월요일 미국 거래에서 구리 가격이 하락했는데, 달러가 약간 강세를 보인 것과 연방준비제도이사회의 금리 인하에 대한 기대감이 커진 데 따른 것입니다.

런던 금속 거래소의 3개월 구리 선물은 메카 시간 오후 4시 40분 기준 톤당 10,780.5달러로 0.2% 상승했습니다.

CME FedWatch에 따르면, 현재 시장에서는 12월에 연준이 금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성을 78%로 예측하고 있는데, 이는 일주일 전의 약 41%보다 상승한 수치입니다.

UBS는 앞으로 구조적으로 공급이 줄어들고 구리 가격이 상승할 것으로 예상합니다.

UBS는 금요일에 발표한 연구 보고서에 따르면, 광산의 지속적인 중단으로 인한 공급 조건의 긴축과 전기화 및 청정 에너지 투자에 따른 강력한 장기 수요를 이유로 내년에 구리 가격이 상승할 것으로 예상합니다.

최근 수정된 전망에서 중앙은행은 2026년 3월 구리 가격 전망을 톤당 750달러 상향 조정하여 11,500달러로 제시했습니다. 2026년 6월과 9월 전망치는 각각 1,000달러 상향 조정하여 12,000달러와 12,500달러로 제시했으며, 2026년 12월 전망치는 13,000달러로 새롭게 설정되었습니다.

또한 은행은 2025년 시장 적자 예상치를 기존 53,000톤에서 230,000톤으로 대폭 늘렸고, 2026년에는 기존 추산치인 87,000톤에서 407,000톤으로 늘렸습니다. 이는 재고가 부족하고 공급 위험이 지속되고 있음을 나타냅니다.

UBS는 올해의 광산 중단 사태를 강조했습니다. 여기에는 인도네시아의 프리포트-맥모란 그라스버그 광산의 생산 문제, 칠레의 생산량 회복 지연, 페루의 반복적인 시위 등이 포함되며, 이는 2026년까지 구조적 공급 제약이 지속될 가능성이 높다는 증거입니다.

프리포트-맥모란(FCX.N)은 2개월 전 치명적인 사고로 운영이 중단된 후, 지난주 7월까지 그라스버그에서 생산을 재개할 계획이라고 밝혔습니다.

은행은 광석 품위 감소와 운영상의 어려움을 이유로 정제 구리 생산 증가율 예측치를 2025년 1.2%, 2026년 2.2%로 낮췄습니다.

전기 자동차, 재생 에너지, 전력망 투자, 데이터 센터 확장에 힘입어 2025년과 2026년에 글로벌 구리 수요는 2.8% 성장할 것으로 예상됩니다.

UBS는 구리 가격의 단기적 약세는 일시적일 가능성이 높으며, 롱 포지션을 유지하거나 변동성 매도 전략을 사용할 것을 권고했습니다.

상하이에서 가장 활발했던 SCFcv1 계약은 일일 거래를 0.09% 상승한 톤당 86,080위안(12,112.68달러)으로 마감했습니다.

미국 거래 시간 중 3월 구리 선물은 15:04 GMT 기준으로 파운드당 0.5% 하락한 5.06달러를 기록했습니다.

비트코인은 힘든 한 주를 보낸 후 월요일에 약간 반등했지만, 12월로 접어들면서 연방준비제도의 정책 방향을 둘러싼 지속적인 기관 자금 유출과 불확실성 속에서 전반적인 암호화폐 시장은 여전히 압박을 받고 있습니다.

세계 최대 암호화폐는 동부시간 기준 오전 1시 25분(그리니치 표준시 오전 6시 25분) 기준 1.4% 상승한 87,050.5달러에 거래됐습니다.

비트코인은 지난주 10% 이상 하락하여 7개월 만에 최저치인 8만 달러에 도달했습니다.

ETF 자금 유출 지속으로 기관 매도 압력 확대

해당 토큰은 90,000달러 위로 회복되기 전에 24시간 최저가인 88,610.4달러까지 하락했습니다.

데이터에 따르면 미국 상장 비트코인 ETF는 또 한 주 동안 대규모 환매를 기록하며 4주 연속 하락세를 이어갔습니다. SoSoValue에 따르면, 이 펀드들은 11월 21일로 끝난 한 주 동안 12억 2천만 달러의 순유출을 기록했으며, 지난 4주 동안 총 환매액은 약 43억 4천만 달러에 달했습니다.

동시에 현물 비트코인 ETF의 거래량이 사상 최고치를 경신했는데, 애널리스트들은 이를 "기관의 항복"의 신호로 해석했습니다. 이 펀드의 주간 거래량은 400억 달러를 돌파했습니다.

완화적 투자 확대에도 불구하고 연준의 불확실성은 지속

경제적 불확실성이 암호화폐 자산에 지속적인 부담을 주고 있습니다. 현재 시장 가격은 연준이 12월에 25bp 금리를 인하할 가능성을 약 70%로 제시하고 있는데, 이는 일주일 전 약 44%에서 상승한 수치입니다.

하지만 기대치가 높아지고 있음에도 불구하고 많은 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 여전히 신중한 입장을 취하며, 인플레이션이 여전히 높고 노동시장이 회복력을 유지하고 있다고 경고했습니다.

새로운 촉매제가 없다면 암호화폐 시장은 단기적으로 계속 압박을 받을 수 있습니다.

최근 미국 정부 셧다운으로 주요 경제 지표 발표가 지연되면서 불확실성이 더욱 커졌습니다. 시의적절한 경제 지표 발표가 부재함에 따라 시장은 "눈앞이 깜깜"한 상태에 빠졌고, 연준의 완화 정책이 현실적으로 얼마나 공격적으로 이뤄질 수 있을지에 대한 의문이 제기되었습니다.

투자자들은 이번 주 말에 발표될 소매 판매와 생산자 물가 지수와 같은 중요한 보고서를 주목하고 있습니다.

오늘의 암호화폐 가격: 주간 급락 이후 알트코인 소폭 상승

대부분의 주요 알트코인은 지난주 급격한 하락 이후 월요일에 약간 상승했지만 거래는 여전히 좁은 범위 내에 머물렀습니다.

두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 1.2% 상승해 2,842.88달러에 거래됐습니다.

시가총액 기준 3위 토큰인 XRP는 1.7% 상승해 2.07달러에 거래됐습니다.

석유 가격은 지난주 약 3% 하락한 후 월요일에 안정세를 유지했습니다. 투자자들은 미국 금리 인하 가능성과 러시아에 대한 제재를 완화할 수 있는 우크라이나 평화 협정 가능성을 고려했습니다. 러시아는 세계 주요 석유 생산국 중 하나입니다.

미국과 우크라이나는 도널드 트럼프 대통령이 정한 목요일 마감일을 앞두고 개정된 평화 계획에 대한 작업을 재개할 예정이었습니다. 양측 모두 비판론자들이 모스크바에 너무 유리하다고 주장하는 기존 버전을 수정하기로 합의했기 때문입니다.

브렌트 선물은 GMT 기준 13:00 기준 배럴당 12센트(0.2%) 상승한 62.68달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 원유는 11센트(0.2%) 상승한 58.17달러에 거래됐습니다.

오닉스 캐피털 그룹의 전무이사인 호르헤 몬테페케는 "시장은 우크라이나 평화 조약과 미국 경제 등 거시적 상황에 매우 집중하고 있습니다."라고 말했습니다.

분석가들은 워싱턴과 키이우 간 협상에 대한 더 명확한 결과가 나오기를 기다리고 있다.

몬테페크는 금요일에 발효된 국영 기업 로스네프트와 민간 기업 루코일에 대한 미국의 제재는 일반적으로 공급 문제를 야기하여 가격을 상승시키지만 시장은 평화적 노력에 열중하고 있다고 덧붙였다.

미국 국무장관 마르코 루비오는 일요일에 목요일 마감일이 최종 결정되지 않을 수도 있다고 말했습니다.

평화 협정은 러시아 원유 수출을 제약해 온 제재를 해제하는 길을 열 수 있습니다. 미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 러시아는 2024년 미국에 이어 세계 2위의 원유 생산국이었습니다.

미국 금리 인하 가능성에 대한 불확실성은 투자자의 위험 감수성을 제한하는 또 다른 요인입니다.

뉴욕 연방준비은행 총재인 존 윌리엄스가 중앙은행이 단기적으로 금리를 인하할 여지가 있을 수 있다는 암시를 한 후 12월 금리 인하 기대감이 높아졌습니다.

뉴델리에 있는 SS WealthStreet의 창립자인 수간다 사크데바는 "12월에 연준이 금리를 인하할 가능성은 글로벌 위험 감수 성향을 뒷받침하여 현재의 하향 편향에 어느 정도 균형을 제공할 수 있다"고 말했습니다.

그녀는 이렇게 덧붙였다. "원유 가격은 올해 이미 약 17% 하락했는데, 이는 지속적인 약세 심리를 반영하는 것입니다. 이처럼 낮은 수준에서는 가치 매수가 점진적으로 나타날 것으로 예상됩니다."

일본 엔화는 월요일에 전반적으로 약세를 보인 미국 달러화에 비해 주요 통화 중 가장 약세를 보였습니다. 투자자들은 도쿄에서 공식적으로 매수하여 통화 가치 하락을 늦출 조짐을 기다리고 있었습니다.

일본의 국경일로 인해 아시아 시장에서 유동성이 감소하여 엔화는 1달러당 156.89엔으로 0.3% 하락했으며, 지난주에 기록한 10개월 만에 최저치에 가깝습니다.

엔화는 고도로 완화적인 재정 정책과 세계 최저 수준의 금리라는 복합적인 요인으로 인해 여전히 압박을 받고 있습니다. 가타야마 사츠키 재무상이 강력한 구두 경고를 한 후, 엔화는 10개월 만에 최저치에서 반등한 후 금요일에 잠시 지지선을 회복했습니다.

거래자들은 공식적인 개입 위험이 달러당 158~162달러 사이일 것으로 보고 있으며, 이번 주 말에 끝날 미국 추수감사절 연휴 동안 예상되는 낮은 유동성은 잠재적으로 조치가 취해질 수 있는 기회로 여겨진다.

모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 "엔화는 현재 두 가지 힘에 얽매여 있다. 일본은행이 계속해서 긴축을 시행하면서 단기 금리가 상승하고 있고, 더 광범위한 금융 위험 우려로 인해 수익률 곡선의 장기 금리가 상승하고 있다"고 말했다.

리스는 시장이 통화에 대한 단기적 영향보다는 일본의 장기적인 구조적 위험에 더 집중하고 있다고 덧붙였다.

정부 주요 위원회의 민간 부문 위원인 아이다 다코지는 일요일에 NHK에 일본이 엔화 약세로 인한 경제적 피해를 완화하기 위해 외환 시장에 적극적으로 개입할 수 있다고 말했습니다.

리스는 어떠한 개입도 USD/JPY 상승세를 둔화시킬 수 있지만, 추세를 뒷받침하는 근본적인 요인이 그대로 남아 있다는 점을 감안할 때 상승세를 완전히 반전시키기는 어려울 것이라고 지적했습니다.

영국 예산안 발표 앞두고 파운드화 안정세 유지, 유로화 상승

다른 외환 시장에서는 유로화가 0.2% 상승해 1.1531달러에 거래되었습니다. 이는 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스가 단기적으로 추가 완화의 여지가 있다고 밝힌 이후, 거래자들이 12월 연방준비은행 금리 인하에 대한 베팅을 재개했기 때문입니다.

유로화는 키이우와 워싱턴 사이에서 이루어진 평화 프레임워크 논의에 대해 처음에는 별다른 반응을 보이지 않았습니다. 이 논의는 지난주에 제안된 28개 항목의 제안을 바탕으로 하고 수정되었습니다.

달러 지수는 100.15로 안정세를 유지했으며, 주요 통화 대부분이 최근 최저치 근처에 머물렀습니다.

수요일에 발표될 영국 예산안을 앞두고 파운드화는 1.3095달러로 거의 변동이 없었습니다. 레이첼 리브스 재무장관은 경기 침체에 대한 지원과 재정 규율의 견지 사이에서 균형을 이룰 것으로 예상됩니다.

뉴질랜드 달러는 경기 전망 악화로 7월 이후 8% 하락한 후 0.5608달러를 유지했습니다. 시장은 수요일 RBNZ가 25bp 금리 인하를 거의 확정적으로 반영하고 있는 반면, 내년 추가 인하 가능성은 여전히 불확실합니다.

투자자들이 수요일 소비자물가지수(CPI) 발표를 기다리는 가운데 호주 달러는 0.6457달러에 거래되었습니다. 이는 첫 번째 월간 물가상승률 보고서입니다. 로이터 통신 여론조사에 따르면 근원 물가상승률은 3.6%를 유지할 것으로 예상됩니다.

결제 회사인 Corpay의 APAC 통화 전략가인 피터 드라기세비치는 "저희는 이런 결과가 나오면 호주 중앙은행이 이번 주기에 금리를 다시 인하하지 않을 가능성이 있다는 생각이 더욱 강해질 것이라고 봅니다."라고 말했습니다.