케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장은 화요일 의회 의원들에게 미국 중앙은행이 물가 안정 회복에 전적으로 전념하고 있다고 밝히면서, 연준은 법적 책무 범위 내에서 운영될 것이며 정치적 문제에 관여하지 않을 것이라고 강조했습니다. 그는 또한 연준 내부 태스크포스 활동의 투명성을 높이겠다고 약속했습니다.

워시 총재는 금리와 대차대조표가 연준의 주요 통화정책 수단으로 남을 것이라고 말하며, 대차대조표는 단순한 운영 수단이 아니라 통화정책의 필수적인 부분이라고 강조했습니다. 그는 대차대조표와 소통을 담당하는 태스크포스를 포함한 여러 태스크포스의 업무가 일부 중복될 것이지만, 이들의 업무가 비공개로 진행되지는 않을 것이라고 강조했습니다. 이들의 조사 결과는 연말까지 정기적으로 의회 의원들과 공유될 예정입니다.

연준 의장은 또한 중앙은행이 유연한 물가 목표제 체계를 포기하기로 한 결정을 환영하며, 물가 상승률이 목표치를 초과하도록 방치한 결과 정책 입안자들이 예상했던 것보다 훨씬 더 강력한 물가 상승 압력이 발생했다고 주장했습니다. 그는 연준이 "물가 안정을 회복할 능력이 있으며, 그렇게 할 것"이라고 재차 강조했습니다.

워쉬는 미국 경제가 여전히 견고하고 금융 시장도 원활하게 기능하고 있다고 말했지만, 주택 시장의 상황은 다소 불안정해 보인다고 인정했습니다. 그는 인플레이션이 연준의 2% 목표치를 웃도는 수준을 유지하고 있기 때문에 모기지 금리가 예년보다 높다고 지적했습니다. 그러나 그는 현재의 모기지 금리가 지나치게 높다고 표현하지는 않고, 단지 이전 수준보다 높다고만 언급했습니다.

워쉬는 노동 시장 상황이 전반적으로 안정적이며, 일자리 창출이 노동력 증가 속도에 맞춰 진행되고 있다고 말했습니다. 그는 또한 실업률이 지난 1년 동안 낮은 수준을 유지하며 큰 변동이 없었고, 해고 건수도 지속적으로 감소했다고 덧붙였습니다.

연방준비제도 의장은 미국 대통령과 규제 기관의 독립성 관련 질문에 답변을 거부했습니다. 또한 대통령이나 다른 행정부 고위 공직자들이 자신이 규제 기관으로서 감독하는 산업 분야의 기업이나 자산을 소유하는 것이 허용되어야 하는지에 대한 의견 표명도 거부했습니다.

미국 노동통계국이 화요일 발표한 자료에 따르면, 에너지 비용의 급격한 하락이 올해 초 나타났던 인플레이션 압력으로부터 일시적인 완화를 제공하면서 6월 미국 소비자 물가는 6년여 만에 가장 큰 월간 하락폭을 기록했다.

미국 경제 전반의 상품 및 서비스 가격을 종합적으로 측정하는 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치를 전반적으로 하회했습니다. 계절 조정 기준으로 CPI는 전월 대비 0.4% 하락하여 연간 인플레이션율은 3.5%를 기록했습니다.

다우존스가 설문 조사한 경제학자들은 5월의 4.2% 인플레이션율에 이어 5월에는 0.2% 하락, 연간 인플레이션율은 3.8%를 예상했습니다. 이번 월간 소비자물가지수(CPI) 하락폭은 2020년 4월 이후 최대치였습니다.

에너지 및 서비스 부문이 인플레이션 둔화를 견인하고 있습니다.

식품과 에너지 가격을 제외한 근원 인플레이션은 전월과 변동이 없었으며, 이에 따라 연율 인플레이션은 2.6%를 기록했습니다.

시장에서는 6월 근원 소비자물가지수(CPI)가 0.2% 상승하고 연율 상승률은 5월의 2.9%에서 2.9%로 완화될 것으로 예상했습니다.

6월 에너지 지수는 5.7% 하락하여 2020년 4월 이후 최대 월간 하락폭을 기록했습니다. 이러한 월간 하락에도 불구하고 에너지 가격은 전년 동기 대비 15.7% 높은 수준을 유지했는데, 이는 휘발유 가격이 전년 동기 대비 26.7% 상승한 데 따른 것입니다.

한편, 휘발유와 연료유 가격은 모두 한 달 동안 9% 이상 하락했습니다.

연준 관계자들이 장기적인 물가 추세를 가늠하는 핵심 지표인 서비스 물가상승률도 눈에 띄게 완화되었습니다. 에너지를 제외한 서비스 가격은 변동이 없었고, 주거비는 0.1% 상승에 그쳤으며, 교통 서비스는 0.3% 하락했습니다.

식품 가격은 0.2% 상승했고, 신차 가격은 변동이 없었으며, 중고차 및 트럭 가격은 0.2% 하락했습니다. 의류 가격은 0.6% 하락했는데, 의류는 에너지 비용과 관세에 특히 민감한 품목입니다.

시장은 금리 인상 전망 지속에도 불구하고 긴축 기대감을 완화했습니다.

데이터 발표 이후 미국 주식 선물은 상승했고, 국채 수익률은 급락했다.

시장에서는 여전히 연준이 9월 회의에서 금리를 인상할 것으로 예상하고 있지만, CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 금리 인상 확률은 하루 전 75% 이상에서 63%로 하락했습니다.

연방준비제도의 기준금리인 익일 금리는 현재 3.50%~3.75%의 목표 범위 내에 머물러 있습니다.

네이비 페더럴 크레딧 유니온의 수석 이코노미스트인 헤더 롱은 6월에 마침내 인플레이션이 다소 완화되면서 연준이 향후 데이터를 검토하고 기다릴 여유가 생겼다고 말했습니다. 그러나 그녀는 이란과의 갈등이 다시 격화될 경우 이러한 개선이 일시적일 수 있으며, 인플레이션 추세가 완전히 반전되었다고 결론짓기에는 아직 이르다고 경고했습니다.

이번 보고서는 금융 시장에 고무적인 소식을 전했지만, 연준 관계자들이 조만간 금리 인하에 착수할 만큼 충분한 근거는 되지 못할 것으로 보입니다. 시장에서는 여전히 9월에 금리 인상이 있을 것으로 예상하고 있습니다.

연방준비제도(Fed) 이사 크리스토퍼 월러는 월요일에 인플레이션이 중앙은행의 2% 목표치로 확실히 되돌아가고 있다고 확신하기 위해서는 앞으로 몇 달 동안 양호한 인플레이션 수치가 나와야 할 것이라고 말했습니다.

이번 보고서는 연준 관계자들이 인플레이션에 대해 매파적인 발언을 잇따라 내놓은 데 이어 나온 것이다. 연준 정책위원들은 6월 회의 후 발표한 성명에서 연방공개시장위원회(FOMC)가 물가 안정 달성에 전념하고 있음을 재확인했다.

케빈 워시 신임 연방준비제도 의장은 지난 5월 취임 이후 인플레이션 억제를 핵심 과제로 삼았지만, 앞서 금리 인하 가능성에 대해 자신감을 표명한 바 있다.

화요일 의회 증언을 위해 준비한 발언에서 워쉬는 "연준의 최우선 목표는 올바른 통화 정책을 달성하거나, 가능한 한 그에 근접하는 것입니다. 이것이 우리의 분명하고 확고한 목표이며, 우리의 지침 원칙으로 남아 있습니다. 우리가 정책을 올바르게 설정하는 데 성공한다면—그리고 우리는 반드시 성공할 것입니다—지난 5년간의 인플레이션 급등은 과거의 일이 될 것입니다."라고 말했습니다.

하지만 최근의 인플레이션 둔화는 중동 지역의 상황 전개에 따라 일시적인 현상으로 판명될 수도 있습니다.

6월 한 달간 지역 긴장 완화에 따른 유가 급락은 인플레이션 둔화에 도움이 되었습니다. 그러나 도널드 트럼프 미국 대통령은 지난주 이란과의 군사 공격 재개 이후 휴전이 종료되었다고 선언했고, 이로 인해 월요일 유가가 급등했으며 화요일까지 상승세가 이어졌습니다.

IFM 인베스터스의 최고투자책임자인 라이언 웰던은 갈등이 길어질수록 연준이 금리를 인상해야 할 가능성이 커지며, 이는 케빈 워시 연준 의장이 취임 첫 회의에서 약속했던 물가 안정 회복을 위한 조치가 될 것이라고 말했다.

화요일에도 비트코인은 매도 압력을 받으며 전날 2% 이상 하락한 후 62,600달러 부근에서 거래되었습니다. 이는 미국과 이란 간의 긴장 고조로 투자자들이 위험 자산에서 자금을 빼내는 움직임이 지속된 데 따른 것입니다.

시장 데이터는 또한 기관 투자자들의 수요가 지속적으로 약세를 보이고 있음을 나타냈습니다. 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서 월요일에 4억 2466만 달러 이상의 순유출이 기록되면서 지난주 1억 9740만 달러에 달했던 소폭의 순유입세가 종료되었습니다.

시장은 미국의 인플레이션 데이터와 연준 의장의 증언을 기다리고 있다.

투자자들은 6월 미국 소비자물가지수 발표에 주목하고 있는데, 연료 가격 하락으로 인해 전체 물가상승률은 둔화될 것으로 예상되는 반면, 근원 물가상승률은 근본적인 물가 상승 압력을 평가하는 핵심 지표로 남을 것으로 전망됩니다.

시장은 또한 케빈 워시 연준 의장의 하원 금융서비스위원회 증언을 기다리고 있는데, 이는 향후 미국 금리 경로에 대한 새로운 단서를 제공하고 미국 달러 및 암호화폐를 포함한 위험 민감 자산에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

중동 지역의 긴장이 투자 심리에 부담을 주고 있다.

미국과 이란 간 군사적 긴장이 고조되면서 투자 심리가 악화되었습니다. 미군은 3일 연속으로 이란 목표물을 공습했고, 이란 혁명수비대는 이에 맞서 역내 미군 기지를 공격했습니다. 또한, 아랍에미리트(UAE) 유조선 두 척이 호르무즈 해협을 통과하던 중 이란 미사일에 피격되었습니다.

해협의 혼란과 세계 에너지 공급에 대한 우려가 커지면서 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 배럴당 80달러를 넘어섰고, 비트코인은 한때 62,000달러 아래로 떨어졌다가 62,600달러 부근에서 안정세를 보였다.

비트피넥스의 분석가들은 이번 주 발표될 미국 인플레이션 보고서가 시장에 가장 중요한 촉매제가 될 것이라고 밝혔습니다. 그들은 안정적인 금리와 함께 인플레이션이 지속적으로 완화될 경우 비트코인을 비롯한 디지털 자산에 긍정적인 영향을 미칠 것이며, 반대로 에너지 가격이 지속적으로 높거나 근원 인플레이션이 고착화될 경우 통화 긴축 정책 가능성이 높아지고 암호화폐에 추가적인 부담을 줄 수 있다고 지적했습니다.

기관 투자 수요는 여전히 부진하다

소소밸류(SoSoValue) 데이터에 따르면 월요일 비트코인 현물 ETF에서 4억 2466만 달러의 순유출이 기록되어 기관 투자 수요의 지속적인 약세를 보여주고 있습니다. 분석가들은 이러한 자금 유출이 지속될 경우 비트코인 가격이 향후 며칠 내에 더 큰 폭으로 하락할 수 있다고 보고 있습니다.

CLARITY 법안이 이번 주 주요 촉매제가 될 수 있습니다.

미국 하원은 금요일에 CLARITY 법안에 대한 청문회를 개최할 예정이며, 이는 의원들이 디지털 자산 산업에 대한 포괄적인 규제 체계를 구축하기 위한 노력을 지속하는 가운데 이루어지고 있습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 중국과의 경쟁이 심화되는 가운데 디지털 자산과 인공지능 분야에서 미국의 리더십을 유지하기 위해서는 이 법안이 필수적이라며 상원에 신속히 처리해줄 것을 촉구했다.

해당 법안은 2025년 7월 17일 하원에서 여야 합의로 찬성 294표, 반대 134표로 통과되었습니다. 또한 2026년 5월 상원 은행위원회를 통과했으며 현재 최종 표결을 기다리고 있습니다.

이 법안은 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제 책임 범위를 명확히 하고, CFTC에 암호화폐 현물 시장에 대한 감독 권한을 부여하는 것을 목표로 합니다. 많은 시장 참여자들은 이 법안이 업계의 장기적인 성장을 뒷받침할 수 있는 긍정적인 조치로 보고 있습니다.

금요일 청문회는 8월 7일 의회 휴회에 앞서 하원과 상원 법안의 조율을 위한 핵심적인 역할을 할 것으로 예상되며, 이는 해당 법안이 올해 안에 통과될 수 있을지 여부를 결정짓는 중요한 계기가 될 수 있습니다.

화요일 유가는 미국이 이란에 대한 해상 봉쇄를 재개하면서 4주 만에 최고 수준으로 치솟았고, 워싱턴과 테헤란 간의 군사적 충돌이 재개되면서 호르무즈 해협을 통한 에너지 흐름에 대한 우려가 커졌다.

브렌트유 선물은 3.17달러(3.81%) 상승한 배럴당 86.47달러를 기록하며 6월 12일 이후 최고치를 경신했습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 2.15달러(2.75%) 오른 배럴당 80.29달러로, 미국과 이란이 분쟁 중단 양해각서를 체결하기 하루 전인 6월 16일 이후 최고치를 기록했습니다.

ANZ의 애널리스트 소니 쿠마리는 시장이 미국과 이란 간의 합의가 체결된 지 불과 몇 주 만에 무너질 위험성을 재평가하고 있다고 말했습니다. 그녀는 군사적 긴장 고조의 정점은 지났을지 모르지만, 지속적인 차질이 발생할 경우 유가가 배럴당 85~90달러 선에 머물 수 있다고 덧붙였습니다.

에너지 공급에 대한 위험 증가

이번 주 미국 도널드 트럼프 대통령이 이란 선박에 대한 해상 봉쇄 재개를 발표하고 호르무즈 해협을 통과하는 화물에 20%의 통행료를 부과하는 대신 해협의 안보 보호를 제공하겠다고 제안하면서 긴장이 고조되었습니다.

호르무즈 해협은 세계에서 가장 중요한 에너지 병목 지점 중 하나로, 분쟁이 발발하기 전에는 전 세계 일일 석유 및 액화 천연가스 공급량의 약 20%가 이곳을 통과했습니다.

한편, 아랍에미리트(UAE) 국방부는 이란의 순항 미사일이 UAE 유조선 두 척을 공격해 인도 해군 병사 한 명이 사망하고 8명이 부상했다고 발표했습니다.

선박 데이터에 따르면 지난 하루 동안 호르무즈 해협을 통과하는 유조선 수가 두 달 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

장기적인 위기에 대한 우려

씨티은행은 연구 보고서에서 이란이 미국 중간선거 이후까지 미국과의 양해각서를 파기할 가능성이 높아졌으며, 이러한 시나리오는 유가를 더 오랫동안 높은 수준으로 유지할 수 있다고 밝혔습니다.

한편, 이란 석유부 장관 모흐센 파크네자드는 지난주 미국의 임시 제재 면제 조치가 만료되었음에도 불구하고 이란의 석유 수출은 정상적으로 계속되고 있다고 밝혔다.

추가적인 지정학적 분쟁 지역

예멘에서 후티 반군은 사우디아라비아를 향해 미사일을 발사했다고 밝히며, 사우디아라비아가 자신들의 통제하에 있는 공항을 공격했다고 비난했습니다.

가벨리 펀드의 포트폴리오 매니저인 사이먼 웡은 후티 반군의 공격이 홍해 연안의 사우디아라비아 석유 시설까지 확대될 경우 지역 원유 공급에 추가적인 불확실성을 야기할 수 있다고 말했다.

한편, 우크라이나군은 러시아 바시코르토스탄과 크라스노다르 지역의 정유 시설 두 곳에 대한 야간 공습을 발표했는데, 이는 전 세계 에너지 공급에 더욱 큰 압력을 가할 수 있는 조치입니다.