일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 마이너 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 2거래일 연속 회복세를 이어갔다. 이는 연준 회의에서 시장 예상보다 덜 매파적인 기조가 드러나면서 달러 매도세가 확산된 데 따른 것이다.

일본은행은 다음 주에 회의를 개최하며, 시장에서는 대체로 25bp 금리 인상을 예상하고 있습니다. 투자자들은 2026년까지의 정책 방향에 대한 보다 명확한 지침을 제시할 우에다 가즈오 총재의 발언을 예의주시할 것입니다.

가격 개요

• 오늘 USD/JPY: 달러는 엔화 대비 약 0.35% 하락한 155.49엔을 기록했으며, 개장 당시 156.00엔에서 최고 156.01엔까지 상승했습니다.

• 엔화는 수요일 달러 대비 0.5% 상승하며 4거래일 만에 처음으로 상승세를 기록했습니다. 연준 회의 결과에 힘입어 2주 만에 최저치인 156.96엔에서 반등했습니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어가 98.54까지 떨어져 2개월 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.

연방준비제도(Fed)는 수요일 올해 마지막 회의에서 기준금리를 25bp 인하하여 목표 금리를 3.75%로 낮췄습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준으로, 3회 연속 금리 인하를 의미합니다.

하지만 제롬 파월 연준 의장의 기자회견 발언은 투자자들의 예상보다 덜 매파적이어서, 보다 공격적인 어조를 기대했던 시장을 놀라게 했다.

모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 "우리에게 가장 중요한 점은 정책 성명 업데이트와 파월 의장의 기자 회견 모두에서 통화 완화 쪽으로 기울었다는 것입니다."라고 말했습니다.

일본 금리

• 최근 일본의 물가상승률과 임금 데이터가 발표된 후, 12월 회의에서 25bp 금리 인상이 있을 것이라는 시장 기대감이 80%를 웃도는 수준으로 안정되었습니다.

• 우에다 가즈오 일본은행 총재는 지난주 일본 경제에 대해 보다 낙관적인 전망을 제시하며, 다가오는 정책 회의에서 금리 인상의 장단점을 검토할 것이라고 밝혔습니다.

정부 관계자 세 명은 로이터 통신에 중앙은행이 12월에 금리를 인상할 가능성이 높다고 밝혔습니다.

일본은행

일본은행은 다음 주 회의를 앞두고 있으며, 25bp 금리 인상에 대한 강한 기대감이 고조되고 있다. 금리가 인상될 경우 기준금리는 2008년 글로벌 금융 위기 이전 이후 최고 수준인 약 0.75%까지 오를 것으로 예상된다.

시장은 우에다 총재의 2026년 전망에 주목할 것이며, 일본 정부가 추가적인 재정 확장을 추진할 가능성이 높아지면서 일본은행의 정책 전망에 복잡성이 더해지고 있다.

미국 연방준비제도는 수요일에 기준금리를 25bp 인하하여 4.00%에서 3.75%로 낮췄다고 발표했는데, 이는 시장의 예상과 일치하는 조치였다.

캐나다 중앙은행은 기준금리를 2.25%로 동결했는데, 이는 3분기 경제 지표가 무역 전쟁으로 인한 일부 혼란을 캐나다 경제가 견뎌낼 수 있음을 보여준 후 널리 예상되었던 조치입니다.

티프 맥클렘 총재는 수요일 개회사를 통해 현재 금리가 "구조적 전환기" 동안 경제를 지원하는 동시에 인플레이션을 중앙은행의 목표치인 2%에 가깝게 유지하기에 "적절한 수준인 것으로 보인다"고 말했습니다.

맥클렘은 다음과 같이 덧붙였습니다. "하지만 불확실성은 여전히 높으며, 발생 가능한 결과의 범위는 평소보다 넓습니다. 전망이 바뀐다면 우리는 조치를 취할 준비가 되어 있습니다."

지난 10월 중앙은행 회의에서 총재는 미국의 관세로 인해 캐나다 경제가 구조적 손상에 직면할 것이라고 경고했습니다.

그 이후로 경제는 예상보다 더 회복력이 강한 것으로 나타났습니다. 3분기 국내총생산(GDP)과 고용 증가율 모두 예상치를 상회했으며, 실업률은 11월에 6.5%로 떨어졌습니다.

그럼에도 불구하고 소비자 지출과 기업 투자는 거의 정체 상태를 유지했습니다. 하지만 은행 측은 4분기 경제 성장세가 둔화될 것으로 예상하고 있어 이러한 추세는 바뀔 가능성이 높습니다.

물가상승률은 2%를 약간 웃도는 수준을 유지하고 있는 반면, 연료 가격 및 세금 변동과 같은 변동성이 큰 요소를 제외한 캐나다 중앙은행의 근원 물가상승률은 3%에 가까운 수준으로 상승 추세를 보이고 있습니다.

철강, 알루미늄, 자동차, 목재와 같은 캐나다의 주요 산업 부문이 미국의 관세로 인해 심각한 압박을 받고 있으며, 이는 기업 투자 전반에 광범위한 영향을 미치고 있지만, 맥클렘은 "경제 전반이 회복력을 보이고 있다"고 강조했습니다.

주지사는 그러한 회복력의 가능한 설명 중 하나로 캐나다 통계청이 최근 발표한 2022년, 2023년, 2024년 경제 성장률 수치 수정 사항을 지적했습니다.

그는 “수정된 자료는 미국과의 무역 분쟁에 직면하기 전 캐나다 경제가 우리가 생각했던 것보다 더 건전했음을 시사한다. 특히, 올해 초 수요와 생산 능력 모두 더 높았다는 것을 보여준다”고 말했다.

그는 나중에 캐나다의 주요 산업 몇 곳이 높은 관세의 영향을 받았지만, 나머지 경제 부문은 미국과의 거래에서 "대부분 관세 없이 운영되고 있다"고 언급했습니다.

그는 “미국이 캐나다에 부과하는 평균 관세는 세계에서 가장 낮은 수준인 약 6%에 불과하다”고 덧붙이며, “아직까지 그 파급 효과가 경제 전반에 미치는 것을 보지 못했다”고 결론지었다.

수요일 미국 증시는 투자자들이 연준의 금리 결정에 주목하면서 상승세를 보였다.

연준은 오늘 정책 결정 발표를 앞두고 있으며, 금리 인하가 유력한 전망이 나오고 있습니다.

시장은 또한 제롬 파월 연준 의장의 발언과 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들이 회의 후 발표할 업데이트된 전망치에 주목하고 있으며, 투자자들은 중앙은행의 통화 정책 전망과 2026년 미국 경제 전망에 대한 단서를 찾고 있습니다.

증시 동향을 살펴보면, 다우존스 산업평균지수는 16시 45분(GMT) 기준 0.5% 상승한 47,780포인트(220포인트 상승)를 기록했고, S&P 500 지수는 0.1% 상승한 6,842포인트(2포인트 상승), 나스닥 종합지수는 0.3% 하락한 23,501포인트(75포인트 하락)를 기록했습니다.