화요일, 달러는 연준의 12월 회의록 발표를 앞두고 안정세를 보였고, 중국 위안화는 상승세를 이어가며 미국 달러 대비 주요 심리적 저항선을 돌파했다.

연말연시 휴가로 인해 시장 유동성이 계속해서 감소하는 가운데, 거래자들은 달러화가 약세를 지속할 것으로 예상하고 있습니다.

달러는 10% 가까이 하락하며 2017년 이후 최악의 연간 실적을 기록할 전망입니다.

일부 분석가들은 연준이 금리를 인하했던 12월 연준 회의록이 추가적인 통화 완화에 대한 기대감을 강화할 수 있다고 말했다. 시장은 이미 2026년에 두 차례 추가 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있기 때문이다.

유로화와 파운드화, 연간 상승세 지속

유로는 1.1767달러에 거래되며 연간 약 14% 상승을 기록할 것으로 예상되고, 파운드화는 1.3508달러에 거래되며 2025년까지 약 8% 상승할 것으로 전망됩니다.

주요 통화 대비 미국 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 연간 9.6% 하락하여 8년 만에 가장 큰 폭의 하락세를 기록할 것으로 예상됩니다. 이러한 약세는 연준의 금리 인하 기대감, 다른 통화와의 금리 차이 축소, 미국의 재정 적자 우려 및 정치적 불확실성에 기인합니다.

지수는 현재 98.03포인트로, 지난주 기록한 3개월 최저치에 근접한 수준을 보이고 있습니다.

MUFG의 전략가들은 미국의 경제 성과와 통화 정책 방향을 주요 요인으로 꼽으며, 달러 지수가 내년에 5% 추가 하락할 것으로 예상합니다.

하지만 일각에서는 최근 몇 달간 달러화가 상대적으로 안정세를 보였고, 연준이 더 큰 폭의 금리 인하를 단행할 여지가 제한적이라는 점을 지적했습니다.

취리히 보험 그룹의 수석 시장 전략가인 가이 밀러는 "달러는 주요 통화 대비 현재 수준에서 횡보세를 보일 것으로 예상한다. 특히 스위스 프랑과 유로화 대비로는 여름 이후 대체로 횡보세를 이어왔다"고 말했다.

위안은 핵심적인 심리적 장벽을 돌파했다

중국 역내 위안화는 중앙은행의 완화적인 통화정책 지침에도 불구하고 2년 반 만에 처음으로 심리적으로 중요한 달러당 7위안 선을 돌파했으며, 수출업체들은 연말을 앞두고 달러를 서둘러 매도했다.

위안화는 달러 대비 6.9951까지 강세를 보이며 2023년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 4월 초 이후 달러 약세 대비 약 5% 상승했으며, 3년 연속 하락세를 마감할 것으로 예상됩니다.

중국 인민은행은 위안화의 급격한 절상을 억제하기 위해 일일 기준환율을 낮추고 국영 매체를 통해 구두 경고를 발령했지만, 이러한 노력은 위안화의 상승세를 막지 못했습니다.

일본 엔화와 경제

한편, 일본 엔화는 달러당 155.96엔에 거래되었는데, 이는 이전에 도쿄 당국이 구두 경고를 발령하고 시장에서 시장 개입 가능성에 대한 추측을 불러일으켰던 수준보다 약간 낮은 수치입니다.

월요일에 공개된 일본은행 정책위원들의 의견 요약에 따르면, 위원들은 지난 12월 승인된 금리 인상 이후에도 금리 인상을 지속해야 한다는 의견을 논의했으며, 한 위원은 몇 달마다 금리를 인상해야 한다고 주장하여 일본은행이 인플레이션 압력에 중점을 두고 있음을 보여주었습니다.

소시에테제네랄의 수석 외환 전략가인 킷 주크스는 달러/엔 환율 변동은 통화 정책보다는 성장 기대치와 더 밀접하게 연관되어 있다고 말했다. 그는 "엔화에 무엇보다 필요한 것은 강력한 국내총생산(GDP) 성장"이라고 덧붙였다.

일본 정부는 지난주 미국 관세의 영향이 예상보다 적었다는 점을 들어 3월에 끝나는 회계연도 경제 성장률이 1.1%에 달할 것으로 전망한다고 밝혔다. 이는 지난 8월 발표된 0.7% 전망치보다 상향 조정된 수치이다.

공식 전망에 따르면, 견조한 소비와 자본 지출에 힘입어 다음 회계연도에는 성장률이 1.3%로 가속화될 것으로 예상되며, 이는 약화된 대외 수요를 상쇄할 것입니다.

화요일 유럽 시장에서 금 가격은 상승세를 보이며 전날 손실분을 일부 만회하고 2주 최저치 이상을 유지했습니다. 이는 조정장에서의 매수세에 힘입은 결과입니다. 하지만 외환 시장에서 달러 강세가 회복세를 제한하고 있습니다.

시장은 오늘 늦게 공개될 연준의 최근 통화정책 회의록을 기다리고 있으며, 이 회의록은 2026년 미국 금리 전망에 대한 중요한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 4,332.37달러에서 약 1.2% 상승한 4,383.48달러를 기록했으며, 장중 최저치는 4,323.54달러였습니다.

• 월요일 종가 기준으로 금 가격은 약 4.45% 하락하여 10월 이후 최대 일일 하락폭을 기록했으며, 온스당 4,550.04달러라는 사상 최고치에서 하락세가 가속화되고 차익 실현 매물이 나오면서 2주 만에 최저치인 4,302.57달러까지 떨어졌습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 약 0.1% 상승하며 전날 일시적으로 주춤했던 상승세를 재개했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 강세가 다시 살아났음을 반영합니다.

잘 알려진 바와 같이, 미국 달러가 강세를 보이면 다른 통화를 보유한 구매자들에게 달러 표시 금은 덜 매력적으로 느껴집니다.

미국 금리

• CME FedWatch 도구에 따르면 시장 가격은 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률이 82%이고, 25bp 금리 인하 확률은 18%임을 보여줍니다.

• 투자자들은 현재 내년에 미국 금리가 두 차례 인하될 것으로 예상하고 있지만, 연준의 전망은 25bp(베이시스포인트) 인하 한 차례에 그칠 것으로 보고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 면밀히 주시하고 있습니다.

연방준비제도 회의록

오늘 오후 연방준비제도(Fed)의 최근 통화정책 회의록이 공개될 예정입니다. 12월 9일부터 10일까지 열린 이번 회의에서 기준금리는 25bp 인하되어 3.75% 범위로 결정되었으며, 이는 2022년 이후 최저 수준입니다.

이번 회의의 세부 내용은 2026년 미국의 금리 경로에 대한 더 명확한 정보를 제공할 것으로 예상되며, 특히 내년 추가 완화에 대한 정책 결정자들 간의 의견 차이, 즉 25bp 금리 인하 1차 시행에 대한 기대감이 집중된 상황에서 더욱 그러할 것이다.

금 전망

OANDA의 아시아 태평양 시장 분석가인 켈빈 웡은 지난주 상승세가 과열된 것으로 보이며, 이로 인해 레버리지 롱 포지션으로 인한 하락 압력에 귀금속 가격이 더욱 취약해졌다고 말했다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량이 월요일에 0.86톤 증가하여 이틀 연속 증가세를 기록했습니다. 총 보유량은 1,071.99톤으로, 2022년 6월 21일 이후 최고치를 경신했습니다.

화요일 유럽 증시에서 유로는 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 마이너스 영역으로 진입했습니다. 이는 연준의 최근 회의록 발표를 앞두고 달러가 상승세를 재개한 데 따른 것으로, 이번 회의록에서는 2026년 금리 경로를 두고 정책위원들 간의 의견 차이가 드러날 것으로 예상됩니다.

춘절 연휴 기간 동안 유동성이 부족하여 외환 시장은 전반적으로 안정적인 모습을 보이고 있으며, 트레이더들은 미국 달러를 비롯한 주요 통화들이 실망스러운 한 해를 보낸 후 앞으로의 전망을 주시하고 있습니다.

한편, 유럽중앙은행(ECB)의 2026년 2월 금리 인하 기대감은 완화되었는데, 이는 특히 유로존 전반의 경제 활동이 최근 개선되고 있으며, 하방 위험이 줄어들면서 이러한 개선세가 지속될 것이라는 기대감에 기인합니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.1% 하락한 1.1764를 기록했으며, 개장가 1.1772에서 하락하여 장중 최고 1.1779까지 올랐습니다.

• 유로는 3개월 만에 최고치인 1.1808에서 조정과 차익 실현 매물이 나오면서 이틀 연속 하락세를 기록한 후 월요일 거래에서 보합으로 마감했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 약 0.1% 상승하며 전날 잠시 주춤했던 상승세를 재개했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 강세가 다시 살아났음을 반영합니다.

오늘 오후 연방준비제도(Fed)의 최근 회의록이 공개될 예정이며, 이 회의록에는 2026년 미국 금리 전망을 둘러싼 정책위원들 간의 의견 차이가 드러날 것으로 예상됩니다. 이는 내년 두 차례 금리 인하 가능성에 대한 기대감을 약화시킬 수 있습니다.

유럽 금리

• 현재 금융 시장에서는 유럽 중앙은행이 2026년 2월에 25bp 금리 인하를 단행할 확률을 10% 미만으로 반영하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 인플레이션, 실업률, 임금 수치 등 유로존의 추가 경제 데이터를 기다리고 있습니다.

금리 차이

연준의 최근 결정 이후 유럽과 미국의 금리 차이는 미국 금리가 유리한 160bp로 좁혀졌는데, 이는 2022년 5월 이후 가장 작은 수치로 유로화의 미국 달러 대비 강세를 뒷받침하고 있습니다.

화요일 아시아 시장에서 일본 엔화는 주요 통화 및 부차적 통화 대비 하락했으며, 미국 달러 대비로는 마이너스 영역으로 진입했습니다. 이는 미국 달러가 최근 연방준비제도(Fed) 회의록 발표를 앞두고 강세를 재개한 데 따른 것으로, 해당 회의록에서는 2026년 금리 경로를 둘러싼 정책위원들 간의 의견 차이가 드러날 것으로 예상됩니다.

외환 시장은 새해 연휴로 인한 유동성 부족으로 전반적으로 침체된 모습을 보이고 있으며, 트레이더들은 미국 달러를 비롯한 주요 통화들이 실망스러운 한 해를 보낸 후 앞으로의 전망을 주시하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.2% 상승한 156.34를 기록했으며, 개장가 156.03에서 상승 마감했고, 장중 최저치는 155.92를 기록했습니다.

• 엔화는 월요일 거래에서 달러 대비 약 0.3% 상승하며 마감했는데, 이는 일본은행의 최근 통화정책회의 의견 요약에 힘입어 지난 5일 동안 4번째 상승세입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 약 0.1% 상승하며 전날 잠시 주춤했던 상승세를 재개했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 강세가 다시 살아났음을 반영합니다.

오늘 오후 연방준비제도(Fed)의 최근 회의록이 공개될 예정이며, 이 회의록에는 2026년 미국 금리 인상 방향을 둘러싼 정책위원들 간의 의견 차이가 드러날 것으로 예상됩니다. 이는 내년 두 차례 금리 인하 가능성에 대한 추측을 약화시킬 수 있습니다.

일본 금리

• 월요일 도쿄에서 일본은행의 최근 통화정책회의 의견 요약이 발표되었습니다. 12월 18일부터 19일까지 열린 이번 회의에서 기준금리는 0.75%로 인상되었으며, 이는 1995년 이후 최고 수준입니다.

• 요약 보고서에 따르면 대부분의 이사회 위원들이 뚜렷한 매파적 입장을 보였으며, 많은 위원이 향후 추가 금리 인상의 필요성을 지적했습니다. 이들은 장기적인 물가 안정을 위해서는 금리를 점진적으로 인상하고 통화 부양책을 축소하는 것이 필요하다는 데 동의했습니다.

• 일본은행이 1월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상을 단행할 확률에 대한 시장 가격은 약 20% 수준으로 안정적으로 유지되고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률 및 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.