미국 달러는 이번 주의 미국 인플레이션 데이터를 앞두고 수요일에 안정세를 유지했는데, 이는 연방준비제도이사회 정책에 대한 기대감을 형성하는 데 도움이 될 수 있습니다. 한편, 지정학적 긴장으로 인해 스위스 프랑과 같은 안전 자산 통화가 상승했습니다.

지난주에 발표된 고용 데이터에 따르면 미국 경제는 예상보다 지난해에 훨씬 적은 일자리를 창출했으며, 이로 인해 다음 주에 연준이 금리를 인하할 가능성이 거의 확실해 보입니다.

그러나 이러한 약세는 주식 시장의 신뢰도에는 반영되지 않았습니다. 지수는 계속해서 사상 최고치에서 거래되고 있으며, 투자자들이 다음 주에 0.5포인트 인하 가능성을 평가하는 가운데서도 달러에는 직접적인 영향을 미치지 않았습니다.

최근의 지정학적 상황 변화로 투자자들의 우려가 커지고 있다. 이스라엘이 화요일에 하마스 지도자들을 표적으로 카타르에 대한 공습을 개시했고, 폴란드는 수요일에 러시아가 우크라이나 서부를 공격하는 동안 자국 영공을 침범한 무인 항공기를 격추했다.

라보뱅크의 외환 전략 책임자인 제인 폴리는 "시장은 연준의 금리 인하를 당연하게 받아들였습니다. 하지만 이러한 완화 조치의 상당 부분은 내년 말까지 이미 가격에 반영되어 있습니다."라고 말했습니다. 그녀는 또한 "반면에 폴란드와 카타르 사태와 같은 지정학적 불확실성은 안심할 수 없는 상황입니다."라고 덧붙였습니다.

유로화는 달러화에 비해 안정세를 유지했지만, 폴란드 즐로티에 비해 0.5% 상승해 4.268에 도달하며 3개월 만에 최대 일일 상승폭을 기록했습니다.

연준의 예상과 관련하여, 트레이더들은 현재 다음 주 0.25%포인트 인하를 충분히 반영하고 있으며, 0.5%포인트 인하 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 분석가들은 수요일에 발표될 도매 물가 지표와 목요일에 발표될 소비자 물가 지표가 더 큰 폭의 인하 가능성에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

인터치 캐피털 마켓의 아시아 외환 거래 책임자인 키런 윌리엄스는 "50bp 인하의 기준금리는 매우 높습니다. 비둘기파가 금리를 방어하려면 근원 인플레이션의 확실한 하방 충격이 필요합니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "서비스 가격의 경직성과 연준의 점진주의적 성향을 고려할 때, 다음 주에 대규모 인하가 이루어질 가능성은 낮지만, 연말까지 완화 정책의 방향을 시장이 얼마나 적극적으로 반영할지는 지표를 통해 결정될 것입니다."라고 덧붙였습니다.

또 다른 사건으로, 이번 주에 프랑스와 일본의 총리가 사임하면서 불확실성이 커졌고, 세계 7대 경제 대국 중 2개국의 경제 및 정치 전망에 대한 의문이 제기되었습니다.

유로는 전 거래일 0.5% 하락한 후 1.1702달러로 거의 변동이 없었고, 엔화는 1달러당 147.49엔으로 안정세를 유지했으며, 스위스 프랑은 7주 만에 최고치에 근접한 수준을 유지했으며, 달러당 0.798프랑으로 거래되었습니다.

주요 6개국 통화 대비 미국 달러화 가치를 나타내는 달러 지수는 보합세를 보였습니다. 그러나 미국 무역 및 재정 정책의 혼란과 중앙은행 독립성에 대한 우려 증가로 인해 연초 이후 10% 하락했습니다.

시장은 도널드 트럼프 대통령이 연방준비제도이사회(Fed) 이사인 리사 쿡을 해임하려는 시도를 일시적으로 차단한 법원 판결에 별 반응을 보이지 않았습니다. 이 사건은 결국 미국 대법원에서 끝날 것으로 예상됩니다.

화요일에 발표된 자료에 따르면 미국 경제는 3월까지 기존 추정치보다 91만 1천 개의 일자리를 덜 창출했습니다. 이는 트럼프 대통령이 수입품에 대한 엄격한 관세를 부과하기 전부터 일자리 증가 둔화가 이미 시작되었음을 시사합니다. 그러나 이 자료는 3월 이후 일자리 창출에 대한 명확한 그림을 제공하지 못해, 연준의 금리 인하 전망은 당분간 변동이 없을 것으로 보입니다.

브리즈번 시티 인덱스의 수석 시장 분석가인 맷 심슨은 "현 시점에서 50bp 인하는 득보다 실이 더 클 수 있다고 생각합니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "게다가 연준은 이미지를 보존하고 트럼프 대통령의 뜻에 완전히 복종하는 것처럼 보이지 않기를 바랄 것"이라고 덧붙였습니다.

그는 이어서 "시장은 이미 다음 3차례 회의에서 3차례의 인하를 예상하고 있으며, 연준은 이러한 예상에 부응하거나 심지어 2026년에 추가 인하 가능성을 높일 수 있는 좋은 입장에 있다. 물론 다음 주에 50베이시스포인트 금리를 인상하지 않고도 말이다."라고 덧붙였다.

수요일 유럽 시장에서 금 가격이 상승하며 어제 조정과 차익 실현으로 잠시 주춤했던 상승세를 회복했습니다. 안전자산 매수세가 지속되면서 다시 사상 최고치에 근접했습니다. 그러나 외환시장에서 미국 달러가 반등하면서 상승폭은 제한되었습니다.

일련의 미국 고용 시장 지표 부진으로 연준이 추가 금리 인하를 단행할 것이라는 기대감이 커졌습니다. 투자자들은 이러한 기대감을 되살리기 위해 오늘부터 발표될 주요 미국 인플레이션 지표를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 금은 개장 가격($3,626.39)에서 0.6% 상승한 ($3,648.49)를 기록했으며, 최저가($3,620.79)를 기록했습니다.

• 화요일 마감 시 금 가격은 0.3% 하락하여 3거래일 만에 처음으로 하락세를 보였습니다. 이는 조정과 이익 실현으로 인한 것이었으며, 이전에는 온스당 3,674.80달러로 사상 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 수요일에 0.2% 상승하여 7주 만에 최저치에서의 회복세가 지속되면서 2거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 미국 달러가 전 세계 통화 바스켓에 비해 반등했음을 반영합니다.

낮은 수준에서 매수하는 것 외에도, 미국 달러의 반등은 9월과 10월에 미국이 금리를 인하할 가능성에 대한 결정적인 증거를 제공할 주요 미국 인플레이션 데이터가 발표되기 전에 나타났습니다.

연방준비제도 이사회의 안정성에 대한 우려는 완화되었는데, 특히 트럼프 대통령이 리사 쿡 연방준비제도 이사를 해임하려는 시도가 미국 법원에서 소송이 진행 중인 가운데 차단된 이후 더욱 그렇습니다.

미국 금리

• 노동통계국 자료에 따르면 3월까지 12개월 동안 고용 수치가 911,000개 감소했습니다. 2024년 3월까지 그 이전 12개월 동안 고용 수치는 598,000개 감소했습니다.

• CME FedWatch 도구에 따르면 9월에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성이 현재 100%로 평가되고 있으며, 50베이시스포인트 인하 가능성은 10%입니다.

• 10월에 25베이시스포인트 인하할 확률도 현재 100%로 평가되고 있으며, 50베이시스포인트 인하할 확률은 8%입니다.

• 이러한 가능성을 재확인하기 위해 투자자들은 다음 주 연방준비제도이사회 회의에 앞서 이번 주 내내 주요 미국 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

• 오늘 늦게 8월 생산자물가지수가 발표될 예정이며, 이는 9월 소비자물가지수의 선행 지표가 될 것입니다. 8월 소비자물가지수는 내일 목요일에 발표됩니다.

금 가격 상승 전망

• Capital.com의 시장 분석가인 카일 로다는 "매우 낙관적인 분위기"라고 말했습니다. 현재 금 가격을 뒷받침하는 주요 요인으로는 미국 금리 인하 기대감이 꼽힙니다.

• 로다는 다음과 같이 덧붙였습니다. 단기 전망은 인플레이션 데이터에 크게 좌우됩니다. 인플레이션 데이터가 예상보다 높게 나올 경우, 금리 인하 가능성이 곡선에서 약간 하락할 수 있으며, 이는 현재 기술적으로 과매수 상태인 금 시장의 조정을 초래할 수 있습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 어제 변동이 없어 총 979.68톤으로 8월 29일 이후 최저치를 기록했습니다.

유로화는 수요일 유럽 시장에서 주요 통화에 비해 하락하여 미국 달러화에 대해 2일 연속 하락세를 보이며 7주 만에 최고치에서 벗어났습니다. 이는 연방준비제도 이사회의 안정성에 대한 우려가 완화되면서 미국 달러화가 반등한 데 더해, 조정과 이익 실현 활동이 지속되었기 때문입니다.

오늘 늦게 유럽 중앙은행이 중요한 통화 정책 회의를 시작하는데, 두 번째 회의에서도 금리가 변동되지 않을 것으로 예상됩니다.

세계 금융 시장은 올해 남은 기간 동안 통화 완화 주기를 재개할 가능성에 대한 ECB의 신호를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘의 유로 환율: 유로는 오늘의 개장가($1.1708)에서 미 달러 대비 약 0.2% 하락한 ($1.1689)를 기록하며 최고가($1.1710)를 기록했습니다.

• 유로화는 화요일 거래를 미국 달러화 대비 약 0.5% 하락으로 마감했는데, 이는 지난 3일간 처음으로 하락한 수치입니다. 앞서 유로화는 1.1780달러로 7주 만에 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 수요일에 0.2% 상승하여 2거래일 연속 상승세를 이어갔으며, 7주 만에 최저치에서의 회복세가 지속되면서 전 세계 통화 대비 미국 달러의 반등을 반영했습니다.

낮은 수준에서 매수하는 것 외에도, 미국 달러의 반등은 9월과 10월에 미국이 금리를 인하할 가능성에 대한 결정적인 증거를 제공할 주요 미국 인플레이션 데이터가 발표되기 전에 나타났습니다.

오늘 늦게 8월 생산자물가지수가 발표되고, 이어서 목요일에 소비자물가지수가 발표됩니다. 추가적인 호조세는 미국 금리 인하 가능성을 낮출 것입니다.

연방준비제도의 안정성에 대한 우려는 완화되었는데, 특히 소송이 진행 중인 가운데 트럼프 대통령이 리사 쿡 연방준비제도이사회 이사를 해임하려는 시도가 차단된 이후 더욱 그렇습니다.

유럽 중앙은행

• 유럽중앙은행은 오늘 수요일과 내일 목요일에 회의를 열어 유로존의 최근 경제 동향에 따른 적절한 통화 정책을 연구할 예정입니다.

• 유럽 중앙은행은 2차 회의에서도 유럽 금리를 2022년 10월 이후 최저 수준인 2.15% 범위로 유지할 것으로 널리 예상됩니다.

• 시장에서는 올해 말까지 ECB가 통화 완화와 금리 인하를 재개할 시점에 대한 추가적인 증거를 기다리고 있습니다.

일본 엔화는 수요일 아시아 시장에서 주요 및 보조 통화 바스켓에 대해 하락하여 미국 달러화에 대해 4주 만에 최고 수준을 기록했습니다. 이는 수정 및 이익 실현 활동이 활발해진 데다 주요 미국 인플레이션 데이터를 앞두고 미국 달러화가 지속적으로 회복세를 보였기 때문입니다.

보도에 따르면 일본은행은 국내 정치적 상황에도 불구하고 올해 통화정책을 정상화할 가능성이 있다고 보고 있으며, 이로 인해 연말 이전에 일본이 금리를 인상할 가능성이 커졌습니다.

가격 개요

• 오늘의 일본 엔 환율: 미국 달러는 오늘의 개장 가격인 (¥147.41)에서 엔화 대비 약 0.15% 상승한 (¥147.58)을 기록했으며, 최저 가격인 (¥147.24)를 기록했습니다.

• 엔화는 화요일 거래를 미국 달러화 대비 0.1% 미만으로 마감하여 지난 3일간 두 번째 상승을 기록했으며, 일본의 금리 인상에 대한 기대감에 힘입어 146.31엔으로 4주 만에 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 수요일에 0.2% 상승하여 2거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 7주 만에 최저치에서의 회복세가 지속되면서, 미국 달러가 세계 통화 바구니에 비해 반등한 모습을 보였습니다.

낮은 수준에서 매수하는 것 외에도, 미국 달러의 반등은 9월과 10월에 미국이 금리를 인하할 가능성에 대한 결정적인 증거를 제공할 주요 미국 인플레이션 데이터가 발표되기 전에 나타났습니다.

오늘 늦게 8월 생산자물가지수가 발표되고, 이어서 목요일에 소비자물가지수가 발표됩니다. 추가적인 호조세는 미국 금리 인하 가능성을 낮출 것입니다.

일본 금리

• 보고서에 따르면 일본은행은 올해 일본의 정치적 상황에도 불구하고 금리를 인상할 가능성이 있다고 보고 있습니다.

• 위 보도에 따라 일본은행이 9월 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인상할 것이라는 시장 예상은 30%에서 35%로 상승했습니다.

• 현재 트레이더들은 일본의 금리가 연말 전에 0.75% 범위에 도달할 것으로 예상하고 있으며, 이는 올해 남은 기간 동안 25베이시스포인트의 추가 인상 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

• 투자자들은 이러한 확률을 재평가하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터와 일본은행 일부 위원들의 발언을 기다리고 있습니다.