월요일 아시아 거래에서 일본 엔화는 주요 통화 및 마이너 통화 대비 약세를 보이며, 금요일 미국 달러 대비 잠시 반등했던 하락세를 재개했습니다. 일본 당국이 엔화의 과도한 변동성으로부터 보호하기 위해 외환시장에 개입할 준비가 되어 있음을 강조하는 가운데, 엔화는 다시 2년 만에 최저 수준에 근접하고 있습니다.

미국 달러는 지난주 연준의 매파적 회의 이후 가장 매력적인 투자 기회를 찾는 투자자들의 강력한 지지를 받고 있습니다. 이는 스위스에서 열린 미국과 이란 간의 1차 협상 타결 이후 안전자산 선호 심리가 감소한 부정적인 영향을 상쇄했습니다. 1차 협상에서는 양측이 최종 합의에 도달하기 위한 60일 로드맵이 채택되었습니다.

가격

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.25% 상승한 161.61엔을 기록했으며, 개장가는 161.22엔이었습니다. 장중 최저가는 161.22엔이었습니다.

• 엔화는 금요일 달러 대비 0.1% 상승하며 6거래일 만에 처음으로 상승세를 기록했고, 2년 만에 최저치인 161.81엔에서 회복세를 보였다.

• 엔화는 지난주 달러 대비 0.7% 하락하며 한 달 만에 3주 연속 하락세를 기록했는데, 이는 연준 회의 이후 미국 국채 수익률이 상승한 데 따른 것입니다.

일본 당국

일본 당국은 엔화가 달러당 160엔이라는 중요한 저항선을 돌파하며 40년 만에 최저 수준에 근접함에 따라 외환 시장의 움직임을 예의주시하고 있습니다. 이 수준은 엔화 약세 지원을 위한 재개입을 촉발할 수 있는 중요한 선으로 여겨지고 있습니다.

소식통에 따르면 도쿄는 엔화 약세를 막기 위해 4월 말과 5월 초에 여러 차례 시장에 개입했다. 당시 엔화 환율은 달러당 160.72엔까지 떨어져 2024년 7월 이후 최저치를 기록했다.

가타야마 사츠키 일본 재무장관은 월요일 기자회견에서 당국이 투기적 움직임으로부터 엔화를 보호하기 위해 언제든 단호한 조치를 취하고 외환 시장에 직접 개입할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.

가타야마는 "필요할 때마다 외환시장 변동에 적절하고 직접적으로 대응할 것"이라며 재무부의 입장은 변함이 없다고 강조했습니다. 그녀는 투기꾼들의 개입을 억제하기 위한 전략의 일환으로 특정 환율을 개입 기준으로 지목하지 않았습니다.

견해 및 분석

스톤엑스의 수석 시장 분석가인 맷 심슨은 "일본 재무부는 미국 달러가 엔화 대비 2024년 최고 수준까지 상승하는 것을 우려할 수 있다"고 말했다.

심슨은 또한 "매파적인 연준과 견조한 미국 경제 지표를 배경으로 개입하는 것은 비용이 많이 들고 효과적이지 못할 수 있기 때문에, 정부가 이에 대해 할 수 있는 일이 많지 않다고 느낄 수도 있다"고 덧붙였다.

일본 금리

• 일본은행은 지난주 기준금리를 25bp 인상하여 1.0%로 올렸습니다. 이는 1995년 이후 최고 수준으로, 세계 4위 경제대국인 일본의 통화정책 정상화에 있어 또 하나의 역사적인 발걸음입니다.

• 히미노 료조 일본은행 부총재는 금요일에 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%를 넘어설 수 있다고 언급하며 금리 인상을 미룰 경우 발생하는 비용에 대해 경고하고, 대출 금리 인상을 지속할 것이라는 중앙은행의 의향을 재확인했다.

• 경제 설문조사에 따르면 일본은행이 12월에 25bp 추가 금리 인상을 단행할 가능성이 가장 높은 기본 시나리오입니다.

• 일본은행의 7월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상이 있을 것이라는 시장 예상은 현재 25% 미만입니다.

• 투자자들은 일본의 추가적인 인플레이션, 실업률, 임금 데이터를 기다리고 있으며, 이를 바탕으로 기존 기대치를 재평가할 예정이다.

미국 달러

미국 달러 지수는 월요일에 0.15% 상승하며 금요일에 잠시 주춤했던 상승세를 재개했고, 13개월 만에 최고치에 근접했습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 특히 최근 연준의 회의가 시장 예상보다 매파적이었고 올해 최소 한 차례의 미국 금리 인상에 대한 기대감을 크게 높인 이후, 달러화가 가장 매력적인 투자 수단으로 여겨지면서 나타난 수요에 힘입은 것입니다.

이는 스위스에서 열린 미국과 이란의 1차 협상 타결 이후 안전자산 수요가 감소한 부정적인 영향을 상쇄했습니다. 1차 협상에서는 양국 간 최종 합의에 도달하기 위한 60일 로드맵이 도출되었습니다.

미국-이란 협상

• 스위스에서 열린 미국과 이란의 첫 번째 협상은 회담에 앞서 존재했던 긴장과 상호 위협에도 불구하고 "긍정적이고 건설적인" 분위기 속에서 마무리되었다고 평가받았습니다.

• 고위급 회담은 월요일 새벽에 종료되었으며, 기술 회의는 이번 주 후반에 재개될 예정입니다.

• 중재국인 카타르와 파키스탄은 양측이 60일 이내에 최종 합의에 도달하기 위한 로드맵에 합의했다고 발표했는데, 이는 수개월 만에 가장 중요한 외교적 진전이다.

• 양측은 향후 협상을 감독할 고위급 위원회를 설립하고, 추가적인 사태 악화를 방지하기 위한 상설 소통 체계를 구축하기로 합의했다.

비트코인은 목요일 하락세에 이어 금요일에도 63,000달러 선 아래에서 횡보세를 이어갔습니다. BTC/USD 쌍은 60분 차트에서 완만한 하락 채널 내에 갇혀 있습니다.

세계 최대 암호화폐인 메가타이어는 100시간 이동평균선 아래로 여러 단계 하락했지만, 소폭 반등에 성공하며 14시간 상대강도지수(RSI) 기준 과매도 영역 진입을 피했습니다.

근본적인 관점에서 볼 때, BTC/USD는 미국 시장이 비교적 활발한 시기에 거래되고 있습니다. 목요일에 발표된 신규 실업수당 청구 건수는 예상치인 22만 5천 건을 약간 웃도는 22만 6천 건을 기록했지만, 전주 수치인 23만 건보다는 감소했습니다.

경제 데이터

필라델피아 연방준비은행의 6월 제조업 지수도 예상치인 10.0포인트를 웃도는 10.3포인트를 기록하며 기대를 상회했습니다. 이는 전월의 -0.4포인트에서 상승한 수치입니다.

다른 경제 지표를 살펴보면, 5월 소매 판매는 예상치인 0.5%를 상회하는 0.9%의 전월 대비 증가율을 기록했습니다. 자동차를 제외한 근원 소매 판매 또한 0.8% 증가하여 예상치인 0.5%를 넘어섰습니다.

주택 매매 계약 건수 역시 예상보다 호조를 보이며 전월 대비 3.8% 증가했는데, 이는 당초 예상치인 0.8%를 크게 웃도는 수치입니다.

이번 주 초 발표된 5월 미국 건축 허가 건수는 예상치인 142만 건에 못 미치는 141만 3천 건을 기록했으며, 4월의 142만 3천 건보다도 감소했습니다.

주택 착공 건수도 예상치를 하회하며 117만 7천 채를 기록했는데, 이는 예상치인 143만 채에 미치지 못하는 수치이며 전월의 139만 2천 채보다도 감소한 것입니다.

기술적 관점에서 볼 때 비트코인은 60분 차트에서 하락 채널 내에 머물러 있지만, 최근 14시간 RSI가 반등하면서 시장이 과매도 상태에 빠지는 것을 막았습니다.

결과적으로 매수세는 현재의 반등세를 64,493달러 수준까지 연장하려 시도할 수 있으며, 추가 상승 목표가는 66,796달러일 수 있습니다.

단점으로는 매도자들이 60,564달러 부근에서 차익 실현에 나서거나 가격을 58,125달러 수준까지 끌어내리려 할 수 있다는 점입니다.

강경한 정책과 금리 인상 가능성

연방준비제도(Fed)는 케빈 워시 신임 의장 취임 후 첫 회의에서 기준금리를 3.50%~3.75% 범위 내에서 동결했습니다. 워시 의장은 취임 초 정책 전반에 대한 검토를 진행했습니다. 인플레이션 우려가 심화됨에 따라 연준 정책위원의 절반 가까이가 올해 금리 인상을 예상하고 있습니다.

런던증권거래소그룹의 자료에 따르면, 연방기금 선물 시장은 10월까지 금리 인상이 완전히 반영된 상태입니다. 견조한 소매 판매 데이터는 통화 긴축이 지속될 것이라는 기대감을 더욱 강화했습니다.

엔화, 유로화, 영국 파운드화 등 주요 통화 대비 미국 달러화의 성과를 추적하는 미국 달러 지수는 0.1% 하락한 100.7포인트를 기록하며 2025년 5월 이후 최고 수준에 근접한 상태를 유지했다.

미국과 이란 간의 회담이 취소되고 이스라엘이 레바논에 대한 공격을 강화하면서, 양국 간 지속적인 휴전 전망이 어두워지고 있다는 분석이 나오면서 브렌트유 가격은 금요일 주간 9% 하락을 기록할 것으로 예상됩니다.

브렌트유 선물은 GMT 기준 오전 11시 현재 배럴당 24센트(0.3%) 하락한 79.61달러를 기록하며 2주 연속 하락세를 이어갈 전망이다.

스위스는 중동 분쟁 종식을 위한 합의 도출을 목표로 하는 미국 관리들과 이란 협상단 간의 회담이 금요일에는 열리지 않을 것이라고 밝혔습니다. 한편, 존 밴스 미국 부통령도 일정을 취소하면서 영구 휴전 전망에 대한 불확실성이 더욱 커졌습니다.

PVM 오일 어소시에이츠의 애널리스트인 타마스 바르가는 "이번 사태는 호르무즈 해협을 통한 석유 흐름의 완전하고 지속적인 재개를 달성하는 데 있어 앞으로 험난한 길이 남아 있음을 보여준다"고 말했다. 그는 또한 "휴전 연장 합의와 관련된 소식들이 시장 심리에 계속해서 영향을 미칠 것"이라고 덧붙였다.

미국과 이란 대통령이 전쟁 종식을 위한 임시 합의에 서명한 지 불과 몇 시간 만에 사우디아라비아 국적 유조선 3척을 포함해 총 600만 배럴의 원유를 실은 여러 유조선이 해협을 통과하면서, 두 주요 원유 선물 계약 가격은 목요일 분쟁 초기 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

분석가들은 이번 합의로 현재 걸프 지역에 묶여 있는 8500만 배럴 이상의 원유가 세계 시장으로 돌아올 것으로 예상합니다. 또한 이번 합의에는 이란산 원유에 대한 미국의 제재 해제가 포함되어 있어 시장 공급량이 더욱 증가할 것으로 보입니다.

전 세계 석유 및 액화천연가스 공급량의 약 20%가 호르무즈 해협을 통과합니다. 하지만 미국과 이란의 합의 이후 물동량과 생산량이 회복되기까지는 몇 달이 걸릴 수 있습니다.

씨티그룹은 기본 시나리오(확률 60%)에서 석유 공급이 지속적으로 정상화되어 향후 6~12개월 동안 시장 공급 과잉과 가격 하락이 발생할 것으로 예상하며, 2027년 1분기에는 원유 가격이 배럴당 60~65달러 수준까지 떨어질 수 있다고 밝혔습니다.

코메르츠방크는 석유 공급이 점진적으로 회복될 것으로 예상하며 연말 브렌트유 가격 전망치를 기존 배럴당 85달러에서 80달러로 하향 조정했습니다. 하지만 내년 대부분 기간 동안 유가가 전쟁 이전 수준보다 높게 유지될 것으로 전망했습니다.

이라크 석유부 장관 바셈 모하메드는 이라크 유전들이 생산을 재개할 준비가 되어 있으며 생산량은 점차 이전의 정상 수준으로 돌아갈 것이라고 밝혔습니다.

수요 측면에서 OPEC은 2026년 연례 세계 석유 전망 보고서에서 전 세계 석유 수요가 2025년 하루 1억 510만 배럴에서 2030년에는 하루 1억 1330만 배럴로 증가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

하지만 이스라엘이 레바논에서 헤즈볼라를 상대로 계속하는 군사 작전은 미국과 이란 간의 평화 협정의 지속 가능성에 대한 의문을 제기하고 있다.

미국 달러는 연준이 금리를 동결하면서도 매파적인 기조를 유지하자 추가 금리 인상에 대한 기대감이 커지면서 목요일에 1년여 만에 최고 수준으로 상승했습니다. 오늘 달러는 소폭 하락했지만 여전히 최고치 부근에서 움직이고 있습니다.

미국 중앙은행은 케빈 워시 신임 의장 취임 후 첫 회의에서 기준금리를 3.50%~3.75% 범위 내로 동결했습니다. 워시 의장은 취임 초 광범위한 정책 검토를 진행했습니다. 인플레이션 우려가 커지면서 연준 정책위원 절반 가까이가 올해 금리 인상을 예상하고 있습니다.

런던증권거래소그룹의 자료에 따르면, 연방기금 선물 시장은 10월까지 금리 인상이 불가피하다는 점을 완전히 반영하고 있습니다. 견조한 소매 판매 데이터는 통화 긴축이 지속될 것이라는 기대감을 더욱 강화했습니다.

엔화, 유로화, 영국 파운드화 등 주요 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 0.1% 하락한 100.7포인트를 기록했습니다. 이러한 하락세에도 불구하고, 지수는 2025년 5월 이후 최고 수준에 근접한 상태를 유지하고 있습니다.

미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹의 수석 통화 분석가인 리 하드먼은 "연준의 매파적인 정책 발표는 미국 달러화의 강력한 상승세를 촉발할 가능성이 있다"고 말했다.

그는 또한 "달러는 미국의 단기 금리 전망치가 급격히 상향 조정된 덕분에 강세를 보였으며, 이는 주말에 발표된 미국과 이란 간의 합의가 가져온 부정적인 영향을 상쇄하고도 남았다"고 덧붙였다.

일본 엔

일본 엔화는 목요일 늦게 달러당 161엔 선을 하회하며 40년 만에 최저치에 근접했고, 도쿄가 엔화 지원을 위해 다시 개입할 수 있다는 speculation이 다시금 제기되고 있다.

목요일 일본 증시 마감 후 엔화는 161엔 선을 급락한 후 추가 하락세를 이어가 달러당 161.80엔까지 떨어지며 2024년 7월 이후 최저치를 기록했습니다.

달러당 161.96엔을 넘어서면 엔화는 1986년 이후 최저 수준으로 떨어질 것입니다.

시장 투기

엔화 가치 하락으로 일본 금융 당국은 새로운 경고를 발령했다. 보도에 따르면 가타야마 사츠키 일본 재무장관은 최근 G7 회의에서 일본이 외환 시장의 투기적 움직임에 대해 "단호한 조치를 취할 준비가 되어 있다"고 밝혔다.

일본 재무부가 5월에 700억 달러 이상을 시장에 투입하고 일본은행이 최근 금리를 인상해 차입 비용을 1995년 이후 최고 수준으로 끌어올렸음에도 불구하고 엔화는 여전히 압력을 받고 있다.

보도에 따르면, 일본은행 부총재인 히미노 료조는 의회에서 중앙은행이 환율 변동이 경제와 인플레이션에 미치는 영향 때문에 이를 면밀히 주시하고 있다고 밝혔습니다.

분석가들은 CNBC와의 인터뷰에서 외환시장 개입 노력이 엔화 약세를 억제하는 데 특별히 효과적이지 않았던 이유는 근본적인 원인이 구조적인 문제이기 때문이라고 말했습니다.

이러한 요인에는 달러화를 지속적으로 뒷받침하는 높은 미국 국채 수익률과, 상대적으로 완화적인 통화 정책 기조를 유지하겠다는 의사를 밝힌 다카이치 사나에 일본 총리 정부의 성장 촉진 정책이 포함됩니다.

엔화 약세는 일본의 수출과 경제 성장을 뒷받침하는 데 도움이 되었지만, 수입 물가 상승과 가계 구매력 약화에 대한 우려도 불러일으켰습니다.