미국 구리 선물은 목요일에 새로운 최고 기록을 경신하며, 미국이 구리에 대한 수입 관세를 시행하기 불과 일주일 전에 글로벌 벤치마크와의 가격 차이가 벌어졌습니다.

COMEX에서 9월 인도 구리 계약 중 가장 활발하게 거래된 가격은 파운드당 5.959달러로 정점을 찍은 후 1.2% 상승해 5.888달러에 도달했습니다.

반면, 런던 금속 거래소(LME)의 3개월 구리 가격은 공식 거래에서 0.2% 하락해 톤당 9,910달러에 거래됐습니다.

COMEX 구리와 글로벌 LME 벤치마크 간의 가격 격차가 수요일의 29%에서 31%로 확대되었습니다.

이 격차는 도널드 트럼프 대통령이 발표한 50% 관세보다 낮지만, 시장은 8월 1일 마감일과 관세가 부과되는 구리 제품의 최종 목록이 확정되기를 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

ING의 상품 전략가 에바 맨시는 "현재 구리 가격 상승세에 대해 여전히 신중한 입장입니다."라고 말했습니다. "트럼프 대통령의 관세 정책이 면제 또는 세율 인하를 통해 변화한다면 COMEX 가격 프리미엄이 축소될 수 있습니다."

COMEX 구리 창고 재고는 지난 4개월 동안 163%나 급증했지만, 최근 유입은 둔화되었습니다.

맨티는 이러한 추세가 계속될 가능성이 높으며, 미국 외 지역에서 구리 공급이 개선되고 세계적인 가격 압박이 유지될 것이라고 덧붙였습니다.

다가오는 미국의 구리 관세 외에도 금속 시장은 다음 주 스웨덴에서 열리는 미중 무역 회담과 워싱턴의 다른 국가들과의 협상, 그리고 중요 광물에 대한 관세 부과 가능성에 대한 조사에도 주목하고 있습니다.

기타 LME 금속

- 주석 가격은 세션 초반에 1톤당 35,100달러까지 치솟았지만 공식 거래에서는 34,845달러로 유지되었습니다. 이는 4월 7일 이후 최고치입니다.

- 알루미늄은 0.1% 하락하여 톤당 2,648달러에 거래되었습니다.

- 아연은 두 금속 모두 당일 4개월 만에 최고치를 기록한 후 0.3% 하락해 2,853달러에 거래되었습니다.

- 납과 니켈은 각각 톤당 0.2% 하락해 2,028달러와 15,540달러를 기록했습니다.

유럽중앙은행은 7월 23~24일 회의를 마치고 금리를 결정했으며, 금리를 2.15%로 동결했습니다. 이는 2022년 10월 이후 최저 수준으로 대부분 시장 예상과 일치합니다.

이번 결정은 이전 금리 인하에 이은 것으로, 7회 연속 금리 인하입니다. ECB 정책 결정권자들은 최근 미국 관세가 유로존 경제 활동에 미치는 영향을 평가하기 위해 추가 완화 조치를 일시 중단하기로 결정했습니다.

이 결정은 유로에 긍정적인 것으로 여겨진다.

비트코인은 목요일에 118,700달러 이상을 유지했는데, 이는 글로벌 디지털 자산 시장이 이익 실현 압박이 커지고 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서 자금이 계속 유출되기 때문입니다.

시가총액 기준 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 장기 투자자들이 차익실현에 나서면서 새로운 매도 압력을 받았고, 미국 기반 비트코인 ETF는 순유출을 지속했습니다. 지속적인 기초 수요에도 불구하고, 거시경제적 요인과 시장 특수 요인이 복합적으로 작용하여 가격에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

동시에 테슬라(TSLA)는 2분기에 비트코인 보유량에 대한 미실현 이익을 보고했는데, 이는 새로운 미국 회계 규정에 따른 최초의 암호화폐 관련 수익 증가로, 이제 디지털 자산을 시장 가격으로 평가할 수 있게 되었습니다.

테슬라는 현재 약 11,509개의 비트코인을 보유하고 있으며, 대부분은 2021년에 인수한 것입니다. 2분기에 비트코인 가격이 30% 상승하면서, 이들이 보유한 비트코인의 가치는 현재 약 12억 달러에 달합니다.

시장이 통합 단계에 진입하면서 ETF 자금 유출이 가속화됩니다.

Farside Investors의 데이터에 따르면 미국 상장 비트코인 ETF에서 3일 연속 순유출이 발생했습니다. 수요일에만 투자자들이 해당 펀드에서 8,600만 달러를 인출하여 주간 총 유출액이 2억 8,500만 달러를 넘어섰습니다.

그러나 모든 ETF가 손실을 본 것은 아닙니다. 블랙록(BlackRock)의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)는 1억 4,300만 달러의 순유입을 기록했습니다. 그러나 이러한 증가분보다 피델리티(Fidelity)의 비트코인 펀드에서 2억 2,700만 달러의 대규모 자금 유출이 더 많았고, 비트와이즈(Bitwise, BITB)와 ARK 인베스트(ARKB) 펀드에서도 소폭의 자금이 인출되었습니다.

21Shares의 리서치 책임자인 에이드리언 프리츠는 단기 변동성에도 불구하고 비트코인이 근본적으로 강세를 유지하고 있다고 말했습니다. "비트코인은 7월 중순 기술적 골든 크로스와 지속적인 기관 자금 유입에 힘입어 12만 3천 달러 근처에서 사상 최고치를 경신한 후, 이후 11만 5천 달러에서 12만 달러 사이의 좁은 범위에 안착했습니다."

그는 이러한 횡보세는 115,000달러 근처에서 강력한 매수 관심이 뒷받침되어 시장 양쪽에서 건강한 유동성 경쟁이 벌어지고 있다고 덧붙였다.

프리츠는 또한 트럼프 대통령이 7월 4일 논란의 여지가 있는 "하나의 크고 아름다운 법안"에 서명한 것을 언급하며 더 복잡한 거시경제적 배경을 지적했습니다. 이 법안은 미국의 부채 한도를 5조 달러 늘리고 감세와 군사 지출을 확대하는 내용을 담고 있습니다.

스테이킹과 에어드랍 세금 면제와 같은 암호화폐 친화적 조항이 최종 버전에서 삭제되었지만, 프리츠는 더 광범위한 영향이 장기적으로 비트코인을 지지할 수 있다고 말했습니다.

"차입과 재정 지출이 증가하면 일반적으로 장기적인 인플레이션 압력이 발생하고, 이는 금과 비트코인과 같은 실물 자산에 대한 수요를 증가시킵니다."

그는 또한 6월 인플레이션이 5월 2.4%에서 2.7%로 상승했다는 최근 발표된 미국 CPI 데이터를 인용하며 지속적인 인플레이션 추세를 보여주는 추가적인 증거라고 말했습니다.

테슬라, 어려운 분기에도 비트코인 상승세 기록

테슬라의 2분기 실적은 시장 예상치를 하회하며 225억 달러를 기록했습니다. 매출은 예상치인 226억 4천만 달러를 상회했습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.40달러로 예상치인 0.42달러를 약간 밑돌았습니다. 이는 전년 대비 12% 감소한 수치로, 10년 만에 가장 큰 폭의 감소입니다.

영업이익 또한 9억 2,300만 달러로 감소했는데, 이는 예상치인 12억 3,000만 달러를 크게 밑도는 수치입니다. 규제 신용 판매 수익은 4억 3,900만 달러로 감소했는데, 이는 전년 동기 8억 9,000만 달러에서 감소한 수치입니다.

그러나 테슬라의 비트코인 보유량은 긍정적인 신호로 나타났습니다. 테슬라는 2024년 새로운 회계 기준에 따라 미실현 이익을 기록했으며, 이는 보고된 재무제표에 반영되어 차량 판매 부진 속에서도 소폭 상승을 보였습니다.

목요일에 유가는 1% 이상 상승했습니다. 이는 세계 경제에 대한 압박이 완화될 수 있는 미국의 무역 협상을 둘러싼 낙관론과 예상보다 급격하게 감소한 미국의 원유 재고에 힘입은 것입니다.

브렌트유 선물은 GMT 기준 9시 34분 기준 배럴당 79센트(1.15%) 상승한 69.30달러를 기록했습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 83센트(1.3%) 상승한 배럴당 66.08달러를 기록했습니다.

라이스타드 에너지의 분석가인 야니브 샤는 "미국 원유 재고 감소와 무역 협상의 진전이 가격에 어느 정도 힘을 실어주고 있다"고 말했습니다.

수요일에 두 명의 유럽 외교관은 유럽연합과 미국이 무역 협정 체결에 가까워지고 있으며, 이 협정에는 미국으로 수입되는 유럽 제품에 대한 기준 관세 15%가 포함될 수 있으며, 특정 상품에 대한 면제 가능성도 있다고 밝혔습니다. 이는 최근 일본과의 협정에 이어 또 다른 주요 무역 협정으로 가는 길을 열어줄 수 있는 조치입니다.

공급측 지원

수요일에 미국 에너지 정보청(EIA)이 발표한 자료에 따르면, 지난주 미국 원유 재고가 320만 배럴 감소해 4억 1,900만 배럴에 그쳤다고 합니다. 이는 로이터 통신이 실시한 여론조사에서 분석가들이 예측했던 160만 배럴 감소분을 뛰어넘는 감소폭입니다.

PVM Associates의 분석가 존 에반스의 보고서에 따르면, 러시아의 행정적 장애로 인해 흑해를 통한 카자흐스탄의 CPC 원유 수출에 대한 적재 지연이 보고되고, 터키의 제이한 항구에서 아제르바이잔산 원유 선적물이 오염되었다는 소식이 전해지면서 가격이 더욱 상승했습니다.

에반스는 이러한 지원의 지속 여부는 이러한 중단이 얼마나 오래 지속되는지에 달려 있다고 덧붙였다.

그러나 인터팩스가 보도한 바에 따르면, 카자흐스탄 에너지부는 목요일에 러시아 항구를 통한 석유 적재를 중단하지 않았다고 밝혔습니다.

닛산증권투자증권의 수석전략가 기쿠카와 히로유키는 "미중 무역 협상과 러시아와 우크라이나 평화회담을 둘러싼 불확실성이 유가 상승을 제한하고 있다"고 말했습니다. 그는 WTI 원유 가격이 배럴당 60~70달러 선에서 유지될 것으로 예상합니다.

러시아와 우크라이나는 수요일에 이스탄불에서 평화회담을 가졌고, 추가적인 포로 교환 작전에 대해 논의했습니다. 하지만 양측 간에는 휴전 조건과 두 정상의 직접 회동 가능성에 대해서는 여전히 큰 차이가 있습니다.

샤는 주목해야 할 다음 주요 지표는 수요라고 덧붙였습니다. 특히 현재 시장이 소비 성수기를 맞고 있기 때문입니다. "수요의 증가나 감소는 정제 마진에 반영될 것입니다."