미국 연방준비제도는 수요일에 기준금리를 25bp 인하하여 4.00%에서 3.75%로 낮췄다고 발표했는데, 이는 시장의 예상과 일치하는 조치였다.

캐나다 중앙은행은 기준금리를 2.25%로 동결했는데, 이는 3분기 경제 지표가 무역 전쟁으로 인한 일부 혼란을 캐나다 경제가 견뎌낼 수 있음을 보여준 후 널리 예상되었던 조치입니다.

티프 맥클렘 총재는 수요일 개회사를 통해 현재 금리가 "구조적 전환기" 동안 경제를 지원하는 동시에 인플레이션을 중앙은행의 목표치인 2%에 가깝게 유지하기에 "적절한 수준인 것으로 보인다"고 말했습니다.

맥클렘은 다음과 같이 덧붙였습니다. "하지만 불확실성은 여전히 높으며, 발생 가능한 결과의 범위는 평소보다 넓습니다. 전망이 바뀐다면 우리는 조치를 취할 준비가 되어 있습니다."

지난 10월 중앙은행 회의에서 총재는 미국의 관세로 인해 캐나다 경제가 구조적 손상에 직면할 것이라고 경고했습니다.

그 이후로 경제는 예상보다 더 회복력이 강한 것으로 나타났습니다. 3분기 국내총생산(GDP)과 고용 증가율 모두 예상치를 상회했으며, 실업률은 11월에 6.5%로 떨어졌습니다.

그럼에도 불구하고 소비자 지출과 기업 투자는 거의 정체 상태를 유지했습니다. 하지만 은행 측은 4분기 경제 성장세가 둔화될 것으로 예상하고 있어 이러한 추세는 바뀔 가능성이 높습니다.

물가상승률은 2%를 약간 웃도는 수준을 유지하고 있는 반면, 연료 가격 및 세금 변동과 같은 변동성이 큰 요소를 제외한 캐나다 중앙은행의 근원 물가상승률은 3%에 가까운 수준으로 상승 추세를 보이고 있습니다.

철강, 알루미늄, 자동차, 목재와 같은 캐나다의 주요 산업 부문이 미국의 관세로 인해 심각한 압박을 받고 있으며, 이는 기업 투자 전반에 광범위한 영향을 미치고 있지만, 맥클렘은 "경제 전반이 회복력을 보이고 있다"고 강조했습니다.

주지사는 그러한 회복력의 가능한 설명 중 하나로 캐나다 통계청이 최근 발표한 2022년, 2023년, 2024년 경제 성장률 수치 수정 사항을 지적했습니다.

그는 “수정된 자료는 미국과의 무역 분쟁에 직면하기 전 캐나다 경제가 우리가 생각했던 것보다 더 건전했음을 시사한다. 특히, 올해 초 수요와 생산 능력 모두 더 높았다는 것을 보여준다”고 말했다.

그는 나중에 캐나다의 주요 산업 몇 곳이 높은 관세의 영향을 받았지만, 나머지 경제 부문은 미국과의 거래에서 "대부분 관세 없이 운영되고 있다"고 언급했습니다.

그는 “미국이 캐나다에 부과하는 평균 관세는 세계에서 가장 낮은 수준인 약 6%에 불과하다”고 덧붙이며, “아직까지 그 파급 효과가 경제 전반에 미치는 것을 보지 못했다”고 결론지었다.

수요일 미국 증시는 투자자들이 연준의 금리 결정에 주목하면서 상승세를 보였다.

연준은 오늘 정책 결정 발표를 앞두고 있으며, 금리 인하가 유력한 전망이 나오고 있습니다.

시장은 또한 제롬 파월 연준 의장의 발언과 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들이 회의 후 발표할 업데이트된 전망치에 주목하고 있으며, 투자자들은 중앙은행의 통화 정책 전망과 2026년 미국 경제 전망에 대한 단서를 찾고 있습니다.

증시 동향을 살펴보면, 다우존스 산업평균지수는 16시 45분(GMT) 기준 0.5% 상승한 47,780포인트(220포인트 상승)를 기록했고, S&P 500 지수는 0.1% 상승한 6,842포인트(2포인트 상승), 나스닥 종합지수는 0.3% 하락한 23,501포인트(75포인트 하락)를 기록했습니다.

수요일 거래에서 팔라듐 가격은 연준의 금리 결정 발표를 앞둔 시장의 관심 속에 하락했습니다.

연방준비제도는 오늘 정책 결정 결과를 발표할 예정이며, 금리 인하 가능성이 높다는 전망이 나오고 있습니다.

지난달 UBS는 내년까지 시장에 약간의 공급 부족 현상이 지속될 것으로 예상하며 모든 기간에 걸쳐 팔라듐 가격 전망치를 온스당 50달러 상향 조정했습니다.

UBS는 옵션 시장에서 팔라듐에 대한 투자 심리가 여전히 다소 긍정적이지만, 연초에 비해 중립에 더 가까워졌다고 밝혔습니다.

1개월에서 6개월 만기 콜옵션과 풋옵션 간의 내재 변동성 스프레드는 현재 1.8%에서 2.4% 사이로, 올해 초 최고치였던 3.4%에서 9.1% 범위에서 하락했습니다.

2024년 11월 초부터 2025년 1월 말까지 나타났던 낙관론의 상승세는 러시아산 팔라듐 수출을 겨냥한 새로운 제재 가능성에 대한 우려에서 비롯된 것으로 보입니다. 러시아는 전 세계 팔라듐 생산량의 약 40%를 차지하지만, 러시아산 팔라듐이 시장에 계속 공급되면서 공급 차질에 대한 우려는 완화되었습니다.

단기적인 가격 변동성은 미국 상무부의 핵심 광물에 대한 232조 조사 결과와 시바니(Sibanye) 및 전미철강노조(United Steelworkers)가 제기한 반덤핑 청원 결과에 크게 좌우될 것입니다.

시장 참여자들은 미국 행정부가 팔라듐 수입품에 관세를 부과할지 여부에 대한 결정을 기다리고 있습니다.

UBS는 목표 주가를 상향 조정했음에도 불구하고, 팔라듐 시장은 2026년까지 약간의 공급 부족 상태를 유지할 것으로 예상되지만, 다른 귀금속에서 더 큰 상승 잠재력을 보고 있다고 언급했습니다.

한편, 달러 지수는 GMT 기준 16시 32분 현재 0.2% 하락한 99.02포인트를 기록했으며, 장중 최고 99.2포인트, 최저 99.00포인트를 보였다.

거래 상황을 살펴보면, 3월 인도분 팔라듐 선물은 GMT 기준 16시 32분 현재 온스당 1,500달러로 2.8% 하락했습니다.