중동 지역의 지속적인 분쟁으로 인해 공급망, 특히 반도체 제조의 핵심 요소인 헬륨 공급에 차질이 생겨 반도체 생산에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이란과의 전쟁으로 인해 예상치 못한 산업들이 심각한 압박을 받고 있으며, 석유와 가스를 넘어 다양한 공급망이 급격한 차질을 빚고 있습니다. 주요 강대국들이 분쟁을 중단하고 핵심 무역로를 재개방하는 데 합의하지 못한다면 반도체 생산에 상당한 지연이 발생할 수 있습니다.

헬륨은 반도체 제조 공정에서 매우 중요한 요소로, 칩 생산 과정에서 최적의 조건을 유지하는 데 도움을 줍니다. 포토리소그래피 공정에서는 헬륨을 사용하여 안정적인 진공 환경을 조성하고 포토마스크의 정확한 정렬 및 노광을 보장합니다. 또한 반도체 소재를 냉각시켜 칩 성능에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 열 스트레스를 줄이는 데에도 기여합니다.

다른 산업용 가스와 달리 반도체 생산에서 헬륨을 효과적으로 대체할 수 있는 가스는 없습니다. 헬륨은 비활성 기체로서 화학적으로 불활성이기 때문에 제조 과정에서 오염 위험을 줄여줍니다. 또한 낮은 열전도율 덕분에 정밀한 온도 제어가 가능하며, 가벼운 무게와 작은 원자 크기 덕분에 초청정 환경에서도 사용할 수 있습니다.

헬륨을 사용함으로써 제조업체는 전자 회로 설계에서 더 높은 수준의 정밀도와 제어력을 달성할 수 있습니다.

헬륨은 액화천연가스(LNG) 생산의 부산물이므로 LNG 공급업체는 종종 주요 헬륨 수출업체이기도 합니다. 일부 반도체 제조업체는 헬륨 공급을 특정 시장에 크게 의존하기 때문에 공급 차질이 발생하면 어려움을 겪고 대체 공급원을 찾아야 합니다.

세계적인 반도체 생산국인 한국에서는 여러 기업들이 헬륨 수입을 중동 국가들에 크게 의존하고 있습니다. 예를 들어, 조칸(Jokan)은 2025년에 필요한 헬륨의 약 64%를 카타르에서 수입했습니다.

한국과 대만은 전 세계 반도체 생산량의 약 36%를 차지합니다.

이러한 헬륨 의존은 한 국가에만 국한된 것이 아닙니다. 카타르에너지의 대규모 라스라판 시설은 전 세계 헬륨 수요의 거의 3분의 1을 공급하고 있습니다. 그러나 이 시설은 이란의 드론 공격으로 인해 일주일 이상 가동이 중단되었습니다.

이번 가동 중단으로 전 세계 헬륨 공급량이 즉시 30% 감소했습니다.

카타르를 비롯한 여러 중동 국가들은 아라비아만과 오만만, 아라비아해를 연결하는 중요한 무역로인 호르무즈 해협에 물자 수송을 크게 의존하고 있습니다. 이 해협은 역내 일부 제한적인 파이프라인 네트워크를 제외하고는 에너지 수송을 위한 대안이 거의 없기 때문에 전략적으로 매우 중요한 요충지입니다.

해협이 거의 완전히 폐쇄되면서 역사상 가장 큰 석유 공급 차질이 발생했을 뿐만 아니라 유럽과 아시아 간의 공급망에도 심각한 차질이 빚어졌습니다.

미국은 세계 최대 헬륨 생산국이므로 중동에서 헬륨을 조달할 수 없는 국가들은 미국을 대안으로 고려할 수 있습니다. 그러나 미국 정부가 갑작스러운 수요 급증에 신속하게 대응하기는 어려울 것으로 보입니다.

러시아는 주요 헬륨 생산국이기도 하지만, 2022년 우크라이나 침공 이후 부과된 광범위한 제재로 인해 투자자들이 러시아 시장 진출이나 러시아 제품 수입을 주저하게 되었습니다.

현재 삼성, SK하이닉스, TSMC와 같은 한국 기업들은 이러한 공급 차질로 인해 대체 헬륨 공급원이 확보될 때까지 생산량이 감소할 것을 우려하고 있습니다.

한편, 인공지능과 같은 첨단 기술의 급속한 발전에 힘입어 전 세계 반도체 수요는 매년 증가하고 있습니다. 일부 기업들은 주문량을 제때 맞추지 못해 수익성이 낮은 칩을 생산해야 할 수도 있다는 우려를 표명하고 있습니다.

하지만 SK하이닉스는 최근 헬륨 공급원을 다변화하고 단기적으로 충분한 재고를 확보했다고 발표했습니다.

이란과의 전쟁, 또는 더 나아가 중동 분쟁이 얼마나 오래 지속될지는 여전히 불확실하다. 특히 도널드 트럼프 미국 대통령이 미국은 "완전한 승리"를 거둘 때까지 이란에서의 작전을 계속할 것이라고 밝힌 만큼 더욱 그렇다.

전쟁이 수개월간 지속될 경우 헬륨 공급 차질이 계속될 가능성이 높으며, 이는 중장기적으로 반도체 가격 상승을 초래할 수 있습니다.

카타르의 헬륨 공급 위기는 반도체 공급망의 취약성을 여실히 보여줍니다. 주요 반도체 생산국들이 이 분야에서 도하에 크게 의존하고 있기 때문입니다.

중동 분쟁은 생산자들이 단기적으로나 장기적으로 대체 헬륨 공급원을 모색하도록 만들 수 있으며, 또한 기업들이 미래의 지정학적 혼란에 대한 노출을 줄이기 위해 지역 공급망을 강화하도록 장려할 수도 있습니다.

연방준비제도는 수요일에 기준금리를 3.75%로 동결하기로 결정했다고 발표했는데, 이는 시장의 예상과 대체로 일치하는 조치였다.

유가는 상승세를 보였습니다. 걸프 국가들의 생산 차질부터 해당 지역 에너지 기반 시설에 대한 새로운 공격에 이르기까지 공급 차질의 영향이 이라크가 터키의 체이한 항구로 이어지는 파이프라인을 통해 수출을 재개하면서 발생한 압력보다 더 크게 작용했기 때문입니다.

이란과의 갈등 완화 조짐이 보이지 않으면서, 기준 유가인 브렌트유는 지난 4거래일 동안 배럴당 100달러 이상을 유지했다.

브렌트유 선물은 오전 11시 55분(GMT) 현재 배럴당 0.61달러(0.6%) 상승한 104.02달러를 기록했으며, 장중에는 100.34달러까지 하락하기도 했습니다.

반면 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 1.28달러(1.3%) 하락한 94.93달러를 기록했습니다.

가격 추세의 차이

삭소뱅크의 애널리스트인 올레 한센은 가격 추세의 차이가 WTI가 미국 시장에 집중하는 반면 브렌트유는 글로벌 공급 차질을 더 밀접하게 반영한다는 점을 점점 더 반영하고 있다고 말했다.

이라크 수출 재개

이라크 북부 석유 회사 소식통에 따르면 바그다드 정부와 쿠르드 자치 정부 간의 원유 공급 재개 합의에 따라 송유관을 통한 수출이 재개되었다고 합니다.

지난주 두 명의 석유 관계자는 이라크가 해당 항구를 통해 하루 최소 10만 배럴의 원유를 수송하는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.

그러나 MUFG의 분석가들은 이라크의 생산량이 여전히 위기 이전 수준의 약 3분의 1에 불과하고 호르무즈 해협을 통과하는 유조선 통행량이 여전히 크게 제한되어 있어 공급 압력 완화는 제한적이라고 지적했습니다.

이란과의 분쟁으로 전 세계 석유 수송량의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협이 차단되면서 이라크 남부 주요 유전의 석유 생산량은 약 70% 감소한 하루 130만 배럴을 기록했다.

긴장 고조 및 공격

이란의 타스님 통신은 남파르스와 아살루예에 있는 일부 석유 산업 시설이 공격을 받았으며, 피해 규모는 아직 불분명하다고 보도했습니다.

미국 군 당국은 또한 호르무즈 해협 인근 이란 해안선의 여러 시설을 공격했다고 발표하면서, 대함 미사일이 국제 해상 운송에 위협을 가하고 있다고 밝혔습니다.

이란은 이스라엘의 공격으로 국가안보회의 의장 알리 라리자니가 사망했다고 확인했으며, 이는 미국의 공습과 함께 분쟁의 조기 종식에 대한 희망을 불러일으켰다.

추가 공급 동향

리비아 국영 석유공사는 화재 발생 후 샤라라 유전에서 생산되는 원유를 대체 파이프라인을 통해 단계적으로 이송할 계획이라고 발표했습니다.

미국에서는 미국석유협회(API)의 자료에 따르면 3월 13일로 끝나는 주에 원유 재고가 656만 배럴 증가하여, 예상치인 약 38만 배럴 증가를 훨씬 웃돌았습니다.

수요일 유가 하락에 힘입어 미국 달러화가 약세를 보였으며, 이는 일련의 중앙은행 회의를 앞두고 투자자들의 위험 선호 심리가 부분적으로 회복되는 계기가 되었습니다.

미국 달러화는 일본 엔화 대비 약세를 보였는데, 이는 도널드 트럼프 미국 대통령과 다카이치 사나에 일본 총리의 워싱턴 회담을 앞두고 일본 당국의 개입이 예상됐던 수준에서 하락한 데 따른 것이다.

달러는 유로화 대비 약세를 보였는데, 이는 유로화가 유럽중앙은행의 이틀간의 회의 시작을 앞두고 3거래일 연속 상승세를 이어갔기 때문입니다.

이러한 하락세에도 불구하고, 달러는 약 3주 전 미국과 이스라엘의 이란 공격 발발 이후 전반적으로 상승세를 유지하고 있는데, 이는 긴장 고조로 안전자산 수요가 증가했기 때문입니다.

석유와 시장에 미치는 영향

이라크와 쿠르드 자치정부가 수요일부터 터키의 체이한 항을 통한 원유 수출을 재개하기로 합의하면서 유가가 배럴당 2달러 이상 하락했다.

스미토모 미쓰이 은행의 외환 전략 책임자인 스즈키 히로후미는 유가 상승세가 일시적으로 멈췄지만 상황이 크게 개선되지는 않았으며 시장이 다소 회복세를 보이기 시작했다고 말했다.

그는 달러/엔 환율의 움직임이 엔화 강세 경향을 나타낸다고 덧붙였습니다.

환율 변동

주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 0.04% 하락한 99.51을 기록하며 3거래일 연속 하락세를 이어갔다.

유로는 0.04% 상승하여 1.1543달러를 기록했습니다.

일본 엔화는 달러 대비 0.21% 상승한 158.64를 기록했다.

영국 파운드는 0.1% 상승하여 1.3368달러를 기록했습니다.

중동 지역의 분쟁 격화와 유가 상승으로 투자자들이 안전자산으로 몰리면서 달러화는 지난주 말 10개월 만에 최고치를 기록했습니다. 브렌트유는 4거래일 연속 배럴당 100달러 이상을 유지했습니다.

시장 기대치와 중앙은행

미즈호 증권의 분석가들은 분쟁이 해결되지 않고 지속되더라도 주식 시장은 회복세를 보일 수 있으며, 이는 호주 달러와 같은 원자재 통화는 물론 엔화와 유로화와 같은 석유 수입국 통화에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다.

호주 달러는 0.21% 상승한 0.7117달러를 기록했고, 뉴질랜드 달러는 0.19% 상승한 0.5868달러를 기록했습니다.

한편, 미국 연방준비제도는 수요일에 통화정책 결정안을 발표할 예정이며, 그 다음 날에는 유럽중앙은행, 영란은행, 일본은행이 발표할 것으로 예상됩니다.

금리는 변동 없이 유지될 것으로 예상되는 가운데, 투자자들은 중동 전쟁이 지속되는 상황에서 인플레이션과 경제 전망에 대한 신호를 기다리고 있습니다.