일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 글로벌 통화 바스켓 대비 소폭 하락하여 미국 달러화 대비 마이너스 영역으로 이동했습니다. 이는 약한 데이터로 인해 8월 도쿄의 핵심 인플레이션이 둔화되면서 일본은행이 다음 달 금리를 인상할 가능성이 낮아졌기 때문입니다.

그러나 8월 내내 엔화는 연말까지 최소 두 차례의 미국 금리 인하에 대한 기대감이 높아지고 연방준비제도의 안정성에 대한 우려가 다시 부각되면서 월별 상승세를 유지할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• USD/JPY는 일중 최저가인 ¥146.76을 기록한 후, 개장 수준인 ¥146.93에서 0.1% 이상 상승하여 ¥147.11에 도달했습니다.

• 엔화는 목요일 달러화 대비 0.3% 상승 마감하며 지난 3거래일 중 두 번째 상승세를 기록했는데, 이는 미국 10년 국채 수익률 하락에 힘입은 것입니다.

도쿄 핵심 인플레이션

금요일에 발표된 자료에 따르면 도쿄의 8월 근원 소비자물가지수(CPI)는 2.5% 상승했는데, 이는 3월 이후 가장 낮은 상승률로 시장 예상치와 일치했습니다. 이는 7월의 2.9% 상승률과 비교되는 수치입니다.

가격 하락으로 일본은행 정책 입안자들의 인플레이션 압력이 줄어들었고, 올해 금리가 추가로 인상될 가능성도 줄었습니다.

일본 금리

• 인플레이션 데이터에 따르면, BOJ가 9월에 25베이시스포인트의 금리를 인상할 가능성을 시장 가격으로 환산하면 45%에서 40% 미만으로 낮아졌습니다.

• 일본은행 이사회 위원인 나카가와는 무역 정책에서 비롯된 위험에 대해 경고했으며, 통화 정상화의 방향에 대한 지침을 얻기 위해 다가올 단칸 조사를 기다리고 있다고 말했습니다.

월별 성과

8월 거래가 마감에 가까워지면서 엔화는 미국 달러화 대비 약 2.4% 상승하여 4개월 만에 처음으로 월간 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

이러한 상승세는 9월에 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하할 것이라는 기대가 커지면서 주도되었는데, 특히 잭슨홀 심포지엄에서 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 신중한 발언을 한 이후 더욱 그렇습니다.

도널드 트럼프 대통령이 리사 쿡 총재를 해임하는 전례 없는 조치를 취한 후 연방준비제도의 독립성에 대한 우려가 커지면서 안전 자산 수요도 일본 엔화를 지지했습니다. 이 조치는 중앙은행과 미국 자산에 대한 신뢰를 떨어뜨린 것으로 널리 인식되고 있습니다.

목요일에 미국 경제 지표가 발표되면서 금 가격이 상승했고, 이로 인해 달러가 대부분 주요 통화에 비해 하락했습니다.

정부 수치에 따르면, 미국 GDP는 2025년 2분기에 연간 3.3%의 성장률을 기록한 반면, 1분기에는 0.5%의 수축을 보였습니다.

GDP는 정부 지출이 약화된 가운데 투자가 증가함에 따라 최초 판독치보다 0.3%포인트 상향 조정되었습니다.

별도 자료에 따르면, 8월 23일로 끝난 주에 신규 실업수당 신청 건수가 5,000건 감소해 229,000건으로 나타났으며, 이는 230,000건으로 감소할 것이라는 예상치를 뛰어넘는 수치입니다.

한편, 달러 지수는 98.2의 최고치와 97.7의 최저치를 기록한 후, GMT 기준 19시 29분에는 0.4% 하락한 97.8을 기록했습니다.

거래에서 현물 금은 19시 29분 GMT에 온스당 3,477.3달러로 0.8% 상승했습니다.

리튬 이온 배터리는 현대 사회의 많은 부분을 담당하고 있으며, 일상생활에서 그 중요성이 꾸준히 증가하여 현재는 모든 충전식 기기의 거의 70%에 에너지를 공급하고 있습니다. 전기 자동차부터 스마트폰, 그리고 대규모 에너지 저장 장치에 이르기까지 리튬 이온 배터리는 수많은 산업의 근간이 되었습니다.

그러나 이러한 지배력에도 불구하고, 업계는 심각한 공급망 문제에 직면하여 리튬을 미래의 이상적인 기반으로 삼기에는 역부족입니다. 리튬 추출은 종종 환경 파괴적인 결과를 초래하며, 글로벌 공급망은 지정학적 위험 요인과 깊이 연관되어 있습니다. 중국은 전 세계 리튬 공급의 상당 부분을 장악하고 있어 시장은 충격과 베이징의 정치적 의지에 노출되어 있습니다. 이러한 지배력은 특히 전기차 배터리에서 두드러지는데, 이는 중국이 10년간 글로벌 경쟁사를 앞지르기 위한 전략의 결과입니다.

EE 타임스는 "중국은 10년 넘게 세계 전기차 배터리 시장에서 전략적으로 성장해 왔으며, 그 결과 서구 제조업체들에게 엄청난 도전장을 내밀고 있는 지배력을 확보했다"고 보도했습니다. 또한 이러한 영향력이 중국 배터리 산업을 국제 경쟁으로부터 보호하는 "해자" 역할을 한다고 덧붙였습니다.

이러한 단점을 고려하여 전기차 제조업체들은 대체 배터리 기술 연구를 강화하고 있습니다. 납축전지, 니켈카드뮴 전지, 니켈수소전지, 나트륨니켈염화물 전지, 리튬금속폴리머 전지, 나트륨이온 전지, 리튬황 전지, 전고체 전지 등 다양한 배터리 옵션이 개발되고 있습니다.

이 중 전고체 전지가 가장 유력한 후보로 꼽힙니다. 전고체 전지는 양극과 음극 사이에 고체 전해질을 사용합니다. 리튬을 완전히 배제할 수는 없지만, 중국이 주로 장악하고 있는 또 다른 전략 광물인 흑연에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. 전고체 전지는 기존 리튬 이온 전지보다 에너지 밀도가 높고 충전 속도가 빨라 안전성이 더 높은 것으로 평가됩니다.

아직 개발 중이기는 하지만 자동차 제조업체들은 실제 주행 테스트를 시작했습니다. 메르세데스와 BMW는 공공 도로에서 고체 배터리를 시험하고 있지만, 대량 상용화까지는 아직 몇 년이 더 걸릴 것입니다. 스바루는 자체 차량 시험을 준비하고 있으며, 이미 공장 로봇에 동력을 공급하기 위해 소형 버전의 기술을 도입하고 있습니다.

하지만 일부 전문가들은 이러한 과대광고가 과장되었을 수 있다고 주장합니다. 리비안(Rivian) CEO RJ 스캐린지(RJ Scaringe)는 "플러그드인 팟캐스트(Plugged-In Podcast)"에서 "전고체 배터리가 상업적으로 준비되었다는 소문이 많은데, 아마도 과장된 표현일 것"이라고 말했습니다.

나트륨 이온 배터리도 유망한 후보입니다. 나트륨은 리튬보다 1,000배나 풍부합니다. 영국 파라디온(Faradion)의 CEO 제임스 퀸(James Quinn)은 "나트륨은 전 세계적으로 이용 가능하기 때문에 수급 비용이 저렴하고 추출 시 물 사용량도 훨씬 적습니다."라고 설명했습니다. 그는 리튬 1톤을 생산하는 데 나트륨 1톤보다 682배 더 많은 물이 필요하다고 지적했습니다. 블룸버그는 나트륨 이온 배터리가 2035년까지 최대 27만 2천 톤의 리튬 수요를 대체할 수 있을 것으로 전망합니다.

그럼에도 불구하고 리튬은 사라질 가능성이 낮습니다. 높은 에너지 밀도와 혹한기에도 뛰어난 성능을 발휘하는 리튬은 고성능 응용 분야에 필수적인 금속으로 남아 있습니다. EV World는 이렇게 말했습니다. "미래는 리튬이나 나트륨에만 국한되지 않습니다. 두 가지 모두 여러 분야에 전략적으로 배치되어야 합니다. 그 결과 더욱 다양하고 회복력이 뛰어난 배터리 경제가 탄생할 것입니다."

목요일에 팔라듐 가격이 상승했습니다. 미국 달러가 대부분의 주요 통화에 비해 약세를 보였고 연방준비제도가 금리를 인하할 것이라는 추측이 커졌기 때문입니다.

미국에 상장된 광산업체인 시바니예-스틸워터는 러시아산 팔라듐 수입에 관세를 부과하려고 하고 있는데, 이는 금속 가격의 변동성을 높일 수 있는 조치입니다.

요하네스버그에 본사를 둔 이 회사는 청원으로 인해 남아프리카공화국의 상반기 생산량 감소와 현물 시장의 유동성 부족으로 인해 올해 초부터 가격이 급등한 데 이어 백금족 금속(PGM) 전망에 불확실성이 더해졌다고 밝혔습니다.

"2022년 러시아가 우크라이나를 침공한 이후 여러 요인으로 인해 러시아 팔라듐 수입품이 시장 가격보다 낮은 가격에 판매되고 있다고 생각합니다."라고 회사 웹사이트에 올린 7월 31일 성명에서 닐 프로네만 CEO가 말했습니다.

그는 "보조금과 덤핑을 받는 러시아 수입품에 대한 보호를 확보하면 시바니예-스틸워터와 그 직원, 그리고 미국 PGM 산업 전체가 더 공정한 환경에서 경쟁할 수 있게 될 것"이라고 덧붙였다.

청원에 대한 결정은 13개월 이내에 내려질 것으로 예상된다.

전 세계 팔라듐 생산량의 약 40%를 차지하는 러시아 기업인 노릴스크 니켈은 이에 대한 언급을 거부했습니다.

남아프리카공화국과 미국에서 생산 자산을 운영하는 시바니에-스틸워터는 지난해 약세의 팔라듐 가격으로 인해 미국 팔라듐 사업에서 5억 달러를 손실 처리한 뒤 2년 연속 연간 손실을 보고했습니다.

팔라듐 현물 가격은 2025년 현재까지 31% 상승했으며, 나머지 기간에도 긍정적인 전망이 나오고 있습니다. 7월 로이터 통신 여론조사에 따르면, 분석가들은 플래티넘 가격 상승에 힘입어 2025년 팔라듐 가격이 4년 만에 처음으로 상승할 것으로 예상했습니다.

그러나 헤레우스 분석가들은 "러시아 금속에 대한 관세가 시장 균형을 변화시키지는 않겠지만, 세계 무역 흐름을 바꿔 가격 변동성을 높일 수 있다"고 경고했습니다.

Trade Data Monitor에 따르면, 러시아와 남아프리카공화국이 미국에 팔라듐을 공급하는 주요 공급국이고, 중국은 미국에 이어 러시아산 금속의 최대 구매국 2위를 차지했습니다.

헤레우스에 따르면, 1월부터 5월까지 미국의 러시아 팔라듐 수입량은 전년 대비 42% 증가해 50만 트로이 온스를 넘어섰습니다.

팔라듐과 PGM은 가솔린 차량 촉매 변환기에 널리 사용되고 있으며, 지금까지 우크라이나 전쟁과 관련하여 러시아 기업에 대한 미국의 제재와 도널드 트럼프 대통령이 발표한 수입 관세를 모두 피하고 있습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 현재 시장에서는 연준이 9월에 금리를 25베이시스포인트 인하할 확률이 86%로 보고 있습니다.

한편, 달러 지수는 98.2의 최고치와 97.8의 최저치를 기록한 후, GMT 기준 16시 02분까지 0.3% 하락해 97.9포인트를 기록했습니다.

거래 측면에서 12월 팔라듐 선물은 16:02 GMT 기준 온스당 1,125.5달러로 2% 상승했습니다.