일본 엔화는 화요일 아시아 시장에서 하락세를 보이며, 투자자들이 일본 참의원 선거 결과를 파악하는 가운데 전 거래일 미국 달러화 대비 강세를 보였던 엔화의 일부를 반납했습니다. 한편, 월요일 공휴일 이후 개장한 일본 증시는 전반적으로 소폭의 반응만을 보였습니다.

지난주 도쿄에서 발표된 인플레이션 데이터는 가격 압박이 완화되었음을 보여주었고, 이로 인해 7월에 일본은행이 금리를 인상할 것이라는 기대가 낮아졌습니다.

가격

USD/JPY 오늘: 미국 달러는 엔화 대비 0.25% 상승한 147.71엔을 기록하며 장 시작가인 147.37엔에서 상승했습니다. 달러/엔 환율은 장중 최저치인 147.20엔을 기록했습니다.

월요일 마감: 월요일 엔화는 달러화 대비 약 1% 상승했습니다. 이는 여당이 일본 선거에서 패배한 이후 3거래일 만에 처음으로 하루 만에 상승한 수치입니다.

일본 참의원 선거

이시바 시게루 총리가 이끄는 자유민주당(LDP)은 248석의 상원에서 과반수를 차지하는 데 필요한 50석보다 적은 47석을 확보했습니다. 이번 선거에서는 의석의 절반이 경합되었습니다.

예상보다 나쁘지 않은 결과가 나왔고, 이로 인해 투자자들의 관심은 도쿄가 워싱턴과 시기적절하게 무역 협정을 체결할 수 있는 능력과 이시바 총리의 정치적 운명에 쏠리게 되었습니다.

시장은 자민당의 손실에 대해 미미한 반응만 보였고, 월요일 휴일 이후 거래가 재개되면서 일본 주식은 제한적인 움직임을 보였습니다.

분석가 논평

MUFG 은행의 수석 외환 전략가인 하드먼은 "엔화의 초기 안도감은 오래가지 못할 가능성이 높다. 집권 연합이 더 큰 패배를 피했고 이시바가 권력을 유지하려는 의지를 보이고 있기 때문이다"라고 말했다.

그는 "그러나 정치적 불확실성이 커지면서 일본이 미국과 무역 협정을 마무리하려는 노력이 복잡해질 수 있으며, 이는 경제와 엔화 모두에 하방 리스크를 초래할 수 있다"고 덧붙였다.

BOJ 금리 전망

금요일에 발표된 인플레이션 데이터에 따르면 일본의 6월 핵심 인플레이션이 예상보다 더 둔화되었으며, 이는 중앙은행의 가격 압박이 약해졌음을 시사합니다.

그 결과, 일본은행이 7월에 25베이시스포인트의 금리를 인상할 가능성을 시장에서 예측한 비율은 45%에서 35%로 떨어졌습니다.

투자자들은 이제 인플레이션, 고용, 임금 성장에 대한 추가 데이터를 기다려 향후 정책 강화 가능성을 재평가하고 있습니다.

수년간의 미국 무역 제한에도 불구하고, 중국 통신 대기업 화웨이는 조용히 인공지능 분야에서 중국의 가장 강력한 경쟁자 중 하나로 부상했습니다.

선전에 본사를 둔 이 회사는 미국의 AI 칩 분야 선두주자인 엔비디아에 대한 중국의 대응으로 여겨질 뿐만 아니라, 산업용 애플리케이션을 통해 AI 모델을 수익화한 최초의 기업 중 하나이기도 합니다.

컨설팅 회사인 DGA-Albright Stonebridge Group의 중국 담당 파트너이자 수석 부사장인 폴 트리올로는 "화웨이는 지난 10년 동안 여러 외부 압력으로 인해 핵심 초점을 바꾸고 확대해야 했습니다."라고 말했습니다.

이러한 확장을 통해 회사는 스마트카와 운영 체제부터 첨단 반도체, 데이터 센터, 칩, 대규모 언어 모델 등 AI 혁명을 주도하는 핵심 기술에 이르기까지 다양한 분야로 진출하게 되었습니다.

트리올로는 "다른 어떤 기술 회사도 이렇게 복잡하고 장벽이 높은 여러 분야에서 이 정도 수준의 역량을 보여준 적이 없습니다."라고 덧붙였습니다.

엔비디아의 CEO 젠슨 황도 최근 화웨이의 진전을 인정하며, 화웨이를 "세계에서 가장 강력한 기술 회사 중 하나"라고 표현했고, 워싱턴이 첨단 칩에 대한 수출 제한을 계속할 경우 화웨이가 중국 시장에서 엔비디아를 대체할 수 있다고 경고했습니다.

엔비디아의 시가총액은 지난주 4조 달러를 돌파하여, 최첨단 프로세서와 AI 모델을 훈련하는 업계 표준인 CUDA 컴퓨팅 플랫폼 덕분에 전 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되었습니다.

하지만 Huawei가 광범위한 분야에서 고품질 성능을 제공할 수 있는 역량을 입증하면서 이러한 지배력이 도전받고 있습니다.

소규모 유통업체에서 국민 영웅으로

1987년 야심찬 기업가 런정페이가 설립한 화웨이는 선전의 한 아파트에서 전화 교환기를 판매하는 소규모 유통업체로 시작했습니다.

시간이 지나면서 회사는 통신 분야의 주요 사업자로 성장하여 아프리카, 중동, 러시아, 라틴 아메리카 등의 신흥 시장으로 먼저 진출한 후 유럽으로 진출했습니다.

2019년까지 화웨이는 5G 네트워크의 글로벌 출시로 수혜를 입을 유리한 입지를 확보하며 최고의 스마트폰 제조업체 중 하나로 자리매김했습니다. 또한, 하이실리콘(HiSilicon)을 통해 자체 칩 설계를 시작했습니다.

하지만 그 성공은 비판을 불러일으켰는데, 특히 미국이 화웨이가 국가 안보를 위협한다고 거듭 비난했지만, 회사는 이러한 주장을 계속 부인해 왔습니다.

2019년 미국은 화웨이를 무역 블랙리스트에 올려 미국 기업이 화웨이와 거래하는 것을 금지함으로써 큰 타격을 입혔습니다.

이로 인해 당시 가장 큰 규모였던 소비자 부문의 2021년 수익이 약 340억 달러로 줄어들었는데, 이는 전년 총 수익의 절반에 불과합니다.

그럼에도 불구하고, 회사는 2020년에 대만 TSMC와의 관계가 끊어진 후에도 AI 칩 개발을 계속 추진했습니다.

2019년, 화웨이는 포괄적인 엔드투엔드 AI 생태계를 구축한다는 전략의 일환으로 Ascend 910 AI 프로세서를 출시했습니다.

제재는 화웨이를 마비시키려는 의도였지만, 오히려 화웨이를 국가적 상징으로 만드는 데 도움이 되었습니다. 특히 2018년 이란과 관련된 제재 위반 혐의로 캐나다에서 CFO이자 창업자의 딸인 멍 완저우가 체포된 이후 더욱 그렇습니다.

트리올로는 "미국의 규제로 인해 화웨이는 런정페이가 오랫동안 피하려고 했던 방식으로 중국 정부의 품으로 넘어갔습니다."라고 말하며, "하지만 궁극적으로는 회사의 AI 발전을 가속화했습니다."라고 덧붙였습니다.

컴백

2023년, 화웨이의 소비자 사업은 분석가들이 중국산 첨단 칩을 탑재한 스마트폰 출시에 힘입어 강력한 반등을 보였습니다.

그 놀라운 칩은 미국 제재를 받고 있는 중국 회사 SMIC와 간접적으로 연관되어 있었습니다.

반도체 분석가들은 이 칩의 생산 능력이 제한적이라고 믿지만, 화웨이는 다시 경쟁에 복귀했다는 것을 증명했습니다.

곧 새로운 AI 칩인 Ascend 910B에 대한 보도가 나왔고, 회사는 현재 차세대 910C의 양산을 준비하고 있습니다.

TechMoat Consulting의 매니징 파트너인 제프리 타우슨은 "화웨이는 덜 진보된 칩 클러스터를 사용하여 고성능 GPU 기능을 에뮬레이션하는 데 있어 상당한 진전을 이루었습니다."라고 말했습니다.

4월에 Huawei는 단일 데이터 센터 클러스터에서 384개의 Ascend 910C 칩을 연결하는 CloudMatrix 384 시스템을 공개했습니다.

분석가들은 이 시스템이 일부 벤치마크에서 Nvidia의 GB200 NVL72보다 우수한 성능을 보인다고 지적했습니다.

최근 Forrester 보고서에 따르면 "Huawei는 단순히 따라잡는 데 그치지 않고 AI 인프라가 작동해야 하는 방식을 재정의하고 있습니다."

또한 이 회사는 CUDA를 대체하는 CANN이라는 자체 소프트웨어 스택을 개발하여 사내 소프트웨어 역량을 강화했습니다.

보고서는 "AI 경쟁은 단순히 더 빠른 칩만을 위한 것이 아닙니다. 개발 도구만을 위한 경쟁이기도 하며, 화웨이는 풀스택 솔루션을 구축하고 있습니다."라고 덧붙였습니다.

하지만 화웨이의 야망은 단순히 엔비디아에 도전하는 데 그치지 않습니다. 칩은 화웨이의 더 광범위한 AI 전략의 한 구성 요소일 뿐입니다.

오늘날 Huawei의 사업은 칩과 컴퓨팅 파워부터 모델과 애플리케이션까지 AI 가치 사슬 전반에 걸쳐 있습니다.

2023년에는 5.5G 네트워크와 산업용 AI 시스템을 포함하는 ICT 인프라 부문이 3,620억 위안을 창출하며 가장 큰 수익원이 되었습니다.

Huawei Cloud(AWS와 Oracle과 경쟁하기 위해 2017년 설립)라는 클라우드 부문을 통해 이 회사는 Ascend 칩과 CloudMatrix 시스템을 기반으로 하는 데이터 센터를 운영합니다.

Pangu는 이를 활용하여 의료, 금융, 정부, 산업, 자동차 등의 분야에 맞춰 개발된 Pangu 시리즈 AI 모델을 훈련합니다. 이 모델은 지난 한 해 동안 20개 이상의 산업에 도입되었습니다.

화웨이의 석유, 가스 및 광산 부문 마케팅 부사장인 잭 첸은 "저희 엔지니어들은 AI 솔루션을 구현하기 위해 멀리 떨어진 광산에서도 수개월 동안 현장에 머무르는 경우가 많습니다."라고 말했습니다.

5월에는 5G, AI, Huawei의 클라우드 인프라로 구동되는 자율 주행 전기 트럭 100대 이상을 배치해 석탄과 토양을 운송했습니다.

천 씨는 이 기술이 "중앙아시아, 라틴 아메리카, 아프리카, 아시아 태평양 지역 전역에 널리 복제될 수 있다"고 덧붙였다.

Huawei는 또한 글로벌 사업 영역을 확대하고 Ascend 칩을 기반으로 하는 지능형 제품군인 "Ascend 생태계"를 강화하기 위해 Pangu 모델을 오픈 소스로 공개했습니다.

무어 인사이트 앤 스트래티지(Moor Insights & Strategy)의 CEO인 패트릭 무어헤드는 CNBC에 "화웨이가 일대일로 국가에 Ascend 칩을 출시할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

그는 5~10년 안에 이 회사가 그 나라에서 상당한 시장 점유율을 확보할 수 있을 것이라고 결론지었습니다. 마치 통신 분야에서 그랬던 것처럼요.

투자자들이 다가올 기업 실적 시즌을 면밀히 주시하면서 미국 주가 지수가 월요일 거래에서 상승했습니다.

상무부 장관 하워드 루트닉은 관세 시행을 위한 확실한 마감일은 8월 1일이라고 재확인했지만, 그 날짜 이후에도 영향을 받는 국가와의 대화는 계속될 수 있다고 밝혔다.

이번 주 후반에는 몇몇 주요 미국 기술 기업의 실적 결과가 발표될 예정이며, 알파벳과 테슬라는 수요일에 실적을 보고할 예정입니다.

시장 실적을 살펴보면, 다우존스 산업평균지수는 16시 33분(GMT) 기준 0.5%(224포인트) 상승한 44,566을 기록했습니다. S&P 500 지수는 0.6%(38포인트) 상승한 6,335를 기록했고, 나스닥 종합지수는 0.7%(160포인트) 상승한 21,054를 기록했습니다.

런던 금속 거래소에서 월요일 거래가 진행되면서 아연 가격이 상승해 4개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 거래소에 등록된 재고의 절반 이상이 인출 예정이라는 데이터가 나온 데 따른 것입니다.

LME 창고 데이터에 따르면, 아연 재고 총량은 118,200톤이며, 이 중 약 50%인 약 59,900톤이 이미 인도 할당되어 공급이 줄어들 것이라는 기대가 커지고 있습니다.

StoneX의 수석 금속 분석가인 나탈리 스콧-그레이는 최근 재고의 움직임이 실제 수요에 의한 것인지, 아니면 저장 수율을 활용하기 위한 상업적 협정에 의한 것인지는 아직 불확실하다고 언급했습니다.

그녀는 로이터 통신과의 인터뷰에서 앞으로 몇 주 안에 비슷한 수량이 거래소에 반환되지 않으면 유럽 시장에서 실제 수요가 있음을 나타내는 것일 수 있다고 덧붙였다.

한편, 미국 달러 지수는 GMT 기준 16시 19분 현재 0.7% 하락한 97.7포인트를 기록했으며, 최고치 98.5, 최저치 97.7을 기록했습니다.

런던 금속 거래소에서 거래가 가장 활발한 아연 선물은 톤당 2,876달러로 3월 28일 이후 최고치를 기록한 후 0.4% 상승해 2,834달러에 거래되었습니다.