도널드 트럼프 대통령이 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장을 해임할 것이라는 새로운 소문을 일축한 후 목요일 거래에서 미국 달러는 회복세를 보였습니다. 한편, 유럽 증시의 나흘 연속 하락세는 견조한 어닝 시즌을 맞아 마감되었습니다.

범유럽 Stoxx 600 지수(.STOXX)는 스위스 엔지니어링 대기업 ABB의 역대 최대 주문량 발표와 대만 반도체 제조업체 TSMC의 135억 달러 사상 최대 이익에 힘입어 눈에 띄게 상승 출발했습니다. 워싱턴에서 열린 EU-미국 무역 협상 타결 가능성에 대한 낙관론이 다시 고개를 들면서 투자 심리도 고조되었습니다.

시장은 관세가 경제에 미치는 영향을 더욱 자세히 알아보기 위해 소매 판매와 실업 수당 신청에 대한 주요 미국 데이터를 기다리고 있으며, 이와 함께 유럽 위원회가 EU 예산을 대폭 증액하자는 제안도 기다리고 있습니다.

주목받는 통화

외환 시장이 여전히 주요 관심사였습니다. 미국 달러는 0.4% 상승한 유로당 1.16달러를 기록하며 소시에테 제네랄의 분석가 키트 주크스가 "수요일의 광기"라고 불렀던 수준까지 반등했습니다. 당시 트럼프 대통령이 파월 의장 해임을 준비 중이라는 보도가 시장에 잠시 공황 상태를 야기했지만, 트럼프 대통령은 이후 해당 주장을 부인했습니다.

일본에서는 이시바 시게루 총리가 이끄는 연립 여당이 다가오는 선거에서 상원 과반 의석을 잃을 위기에 처해 있다는 여론조사 결과가 나오면서 달러화가 추가적인 지지를 받았습니다. 이러한 정치적 불확실성으로 엔화는 4월 이후 최저치인 달러당 148.73엔으로 거래되었습니다.

일본 수출이 관세로 어려움을 겪고 있다는 데이터도 나왔습니다. 출하량은 두 달 연속 감소했습니다. 한편, 호주 달러는 부진한 고용 지표 발표 이후 하룻밤 사이에 1% 하락했습니다.

주키스는 "시장은 달러에 크게 노출되어 있으며, 이제 여름이 한창이어서 일부 투자자가 다시 달러를 매수하기 시작했습니다."라고 말했습니다.

미국 주식선물은 장 후반 월가의 소폭 상승 출발을 예고했습니다. 유럽 증시는 0.7% 상승하며 4일 연속 하락세를 마감했고, 닛케이(.N225), 대만 가중(.TWII), 중국 CSI 300(.CSI300) 등 아시아 증시는 0.3%에서 0.6% 상승했습니다.

M&A 분야에서 주목할 만한 진전이 있었습니다. 캐나다 소매업체 알리멘테이션 쿠슈타르(Alimentation Couche-Tard, .ATD.TO)는 세븐일레븐 편의점 체인 운영사인 세븐앤아이 홀딩스(Seven & i Holdings, .3382.T)의 470억 달러 인수 제안을 철회한다고 발표했습니다. 세븐앤아이의 주가는 3개월 만에 최저치로 하락하며 9% 이상 하락 마감했습니다.

트럼프, 당분간 시장 안정에 나서

트럼프 대통령이 파월 의장에 대한 소문을 즉각 부인하면서 변동성이 큰 시장이 일시적으로 안정되는 데 도움이 되었지만, 그는 파월 의장이 금리를 인하하지 않은 것에 대해 계속해서 비판하고 가능성을 열어두었습니다.

ING의 분석가인 프란체스코 페솔레는 "어제의 공황 이후 시장은 이 문제에 대한 헤드라인에 대해 조금 더 회복력을 갖게 되었을 수 있습니다."라고 적고, "하지만 그 시간 동안 우리는 예상했던 반응을 보았습니다. 미국 수익률 곡선이 급격히 가파르게 상승했고 달러가 눈에 띄게 하락했습니다."라고 덧붙였습니다.

파월 의장의 대체자가 극단적인 비둘기파일 것이라는 추측이 나오면서 단기 미국 국채 수익률이 하락했습니다. 이들은 더 깊고 빠른 금리 인하를 선호할 가능성이 높습니다.

한편, 10년 미국 국채 수익률은 유럽 거래에서 4.4714%로 안정세를 보였고, 독일 국채 수익률은 이번 주 초에 3월 말 이후 최고치를 기록한 뒤 2.695%로 안정세를 유지했습니다.

GMT 기준, 미국 달러 지수는 0.3% 상승하여 98.7에 도달했으며, 이는 세션 중 최고치 98.8, 최저치 98.3을 기록한 이후입니다.

목요일 유럽 시장에서 금 가격은 3주 만에 최고치에서 하락했습니다. 이는 활발한 이익 실현과 시정 조치, 그리고 외환 시장에서 강세를 보이는 미국 달러에 따른 압박 때문입니다.

도널드 트럼프 대통령이 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월을 해임할 가능성은 "매우 낮다"고 밝힌 후 미국 달러화가 강세를 보였습니다.

가격

• 금 현물 가격은 일중 최고가인 3,352.32달러를 기록한 후, 1온스당 0.65% 하락한 3,325.29달러를 기록하며 개장 가격인 3,347.23달러에서 하락했습니다.

• 수요일 마감 시 금 가격은 0.7% 상승했습니다. 이는 3거래일 만에 처음으로 상승한 수치이며, 온스당 3,377.47달러로 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 예상보다 약한 미국 생산자물가지수(PPI) 데이터에 따른 미국 달러 하락에 힘입은 것입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일 0.55% 상승하며 수요일의 일시적인 하락세 이후 상승세를 재개했습니다. 98.91포인트로 3주 만에 최고치에 근접하며 주요 통화 및 비주요 통화 대비 달러화의 전반적인 강세를 반영했습니다.

도널드 트럼프 대통령은 수요일 파월 의장을 해임할 계획은 없지만, 해임 가능성은 열어두었다고 밝혔습니다. 그는 또한 파월 의장이 금리를 인하하지 않은 것에 대해 재차 비판했습니다.

미국 금리

• 수요일에 발표된 자료에 따르면 6월 미국 생산자 물가가 예상보다 급격히 하락한 것으로 나타났으며, 이는 7월에 소비자 물가도 완화될 수 있다는 강력한 신호입니다.

• CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 7월 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성은 2%로 유지되었고, 금리를 유지할 가능성은 98%로 높게 유지되었습니다.

• 9월 회의에서는 25베이시스포인트 인하 확률이 55%에서 57%로 상승한 반면, 아무런 변화도 없을 확률은 45%에서 43%로 하락했습니다.

• 런던 증권 거래소의 자료에 따르면, 현재 투자자들은 연말까지 누적 금리 인하 폭이 50베이시스포인트 미만일 것으로 예상하고 있으며, 10월에 처음으로 25베이시스포인트가 인하될 것으로 예상하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 오늘 늦게 발표되는 미국의 주요 경제 데이터, 즉 월별 소매 판매와 주간 실업 수당 신청 건수를 기다리고 있습니다.

금 전망

• Reliance Securities의 수석 분석가인 지가르 트리베디는 "연준 의장의 입장에 대한 불확실성이 줄어들면서 미국 달러가 다시 상승세를 타면서 금이 온스당 3,340달러 아래로 떨어졌다"고 밝혔습니다.

• 트리베디는 "6월 미국 PPI의 변동 없는 수치는 도매 가격이 안정적임을 나타내며, 관세가 처음 우려했던 것보다 경제적 영향이 작을 수 있음을 시사한다"고 덧붙였다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 수요일에 3.15미터톤이 늘어나 총 950.79미터톤에 달했습니다. 이는 6월 30일 이후 최고 수준입니다.

영국 파운드는 목요일 유럽 시장 개장과 함께 주요 통화 바스켓 대비 하락세를 보였고, 미국 달러에 대해 잠시 하락세를 보인 후 다시 하락세를 보이며 2개월 만에 최저치에 근접했습니다. 영국 노동 시장 데이터가 경기 침체 징후를 강화할 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.

6월 영국의 핵심 물가 상승률이 예상치 못하게 상승하면서 영국 중앙은행 정책 입안자들에게 인플레이션 압력이 다시 커졌고, 이로 인해 8월에 영국이 금리를 인하할 것이라는 기대가 낮아졌습니다.

가격

• GBP/USD 오늘: 파운드는 (1.3428$)에서 세션 최고치를 기록한 후, (1.3421$)의 개장 가격에서 0.3% 하락하여 (1.3384$)로 마감했습니다.

• 수요일, 파운드는 달러 대비 0.25% 상승했습니다. 이는 9거래일 만에 처음으로 상승한 수치이며, 2개월 최저치인 1.3365달러에서 반등한 것입니다.

영국 인플레이션

영국 통계청(ONS)은 수요일에 영국의 6월 기본 물가 상승률이 전년 대비 3.6% 상승했다고 밝혔는데, 이는 3.4% 증가를 예상했던 시장 예상치를 웃도는 수치이며, 5월의 3.4%보다 상승한 수치입니다.

6월 핵심 물가상승률은 3.7%로 예상치인 3.5%보다 높았고, 5월의 3.5%보다 상승했습니다.

예상치 못한 가격 급등으로 영국 중앙은행 정책 입안자들은 인플레이션 압박을 다시 받게 되었고, 이로 인해 하반기 정책 완화와 금리 인하 속도가 둔화될 수 있습니다.

영국 금리

• 트레이더들은 BoE 금리 인하에 대한 베팅을 줄였으며, 이제 올해 금리 인하 폭이 50베이시스포인트 미만일 것으로 예상합니다.

• 8월에 25베이시스포인트의 금리 인하에 대한 시장 가격은 80%에서 65%로 떨어졌습니다.

앤드류 베일리

앤드류 베일리 영란은행 총재는 월요일 타임스 인터뷰에서 금리 방향이 "확실히 하락"하고 있다고 밝혔습니다. 그는 인터뷰에서 경제에 추가적인 "부진" 조짐이 나타날 경우 영란은행이 금리 인하 속도를 가속화할 것임을 시사했습니다.

"슬랙(slack)"은 실업률 증가와 생산 둔화로 특징지어지는, 경제가 최대 용량으로 작동하지 않는 경제 상황을 의미합니다. 이는 디스인플레이션으로 간주되며, 현재 예측대로 2026년까지 인플레이션이 2.0%로 떨어질 것이라는 중앙은행의 확신을 강화할 것입니다.

영국 노동 시장

오늘 늦게 발표될 영국 노동 시장 보고서도 파운드에 매우 중요한 영향을 미칠 것으로 예상되는데, 노동 시장 약세에 대한 추가적인 징후가 나올 것으로 예상되기 때문이다.

레이첼 리브스가 부과한 일자리 세금이 노동 시장에 부담을 주고 있으며, 더 많은 일자리 감소가 예상된다는 징후가 점점 커지고 있습니다.

영국 노동 시장 통계의 혼란스러운 특성으로 인해 트레이더들도 어려움을 겪고 있으며, 일부 조사 구성 요소는 이제 신뢰할 수 없다고 간주되고 있습니다.

약한 고용 보고서는 BoE에 경기 침체가 진행되고 있다는 추가적인 증거를 제공하여 추가적인 금리 인하를 정당화할 것입니다.

그리고 외환 시장이 상대적 금리에 다시 주목함에 따라 BoE의 완화 속도가 빨라지면 파운드화에 큰 부담이 될 것입니다.

호주 달러는 목요일 아시아 거래에서 미국 달러 대비 3주 만에 최저치로 하락했습니다. 호주에서 나온 암울한 노동 시장 데이터에 따라 공개 매도가 가속화되었기 때문입니다.

이 자료에 따르면, 호주의 실업률은 3년 반 만에 최고치를 기록했으며, 6월 신규 일자리는 예상보다 적었습니다. 이는 호주 경제 성장 둔화를 보여주는 최근의 징후이며, 호주중앙은행(RBA)이 8월에 금리를 인하할 가능성을 높였습니다.

가격

• 오늘 AUD/USD: 호주 달러는 0.9% 하락한 (0.6473)을 기록하며 6월 24일 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 당일 개장가 (0.6553)에서 하락한 수치입니다. 호주 달러는 (0.6533)에서 장중 최고치를 기록했습니다.

• 수요일, 호주 달러는 미국 달러에 비해 0.2% 상승했습니다. 이는 예상보다 약한 미국 생산자 물가 지표에 따른 것으로, 4거래일 만에 처음으로 일일 상승세를 보였습니다.

호주 노동 시장

호주 통계청이 목요일에 발표한 수치에 따르면 실업률이 6월에 4.3%로 치솟았는데, 이는 2021년 11월 이후 최고치이며, 5월의 4.1%보다 상승한 수치로, 4.1%까지 상승할 것이라는 시장 예상치를 뛰어넘었습니다.

호주 경제는 5월에 약 1,100개의 일자리를 잃은 후, 6월에 약 2,000개의 새로운 일자리를 추가했는데, 이는 21,000개의 일자리를 예상했던 시장 예상치를 크게 밑도는 수치입니다.

호주 노동 시장의 침체는 호주 경제 성장이 약하다는 최근의 징후이며, 이로 인해 호주 중앙은행이 통화 정책을 완화하고 금리를 인하할 가능성이 있습니다.

의견 및 분석

• IG 분석가 토니 시카모어는 "고용 시장이 약세를 보이고 있다는 분명한 징후가 나타나고 있다"며 "이는 RBA가 이달 초 회의에서 성장과 고용보다 인플레이션을 우선시하기로 한 결정에 대한 의문을 제기한다"고 말했다.

• 시커모어는 "호주중앙은행(RBA)이 8월 회의에서 방향을 바로잡고자 할 것임은 의심의 여지가 없다"고 덧붙였다.

• 옥스포드 경제학 호주 지부의 경제 연구 책임자인 해리 머피 크루즈는 "아직 경각심을 가질 단계는 아니지만, 6월의 경기 둔화는 RBA가 금리를 인하하기 위해 신중하게 움직여야 할 또 다른 확실한 이유"라고 말했습니다.

호주 금리

• 노동 시장 데이터에 따르면, 이자율 스왑 계약은 이제 연말까지 50베이시스포인트 이상의 완화를 의미합니다.

• 8월 RBA가 25베이시스포인트의 금리를 인하할 경우 시장 가격은 76%에서 85%로 상승했습니다.

• RBA는 2월 이후 두 차례 금리를 인하하여 기준 금리를 3.85%로 낮췄습니다. 이는 인플레이션이 목표 범위인 2~3%로 둔화되었기 때문입니다.