세계 곡물 시장은 혼조세를 보였습니다. 대두와 밀 가격은 상승한 반면 옥수수 가격은 보합세를 유지했는데, 이는 차익 실현 매물과 세계 농산물 수요에 대한 기대감 변화가 복합적으로 작용한 결과입니다.

차익 실현 매도세 이후 대두 가격이 반등했습니다.

시카고 상품거래소(CBOT)에서 거래되는 대두 선물은 전날 차익 실현 매물 이후 반등하여 3개월여 만에 최고치 부근에 머물며 2개월 연속 상승세를 이어가고 있습니다.

가장 활발하게 거래되는 대두 선물 계약은 0.15% 상승한 부셸당 11.65달러 1/4센트를 기록하며 2월 들어 현재까지 총 9.5%의 상승률을 보였습니다. 이러한 상승세는 부분적으로는 세계적인 수요 증가에 대한 기대와 국제 농산물 무역 패턴의 변화에 기인합니다.

밀 가격은 계속 상승하는 반면 옥수수 가격은 보합세를 유지하고 있습니다.

밀 선물은 부셸당 5.76달러 3/4센트로 0.39% 상승하며 월간 약 7.2%의 상승률을 기록했습니다. 옥수수 선물은 부셸당 4.43달러 1/2센트로 변동이 없었지만, 2월 한 달 동안 약 3.62% 상승했습니다.

무역 정책과 바이오 연료의 영향

소식통에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부는 주요 정유 시설들이 소규모 정유 시설 면제 프로그램에 따라 면제받았던 바이오 연료 물량의 최소 절반을 보상하도록 의무화하는 방안을 준비 중이라고 합니다. 이는 옥수수와 대두를 포함한 바이오 연료 생산에 사용되는 작물에 대한 수요를 촉진할 수 있습니다.

세계 무역 및 농업 생산 동향

헤지포인트 글로벌 마켓츠의 분석가들에 따르면, 브라질은 미국 농가와의 경쟁 심화에도 불구하고 아르헨티나의 공급량 감소로 이익을 얻어 2026년 중국으로의 대두 수출을 늘릴 것으로 예상됩니다.

한편, 유로넥스트 거래소에서 밀 가격은 수입 수요와 유로화 약세에 힘입어 상승했는데, 이는 세계 시장에서 유럽산 곡물의 경쟁력을 향상시키는 요인입니다.

날씨와 세계 곡물 수요

사우디아라비아 식량안보청은 밀 65만 5천 톤 구매 입찰을 공고했습니다. 또한 인도는 기록적인 폭염이 3월에 발생할 가능성이 있어 주요 농업 지역의 밀과 유채 생산에 영향을 미칠 수 있다는 예측도 나오고 있습니다.

우크라이나의 흑해 항구로의 곡물 선적량은 2월에 1월에 비해 2% 증가했지만, 지난해 수준에는 미치지 못하고 있습니다.

미국 곡물 무역

미국 농무부는 일본에 총 17만 8천 톤의 옥수수 민간 수출 계약을 체결했으며, 이 중 15만 4천 톤은 2026/2027 마케팅 연도에, 나머지 2만 4천 톤은 2027/2028 시즌에 선적될 예정이라고 밝혔습니다.

시야

곡물 시장은 특히 에너지 시장과 국제 무역 흐름의 변동성이 지속됨에 따라 세계 수요 추세, 무역 정책 및 기상 조건의 영향을 계속해서 받을 것으로 예상됩니다.

백악관은 인공지능(AI) 확장에 필요한 막대한 에너지 수요에 대한 우려가 커지는 가운데, 주요 기술 기업들에게 데이터 센터의 급속한 확장이 미국 가정의 전기 요금 인상으로 이어지지 않도록 보장하는 공식적인 약속을 할 것을 요청했습니다.

미국 행정부는 마이크로소프트와 알파벳 등 정부의 정책을 강력하게 지지해 온 주요 기업들과 접촉하여, 기업들이 새로운 AI 인프라 구축에 드는 비용을 자체적으로 부담하겠다는 내용의 자발적이고 구속력 없는 협약 체결을 논의하고 있다.

이 제안의 핵심 요소는 대규모 데이터 센터 운영업체가 시설 운영에 필요한 신규 발전소 건설 및 전력망 개선 비용을 100% 부담하도록 하는 것입니다. 또한 기업들은 수요 감소나 프로젝트 실패 시 소비자에게 재정적 부담이 전가되지 않도록 장기 전력 계약을 체결해야 합니다.

이 계획은 막대한 전력 수요를 수반하는 AI 기반 성장이 이미 운영상의 제약에 직면한 미국 전력망에 추가적인 부담을 줄 수 있다는 우려를 해소하는 것을 목표로 합니다.

연방 정부의 전망에 따르면 데이터 센터의 전력 수요는 2025년에서 2028년 사이에 세 배로 증가할 수 있으며, 이는 노후화된 지역 전력망에 상당한 부담을 줄 것으로 예상됩니다. 일부 지역에서는 이미 전기 요금이 전반적인 물가상승률보다 빠르게 상승했고, 도매 에너지 가격 또한 계속 오르고 있어, 오는 11월 중간선거를 앞두고 가정용 전기 요금은 점점 더 민감한 정치적 쟁점으로 부상하고 있습니다.

도널드 트럼프 대통령은 선거 운동 기간 동안 취임 후 18개월 안에 전기 요금을 절반으로 줄이겠다고 공약했지만, 가정용 전기 요금은 계속해서 점진적으로 상승해 왔습니다. 트럼프 대통령은 과거 트루스 소셜(Truth Social)에 기고한 글에서 데이터 센터는 인공지능 개발에 필수적이지만, 기술 기업들이 자체적으로 비용을 부담해야 한다고 주장했습니다.

자발적이고 구속력이 없는 합의

제안된 합의안은 법적 구속력이 없으며, 관계자들은 초안 내용이 변경될 가능성이 있다고 언급했습니다. 그러나 정책 입안자들은 공개적인 약속을 통해 책임감을 확보하고, 정부가 인공지능 인프라로 인한 생활비 상승을 막기 위해 노력하고 있음을 유권자들에게 보여줄 수 있을 것으로 보고 있습니다.

초기 구상에 따르면, 기술 기업들은 연방 및 지방 규제 기관과 협력하여 주거용 소비자를 최대한 보호하는 에너지 협약을 체결할 것입니다. 데이터 센터 개발업체는 전기 요금 외에도 새로운 부지가 "물 사용량보다 환경에 미치는 영향이 큰" 곳이 되도록 하고, 소음과 교통 혼잡을 최소화하며, 지역 교육 및 커뮤니티 활동을 지원해야 할 것으로 예상됩니다.

이번 제안은 애틀랜타와 뉴올리언스를 포함한 일부 미국 도시와 주에서 새로운 데이터 센터 개발에 대한 제한을 시행하기 시작한 가운데 나왔으며, 지난 1월에는 지역 사회의 반대로 20개 이상의 프로젝트가 연기되거나 취소되었습니다.

마이크로소프트는 이미 데이터 센터 계획과 관련된 추가 인프라 비용을 부담하겠다고 발표했으며, AI 기업인 앤스로픽은 최근 납세자들이 AI 확장에 따른 재정적 부담을 져서는 안 된다고 밝혔습니다.

하지만 일부 업계 사업자들은 이미 전기 사용료 전액을 지불하고 있으며, 제대로 설계된 요금 체계는 소비자를 보호할 수 있다고 반발하고 있습니다.

영국 에너지 규제기관인 오프젬(Ofgem)은 데이터 센터 프로젝트와 관련된 50기가와트(GW) 이상의 전력 연결 요청을 접수한 후 전력망 연결 대기열에 대한 검토에 착수했습니다. 이는 영국의 현재 일일 최대 전력 수요량을 넘어서는 수치입니다.

규제 당국은 전력망 연결 수요 증가로 인해 다른 중요한 에너지 프로젝트가 지연될 수 있다고 경고했습니다. 영국에서 데이터 센터 건설 계획 신청 건수는 2025년에 사상 최고치를 기록했으며, 잉글랜드와 웨일스에서 60건 이상의 신규 신청이 접수되어 2024년 대비 63% 증가했습니다.

금요일 거래에서 구리 가격은 상승세를 보이며 7개월 연속 상승세를 향해 나아가고 있는데, 이는 세계적인 수요 증가에 대한 낙관론에 힘입은 것입니다.

런던금속거래소에서 가장 활발하게 거래되는 구리 선물 계약은 메카 시간 오후 1시 47분 현재 톤당 13,478달러로 1.3% 상승했으며, 장중 한때 톤당 13,496달러까지 올라 2월 4일 이후 최고치를 기록했다.

중국 춘절 연휴 이후 발표된 자료에 따르면 상하이 선물거래소 창고의 구리 재고가 39만 1,500톤으로 거의 10년 만에 최고치를 기록했으며, 이는 2주 전보다 44% 증가한 수치입니다.

UBS는 모든 기간에 걸쳐 구리 가격 전망치를 톤당 500달러 상향 조정하여 2027년 3월 말까지 톤당 15,000달러에 도달할 수 있다고 예상했습니다. UBS는 긍정적인 전망을 유지하며 투자자들에게 구리에 대한 장기 투자 포지션을 유지할 것을 권고했습니다.

투자은행은 단기적으로는 신중한 접근이 필요하지만, 구리 가격은 연간 기준으로 상승할 것으로 예상합니다. 최근의 가격 상승세는 일시적으로 둔화되었으며, 2026년까지 높은 수준이 유지될 것으로 전망됩니다. 또한, 중국 춘절 연휴를 겨냥한 계절적 경기 침체가 가격 조정에 영향을 미쳤습니다.

공급 및 수요 예측 수정

UBS는 최신 데이터를 바탕으로 수급 전망을 업데이트했습니다. 이에 따라 2025년 공급 부족량은 기존 예상치인 23만 톤에서 약 20만 톤으로 소폭 감소할 것으로 전망했습니다.

동시에, 2026년 공급 부족량 전망치를 기존 40만 7천 톤에서 52만 톤으로 상향 조정했습니다. 공급 부족 심화는 구리 가격의 중기적 상승 전망을 뒷받침하는 주요 요인 중 하나로 남아 있습니다.

은행은 수정된 수급 기본 요소를 바탕으로 고객들에게 구리 장기 포지션을 유지할 것을 권고하며, 업데이트된 전망에 따르면 2026년 내내 가격이 높은 수준을 유지할 것이라고 밝혔습니다.

칠레 생산량 감소

생산 측면에서 보면, 칠레 통계청 자료에 따르면 세계 최대 구리 생산국인 칠레의 1월 구리 생산량은 전년 동기 대비 3% 감소한 413,712톤을 기록했습니다.

안데스 산맥에 위치한 이 나라의 산업 생산량도 같은 달에 전년 동기 대비 3.8% 감소하여 금속 공급 측면에서 세계적 압박이 지속되고 있음을 나타냅니다.

미국 거래 시간 기준으로 5월물 구리 선물은 GMT 16시 현재 파운드당 6.07달러로 1.2% 상승했습니다.

비트코인은 세 가지 주요 저항선을 동시에 돌파하는 데 어려움을 겪으면서 강한 기술적 압력에 직면해 있으며, 현재의 약세장 종료 여부는 3월 중 이러한 장벽을 돌파할 수 있는지에 달려 있을 수 있습니다.

세 가지 주요 저항 수준과의 싸움

TradingView의 데이터에 따르면 BTC/USD 쌍은 심리적 저항선인 70,000달러에서 저항을 받은 후 67,720달러 부근에서 거래되고 있습니다.

현재 시장 구조 분석에 따르면 다음과 같은 여러 기술적 장애물이 한데 모여 강력한 저항 영역을 형성하고 있는 것으로 나타났습니다.

200주 지수 이동 평균은 68,330달러입니다.

이전 최고 기록은 2021년의 69,000달러였습니다.

심리적 7만 달러 수준

비트코인은 수요일에 70,040달러까지 상승했지만, 이러한 가격대들을 회복하는 데 실패했습니다.

캡틴 파이빅이라는 이름으로 알려진 분석가는 암호화폐가 상승세를 유지하려면 주간 캔들이 200주 이동평균선(EMA) 위에서 마감되어야 한다고 말했습니다. 그는 이 조건이 충족되면 향후 며칠 내에 8만 달러까지 반등할 수 있으며, 3월이 강세장이 될 가능성이 있다고 덧붙였습니다.

코인텔레그래프는 앞서 비트코인이 18~24개월 보유자의 평균 매입 단가인 약 74,500달러를 돌파하면 약세장이 끝날 수 있다고 보도한 바 있습니다.

5개월 연속 손실

코인글래스의 과거 데이터에 따르면 비트코인은 2월 한 달 동안 14% 하락하며 5개월 연속 하락세를 기록할 것으로 예상됩니다. 이와 유사한 하락세는 이전 약세장 정점이었던 2018년 말에 마지막으로 나타났습니다.

알렉스라는 이름으로 알려진 한 분석가는 비트코인이 드문 하락세에 접어들고 있다고 말하며, 2018년에서 2019년 사이에 발생했던 이전 하락세 이후에는 5개의 강력한 상승 월간 캔들이 이어지고 4배의 랠리가 나타났다고 지적했습니다.

2018년 8월부터 2019년 1월까지 57% 하락했던 비트코인은 이후 5개월 연속 상승세를 기록하며 3,329달러에서 13,880달러까지 317% 올랐습니다.

과거의 패턴이 반복된다면, 특히 매도 압력이 시장 피로감을 시사하는 수준에 가까워짐에 따라 4월에 추세 반전이 시작될 수 있습니다.