일본은행이 예상대로 금리 인상을 단행한 가운데, 가즈오 우에다 총재는 향후 추가 통화 긴축 가능성을 열어두면서도 추가 금리 인상 시기에 대해서는 구체적인 언급을 피하며 변동성이 큰 거래 속에서 금요일 엔화 가치가 하락했다.

일본은행이 정책금리를 0.5%에서 0.75%로 인상한 후 엔화는 달러 대비 약세를 보였습니다. 이는 정책 입안자들이 분명히 시사했던 조치였으며, 이에 따라 트레이더들은 엔화를 매도했습니다.

우에다 요시히데 총재가 회의 후 기자회견에서 향후 금리 인상 시기와 속도에 대해 명확한 입장을 밝히지 않자 일본 엔화 약세가 심화됐다. 엔화는 최근 거래에서 달러 대비 0.6% 하락한 156.53엔을 기록했다.

유로는 엔 대비 사상 최고치인 183.25엔까지 상승했고, 파운드화는 0.52% 오른 209.16엔을 기록했다.

일본은행은 금요일 성명을 통해 근원 인플레이션이 2027 회계연도까지 이어지는 3년 전망 기간의 후반기에 2% 목표치에 수렴할 것이라는 기존 입장을 유지했다.

하지만 하야메 타카타와 나오키 타무라 등 매파 성향의 이사 두 명은 반대 의견을 냈습니다. 타카타 이사는 근원 인플레이션이 이미 목표치에 도달했다고 주장했고, 타무라 이사는 3년 전망 기간의 중반쯤에 목표치에 도달할 것이라고 반박했습니다.

스테이트 스트리트의 도쿄 트레이딩 책임자인 바트 와카바야시는 금요일 오전에 발표된 일본은행의 결정에 대해 "계속해서 논쟁이 벌어지고 있는 것 같고, 시장 반응은 일본은행의 향후 행보에 대한 관심에서 비롯된 것으로 보인다. 금리 추가 인상에 대해 아직 완전히 결정을 내리지 못한 것 같다"고 논평했다.

그는 덧붙여 “현재로서는 1% 또는 1.25%가 중립 금리 수준이라는 데 어느 정도 공감대가 형성된 것으로 보이지만, 일본은행이 그 수준에 도달하는 길은 다소 험난할 것으로 보인다”고 말했다.

일본은행은 금리 인상 이후에도 실질 금리가 "상당히 낮은" 수준을 유지하고 있다고 재차 강조하며, 경제 및 인플레이션 상황이 예상대로 전개될 경우 금리 인상을 지속할 것이라고 밝혔다.

라가르드 총재가 매파의 압력에 맞서 반격에 나서면서 유로화가 안정세를 보였다.

어젯밤 미국 인플레이션이 예상치 못하게 급락하면서 달러화 가치가 일시적으로 약세를 보였지만, 투자자들은 미국 정부 셧다운으로 인한 데이터 변동 때문에 신뢰성에 의문을 제기했고, 이러한 움직임은 빠르게 사라졌습니다.

파운드화는 등락을 반복하다가 영란은행이 예상대로 기준금리를 3.75%로 인하한 후 1.3374달러에 마감했습니다. 그러나 이번 결정은 시장 예상보다 근소한 차이로 통과되어 추가 금리 인하 여지가 제한될 가능성이 있습니다.

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드가 향후 통화정책에 대한 구체적인 언급을 피하고 모든 가능성을 열어두었다고 밝힌 후, 유로는 아시아 거래에서 1.1719달러에 안정세를 보였다. 시장은 이러한 라가르드 총재의 발언을 매파적인 목소리에 대한 반발로 해석했다.

ANZ 애널리스트들은 고객들에게 보낸 보고서에서 "최근 몇 주 동안 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 위원인 슈나벨의 매파적인 발언이 향후 정책 위험에 대한 시장의 평가를 바꾸어 놓았다. 그러나 이러한 균형 잡힌 어조는 슈나벨이 주장하는 금리 인상 가능성이 더 높다는 견해가 이사회 내에서 폭넓은 지지를 받고 있지는 않다는 것을 시사한다"고 밝혔다.

유럽중앙은행(ECB)은 예상대로 기준금리를 2%로 동결했다.

정치적인 측면에서, 유럽연합 지도자들은 금요일에 동결된 러시아 자산을 사용하는 대신 향후 2년간 우크라이나의 러시아에 대한 방어 자금을 조달하기 위해 자금을 차입하기로 합의했으며, 이는 러시아 국채로 키이우를 지원하는 전례 없는 계획에 대한 이견을 우회하는 조치였다.

노르웨이와 스웨덴은 금리를 동결했다.

노르웨이 중앙은행이 기준금리를 4%로 동결하고 금리 인하를 서두르지 않겠다는 신호를 보내자 노르웨이 크로네는 달러당 10.18로 소폭 하락했습니다. 스웨덴 크로나 역시 예상대로 금리가 동결되자 큰 변동이 없었습니다.

호주 달러는 0.2% 하락한 0.6601달러를 기록했고, 뉴질랜드 달러는 0.5% 하락한 0.5748달러를 기록했습니다.

중국 위안화는 역내 거래에서 강세를 유지하며 목요일에 기록한 1년여 만의 최고치 부근에서 거래됐다. 달러 지수는 0.2% 상승한 98.64를 기록했다.

금요일 암호화폐 시장이 반등하면서 비트코인은 2.5% 상승한 87,752.22달러를 기록했고, 이더리움은 4% 이상 상승한 2,951.26달러를 기록했습니다.

금 가격은 금요일 유럽 거래에서 하락세를 이어가며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 2개월 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 조정 국면과 차익 실현 매물, 그리고 주요 통화 대비 강세를 보인 미국 달러의 영향 때문입니다.

11월 미국 소비자물가지수 상승률이 예상치를 밑도는 둔화세를 보였음에도 불구하고, 시장은 연준의 1월 회의에서 금리 인하 가능성을 여전히 배제하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 4,332.72달러에서 약 0.55% 하락한 4,309.39달러를 기록했으며, 장중 최고가는 4,336.95달러였습니다.

• 목요일 종가 기준으로 금 가격은 조정과 차익 실현 매물로 인해 약 0.15% 하락했으며, 장 초반에는 온스당 4,374.66달러로 두 달 만에 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 금요일에 0.1% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 유지했는데, 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

달러는 저가 매수세 외에도 일부 글로벌 중앙은행의 인플레이션 압력 완화로 인해 강세를 보이고 있으며, 이는 지속적인 통화 완화 및 금리 인하에 대한 기대감을 강화하고 있습니다.

미국 금리

• 미국의 소비자물가지수는 11월에 전년 동기 대비 2.7% 상승하여, 경제학자들의 예상치인 3.1% 상승에 미치지 못했습니다. 10월에는 3.0% 상승했습니다.

• CME FedWatch 도구에 따르면, 발표된 데이터를 바탕으로 2026년 1월 미국 연방준비제도(Fed) 금리 동결 가능성에 대한 가격은 75%에서 73%로 하락했고, 25bp 금리 인하 가능성에 대한 가격은 25%에서 27%로 상승했습니다.

• 투자자들은 현재 향후 1년 동안 미국의 금리 인하가 두 차례 있을 것으로 예상하고 있지만, 연준은 25bp 금리 인하가 한 차례만 있을 것으로 전망하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 연방준비제도 관계자들의 발언과 함께 향후 발표될 미국 경제 데이터를 면밀히 주시하고 있습니다.

금 전망

• KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 미국의 인플레이션 둔화가 금과 은에 양날의 검과 같다고 말했습니다. 이는 연준의 보다 완화적인 통화정책 기조를 정당화하는 동시에 인플레이션 헤지 수단으로서의 금과 은의 매력을 감소시키기 때문입니다.

• 골드만삭스는 목요일 보고서에서 기본 시나리오를 바탕으로 금 가격이 2026년 12월까지 온스당 약 14% 상승한 4,900달러에 이를 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 또한 개인 투자자를 포함한 투자 다각화 수요 확대 가능성으로 인해 이 전망치가 상향 조정될 위험도 있다고 지적했습니다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 목요일에 변동 없이 1,052.54톤을 유지했습니다.

유로는 금요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 4일 연속 하락세를 이어갔다. 이는 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 회의 결과가 시장의 예상과 대체로 일치한 데 따른 것이다.

유럽중앙은행은 2025년 마지막 회의에서 4회 연속 금리를 동결하는 한편, 성장률 전망치를 상향 조정했습니다. 이는 특히 국내 수요에 힘입어 경제 성장이 이전 예상보다 강세를 보일 것임을 시사합니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.1% 하락한 1.715를 기록했으며, 개장가인 1.1723에서 하락하여 장중 최고 1.1729까지 올랐습니다.

• 목요일 유로는 달러 대비 0.15% 하락하며 3일 연속 하락세를 기록했습니다. 이는 지속적인 조정 움직임과 3개월 만에 최고치인 1.1804에서 발생한 차익 실현 매물 때문입니다.

미국 달러

달러 지수는 금요일에 0.1% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 유지했는데, 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

달러는 낮은 수준에서 매수세를 보이는 것 외에도, 일부 글로벌 중앙은행들의 인플레이션 압력 완화로 인해 강세를 보이고 있으며, 이는 지속적인 통화 완화와 추가 금리 인하에 대한 기대감을 뒷받침하고 있습니다.

유럽중앙은행

예상대로 유럽중앙은행은 목요일 기준금리를 2.15%로 동결했습니다. 이는 2022년 10월 이후 최저 수준으로, 4회 연속 금리 동결을 기록했습니다.

유럽중앙은행(ECB)은 현재의 금리 수준이 안정적인 인플레이션과 경제 성장을 고려할 때 적절하다고 언급하며, 구체적인 금리 경로를 제시하지 않고 회의별로 데이터를 기반으로 금리를 조정하는 접근 방식을 재차 강조했습니다.

크리스틴 라가르드

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 목요일에 ECB가 여전히 "양호한 입장"에 있다고 밝히면서, 필요시 금리 인상 가능성을 포함한 모든 선택지를 열어두기로 통화정책위원회가 합의했다고 강조했습니다.

라가르드 총재는 유럽 경제가 예상보다 강한 회복력을 보이고 있으며, 국내 수요에 힘입어 성장하고 있다고 언급했습니다. 그녀는 2026년 금리 인상 가능성에 대해 직접적인 언급은 피했지만, 지정학적 및 무역 리스크를 고려하여 신중한 접근이 필요하다고 강조했습니다.

유럽 금리

현재 금융 시장에서는 유럽 중앙은행이 2026년 2월에 25bp 금리 인하를 단행할 확률을 10% 미만으로 보고 있습니다.

견해 및 분석

바클레이즈의 마리아노 세나 애널리스트는 투자자들에게 보낸 보고서에서 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 통화정책의 가장 유력한 방향이나 그와 관련된 위험 균형에 대한 견해를 바꿀 만한 새로운 정보는 없었다고 밝혔습니다.

그들은 또한 유럽중앙은행(ECB)이 향후 2년 동안 금리를 동결할 것으로 예상하며, 예측 기간 동안 금리 인상보다는 인하 가능성이 더 높다고 덧붙였습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 기타 통화 대비 하락했으며, 전날 잠시 반등했던 미국 달러 대비 하락세를 재개하며 1주일 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 일본은행의 기준금리 인상이라는 예상된 결정에 따른 것입니다.

일본 통화정책위원회는 만장일치로 기준금리를 25bp 인상하여 0.75%로 올리기로 결정했다. 이는 1995년 9월 이후 최고 수준이다. 이번 금리 인상은 지난 1월 인상에 이어 2025년 들어 두 번째 금리 인상이다.

일본은행은 실질 금리가 낮은 수준을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 이에 따라 시장은 우에다 가즈오 총재가 내년에도 금리 인상을 지속할 의향이 있는지에 대한 추가적인 설명을 기다리고 있다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화: 달러는 엔화 대비 0.45% 상승한 156.18을 기록하며 12월 10일 이후 최고치를 경신했습니다. 개장가는 155.46이었으며, 최저치는 155.45였습니다.

• 목요일 엔화는 달러 대비 0.1% 상승 마감했습니다. 전날에는 조정 국면과 2주 만에 최고치인 154.39 부근에서 차익 실현 매물이 나오면서 0.6% 하락했습니다.

일본은행

일본은행은 금요일 2025년 마지막 통화정책 회의를 마치고 기준금리를 25bp 인상하여 0.75%로 고정했습니다. 이는 시장의 예상과 일치하는 조치로, 1995년 9월 이후 최고 수준입니다. 이번 금리 인상은 일본 중앙은행의 올해 두 번째 긴축 조치입니다.

이번 결정은 통화정책위원회 위원들의 만장일치로 승인되었으며, 수십 년간 지속된 제로금리 이후 일본이 점진적으로 통화정책을 정상화하고 있음을 반영합니다.

정책 업데이트

일본은행은 정책 성명에서 최근 데이터와 설문조사를 바탕으로 임금과 물가 상승률이 완만하고 동조되는 메커니즘이 지속될 가능성이 높다고 밝혔습니다.

중앙은행은 실질 금리가 매우 낮은 수준임을 고려할 때, 경제 및 물가 전망이 실현된다면 금리를 계속 인상할 것이라고 덧붙였다.

은행 측은 또한 경제 침체에도 불구하고 기업 이익은 견조하게 유지될 가능성이 높으며, 기업들은 2026년까지 임금 인상을 지속할 것으로 예상된다고 언급했습니다.

또한, 보고서는 완만한 임금-물가 상승세가 지속될 가능성이 매우 높으며, 근원 인플레이션이 2% 목표치에 도달할 확률이 높아지고 있다고 밝혔습니다.

일본 금리

• 이번 회의 이후, 일본은행이 1월 회의에서 25bp 추가 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 기대치는 20% 미만으로 유지되었습니다.

• 투자자들은 향후 발표될 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 관련 데이터를 지속적으로 모니터링하여 이러한 기대치를 재평가할 것입니다.

우에다 카즈오

일본은행 총재 우에다 가즈오는 오늘 정책 회의 결과에 대해 발언할 예정이며, 그의 발언은 2026년까지의 통화 정상화 및 금리 인상 경로에 대한 더욱 강력한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

견해 및 분석

• 옥스퍼드 이코노믹스의 일본 경제 담당 책임자인 나가이 시게토는 일본은행이 이번 금리 인상 이후 2026년 중반경에 정책금리를 다시 인상하여 최종 금리 수준인 1%에 도달할 가능성이 높다고 말했다.

• 나가이는 최종 금리 또는 중립 금리를 인플레이션과 경제 성장의 균형을 이루는 수준으로 정의하며, 이는 경제를 과열시키거나 과도하게 둔화시키지 않는 수준이라고 설명합니다.

• 그는 2026년 상반기에 인플레이션이 2% 목표치로 순조롭게 완화될 경우 일본은행의 추가 금리 인상이 정치적 긴장을 유발할 수 있다고 경고했다.

• 도쿄 소재 옥스퍼드 이코노믹스의 일본 담당 수석 이코노미스트인 야마구치 노리히로는 우에다 총재가 중앙은행의 기존 입장을 고려할 때 중립 금리에 대해 명시적으로 언급할 가능성은 낮지만, 엔화 약세 압력에 대응하기 위해 추가 금리 인상이 필요할 수 있음을 강조할 것으로 예상된다고 말했다. 그렇지 않으면 엔화 가치가 더욱 약화되고 채권 수익률이 하락할 수 있다는 것이다.