금 가격은 수요일 유럽 시장에서 상승세를 보이며 7거래일 연속 상승세를 이어갔고, 사상 처음으로 온스당 3,500달러를 돌파하며 기록 경신 행진을 이어갔습니다. 세계 부채 증가에 대한 우려가 커지면서 안전자산 수요가 크게 증가했습니다.

연방준비제도가 9월 회의에서 금리를 0.25%p 인하할 것이라는 강력한 기대감으로 인해, 글로벌 금융 시장은 오늘부터 발표되는 일련의 주요 미국 노동 시장 데이터에 주목하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 현물 금은 3,526.47달러의 최저치를 기록한 후, 세션 시작가 3,533.27달러에서 0.4% 상승해 3,546.90달러로 사상 최고치를 기록했습니다.

• 화요일 금은 1.65% 상승하여 6일 연속 상승세를 기록했으며, 올해 가장 긴 상승세를 기록했습니다. 이는 강력한 투자 흐름에 힘입은 것입니다.

글로벌 부채

주요 경제권의 부채 급증에 대한 우려가 다시 불거지면서, 투자자들은 이번 주 유럽, 영국, 미국 전역에서 장기 국채를 매도했습니다. 시장은 정부가 재정 적자 확대에 대한 통제력을 상실하고 차입 비용을 증가시키며 세계 금융 안정에 압박을 가할 수 있다는 우려를 더욱 키우고 있습니다.

무역 긴장

트럼프 행정부가 지난주 미국 항소법원이 불법이라고 판결한 관세에 대해 긴급 대법원 판결을 구하겠다고 발표한 후에도 불확실성은 커졌습니다.

미국 금리

• 샌프란시스코 연방준비은행 총재 메리 데일리는 금요일에 노동 시장의 위험을 언급하며 금리 인하를 지지한다고 거듭 강조했습니다.

• CME FedWatch에 따르면, 현재 시장에서는 9월 회의에서 금리가 25베이시스포인트 인하될 가능성을 92%로 보고 있으며, 금리가 변동되지 않을 가능성은 8%에 불과합니다.

• 10월에 25베이시스포인트 인하할 확률은 95%로 더 높은 반면, 아무런 조치도 취하지 않을 확률은 5%입니다.

• 투자자들은 9월 기대치를 재조정하기 위해 이번 주에 발표될 주요 미국 노동 데이터를 기다리고 있습니다. 오늘 늦게 발표되는 7월 구인 공고, 목요일에는 ADP 민간 고용 보고서와 주간 실업 수당 청구 건수, 금요일에는 8월 비농업 고용 보고서가 발표됩니다.

금 전망

• 거시경제 전략가 일리아 스피박은 "대법원 판결은 시장에 상당한 불확실성을 불어넣었다. 만약 결과가 대통령에게 불리하게 나올 경우, 거시경제 지형이 근본적으로 재편될 수 있다"고 지적했다.

• 그는 이렇게 덧붙였습니다. "연준의 독립성을 훼손하려는 시도 또한 매우 중요합니다. 금값은 여전히 상승세를 유지하고 있으며, 모멘텀은 대체로 일방적입니다."

SPDR 홀딩스

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 화요일에 12.88톤이 늘어났습니다. 이는 3월 21일 이후 가장 큰 일일 증가폭이며, 총 보유량은 990.56톤으로 2022년 8월 16일 이후 최고치를 기록했습니다.

영국 파운드화는 수요일 유럽 시장에서 주요 통화 대비 하락하며 미국 달러화 대비 두 번째 거래일 연속 하락세를 보였습니다. 영국의 재정 안정에 대한 우려 속에 매도세가 이어지면서 파운드화는 현재 4주 만에 최저치에 근접하고 있습니다.

영국 정부 채권 매도는 주요 국가 채권 시장의 약세와 맞물려 일어났는데, 투자자들의 관심이 여전히 부채 수준 상승에 쏠려 있기 때문이다.

가격 개요

• GBP/USD는 1.3396달러의 고점을 기록한 후, 세션 시작가인 1.3389달러에서 0.2% 이상 하락하여 1.3359달러에 거래되었습니다.

• 화요일, 파운드화는 달러화에 대해 1.1% 하락하여 4월 4일 이후 가장 큰 폭의 일일 하락세를 기록했습니다. 이는 정부의 국가 재정 통제 능력에 대한 우려로 인해 매도가 심화되었기 때문입니다.

영국 채권

영국 국채 시장은 심각한 압박을 받았습니다. 30년 만기 차입 금리가 1998년 이후 최고치로 치솟으면서 파운드화는 큰 폭의 하락 압력을 받았습니다. 채권 매도세는 부채 부담 증가에 대한 우려가 시장 심리를 지배했던 세계 시장의 움직임을 반영했습니다.

스타머의 변화

키어 스타머 총리는 올해 말에 발표될 것으로 예상되는 매우 어려운 예산안을 앞두고 경제적 신뢰도를 강화하기 위해 전 영국 중앙은행 부총재 미누셰 샤피크를 수석 경제 고문으로 임명했습니다.

이 결정은 영국 내에서 정치적 논쟁을 불러일으켰고, 비판론자들은 이 결정이 레이첼 리브스 재무장관의 정부 내 입지를 약화시킨다고 주장했습니다. 전문가들은 의회가 여름 휴회에서 복귀한 첫날에 이루어진 개각이 높은 부채, 성장 둔화, 그리고 G7 국가 중 가장 높은 물가상승률과 같은 경제적 어려움에 대한 관심을 더욱 증폭시켰다고 지적했습니다.

시장 논평

• 내셔널 오스트레일리아 은행(National Australia Bank)의 외환 전략 책임자인 레이 애트릴(Ray Attrill)은 "공공 재정 악화는 본질적으로 유럽 전체의 문제입니다. 프랑스도 같은 문제에 직면해 있습니다. 프랑스는 오랫동안 뒷전으로 밀려났습니다."라고 말했습니다.

• 그는 이렇게 덧붙였다. "리즈 트러스 사건 때문에 영국에서 더 큰 반향을 불러일으켰을 가능성이 크다. 우려되는 부분 중 하나는 다가올 가을 성명이나 예산이다."

• 아트릴은 다음과 같이 덧붙였다. "현재 단계에서는 정부가 재정 적자 규모와 급속한 부채 증가에 효과적으로 대처할 준비가 되었다는 시장의 확신이 부족합니다."

• RBC BlueBay Asset Management의 채권 부문 최고투자책임자(CIO)인 마크 다우딩은 "모두가 재정 건전성에 대한 확신을 원하지만, 수익률이 상승하면서 재정 격차는 더욱 커지고 있다"고 지적했습니다.

• 로이드의 외환 전략가인 닉 케네디는 다음과 같이 덧붙였습니다. "영국은 불안정한 재정 상황에 직면해 왔으며, 이는 앞으로도 계속될 것입니다. 여름 동안 금리 시장에도 어느 정도 위험이 있었습니다. 이제 투자자들은 그 위험을 파운드화로까지 확대하고 싶어 합니다."

일본 엔화는 수요일 아시아 시장에서 주요 및 비주요 통화 바스켓 대비 하락하며 미국 달러화 대비 4거래일 연속 하락세를 보였습니다. 세계 4위 경제 대국인 일본의 정치적 불확실성이 지속되면서 엔화는 화요일 거래에서 기록한 5주 만에 최저치에 근접하고 있습니다.

일본은행 임원의 덜 강경한 발언으로 인해 연말 전에 금리가 인상될 가능성은 더욱 낮아졌고, 투자자들은 정책 정상화 경로에 대한 보다 강력한 증거를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• USD/JPY는 세션 시작가인 ¥148.36에서 약 0.4% 상승하여 ¥148.92에 도달했으며, 최저치인 ¥148.26을 기록했습니다.

• 화요일, 엔화는 달러화 대비 0.8% 하락하여 3일 연속 하락세를 보였으며, 7월 31일 이후 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. 매도 압력이 거세지면서 5주 만에 최저치인 148.94엔을 기록했습니다.

정치적 불확실성

일본 집권당의 간사장이자 이시바 시게루 총리의 측근인 모리야마 히로시가 사임을 발표하면서 정치적 위기가 심화되었고 이시바 총리의 미래에 대한 의구심이 커졌습니다.

최근 선거 패배 이후 이시바에 대한 압력이 커지면서 그의 사임 요구가 거세지고 있습니다. 지금까지 이시바는 사임을 거부해 왔습니다. 전문가들은 모리야마의 사임이 이시바의 내부 지지 기반을 약화시키고 단기적으로 추가적인 정치적 압력 가능성을 높일 수 있다고 분석합니다.

이러한 상황은 이시바의 후임으로 유력한 후보로 다카이치 사나에에게 기회를 제공했습니다. 지속적인 저금리 기조를 지지하는 경제 정책으로 잘 알려진 그녀의 잠재적 리더십은 더욱 완화적인 통화 정책에 대한 기대감을 더욱 고조시키고 있습니다.

시장 논평

• 소시에테 제네랄의 수석 외환 전략가인 키트 주크스는 "표면적으로는 정치적 불확실성과 이시바 시게루 총리가 앞으로 며칠 또는 몇 주 안에 사임할 가능성이 엔화에 부정적인 영향을 미치고 있다"고 말했습니다.

• MUFG의 수석 통화 분석가인 리 하드먼은 "심화되는 정치적 불확실성은 여전히 걸림돌로 남을 가능성이 높은 반면, 화요일에 히미노 료조 부총재가 강력한 매파적 신호를 보내지 않으면서 투기자들은 엔화 단기 포지션을 다시 구축할 것"이라고 덧붙였다.

일본 금리

• 히미노 료조 부총재는 일본은행이 "금리를 계속 인상해야 한다"고 지적하면서도, 세계 경제의 불확실성이 여전히 높아 차입 비용을 긴축해야 할 필요성이 줄어들었다고 강조했습니다.

• 나카가와 이사는 무역 정책으로 인한 위험을 경고했으며, 정상화 경로에 대한 보다 명확한 지침을 얻기 위해 다가올 단칸 조사를 기다리고 있다고 말했습니다.

• 현재 시장에서는 9월 회의에서 0.25% 포인트 인상 가능성이 30% 미만으로 평가되고 있습니다.

투자자들은 금리 예상치를 재평가하기 위해 일본 중앙은행 관계자들의 추가 논평과 더불어 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 성장에 대한 다가올 데이터를 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

화요일에 암호화폐는 하락세를 보였습니다. 연방준비제도의 금리 인하에 대한 베팅이 증가하고 미국 국채와 유럽, 영국 정부 채권의 수익률이 상승하면서 위험 감수 성향이 약해졌기 때문입니다.

미국 10년 국채 수익률은 5.5베이시스포인트 상승해 4.281%에 달했고, 30년 국채 수익률은 4.6베이시스포인트 상승해 4.964%에 달했습니다.

이는 금요일에 미국 연방 항소 법원이 도널드 트럼프 대통령이 부과한 대부분의 관세가 불법이라고 판결한 이후에 나온 것으로, 이로 인해 미국의 정책 결정에 불확실성이 더해졌습니다.

데이터 측면에서 볼 때, 미국 ISM 제조업 PMI는 7월의 48.0에서 8월에는 48.7로 상승했지만, 확장과 수축을 구분하는 기준선인 50보다 낮은 수준을 유지했습니다.

이제 투자자들의 관심은 노동 시장에 대한 새로운 신호를 기다리며 금요일에 발표될 미국 비농업 고용 보고서에 쏠리고 있습니다.

CME FedWatch에 따르면, 시장에서는 연방준비제도가 이번 달 금리를 25베이시스포인트 인하할 확률이 92%로 반영되고 있습니다.

이더리움

20시 54분 GMT 기준, 이더리움은 CoinMarketCap에서 2.1% 하락하여 4,272.2달러에 거래되었습니다.