수요일 캐나다 달러는 캐나다 중앙은행이 금리에 대해 관망세를 유지하는 가운데 미국 달러 대비 소폭 상승했으며, 투자자들은 지속적인 불확실성 속에서 북미 자유무역협정의 미래를 계속해서 평가하고 있다.

캐나다 달러(루니)는 장중 1.3900~1.3957 캐나다 달러 사이에서 거래되다가 약 0.2% 상승한 1.3925 캐나다 달러로 마감했습니다. 화요일에는 6개월 만에 최저치인 1.3969 캐나다 달러까지 하락한 바 있습니다.

캐나다 중앙은행은 에너지 가격 상승이 경제 전반의 인플레이션에 영향을 미친다는 증거가 미미하다는 이유로 5회 연속 기준금리를 2.25%로 동결했습니다.

스왑 시장 데이터에 따르면 투자자들은 이제 12월까지 금리 인상폭이 약 32bp에 그칠 것으로 예상하고 있으며, 이는 중앙은행의 결정 이전 예상치인 37bp보다 낮아진 수치입니다.

프랭클린 템플턴 캐나다의 포트폴리오 매니저인 다아시 브릭스는 캐나다 경제 지표가 "강하지 않다"며, 이는 중앙은행이 금리를 동결하고 상황을 지켜볼 여지가 있음을 의미한다고 말했다.

앞서 발표된 1분기 국내총생산(GDP) 데이터는 캐나다 경제가 기술적 경기 침체에 진입했음을 보여주었습니다.

브릭스는 캐나다가 에너지 가격 상승, 많은 주택담보대출의 금리 인상, 그리고 지속적인 무역 불확실성이라는 세 가지 주요 압력에 직면해 있다고 지적했습니다.

같은 맥락에서 도널드 트럼프 대통령은 수요일에 미국, 캐나다, 멕시코 간의 자유무역협정을 갱신하지 않을 수도 있다고 밝혔습니다.

캐나다의 주요 수출품 중 하나인 국제 유가도 미국과 이란 간의 공방전 이후 약 2.5% 상승하여 배럴당 93.78달러를 기록했습니다.

채권 시장에서 캐나다 국채 수익률은 혼조세를 보였으며, 기준이 되는 10년 만기 국채 수익률은 3.487%로 거의 변동이 없었습니다.

OPEC에서 두 번째로 큰 산유국인 이라크는 터키로 향하는 파이프라인을 통한 원유 수송을 규정하는 협정이 7월 27일에 만료됨에 따라 주요 원유 수출 경로를 잃을 위험에 처해 있으며, 그까지 두 달도 채 남지 않았다.

지난 2월 28일 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄된 이후, 이 송유관들은 이라크 원유 수출에 필수적인 생명줄이 되었습니다. 그 전까지 이라크 원유 수출량의 약 95%가 이 해협을 통해 중국을 비롯한 주요 아시아 시장으로 향했습니다.

호르무즈 해협 폐쇄로 이라크의 원유 저장 시설은 순식간에 포화 상태에 이르렀고, 원유 운송을 위한 대안이 제한적이었던 바그다드는 여러 생산 유정을 폐쇄할 수밖에 없었다.

전문가들은 장기간의 생산 중단이 저수조 압력 손실, 물 침투, 부식 및 기타 기술적 문제로 인해 이라크 유전에 영구적인 손상을 초래할 수 있다고 경고합니다.

바그다드는 주요 생명줄인 석유 공급을 7월 27일까지 유지해야 하는 시한에 직면해 있습니다.

이라크의 상황은 특히 위험한데, 국가 예산의 90% 이상이 역사적으로 석유 수입에 의존해 왔기 때문입니다.

현재 위기의 근원은 2023년 3월 국제 중재 재판소가 터키에 1973년 원유 파이프라인 협정 위반을 이유로 15억 달러를 배상하라고 판결한 데 있다. 당시 앙카라는 쿠르드 자치 정부가 이라크 연방 정부와 별개로 석유를 수출할 수 있도록 허용했다.

판결 이후 터키는 2025년 7월에 52년 된 계약을 종료하기 위해 1년의 사전 통지 기간을 요구하는 조항을 발동했으며, 계약 해지는 2026년 7월 27일에 발효될 예정입니다.

생산량이 2003년 이라크 침공 이후 최저 수준으로 떨어졌다.

호르무즈 해협 폐쇄 이후 이라크의 석유 생산량은 4월에 하루 평균 138만 9천 배럴로 감소했는데, 이는 2002년 1월부터 올해 3월 말까지의 하루 평균 약 347만 배럴과 2월 28일 이전 3개월 동안의 하루 평균 410만 배럴 이상에 비해 크게 줄어든 수치입니다.

이는 2003년 미국 주도의 이라크 침공 이후 이라크 석유 생산량이 최저 수준을 기록한 것을 의미합니다.

수출을 유지하기 위해 바그다드는 대체 운송 수단, 특히 트럭 운송에 의존하고 있다. 현재 하루 약 500대의 트럭이 사용되고 있으며, 각 트럭은 200~250배럴의 원유를 운송한다.

그러나 이러한 물동량은 이라크 경제의 수요를 충족하기에는 여전히 턱없이 부족하며, 이에 따라 정부는 키르쿠크와 터키의 지중해 항구인 제이한을 연결하는 기존 송유관을 복구하는 노력을 가속화하고 있습니다.

원래의 키르쿠크-제이한 시스템은 총 명목상 하루 160만 배럴의 용량을 가진 두 개의 파이프라인으로 구성되어 있습니다. 그러나 수년간 반복된 공격으로 인해 실제 운영 용량은 하루 25만~40만 배럴 사이를 오갔습니다.

바그다드는 현재 쿠르드 자치정부의 통제에서 벗어나 연방 송유관망을 제이한까지 복원하려는 광범위한 노력의 일환으로 키르쿠크-니네베 구간을 개발하고 있습니다.

이라크 석유부는 단계적 재가동 전략을 추진하고 있습니다. 첫 단계에서는 다음 달에 키르쿠크 원유를 하루 15만~25만 배럴 수송한 후 점진적으로 처리량을 늘릴 계획입니다.

한편, 쿠르디스탄 자치구는 타크 타크 유전에서 쿠르말라를 거쳐 피쉬카부르까지 이어지는 자체 파이프라인 시스템을 운영하고 있으며, 이곳에서 키르쿠크-제이한 파이프라인과 연결됩니다. 이 파이프라인의 설계 용량은 하루 최대 100만 배럴이지만, 실제 최대 처리량은 지금까지 하루 약 90만 배럴에 달했습니다.

하지만 핵심 문제는 두 파이프라인 시스템 모두 터키와 체결한 1973년 협정의 적용을 받고 있다는 점입니다. 즉, 앙카라와 새로운 협정이 체결되지 않으면 두 시스템 모두 7월 27일에 가동을 중단할 수 있다는 뜻입니다.

이라크 에너지 부문 소식통에 따르면, 터키는 강력한 협상력을 활용하여 15억 달러 규모의 중재 판결에 따른 보상 외에도 석유, 가스, 석유화학, 전력 분야의 공동 프로젝트를 포함한 광범위한 양보를 요구하고 있다.

앙카라는 또한 이라크산 원유 선적에 대한 더 높은 통관 수수료를 요구하고 있으며, 바그다드가 대규모의 안정적인 일일 수출량을 약속하고 이를 준수하지 않을 경우 처벌을 받도록 요구하고 있습니다.

이러한 배경 속에서 세계 주요 강대국들의 이해관계는 점점 더 복잡하게 얽혀가고 있다. 쿠르드 자치정부는 서방의 지원을 받고 있는 반면, 이라크 연방 정부는 러시아와 중국 모두와 더욱 가까워지고 있다.

협상의 일부는 170억 달러 규모의 개발 도로 프로젝트와 연관되어 있으며, 이 프로젝트는 서쪽으로는 이라크를 터키 및 유럽과 연결하고 동쪽으로는 중국의 일대일로 구상과 연결하는 것을 목표로 합니다.

이 프로젝트는 바스라의 그랜드 파우 항구에서 시작하여 이라크의 주요 석유 및 가스전을 통과하고 터키 국경의 피쉬카부르에 도달한 다음 도로 및 철도망을 통해 유럽까지 이어지는 통합 교통 회랑을 구상하고 있습니다.

수요일 주요 월가 지수는 기술주 하락세가 지속되면서 떨어졌으며, 미국과 이란 간의 긴장 고조가 시장 예상치와 대체로 일치하는 미국 인플레이션 데이터의 영향을 가렸습니다.

뉴욕 시간 오전 9시 37분 현재 다우존스 산업평균지수는 285.36포인트(0.56%) 하락한 50,586.75를 기록했다. S&P 500 지수는 33.44포인트(0.45%) 하락한 7,353.21, 나스닥 종합지수는 147.78포인트(0.57%) 하락한 25,531.04를 기록했다.

최근 금융 시장은 투자자들이 기술주 과대평가, 중동 지역의 지정학적 긴장 고조, 연준의 인플레이션 억제를 위한 금리 인상 가능성 등 다양한 위험 요인에 대응하면서 변동성이 커졌습니다.

월가의 공포 지표로 흔히 불리는 CBOE 변동성 지수(VIX)는 전날 4월 7일 이후 최고치를 기록한 데 이어 0.78포인트 상승한 20.65를 기록했다.

인플레이션과 금리 인상 우려가 AI 및 기술 관련 주식에 부담을 주고 있습니다.

경제 데이터에 따르면 미국의 소비자 물가는 5월까지 12개월 동안 4.2% 상승하여 2023년 4월 이후 가장 큰 연간 상승률을 기록했습니다. 이러한 상승세는 주로 중동 분쟁과 관련된 휘발유 및 에너지 가격 상승에 기인합니다.

하지만 그 수치들은 대체로 경제학자들의 예상과 일치했습니다.

B. Riley Wealth의 수석 시장 전략가인 아트 호건은 인플레이션 보고서가 예상치와 일치했지만 투자자와 정책 입안자 모두에게 여전히 불안한 방향으로 움직이고 있다고 말했습니다.

그는 또한 해당 보고서가 다가오는 연방준비제도 회의에 대한 기대치를 실질적으로 바꾸지는 않았으며, 현재로서는 금리 변동이 없을 것이라는 것이 일반적인 의견이라고 덧붙였다.

시장에서는 연준이 6월 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상하고 있지만, 투자자들은 연말 이전에 최소 25bp(베이시스포인트)의 금리 인상이 한 차례 있을 가능성을 여전히 반영하고 있다.

반도체 및 AI 관련 주식, 큰 폭 하락

투자자들이 긴축 통화 정책 가능성과 해당 부문 전반의 과대평가에 대한 우려에 대응하면서 기술 및 인공지능 관련 주식이 가장 큰 타격을 입었습니다.

엔비디아, 브로드컴, 마이크론 테크놀로지의 주가는 월요일의 짧은 반등 이후 1%에서 3.8% 사이로 하락하며 다시 하락세로 돌아섰다.

S&P 500 기술주 지수도 1.1% 하락했다.

슈퍼마이크로컴퓨터(SMC)는 인공지능(AI) 서버에 대한 증가하는 수요를 충족하기 위해 필요한 부품 구매 자금을 조달하기 위해 주식 공모 및 관련 금융 거래를 통해 70억 달러를 조달할 계획을 발표한 후 주가가 14.2% 급락했습니다.

한편, 실적이 좋은 기술주에 대한 차익 실현 매물이 헬스케어, 부동산, 필수 소비재 등 올해 시장 수익률에 부진했던 업종들을 지탱하는 데 도움이 되었습니다.

S&P 500의 11개 주요 업종 중 6개 업종이 상승세를 보였으며, 유가가 1% 이상 오르면서 에너지 업종이 상승세를 주도했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 이란이 합의를 위한 협상에 너무 오랜 시간을 끌었으며 이제 "그 대가를 치르게 될 것"이라고 말했고, 테헤란은 어젯밤 군사적 충돌 이후 워싱턴에 대한 외교적 접근 방식을 재검토하겠다고 발표했다.

투자자들은 또한 금요일에 예정된 스페이스X의 기업공개(IPO)를 주목하고 있는데, 이 회사는 1조 7500억 달러의 기업 가치를 목표로 750억 달러를 조달할 계획이며, 이는 기술 부문의 과도한 낙관론에 대한 우려가 커지는 가운데 미국 증시에 추가적인 압력을 가할 수 있는 잠재적 요인으로 보고 있습니다.

다른 주식 동향을 살펴보면, 아마존이 미국 전역으로 소량 화물 운송 서비스를 확대한다고 발표한 후 XPO, JB Hunt, Old Dominion 등 트럭 운송 회사들의 주가가 2.5%에서 6.2% 사이로 하락했습니다.

그 결과 산업 부문은 1% 감소했습니다.

전반적으로 시장 분위기는 부정적이었으며, 뉴욕 증권거래소에서는 하락 종목 수가 상승 종목 수보다 1.17배, 나스닥에서는 1.05배 많았습니다.

S&P 500 지수에서는 13개 종목이 52주 신고가를 경신했고, 4개 종목은 신저가를 기록했습니다. 나스닥 지수에서는 35개 종목이 신고가를, 71개 종목이 신저가를 기록했습니다.

시장의 관심이 최근 금 가격의 급락에 집중되는 동안, 더 넓은 귀금속 시장 역시 상당한 매도 압력을 받았으며, 특히 백금족 금속이 가장 큰 폭의 하락세를 보였다고 뱅크 오브 아메리카 보고서는 밝혔다.

최근 백금과 팔라듐 가격이 세계 경제 둔화와 지정학적 긴장의 지속적인 압력 속에 연중 최저 수준으로 떨어졌습니다.

세계 경제 침체와 중동 지역 긴장이 백금족 금속 가격에 부담을 주고 있다.

은행의 상품 분석가들은 백금족 금속 가격 상승세가 1월 말 이후 둔화되었는데, 이는 주로 금 가격 변동과 중동 분쟁과 관련된 지속적인 경제적 역풍 때문이며, 이러한 요인들이 산업용 금속 수요에 계속해서 부담을 주고 있다고 밝혔습니다.

최근의 약세에도 불구하고, 은행은 해당 부문에 대한 긍정적인 장기 전망을 유지하며 4분기 금 가격에 대해 낙관적인 입장을 밝혔습니다. 금 가격이 다시 상승한다면 투자자들이 백금족 금속으로 다시 몰려들어 가격을 지지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

현물 백금은 온스당 약 1,711달러까지 떨어져 장중 2% 이상 하락했고, 팔라듐은 온스당 약 1,203달러 부근에서 거래되며 약 0.5% 상승했다.

금요일의 급격한 매도세 이후 백금은 가치가 9% 이상 하락했고, 팔라듐은 6% 이상 하락했습니다.

산업 및 보석 수요 부진에도 불구하고 목표 주가 상향 조정

현재의 압력에도 불구하고, 뱅크 오브 아메리카는 2026년 4분기부터 2027년 상반기까지 백금 가격이 온스당 평균 약 3,000달러를 유지할 것으로 예상합니다.

팔라듐 가격은 올해 마지막 3개월 동안 온스당 평균 약 2,200달러를 유지할 것으로 예상됩니다.

백금족 금속은 2025년 동안 강력한 상승세를 보였는데, 이는 세계적인 무역 긴장과 귀금속에 대한 관세 부과 위협으로 인해 실물 시장 유동성에 상당한 차질이 발생했기 때문입니다.

그러나 분석가들은 관세 위협이 광범위한 시행으로 이어지지 않으면서 그러한 우려가 대부분 완화되었다고 지적했습니다.

보고서에 따르면 관세가 없었기 때문에 20만 온스가 넘는 백금이 NYMEX 창고에서 반출되었는데, 이는 2025년 하반기에 기록된 유입량의 약 절반에 해당합니다.

한편, 팔라듐은 1월 말 자금 유출을 보였으나, 미국 상무부가 러시아산 팔라듐에 대해 133%의 최종 반덤핑 관세와 109%의 상계관세를 부과한 후 유출세가 반전되었다.

수요의 구조적 변화

은행은 또한 백금족 금속 수요의 구조적 변화를 강조했습니다.

올해 백금은 소폭 공급 부족을 기록할 것으로 예상되는 반면, 팔라듐은 약간의 공급 과잉을 유지할 것으로 전망됩니다.

분석가들은 촉매 변환기에 백금족 금속을 많이 사용하는 내연기관 차량에 대한 수요 감소를 고려할 때, 중국의 전기 자동차로의 전환 가속화가 시장 변동성의 주요 원인이라고 지적했습니다.

올해 중국의 경량 차량 생산량에서 전기 자동차가 약 40%를 차지하여 처음으로 내연기관 차량을 넘어설 것으로 예상됩니다. 기존 내연기관 차량은 36%, 하이브리드 차량은 24%를 차지할 것으로 전망됩니다.

중국의 내연기관 차량 생산량은 2020년 2100만 대에서 2025년에는 약 1400만 대로 감소할 것으로 예상됩니다.

반면, 유럽과 미국에서는 전기 자동차로의 전환이 더디게 진행되고 있는데, 특히 미국 정부가 초기 전기화 정책 일부를 축소한 이후 더욱 그렇다.

중국의 보석 수요 부진

특히 중국에서는 백금 주얼리 수요가 둔화되었는데, 2025년 중반 제조업 호황기에 축적된 재고가 시장에 지속적인 압력을 가하고 있기 때문입니다.

일부 재고는 이미 소진되었지만, 소매업체들은 여전히 대량의 재고를 보유하고 있으며 소비자 수요는 여전히 부진하여 올해 중국 보석 제조 물량이 크게 감소할 위험이 있습니다.

에너지 비용 상승이 남아프리카공화국의 생산을 위협하고 있다.

글로벌 수요를 둘러싼 불확실성에도 불구하고, 뱅크 오브 아메리카는 공급 측면의 위험이 점점 더 중요해질 수 있다고 보고 있습니다.

세계은행은 중동 지역의 지속적인 긴장, 높은 에너지 가격, 그리고 인플레이션 압력이 생산에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 세계 최대 백금족 금속 생산국 중 하나인 남아프리카공화국에 더욱 그럴 가능성이 있다고 지적했습니다.

남아프리카공화국은 석유 수입에 크게 의존하고 있으며, 국내 생산 능력이 제한적이고, 정제 시설 부족 문제에 지속적으로 직면하고 있어 광업 부문이 연료비 상승에 매우 취약한 상태입니다.

디젤은 광산 작업, 교통망, 비상 발전 등 다양한 분야에서 여전히 널리 사용되고 있으며, 특히 국가의 지속적인 전력 부족 상황을 고려할 때 더욱 그렇습니다.

분쟁이 시작된 이후 디젤 가격이 급등했고, 국영 전력회사 에스콤은 2026년 4월부터 전기 요금을 8.76% 인상하여 채굴 비용을 크게 증가시켰습니다.

이러한 맥락에서 시바니-스틸워터는 1분기 단위 운영 비용이 전년 동기 대비 13% 증가했다고 발표하면서, 인건비와 에너지 비용 상승을 포함한 지속적인 인플레이션 압력을 그 이유로 들었습니다.

수요일 거래에서 현물 팔라듐 가격은 1.5% 상승하여 GMT 기준 16시 14분 현재 온스당 1,249달러를 기록했습니다.