일본 엔화는 금요일 아시아 시장에서 주요 통화 및 비주류 통화 바스켓 대비 상승하며, 미국 달러화 대비 10개월 만에 최저치에서 회복세를 보였습니다. 엔화 반등은 저가 매수세와 일본의 10월 근원 인플레이션이 3개월 만에 최고치를 기록했다는 지표에 힘입은 것입니다.

이러한 수치는 일본은행의 기본적인 인플레이션 압력이 여전히 확고하게 자리 잡고 있음을 나타내며, 12월에 금리를 인상할 가능성이 여전히 남아 있습니다.

또한, 가타야마 사츠키 재무장관은 외환시장 개입이 지나치게 변동성이 크고 투기적인 움직임에 대응한 하나의 선택지라고 말하며 엔화에 대한 지지를 표명했습니다.

금요일의 상승세에도 불구하고 일본 엔화는 두 번째 주간 연속 하락세를 기록할 것으로 보이며, 7월 이후 최악의 주간입니다. 시장에서는 사나에 다카이치가 이끄는 새 정부가 일본의 취약한 경제 활동을 지원하기 위해 대규모 저금리 경기 부양책을 발표할 것으로 예상하고 있습니다.

얼마 지나지 않아 일본 정부는 가격 상승에 대처하고, 경제 성장을 강화하고, 국방 및 외교 역량을 강화하는 것을 목표로 1,350억 달러 규모의 대규모 경제 활성화책을 발표했습니다.

가격 개요

• USD/JPY 오늘: 달러는 157.54엔의 고점을 찍은 후, 개장 수준인 157.44엔에서 약 0.25% 하락하여 157.08엔에 거래되었습니다.

•엔화는 목요일 달러화 대비 0.2% 하락하며 5일 연속 하락세를 보였고, 다카이치의 경기 부양책에 짓눌려 달러당 157.89엔으로 10개월 만에 최저치를 기록했습니다.

핵심 인플레이션

금요일 도쿄에서 발표된 자료에 따르면 일본의 10월 근원 소비자물가지수(CPI)는 3.0% 상승하며 3개월 만에 가장 빠른 속도로 시장 예상치에 부합했습니다. 9월에는 2.9% 상승했습니다.

이러한 수치는 BOJ 정책 입안자들에게 지속적인 인플레이션 압박이 가해지고 있음을 보여주며, 12월 금리 인상에 대한 기대감을 강화합니다.

가타야마 재무장관

가타야마 사츠키 재무장관은 금요일에 외환시장 개입이 급격하고 투기적인 움직임을 상쇄할 수 있다고 말하며, 이에 따라 투자자들은 당국의 엔 매수 조치 가능성에 대비해야 한다고 당부했습니다.

주간 성과

이번 주 현재까지(오늘 결제로 마감) 엔화는 미국 달러에 비해 약 1.7% 하락했으며, 두 번째 주간 연속 하락세를 보일 전망이며 7월 이후 최악의 주간 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.

대규모 경기 부양책

다카이치 사나에가 이끄는 일본 내각은 금요일, 신임 총리의 첫 주요 정책 구상으로 21조 엔(1,350억 달러) 규모의 경기 부양책을 승인했습니다. 다카이치 내각은 취약한 일본 경제를 지원하기 위해 확장적 재정 정책을 추진하겠다고 약속했습니다.

이 패키지에는 일반회계 지출 17조 7천억 엔이 포함되어 있으며, 이는 작년 13조 9천억 엔을 훨씬 뛰어넘는 규모로 코로나19 팬데믹 이후 최대 규모의 경기 부양책입니다. 또한 총 2조 7천억 엔 규모의 감세 조치도 포함되어 있습니다.

정부는 새로운 경기 부양책을 위한 추가 예산을 11월 28일에 승인할 계획이며, 연말까지 의회의 승인을 받는 것을 목표로 하고 있습니다.

우에다 카즈오

일본은행 총재인 우에다 가즈오는 금요일에 의회에서 BOJ가 엔화 약세가 수입 비용을 증가시키고 가격을 상승시켜 핵심 인플레이션(금리 인상 시점을 결정하는 주요 지표)에 영향을 미칠 수 있다는 점을 인식해야 한다고 말했습니다.

우에다는 기업들이 가격과 임금을 인상하려는 의지가 커졌기 때문에 통화 변동이 인플레이션에 미치는 영향이 과거보다 더 클 수 있다고 말했습니다.

그는 BOJ가 지난달 금리를 그대로 유지한 것은 내년 노동조합과의 협상에서 기업들이 임금 인상을 계속할지 여부를 평가할 수 있는 "더 많은 시간"을 확보하기 위한 조치라고 덧붙였다.

목요일, 연방준비제도가 금리를 유지할 것이라는 기대가 커지면서 미국 달러는 대부분 주요 통화에 비해 약간 하락했습니다.

이러한 움직임은 9월 비농업 고용 보고서가 발표된 후 나온 것으로, 미국 경제가 119,000개의 일자리를 늘렸다는 내용입니다. 이는 50,000개의 일자리 증가라는 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 수치이며, 8월의 4,000개의 일자리 감소와 비교됩니다.

연방준비제도이사회(Fed) 관계자 몇몇은 중앙은행의 다가올 결정에 대해 신중한 입장을 표명하며, 12월 회의에서 금리를 인하하기보다는 유지하는 것이 필요하다고 생각한다고 말했습니다.

거래에서 달러 지수는 19시 48분 GMT 기준으로 100.1포인트로 0.1% 미만 하락했으며, 최고치는 100.3, 최저치는 100.03이었습니다.

호주 달러

호주 달러는 19시 59분 GMT 기준 미국 달러 대비 0.4% 하락한 0.6455를 기록했습니다.

캐나다 달러

캐나다 달러는 19시 59분 GMT 기준 미국 달러 대비 0.3% 하락하여 0.7096을 기록했습니다.

인공지능 붐은 멈출 수 없을 것처럼 보일지 모르지만, 점점 더 많은 투자자와 관찰자들은 이러한 급증이 터지기 직전의 거품과 유사하다는 우려를 표명하고 있습니다.

나스닥 기술주 지수가 4월 저점 대비 50% 이상 상승한 후, 이번 달에는 거의 5% 하락했습니다. 투자자들은 차세대 기술주에 수조 달러를 투자한 후 기대했던 큰 폭의 수익을 거두는 데 예상보다 더 오랜 시간이 걸릴 수 있다는 우려를 표명하고 있습니다.

2000년대 초 닷컴 버블과 그 붕괴를 목격한 사람들은 오늘날의 열광적인 분위기 중 일부는 익숙하다고 말합니다. 그러나 낙관론자들은 이번 상황은 다르다고 생각합니다.

AI 중심 칩 제조업체인 엔비디아는 인공지능에 대한 투자자들의 기대감에 힘입어 증시 상승세를 주도하며 세계에서 가장 가치 있는 기업으로 자리매김했습니다. 산타클라라에 본사를 둔 이 기업은 기술 기업들이 AI 모델 학습, 데이터 센터 전력 공급, 로봇 공학 등에 사용하는 첨단 칩을 생산합니다.

강세 투자자와 약세 투자자 모두 엔비디아가 수요일 실적 보고서에서 사업 현황을 어떻게 공개할지 주목했습니다. 엔비디아는 애널리스트 예상치를 상회하는 분기 실적과 가이던스를 발표하며 낙관적인 전망을 유지했습니다. 엔비디아 주가는 장 초반 시간 외 거래에서 4% 이상 급등했습니다.

엔비디아의 최고경영자(CEO) 젠슨 황은 실적 발표 후 전화 통화에서 "AI 버블에 대한 논의가 많았습니다. 하지만 저희 관점에서는 완전히 다른 양상을 보이고 있습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 엔비디아는 다른 가속기와는 다릅니다. AI의 모든 단계에서 뛰어난 성과를 보이고 있습니다."라고 말했습니다.

황은 소셜 미디어부터 자율주행차까지, 인간의 개입 없이 콘텐츠를 생성하고 작업을 수행할 수 있는 AI가 모든 산업에 영향을 미칠 것이라고 강조했습니다.

엔비디아의 실적은 AI 관련 시장 모멘텀을 되살리는 데 도움이 될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 투자자와 분석가들은 AI 경쟁에 뛰어드는 모든 기업의 현재 주가가 적정한지에 대해 여전히 우려하고 있습니다. 닷컴 버블 이후 많은 기업들이 사라졌지만, 살아남은 기업들은 현재 세계에서 가장 크고 수익성이 높은 기업들 중 하나입니다.

실리콘 밸리의 거대 기술 기업들과 다른 주요 AI 기업들의 기업 가치가 엄청나게 높아짐에 따라 투자자들은 미래 기술에 대한 투자가 언제, 어떻게 결실을 맺을지 의문을 품게 되었습니다. 기술 기업들은 서로에게, 그리고 데이터 센터, AI 연구, 그리고 후한 직원 보상 패키지에 수천억 달러를 투자하면서 더욱 상호 연결성을 강화해 왔습니다.

엔비디아는 지난 9월 ChatGPT 개발사인 OpenAI에 최대 1,000억 달러를 투자하여 AI 시스템 운영에 필요한 막대한 양의 정보를 저장하고 처리하는 데 필요한 장비를 호스팅하는 대규모 데이터 센터 건설에 투자할 계획이라고 밝혔습니다. OpenAI는 또한 자사 데이터 센터에 최소 10기가와트 규모의 엔비디아 AI 칩을 구매하기로 약속했습니다.

New Street Research가 10월에 발표한 연구 보고서에 따르면, OpenAI의 컴퓨팅 요구 사항을 충족하는 데 필요한 자본 지출은 2027년까지 1,300억 달러에 달할 수 있으며, 이는 OpenAI가 단독으로 Nvidia 기술에 520억 달러를 지출할 수 있다는 것을 의미합니다.

약 5,000억 달러에 달하는 엄청난 가치에도 불구하고 OpenAI는 인프라, 컴퓨팅 용량 및 기타 비용에 막대한 비용을 지출하면서 계속해서 수십억 달러의 손실을 보고 있습니다.

OpenAI 최고경영자 샘 알트만은 작년 스탠퍼드 대학교 강연에서 이렇게 말했습니다. "연간 5억 달러의 손실을 보든, 50억 달러, 500억 달러의 손실을 보든 상관없습니다. 정말 상관없습니다. 비용이 많이 들겠지만… 그만한 가치가 충분히 있습니다."

하지만 손실이 쌓이면서 투자자들의 우려는 커졌습니다.

Bank of America가 조사한 글로벌 펀드 매니저의 약 45%는 경제와 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 "AI 버블"이 존재한다고 답했습니다.

거품이 실제로 존재하는지에 대한 논쟁은 계속될 것이다.

미국 혁신 재단(AI)의 수석 이코노미스트인 새뮤얼 해먼드는 AI 투자가 거품 상태라고 생각하지 않지만, 승자와 패자가 있을 것으로 예상한다고 말했습니다. "단순히 'AI'라는 단어를 광고에 추가했다는 이유만으로 엄청난 가치를 인정받았지만 실행에 옮기지 못한 기업들은 가치가 0으로 추락할 수 있습니다. 하지만 대부분의 주식 시장 상승은 엔비디아나 구글과 같은 대형 기술 기업들에 의해 주도되고 있습니다."

해먼드는 기술 회사들이 부채가 아닌 자본을 통해 이러한 거대한 데이터 센터 프로젝트에 자금을 조달하고 있으며, 이로 인해 곧 터질 거품의 가능성이 줄어든다고 지적했습니다.

골드만삭스의 전략가들은 10월 연구 보고서에서 과잉 투자의 위험이 있지만, 기술 기업들은 수익 성장을 달성하고 강력한 대차대조표를 유지하고 있다고 기술했습니다. "지배적인 기술 기업들의 성공이 분명하지만, 이것이 반드시 시장 거품이 곧 터질 것이라는 것을 의미하지는 않습니다."

그러나 포모나 대학의 경제학 교수이자 작가인 게리 스미스는 OpenAI의 손실, 기술 기업 간의 순환 자금 조달, AI 역량의 한계를 지적하며 AI 버블에 대해 경고했습니다.

그는 Jeffrey Funk와 공동으로 작성한 MarketWatch의 의견 기사에서 "OpenAI는 매우 취약한 입장에 처해 있으며... AI 버블이 터지면 가장 먼저 피해를 볼 피해자 중 하나가 될 것입니다."라고 썼습니다.

일부 분석가들은 현재의 데이터 센터 붐을 1990년대 통신 붐과 비교했습니다. 당시 기업들은 인터넷 사용의 급속한 증가에 대응하기 위해 광섬유 케이블을 깔기 위해 5,000억 달러를 투자했고, 그 결과 수년간 사용되지 않은 "다크 파이버"가 엄청나게 많이 생겨났습니다.

구글 CEO 순다르 피차이는 BBC와의 인터뷰에서 기술 분야가 과잉의 시기를 겪었다고 말했습니다. "인터넷을 돌아보면, 분명히 과잉 투자가 많았지만… 지금은 인터넷이 엄청난 변화를 가져왔다는 것을 의심하는 사람은 아무도 없습니다."

목요일에 미국 주식 지수가 상승했는데, 이는 엔비디아의 최신 분기 실적 발표에 따른 기술 부문에 대한 수요 증가 덕분입니다.

월가 역시 9월 비농업 고용 보고서에서 확고한 지지를 얻었습니다. 이 보고서에 따르면 미국 경제가 119,000개의 일자리를 늘렸는데, 이는 50,000개의 일자리 증가라는 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 수치이며, 8월의 4,000개의 일자리 감소와 비교됩니다.

업계 거대 기업인 엔비디아가 강력한 3분기 실적을 보고하고 현재 분기에 대한 낙관적인 전망을 내놓은 후 칩 제조업체 주가가 급등했습니다.

15시 29분(GMT) 기준, 다우존스 산업평균지수는 1.5%(685포인트) 상승한 46,831을 기록했습니다. S&P 500 지수는 1.8%(122포인트) 상승한 6,764를 기록했고, 나스닥 종합지수는 2.4%(540포인트) 상승한 23,099를 기록했습니다.