2031년까지 4억 파운드 이상의 세수가 증가할 것으로 예상되며, 전국 가구의 1% 미만에만 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

연료세 동결

정부는 현재 시행 중인 유류세 동결 조치를 연장할 예정입니다. 팬데믹 기간 중 처음 도입되어 2025년 4월에 만료될 예정이었던 리터당 5펜스의 임시 인하 조치는 2026년 9월까지 연장됩니다.

역대 정부는 운전자들의 항의를 피하기 위해 2011년 이후 동결 조치를 유지해 왔습니다. 유류세는 여전히 주요 세수원으로, 연간 약 250억 파운드의 세수를 창출하고 있습니다.

2자녀 수당 상한액 종료

두 자녀 수당 한도는 내년 4월부터 폐지됩니다. 2017년에 도입된 이 상한선은 많은 저소득 가정이 셋째 자녀 이상에 대한 추가 지원을 받지 못하게 하는 요인입니다.

OBR은 상한선을 폐지하면 정부가 2029/2030년에 31억 파운드의 비용을 지출할 것으로 추산했습니다.

전기차에 대한 새로운 도로 이용 요금

2028년 4월부터 전기 및 플러그인 하이브리드 자동차에 대한 새로운 거리 기반 요금이 다음과 같이 적용됩니다.

전기 자동차의 경우 마일당 3펜스.

플러그인 하이브리드의 경우 마일당 1.5펜스입니다.

이 조치로 14억 파운드(약 1조 4천억 원)의 예산이 확보될 것으로 예상됩니다. OBR은 이 조치가 휘발유와 경유에서 석유로의 전환으로 인해 2050년까지 예상되는 정부 세수 손실의 약 4분의 1을 상쇄할 것이라고 밝혔습니다.

배당금 세금 인상

정부는 2025년 4월부터 배당세율을 2%포인트 인상할 예정이다.

기본 금리는 10.75%로 인상됩니다.

더 높은 세율은 35.75%로 증가합니다.

사업용 재산세 변경

리브스는 기업 세율 개혁에는 다음이 포함될 것이라고 말했습니다.

고가의 상업용 부동산에 대한 세금 인상.

75만 개 이상의 소매, 호텔, 레저 사업체에 대한 영구적인 세금 감면.

이러한 삭감은 온라인 운영에 사용되는 대형 기업 창고를 포함하여 50만 파운드 이상의 상업용 부동산에 대한 세금 인상을 통해 자금을 조달할 예정입니다.

모빌리티 프로그램 개혁

장애인이 국가 자금으로 운영되는 차량을 임대할 수 있도록 하는 모빌리티 제도는 납세자의 "관대한 지원"으로 리브스가 묘사한 바를 줄이는 것을 목표로 하는 개혁을 거칠 예정입니다.

연금세 공제 감소

정부는 2029년부터 국민보험 적용 전 연금 기금으로 이체할 수 있는 연간 기여금 상한선을 2,000파운드로 정할 예정입니다. 이 조치로 2029/2030 회계연도에 47억 파운드의 추가 세수가 발생할 것으로 예상됩니다.

비과세 저축 허용 한도 감소

ISA 계좌의 연간 비과세 저축 한도는 2027년 4월부터 대부분 저축자의 경우 20,000파운드에서 12,000파운드로 줄어들지만, 65세 이상 저축자는 전액 한도를 유지합니다.

가정 에너지 비용 절감

영국은 내년 4월부터 일부 비용을 일반 세금으로 전가하고 주택 개선 지원 프로그램의 규모를 줄여 가구당 평균 에너지 비용을 연간 150파운드 줄일 예정입니다.