뉴질랜드 달러는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 약세를 보이며 미국 달러 대비 4주 만에 최고치에서 후퇴했고, 투자자들이 최근 상승분을 확정짓는 움직임에 따라 3거래일 만에 처음으로 하락세를 기록했습니다. 이러한 움직임은 미국과 이란 간의 지속적인 군사 공방 속에서 미국 달러가 소폭 반등한 것과도 맞물립니다.

최근 유가 급등으로 뉴질랜드 중앙은행 정책 결정권자들은 인플레이션 압박을 더욱 강하게 느끼고 있으며, 이는 중앙은행이 9월 회의에서 금리를 인상할 가능성을 높이고 있다.

가격

• 뉴질랜드 달러는 장중 최고 0.5854를 기록한 후, 개장가 0.5850에서 약 0.3% 하락한 0.5834로 마감했습니다.

• 뉴질랜드 달러는 수요일에 미국 달러 대비 0.65% 상승하여 이틀 연속 상승세를 기록했고, 4주 만에 최고치인 58.63센트를 기록했습니다.

• 미국 물가상승률이 예상보다 낮게 나오면서 미국 달러는 주요 통화 대비 약세를 지속했으며, 이는 연준의 올해 금리 인상 기대감을 더욱 약화시켰습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하며 주요 통화 바스켓 대비 한 달 만에 최저치에서 회복을 시도했습니다.

미국과 이란 간의 군사적 충돌이 계속 격화되는 가운데, 호르무즈 해협을 통과하는 선박 활동이 저조하여 세계 석유 공급 차질 가능성에 대한 우려가 커지면서 안전자산으로서 미국 달러에 대한 수요가 증가했습니다.

이란 분쟁 관련 최신 소식

• 미국은 이란의 해안 방어 시설과 미사일 발사 기지를 겨냥한 새로운 공습을 시작했습니다.

• 이란은 현재의 대치가 "존립을 건 전쟁"이라고 선언하고 미국의 군사 작전에 계속 대응할 것이라고 다짐하는 한편, 지역 에너지 수출에 영향을 미치는 조치를 확대할 수 있다고 경고했습니다.

• 이 지역에 배치된 20척의 전함과 수백 대의 군용기로 구성된 미 해군은 이란 항구를 오가는 선박들을 계속해서 차단하고 있습니다.

• 호르무즈 해협을 통과하는 선박 수는 전날 13척에서 7척으로 감소했으며, 초대형 유조선과 LNG 운반선은 이 항로에서 완전히 자취를 감췄습니다.

• 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란이 "합의에 도달하기를 원한다"고 말했지만, 협상 재개를 위해서는 테헤란의 행동 변화가 필요하다고 강조했다.

• 한편 이란은 미국의 군사 작전이 계속되는 한 이전의 어떠한 합의로도 복귀하지 않을 것이라고 주장하고 있습니다.

뉴질랜드 금리

• 뉴질랜드 중앙은행은 최근 회의 후 추가 금리 인상이 필요할 수 있다고 밝혔지만, 향후 금리 인상의 시기와 규모는 발표될 경제 지표, 인플레이션 추세 및 경제 활동 강도에 따라 달라질 것이라고 덧붙였습니다.

• 시장은 9월 정책 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 90% 이상으로 계속해서 반영하고 있습니다.

• 투자자들은 향후 발표될 뉴질랜드의 인플레이션, 고용, 국내총생산(GDP) 수치를 비롯한 경제 데이터를 면밀히 주시하여 정책 전망에 대한 추가적인 단서를 얻을 것입니다.

미국 증시는 수요일 예상보다 낮은 인플레이션 데이터와 2분기 실적 발표 시즌 초반에 나온 호실적 기업들의 실적 발표에 힘입어 투자자들의 신뢰가 높아지면서 상승 마감했습니다.

미국의 3대 주요 지수는 반도체 관련 주식의 지속적인 약세에도 불구하고 소폭 상승하며 장을 마감했으며, 소비재 소매 및 여행·레저 관련 주식이 시장 상승을 주도했습니다.

페이팔, 인수 보도에 급등하며 은행 및 기술주 상승세 주도

로이터 통신이 스트라이프와 사모펀드 어드벤트 인터내셔널이 페이팔을 주당 60.50달러에 인수하겠다는 공동 입찰서를 제출했다고 보도한 후 페이팔 주가가 17.2% 급등했다. 이는 화요일 종가 대비 약 28%의 프리미엄이 붙은 가격이다.

한편, 미국 은행들의 실적 발표 시즌은 계속해서 긍정적인 결과를 가져왔으며, 블랙록과 모건 스탠리 모두 시장 예상치를 뛰어넘는 분기 실적을 발표했습니다.

블랙록 주가는 6.6% 상승했고, 모건 스탠리는 0.4% 상승으로 장을 마감했습니다.

"은행에서 나오는 모든 소식이 긍정적이며, 또 한 번의 뛰어난 분기 실적을 보게 되더라도 놀라지 않을 것입니다."라고 노스캐롤라이나주 샬럿에 있는 호라이즌 인베스트먼트의 리서치 및 양적 전략 책임자인 마이크 딕슨은 말했습니다.

LSEG의 최신 데이터에 따르면 분석가들은 S&P 500 기업들의 2분기 수익이 전년 동기 대비 23.7% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

마지막으로:

다우존스 산업평균지수는 150.91포인트(0.29%) 상승한 52,659.18을 기록했다.

S&P 500 지수는 28.83포인트(0.38%) 상승한 7,572.42로 마감했고, 나스닥 종합 지수는 162.22포인트(0.62%) 상승한 26,269.23으로 장을 마쳤다.

S&P 500의 11개 주요 업종 중 통신 서비스 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 유틸리티 업종은 가장 부진한 실적을 보였다.

물가상승률 둔화로 낙관론이 고조되고 있지만, 지정학적 위험은 여전히 남아 있습니다.

생산자물가지수(PPI)가 이틀 연속 예상치를 하회한 데다 케빈 워시 연방준비제도 의장이 상원 은행위원회에서 이틀째 증언을 이어가는 가운데 시장은 지지를 받았습니다.

화요일에 발표된 소비자물가지수(CPI) 보고서와 함께 공개된 생산자물가지수(PPI) 데이터는 지난달 인플레이션이 완화세를 이어갔음을 시사했지만, 미국, 이스라엘, 이란 간의 분쟁이 경제에 미치는 영향으로 여전히 높은 수준을 유지했습니다. 이 데이터는 연준의 단기 금리 인상 압력을 완화시켰습니다.

"이번 주 전까지 제가 가장 우려했던 것은 인플레이션이 3.8%를 넘어설 것이라는 점이었는데, 오히려 3.5%로 둔화되었습니다. 이는 연준이 금리를 동결하거나 올해 하반기에 인하할 여지를 남겨두는 것으로, 시장에 긍정적인 소식입니다."라고 댈러스 소재 파운더스 100 ETF의 수석 시장 전략가인 로렌 굿윈은 말했습니다.

CME FedWatch 데이터에 따르면, 시장은 현재 연준의 이달 말 회의에서 25bp 금리 인상이 있을 확률을 10.2%로 반영하고 있으며, 이는 일주일 전의 31%에서 크게 하락한 수치입니다.

고무적인 인플레이션 수치에도 불구하고 분석가들은 해당 데이터가 투자자들이 중동 분쟁의 외교적 해결이 여전히 가능하다고 믿었던 지난달 상황을 반영한 것이라고 지적했습니다.

최근 미국과 이란 간의 공습 재개와 호르무즈 해협 통제권을 둘러싼 긴장 고조로 에너지 가격 상승이 인플레이션 압력을 다시 불러일으킬 수 있다는 우려가 커지면서 그러한 낙관론은 사라졌습니다.

한편, 리사 쿡 연방준비제도 이사는 향후 몇 달 동안 인플레이션 완화 추세가 지속되지 않을 경우 "조치를 취할 준비가 되어 있다"고 밝혔습니다.

뉴욕 증권거래소에서는 상승 종목 수가 하락 종목 수보다 1.5배 많아 시장 전반의 상승세가 지속되었으며, 269개 종목이 52주 신고가를 경신하고 124개 종목이 52주 신저가를 기록했다.

나스닥에서는 2,647개 종목이 상승했고 2,107개 종목이 하락했습니다. 미국 증시의 총 거래량은 162억 7천만 주를 기록했으며, 이는 지난 20거래일 평균 거래량인 214억 주에 비해 낮은 수치입니다.

수요일 유가는 미국이 이란 목표물에 대한 새로운 공습을 지속하고 워싱턴이 호르무즈 해협 인근 이란 항구에 대한 해상 봉쇄를 재개함에 따라 큰 변동이 없었다.

미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 8월물 선물은 10센트(0.1%) 하락한 배럴당 79.24달러를 기록했다.

국제 유가 벤치마크인 브렌트유 9월물 선물은 배럴당 13센트 하락한 84.60달러를 기록했습니다.

호르무즈 해협 인근 긴장 고조로 연료 공급 우려가 커지고 있으며, 유가가 배럴당 100달러까지 떨어질 가능성이 제기되고 있다.

미국 중부사령부(CENTCOM)는 화요일 늦게 발표한 성명에서 7시간 동안 진행된 작전을 통해 호르무즈 해협 인근과 이란 해안선을 따라 위치한 수십 개의 군사 시설을 겨냥한 새로운 공습을 실시했다고 밝혔다.

사령부는 이번 공격에 전투기, 드론, 해군 함정이 동원되었으며, 미사일 및 드론 시설, 해군 자산, 해안 방어 시스템을 목표로 삼아 이란의 상선 위협 능력을 약화시키려는 시도였다고 밝혔습니다.

이번 작전은 미군이 이란 항구를 오가는 선박에 대한 해상 봉쇄를 재개한 지 불과 몇 시간 만에 이루어졌습니다.

이후 소셜 미디어 게시물에서 브래드 쿠퍼 중부사령관은 이란이 지난주 민간인을 "고의적으로" 표적으로 삼아 상선 7척을 공격했으며, 이로 인해 선원 약 12명이 사망, 부상 또는 실종되었다고 밝혔습니다.

MST 마퀴의 에너지 연구 책임자인 사울 카보닉은 최근의 긴장 고조는 호르무즈 해협의 빠른 재개방에 대한 기대가 시기상조였음을 확인시켜 준다고 말했다.

그는 CNBC에 이메일로 보낸 논평에서 "재개된 전투와 재개된 해상 봉쇄로 인해 분쟁이 다시 확전의 길로 접어들고 있다"고 말했다.

그는 현재 수준의 군사 활동이 몇 주 동안 지속될 경우 유가가 배럴당 100달러 수준을 다시 시험할 수 있으며, 공격이 지역 전체의 에너지 기반 시설까지 확대될 경우 더욱 상승할 수 있다고 덧붙였다.

미국과 이란 간의 휴전 협정은 호르무즈 해협의 영구적인 재개방을 보장하기 위한 것이었지만, 그 협정이 무너지기 시작했다.

미국은 이번 주 이란 항구에 대한 해상 봉쇄를 재개하고 이란 해안선을 따라 수십 곳의 목표물을 공격했으며, 이에 테헤란은 허가 없이 해협을 통과하려던 유조선을 공격하며 대응했다.

지난 6월 평화 협정이 발효 중이던 당시 배럴당 70달러 중반대까지 하락했던 브렌트유는 최근 상황 전개에 힘입어 85달러를 다시 넘어섰고, 휴전 협정 체결 이후 최고치를 경신했다.

올해 들어 전 세계 해상 석유 거래량의 약 5분의 1이 완전히 중단될 가능성을 시장이 반영해야 했던 것은 이번이 두 번째입니다.

지난 2월 첫 번째 사태 당시 일부 분석가들은 유가가 배럴당 200달러까지 치솟을 수 있다고 경고했지만, 그러한 예측은 현실화되지 않았습니다. 그 이유는 걸프 지역의 상황 전개보다는 중국이 이미 시행해 놓은 조치들에 크게 기인합니다. 그리고 바로 그 방어 체계들이 지금 다시 한번 시험대에 오르고 있습니다.

베이징이 유가 충격에 대비해 구축한 5중 방어 체계

첫째, 소비자들이 자가용 대신 택시를 이용하고 있습니다.

중국 대도시에서는 휘발유 가격이 매주 오르고 있음에도 불구하고 택시를 타거나 차량 호출 서비스를 이용하는 것이 자가용을 운전하는 것보다 저렴한 경우가 많습니다.

중국에서는 5월에 택시 및 차량 호출 서비스 이용 건수가 30억 5천만 건을 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 6% 증가한 수치이지만, 이러한 증가는 전쟁의 직접적인 원인은 아니다.

노동 시장 침체로 인해 많은 신규 운전자들이 수입 보충을 위해 차량 호출 서비스 업계로 뛰어들었고, 저렴한 전기차의 보급으로 이 분야 진입이 더욱 용이해졌습니다. 그 결과, 자가용 운전자의 연료비가 상승하는 와중에도 차량 호출 요금은 계속해서 하락했습니다.

베이징에서 시간제 운전사로 일하는 리씨(가명)는 로이터 통신과의 인터뷰에서 6개월 전부터 일을 시작한 이후 수입이 10~15% 감소했다고 밝혔습니다.

"경쟁이 매우 치열합니다."라고 그는 말했다.

한편, 양씨(45세)라는 이름의 휘발유 차량 소유주는 유가가 오르면 주차 공간을 찾는 번거로움과 주유 비용을 피할 수 있기 때문에 택시를 더 선호한다고 말했다.

이러한 추세의 영향은 중국 택시의 상당 부분이 이미 전기 택시라는 사실에 의해 더욱 증폭됩니다.

중국 전체 택시 130만 대 중 약 절반이 배터리 구동식이며, 중국 대도시에서는 그 비율이 거의 100%에 달합니다.

전기차와 하이브리드차를 포함한 비화석 연료 차량의 수는 지난해 디디 플랫폼에서 800만 대까지 증가했으며, 이는 앱을 통해 이동한 전체 거리의 4분의 3을 차지했습니다.

그 결과, 중국의 5월 휘발유 소비량은 전년 동기 대비 10% 감소했고, 경유 수요는 14% 감소했습니다. 이는 도로 화물 운송량이 2% 증가하고 5월 연휴 기간 동안 교통량이 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고 나타난 현상입니다.

교통개발정책연구소의 류다종은 이동 수단에 대한 수요는 여전히 증가하고 있지만, 점차 자가용에서 택시와 지하철 시스템으로 이동하고 있다고 말했다.

두 번째: 막대한 석유 비축량 덕분에 중국은 귀중한 시간을 벌 수 있었다.

중국의 가장 규모가 크고 의도적인 움직임은 전투가 발발하기 훨씬 전부터 시작되었습니다.

1년 넘게 중국 정유업체들은 안정적인 가격과 대부분의 다른 구매자들이 기피하는 제재 대상인 러시아산 및 이란산 원유에 대한 대폭 할인 혜택을 활용하여 당장 필요한 양보다 더 많은 원유를 구매했습니다.

베이징 외 지역에서는 정확한 공식 수치를 구할 수 없지만, 분석가들은 2월 전쟁 발발 당시 중국이 상업용 및 전략용 비축유로 약 10억 배럴을 축적했을 것으로 추정했습니다.

그러자 중국은 비축량을 줄이기 시작했습니다.

원유 수입량은 2월 하루 1139만 배럴에서 5월 하루 636만 배럴로 44% 이상 감소했지만, 정유 시설은 거의 정상 수준으로 가동을 지속했습니다.

부족분은 전적으로 재고로 충당되었으며, 국제에너지기구(IEA)는 중국이 6월 한 달 동안에만 4100만 배럴의 원유를 저장고에서 인출했다고 추산했습니다.

리스타드 에너지의 야니브 샤는 CNN과의 인터뷰에서 비축량이 초기에는 "가격 하한선" 역할을 했지만, 전쟁 발발 후 공급 충격에 대한 진정한 완충 장치로 작용했다고 말했습니다.

관건은 중국이 그러한 성과를 반복할 수 있느냐는 것이다.

이미 소비된 재고는 저절로 보충되지 않으며, JP모건 분석가들은 중국의 수요 감소가 일시적인 것인지 아니면 중국의 석유 수요에 대한 지속적인 변화를 반영하는 것인지에 대해 논쟁을 벌이고 있습니다.

셋째: 분쟁 지역의 영향권 밖에 있는 송유관

러시아와 중앙아시아를 관통하는 파이프라인에 대한 20년간의 투자는 중국의 호르무즈 해협 의존도를 낮추었다.

미국 외교협회(Council on Foreign Relations)의 중국 전략 이니셔티브 책임자인 러시 도시에 따르면, 현재 이 해협을 통과하는 중국 해상 석유 수입량은 40~50%에 불과하다.

그는 베이징이 "지난 20년 동안 해상 석유 의존도를 부분적으로 줄여왔다"고 말했다.

육상 파이프라인을 통해 운송되는 석유는 이란 혁명수비대의 차단을 피할 수 있고, 전쟁 위험 보험이 필요하지 않으며, 해상 기뢰의 위험에도 노출되지 않습니다.

시베리아의 힘 파이프라인을 통해 운송되는 러시아 가스에도 동일한 논리가 적용되지만, 수송 용량은 무제한이 아닙니다.

송유관은 이미 거의 최대 용량으로 가동되고 있는 반면, 러시아는 해상 운송을 통한 주요 부족분을 보충할 만큼 충분한 유조선을 보유하고 있지 않습니다.

OCBC 분석가들은 지난 3월 이러한 전략 다변화로 인해 중국이 호르무즈 해협의 장기 폐쇄에 대해 다른 아시아 국가들보다 취약성이 낮다고 밝혔는데, 현재 군사적 충돌이 계속되면서 이러한 주장은 또 다른 현실적 시험대에 오르고 있습니다.

넷째, 중국은 이란산 석유 구매에 서두르지 않는다.

실제로 현재 이란 유조선만이 호르무즈 해협을 통과할 수 있도록 통행이 보장된 유일한 선박이며, 이 석유의 대부분은 이란 원유 수출량의 약 90%를 구매하는 중국으로 향합니다.

그렇긴 하지만, 중국 정유업체들은 해당 화물에 대해 그다지 절박한 심정을 보이는 것 같지는 않다.

짧은 휴전 기간 동안 이란의 수출 물량이 쌓이자, 중국 구매자들은 경쟁에 참여하기보다는 구매를 포기하는 쪽을 택했다.

예를 들어 민간 정유업체인 성홍석유화학은 걸프만 산유국들이 구매자를 유치하기 위해 가격을 인하한 후 7월 인도분 이라크, 아랍에미리트, 사우디아라비아산 원유 약 1200만 배럴을 구매했습니다.

중국의 이란산 원유 수입량은 7월에 하루 약 55만 6천 배럴로 감소할 것으로 예상되며, 이는 2023년 초 이후 최저 수준입니다. 한편, 3천만에서 3천450만 배럴에 달하는 이란산 원유가 구매자를 찾지 못한 채 해상 유조선에 보관되어 있습니다.

JP모건의 애널리스트인 나타샤 카네바는 이달 고객 보고서에서 호르무즈 해협을 빠져나가는 원유들이 "점점 더 중국 외에는 갈 곳이 없어지고 있지만, 중국은 구매하지 않고 있다"고 썼습니다.

세계 최대 원유 수입국이 이처럼 선택적으로 가격을 고를 수 있다는 것은 단순히 시장 가격을 수용하는 것이 아니라, 가격 형성에 일조하고 있다는 것을 의미합니다.

다섯째: 더 광범위한 전환은 이미 진행 중입니다.

중국에서 판매되는 신차 두 대 중 한 대는 신에너지 자동차입니다.

태양광 패널, 배터리, 전기 자동차를 포함한 청정 기술 수출도 이란에서 전투가 시작된 3월에 사상 최고치를 기록했습니다.

베이징은 전쟁 지속 여부와 관계없이 2030년까지 비화석 에너지 비중을 전체 에너지 소비량의 25%까지 끌어올리는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 지난해 약 22%에서 증가한 수치입니다.

JP모건 분석가들은 이달 초, 이번 갈등이 이미 진행 중이던 행동 변화를 가속화했을 뿐이며, 중국의 석유 의존도가 시장의 예상보다 약할 수 있다고 밝혔습니다.

핵심 질문은 또 다른 군사 공격과 해상 봉쇄가 있더라도 이러한 추세가 지속될 것인가 하는 점이며, 이는 최근 유가 상승 이후 투자자들이 가장 주목하는 사안입니다.

골드만삭스의 다안 스트루이벤은 중국의 석유 수입 감소분 중 상당 부분, 아마도 10분의 1 정도는 추가 휴전이 이루어지든 그렇지 않든 회복되지 않을 가능성이 있다고 제기했습니다.

만약 그것이 사실로 밝혀진다면, 오랜 세월에 걸쳐 조용히 5중의 방어 체계를 구축해 온 중국은 궁극적으로 이전 예상보다 적은 양의 석유를 필요로 하게 될 것이며, 이는 단지 일시적인 것이 아니라 영구적인 변화일 것이다.