일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 마이너 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 4거래일 연속 하락세를 이어갔고, 2주 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 특히 미국 물가 지표 발표 이후 연준의 추가 금리 인상 기대감이 높아지면서 달러화에 대한 투자 수요가 강세를 보였기 때문입니다.

도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 10여 년 만에 미국 대통령의 중국 공식 방문을 통해 정상회담을 시작하는 가운데, 시장은 세계 최대 경제 대국인 두 나라 간의 무역 관계 강화 방안은 물론 이란 전쟁, 호르무즈 해협 항행의 미래, 세계 에너지 시장에 미치는 영향 등 복잡한 지정학적 현안에 대한 논의를 예의주시하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.1% 상승한 (157.99¥)를 기록하며 오늘 개장가 (157.85¥)에서 출발해 장중 최저가 (157.69¥)까지 올랐습니다. 이는 4월 30일 이후 최고 수준입니다.

• 엔화는 수요일 거래에서 달러 대비 0.15% 하락하며 3일 연속 하락세를 기록했는데, 이는 미국의 강력한 생산자 물가 지표 발표 이후 나타난 현상입니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하며 4거래일 연속 상승세를 유지했고, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

미국 국채 수익률 상승은 달러화에 추가적인 지지력을 제공했는데, 이는 투자자들이 연준이 올해 최소 한 차례 금리를 인상할 것으로 예상했기 때문입니다.

이번 주 미국에서 발표된 자료에 따르면 4월 소비자물가는 3년 만에 가장 빠른 속도로 상승했고, 생산자물가는 4년 만에 가장 큰 폭으로 상승하여 연방준비제도 정책 입안자들이 직면한 새로운 인플레이션 압력을 보여주고 있습니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 현재 연준의 12월 금리 인상 가능성을 31.8%로 반영하고 있으며, 이는 일주일 전 16%를 약간 웃도는 수치입니다.

트럼프-시 회담

전 세계의 이목이 베이징에 집중되고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 역사적인 회담이 열리는 가운데, 미국은 이번 회담을 통해 경제적 이익을 확보하고 세계 최대 경제 대국인 두 나라 간의 취약한 무역 휴전을 유지하는 동시에, 복잡한 지정학적 문제, 특히 미국과 이스라엘의 대이란 전쟁과 그 지역적, 세계적 파급 효과에 대해 논의할 예정입니다.

트럼프 대통령은 중동 평화 협정을 위해 이란에 압력을 가하는 데 중국의 도움을 구할 것으로 예상되지만, 분석가들은 그가 원하는 수준의 지원을 얻기는 어려울 것으로 보고 있다.

정부 지원

교도통신은 목요일 일본 정부가 연료비 상승으로 인한 가계 부담을 완화하기 위해 추가경정예산 편성을 검토 중이라고 보도했는데, 이는 국가 재정에 더욱 큰 압박을 가할 수 있는 조치다.

교도통신이 인용한 익명의 정부 소식통에 따르면, 이번 회계연도 추가경정예산은 여름 성수기 동안 휘발유와 공공요금 인상으로 어려움을 겪을 것으로 예상되는 가계를 지원하는 데 사용될 예정이다.

일본 금리

화요일에 발표된 일본은행 의견 요약본은 중동 위기와 이란 전쟁과 관련된 인플레이션 위험 증가에 힘입어 통화 긴축과 조기 금리 인상 준비에 대한 분명한 기조를 보여주었습니다.

• 유가가 지속적으로 상승함에 따라 시장에서는 일본은행이 6월 회의에서 0.25%포인트 금리를 인상할 가능성을 55%에서 60%로 상향 조정했습니다.

• 이러한 기대치를 더욱 정확하게 반영하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

수요일 S&P 500과 나스닥 종합지수는 인공지능 관련 기술주들의 상승세에 힘입어 상승세를 보였으며, 이는 예상보다 높은 인플레이션 데이터와 연준이 장기간 긴축 통화정책을 유지할 것이라는 기대감에도 불구하고 시장이 상승세를 유지하는 데 도움이 되었습니다.

반도체 업종이 화요일 하락세 이후 반등하면서 두 지수 모두 사상 최고 종가를 경신했습니다. 이른바 '매그니피센트 세븐'으로 불리는 AI 관련 기업 7곳 중 6곳도 1.4%에서 3.9% 사이의 상승률을 기록했습니다.

카슨 그룹의 수석 시장 전략가인 라이언 데트릭은 "지속적으로 높은 인플레이션 수치에도 불구하고 기술주는 뚜렷한 회복력을 보였다"며, 반도체 관련 주식이 전날 일시적인 약세 이후 다시 강세를 보였다고 언급했습니다.

미국 노동부 자료에 따르면 지난달 생산자물가지수는 1.4% 상승해 4년 만에 최대 상승폭을 기록했는데, 이는 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 석유 공급 차질에 기인한 것으로 나타났습니다. 이러한 수치는 에너지 비용 상승이 경제 전반으로 확산되기 시작했음을 시사하며, 인플레이션 압력 확대에 대한 우려를 더욱 심화시키고 있습니다.

이러한 데이터에 비추어 볼 때, 연준의 단기 금리 인하에 대한 기대는 더욱 줄어들었습니다. 보스턴 연준 총재인 수잔 콜린스는 인플레이션 압력이 지속될 경우 추가 금리 인상을 고려할 수도 있다고까지 말했습니다.

통화 정책 측면에서, 미국 상원은 당파적 투표를 통해 케빈 워시를 신임 연방준비제도 의장으로 인준했습니다.

플랜트 모란 금융 자문의 최고 투자 책임자인 짐 베어드는 생산자 물가 보고서가 "인플레이션 위험에 대한 우려를 강화하고 금리를 더 오랫동안 높은 수준으로 유지해야 한다는 주장을 뒷받침한다"고 말했다.

트럼프, 머스크, 황, 시이 베이징에서 만났다

도널드 트럼프 미국 대통령은 엔비디아 CEO 젠슨 황, 억만장자 일론 머스크와 함께 시진핑 중국 국가주석과의 이틀간의 정상회담에 앞서 베이징에 도착했다.

엔비디아와 테슬라의 주가는 이번 회담이 새로운 무역 협정 체결과 긴장 완화의 길을 열어줄 것이라는 기대감 속에 각각 2.3%와 2.7% 상승했다.

이번 정상회담은 대만 문제와 반도체 제재를 둘러싼 미·중 긴장이 고조된 가운데, 트럼프 대통령이 이란 전쟁과 에너지 가격 상승의 여파 속에서 자신의 정치적 입지를 강화하려 노력하는 시점에 개최됩니다.

다우존스 산업평균지수는 하락 마감한 반면, S&P 500과 나스닥은 상승했으며, 통신 서비스와 기술주가 시장 전반의 상승세를 주도했습니다.

모건 스탠리는 기업 실적 호조세가 지속될 것으로 예상하며 S&P 500 목표치를 8,000포인트로 상향 조정했다.

포드 주가가 13.2% 급등하고 네비우스가 15.7% 상승하는 등 몇몇 개별 종목은 강한 움직임을 보였지만, 암호화폐 관련 종목인 코인베이스와 스트래티지 주식은 비트코인과 이더리움의 약세로 인해 하락했습니다.

전반적으로 상승 종목이 하락 종목을 앞섰으며, 주요 지수들이 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고 시장 내에서 광범위한 편차가 나타났습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 베이징에서 정상회담을 개최할 예정이다. 양국은 이란, 대만, 주요 공급망 통제권과 관련된 문제를 중심으로 외교적 공방을 벌이는 한편, 불안정한 경제 휴전을 안정시키고자 한다.

2017년 이후 처음으로 중국을 방문하는 트럼프 대통령은 5월 13일 도착해 5월 14일과 15일 시진핑 주석과 일련의 회담 및 공개 행사를 가질 예정이다. 이번 방문은 관세, 핵심 광물 수출 제한, 그리고 더 광범위한 지정학적 분쟁으로 경색된 양국 관계에 안정을 되찾기 위한 노력의 일환으로, 6개월여 만에 두 정상이 직접 만나는 자리이다.

이번 정상회담에서는 미국의 대두 수출부터 중국과 러시아의 관계에 이르기까지 광범위한 경제 및 지정학적 문제가 다뤄질 것으로 예상되지만, 이란 전쟁 또한 의제에 포함될 것이라고 5월 10일 기자들에게 브리핑한 미국 고위 관리들이 밝혔다.

한 관계자는 "트럼프 대통령이 시진핑 주석과 이란 문제에 대해 여러 차례 통화했다"며, 트럼프 대통령이 이란과의 상호 이익 관계의 일환으로 저렴한 가격에 이란산 석유를 공급받는 중국에 "압력을 가할 것"이라고 밝혔다. 이는 3개월째 이어지고 있는 이란과의 전쟁을 종식시키기 위한 합의를 이끌어내기 위한 조치라고 관계자는 덧붙였다.

이란 전쟁의 여파, 특히 호르무즈 해협 폐쇄 사태가 정상회담을 흐리게 할 것으로 예상되지만, 미국 관리들과 분석가들은 트럼프 대통령과 시 주석이 인민대회당에서 만날 때 무역 긴장이 핵심 의제로 남을 것이라고 보고 있다.

프랑스 투자은행 나틱시스의 아시아태평양 수석 이코노미스트인 알리시아 가르시아 에레로는 "시진핑 주석은 미국의 대만 지원을 줄이려 하고 있으며, 특히 미국의 무기 판매를 연기하거나 제한하도록 압력을 가하고 있다"고 말했다. 그녀는 또한 베이징이 첨단 기술에 대한 미국의 수출 제한 완화와 글로벌 공급망에서의 대만의 역할 보호를 원하고 있다고 덧붙였다.

무역 휴전을 모색하며

양측은 콩과 같은 농산물 및 보잉 항공기 구매와 관련된 일련의 협정을 체결할 것으로 예상되며, 양국 간 무역 및 투자를 촉진하기 위한 새로운 틀 마련에 대한 논의도 진행될 예정이다.

트럼프 행정부는 트럼프 대통령의 두 번째 임기가 시작된 2024년 초 중국에 대해 높은 관세를 부과했지만, 최근 미국 대법원이 일부 관세를 제한하고 다른 관세는 위법이라고 판결하면서 무역 긴장이 완화되었습니다. 또한 트럼프 대통령과 시진핑 주석은 2025년 10월 한국에서 희토류를 포함한 일부 수출 제한을 완화하는 합의를 도출하여 긴장을 완화했습니다.

분석가들은 베이징이 스마트폰부터 전투기까지 모든 것에 필수적인 17가지 원소로 구성된 희토류를 비롯한 핵심 광물 공급에 대한 지배력을 활용하여 협상력을 강화하려 할 것으로 보고 있다.

워싱턴 소재 미국진보센터의 중국 정책 전문가인 마이클 클라크는 미국이 "중국이 거의 모든 것에 필요한 희토류와 핵심 광물의 채굴 및 가공을 장악하고 있기 때문에 원할 때 언제든 사용할 수 있는 수단을 보유하고 있다는 사실을 깨달았다"고 말했다.

중국은 전 세계 희토류 채굴량의 70% 이상, 가공 및 분리 작업의 90%, 관련 자석 제조의 93%를 차지합니다.

2025년 10월, 중국은 희토류 및 이중용도 부품의 모든 국가 수출을 차단할 수 있는 법적 체계를 발표했는데, 이는 국방 산업에 중요한 7가지 전략적 희귀 금속에 대해 이미 몇 달 전에 부과했던 제한 조치를 강화한 것이다.

그 대가로 한국에서 열린 트럼프-시 회담에서 미국은 특정 관세를 완화하고 중국의 미국산 대두 수입을 재개하는 조건으로 일부 제재 조치를 유예했다.

하버드 대학교 미아시아 관계학 교수인 라나 미터는 "양측 모두 상대방에게 심각한 타격을 줄 수 있는 수단을 갖고 있다는 것을 알고 있다"며, 이것이 현재의 무역 휴전이 지속되고 있으며 적어도 10월까지, 그리고 워싱턴이 연장을 선택할 경우 더 오래 유지될 것으로 예상되는 이유 중 하나라고 덧붙였다.

이란 전쟁, 정상회담에 그림자 드리워

무역 협상과 공식 행사가 헤드라인을 장식하겠지만, 이란 전쟁 또한 이번 정상회담에 큰 영향을 미칠 것이다.

트럼프 대통령이 베이징에 도착하기 불과 일주일 전, 중국은 이란 외무장관을 초청하여 테헤란과의 긴밀한 관계를 강조했다.

미국 재무부는 최근 이란산 원유를 처리했다는 이유로 중국 최대 정유소를 포함한 5개 민간 정유소에 제재를 가했습니다. 이에 베이징은 이례적으로 공개적인 대응을 보이며 기업들에게 미국의 제재를 무시하라고 촉구했지만, 금융 규제 당국은 주요 국영 은행들에게 제재 대상 정유소에 대한 신규 대출을 중단하도록 조용히 권고했습니다.

미국 국무부는 5월 8일 중국 기업 4곳에 대해 추가 제재를 가하며, 이들이 "이란의 중동 미군 공격을 지원하는 위성 이미지를 제공했다"고 비난했습니다. 중국 외교부는 이러한 혐의를 강력히 부인했습니다.

중국과 미국은 전쟁 이전 전 세계 석유 및 가스 흐름의 5분의 1을 담당했던 호르무즈 해협의 재개방에 전략적, 경제적 이해관계를 공유하고 있습니다. 그러나 분석가들은 핵심 질문은 베이징이 테헤란에 압력을 가할 의향이 있는지, 그리고 그 대가로 워싱턴에 무엇을 요구할 것인지라고 말합니다.

클라크는 "중국은 매우 중요한 대가를 받지 않는 한 트럼프 대통령의 호르무즈 해협 재개방을 돕지 않을 것"이라며, 그러한 양보에는 인공지능 칩, 반도체 제조 장비, 제트 엔진과 같은 첨단 기술 수출에 대한 미국의 제한 완화가 포함될 수 있다고 시사했다.

대만은 어때요?

대만 문제 또한 베이징이 양보를 얻어내려 하는 주요 쟁점이 될 것으로 예상됩니다.

중국은 대만을 자국 영토의 일부로 간주하며, 필요하다면 무력을 사용해서라도 결국 대만을 장악하겠다고 공언해 왔습니다. 베이징은 미국의 대만 무기 판매에 대해 깊은 우려를 표명하고 있으며, 트럼프 행정부가 대만 독립에 공식적으로 반대하도록 압력을 가할 가능성이 있습니다.

워싱턴은 지난 12월 대만에 사상 최대 규모인 111억 달러의 무기 지원 패키지를 승인했으며, 140억 달러를 넘어설 수 있는 추가 패키지를 준비 중인 것으로 알려졌지만, 정상회담에 차질이 생기지 않도록 의회에 통보하는 것이 지연되고 있다는 보도가 나오고 있다.

트럼프 대통령은 5월 11일 기자들에게 대만에 대한 무기 판매 문제가 시 주석과 논의될 사안 중 하나가 될 것이라고 밝혔다.

최근 몇 년 동안 베이징은 봉쇄 모의 훈련, 사이버 공격, 그리고 점점 더 공격적인 정보전 작전을 통해 대만에 대한 "회색 지대" 압박 캠페인을 강화해 왔습니다.

미테르 국무장관은 "중국은 이번 정상회담에서 미국의 대만 지원을 핵심 쟁점으로 보고 있다는 점을 분명히 하고 싶어한다"며, 워싱턴의 대만 관련 입장 변화가 이란 문제 논의보다 더 중요하고 명확한 목표일 수 있다고 덧붙였다.

핵무기, 인공지능, 그리고 러시아

정상회담 의제에는 인공지능, 핵무기, 그리고 우크라이나 전쟁 당시 중국의 러시아 지원 문제도 포함되어 있습니다.

하지만 이러한 문제들이 회의에서 얼마나 심도 있게 논의될지는 불분명하다.

베이징은 포괄적인 핵무기 회담에 소극적인 태도를 보여왔으며, 이 문제에 대한 실질적인 논의를 회피하려 할 수도 있습니다. 트럼프 행정부는 또한 중국의 러시아 재정 지원에 대한 우려를 제기하고, 첨단 인공지능 모델과 관련된 갈등을 피하기 위해 "소통 채널"을 구축할 계획이라고 밝혔습니다.

가르시아 에레로는 "이번 정상회담은 시장을 일시적으로 안정시키는 단기적인 휴전을 가져올 수는 있겠지만, 기술, 공급망, 안보 분야에서 두 강대국 간의 뿌리 깊은 구조적 경쟁 관계를 해결할 가능성은 낮다"고 말했다.

수요일 미국 S&P 500 지수는 예상보다 양호한 생산자물가지수 발표로 인해 연준이 올해 내내 긴축적인 통화정책을 유지할 것이라는 투자자들의 기대감이 강화되면서 사상 최고치에서 더욱 멀어졌습니다.

데이터에 따르면 미국의 생산자 물가는 4월에 예상보다 크게 상승하여 2022년 초 이후 최대 상승폭을 기록했으며, 이는 이란과의 전쟁 여파로 인플레이션이 가속화되고 있음을 보여주는 최근의 징후입니다.

이 보고서는 미국 소비자 물가 상승률이 4월에 3년 만에 최대치를 기록한 지 하루 만에 나왔으며, 이로 인해 S&P 500과 나스닥 지수 모두 사상 최고치에서 하락했습니다.

"이 수치들은 심각한 인플레이션 문제를 야기하며, 케빈 워시 총재가 가까운 시일 내에, 어쩌면 올해 남은 기간 동안에도 금리 인하를 단행하지 않을 것임을 의미합니다."라고 스파르탄 캐피털 증권의 수석 시장 경제학자인 피터 카딜로는 말했습니다.

CME 그룹의 FedWatch Tool에 따르면, 현재 트레이더들은 연준이 올해 내내 금리를 동결할 것으로 예상하고 있으며, 12월까지 금리가 인상될 확률은 불과 일주일 전 약 15%에서 34.3%로 상승했습니다.

미국 상원이 화요일 케빈 워시를 연준 이사로 인준함에 따라 시장은 그의 임명 하에 더욱 매파적인 접근 방식이 나타날 것으로 예상하고 있습니다. 제롬 파월 의장의 임기가 금요일에 종료됨에 따라 워시 의장은 이르면 수요일에 공식적으로 연준 의장직을 맡을 수 있습니다.

한편, 도널드 트럼프 미국 대통령은 엔비디아 CEO 젠슨 황과 억만장자 일론 머스크를 포함한 대표단과 함께 베이징에 도착했으며, 이틀간의 정상회담 기간 동안 시진핑 중국 국가주석에게 미국 기업에 "시장을 개방"할 것을 촉구하겠다고 약속했다.

트럼프 대통령은 정상회담에 앞서 테헤란과의 갈등 해결을 위해 시 주석에게 도움을 요청할 계획이 없다고 밝힌 바 있다.

유가는 3거래일 연속 상승세를 기록한 후 이날 큰 변동 없이 마감했으며, 투자자들은 이란과 관련된 새로운 소식에 주목하고 있다.

월가는 장기화된 분쟁이 에너지 가격을 높은 수준으로 유지시켜 인플레이션 압력을 높이고 연준의 통화 정책 결정에 어려움을 초래할 수 있다고 우려하고 있다.

미국 동부시간 오전 9시 45분 기준, 다우존스 산업평균지수는 249.05포인트(0.50%) 하락한 49,511.51포인트를 기록했다. S&P 500 지수는 13.91포인트(0.19%) 하락한 7,387.05포인트, 나스닥 지수는 3.40포인트(0.01%) 소폭 상승한 26,091.60포인트로 마감했다.

S&P 500 지수를 구성하는 11개 주요 업종 중 9개 업종이 하락세를 보였으며, 유틸리티 업종이 1.6% 하락하며 가장 큰 손실을 기록했습니다.

한편, 전날 반도체 주식을 강타했던 매도세는 안정세를 보이며 필라델피아 반도체 지수는 1.7% 상승했다.

주목할 만한 종목 중에서는 인공지능 중심 클라우드 컴퓨팅 기업인 네비우스 그룹(Nebius Group)이 분기 매출이 거의 8배 가까이 증가했다고 발표한 후 주가가 10% 급등했습니다.

앞서 모건 스탠리는 미국 기업들의 견조한 실적 발표가 이어짐에 따라 미국 증시가 추가 상승 여력이 있다고 판단하여 S&P 500의 연말 목표치를 7,800포인트에서 8,000포인트로 상향 조정했다.

거래 측면에서 보면 뉴욕 증권거래소에서는 하락 종목 수가 상승 종목 수보다 2.39 대 1의 비율로 많았고, 나스닥에서는 1.89 대 1의 비율로 많았습니다.

S&P 500 지수는 11개의 52주 최고가를 기록한 반면 32개의 52주 최저가를 기록했고, 나스닥 지수는 55개의 최고가와 118개의 최저가를 기록했습니다.