화요일, 미국 달러는 미국 내 인플레이션 데이터가 발표되기 전에 주요 통화 대비 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 이 데이터는 단기 금리 전망에 대한 투자자들의 방향을 제시할 것으로 예상됩니다.

달러는 최근 몇 주 동안 미국 국채 수익률이 점진적으로 상승하면서 지지를 받았습니다. 투자자들은 미국 대통령 도널드 트럼프의 거듭된 비판 속에 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월이 조기에 사임해야 할 가능성을 주시하고 있습니다.

한편, 유로, 영국 파운드, 스위스 프랑은 전날 기록된 손실에서 약간 회복되었으며, 오늘 늦게 발표될 미국 인플레이션 수치와 독일 투자자 심리 지수를 포함한 일련의 경제 데이터를 앞두고 있습니다.

유로화는 0.2% 상승해 1.1688달러에 도달하면서 4일 연속 하락세를 마감했습니다.

BBVA의 전략가인 로베르토 코보는 "오늘 발표되는 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터는 EUR/USD 환율에 중요한 전환점이 될 것"이라고 말했습니다.

그는 인플레이션 지표가 예상보다 양호하게 발표될 경우 연준의 금리 인하 지연에 대한 근거가 강화되어 달러화에 단기적인 지지를 제공할 것이라고 설명했습니다. 그러나 지표가 실망스러울 경우 연준이 "관망"하는 입장을 정당화하기 어려워져 달러화 약세로 이어질 수 있습니다.

달러화는 일본 엔화 대비 147.71엔으로 거의 변동이 없었으며, 앞서 6월 23일 이후 최고치인 147.89엔까지 치솟았습니다.

달러 지수(엔화와 유로화를 포함한 6대 주요 통화 대비 미국 달러의 가치를 측정)는 6월 25일 이후 최고치인 98.136의 당일 최고치보다 낮은 98.003으로 약간 하락했습니다.

제롬 파월은 관세로 인해 올해 여름에 인플레이션이 상승할 것으로 예상한다고 이전에 밝힌 바 있는데, 이는 연방준비제도가 올해 말까지 금리를 그대로 유지할 가능성이 있음을 의미합니다.

로이터 여론조사에 따르면 경제학자들은 기본 물가 상승률이 전년 대비 2.7%로 상승할 것으로 예상하며, 이는 전달의 2.4%보다 상승한 수치입니다. 반면 핵심 물가 상승률은 2.8%에서 3.0%로 상승할 것으로 예상됩니다.

Convera의 수석 외환 딜러인 제임스 니베턴은 고객 메모에 "인플레이션이 나타나지 않거나 정체된다면 연준이 금리를 인하하지 않기로 한 최근 결정에 대한 의문이 제기될 수 있으며, 통화 완화에 대한 요구가 커질 가능성이 있습니다."라고 적었습니다.

그는 "백악관에서 연방준비제도 이사회의 지도부를 교체하라는 요구가 증가할 수 있다"고 덧붙였다.

트럼프 대통령은 월요일에 파월 의장을 다시 비판하면서, 현재 4.25%~4.50%인 금리 범위 대신 1% 이하의 금리가 적용되어야 한다고 거듭 강조했습니다.

선물 시장에서 거래자들은 연준이 연말까지 금리를 약 50베이시스포인트 인하할 것으로 예상하고 있으며, 첫 번째 인하(0.25포인트)는 9월에 이루어질 가능성이 높습니다.

다른 곳에서는 중국의 GDP 데이터에 별다른 반응을 보이지 않았습니다. 중국의 GDP는 지난 분기에 5.2%의 성장을 보였으며, 분석가들의 예상을 뛰어넘었습니다. 이는 미국 관세에도 불구하고 어느 정도 회복력이 있다는 신호입니다.

그러나 분석가들은 올해 말에는 기본적인 약점과 위험이 증가할 수 있다고 경고했으며, 이로 인해 베이징이 경기 부양 프로그램을 확대할 가능성이 있다고 덧붙였다.

중국 위안화는 해외 거래에서 달러당 7.1766으로 약간 하락한 후, 약간 회복되어 7.175가 되었습니다.

영국 파운드도 오늘 영국 중앙은행 총재 앤드류 베일리가 영국 재무장관 레이첼 리브스와 함께 런던 금융권을 대상으로 하는 맨션 하우스 연례 연설을 앞두고 0.2% 상승해 1.1687달러에 도달했습니다.

화요일 유럽 시장에서 금 가격이 상승했습니다. 전날의 일시적 침체 이후 다시 상승세를 보이며 3주 만에 최고 수준에 접근했습니다. 이는 외환 시장에서 미 달러 수준이 하락한 데 따른 것입니다.

이는 오늘 늦게 발표될 미국의 주요 인플레이션 데이터에 앞서 나온 것으로, 이는 올해 하반기에 미국이 금리를 인하할 가능성에 대한 강력한 단서를 제공할 것입니다.

가격

• 오늘의 금 가격: 금 가격은 개장 가격인 $3,343.57에서 약 0.7% 상승한 $3,365.65로 마감했으며, 최저 수준인 $3,341.33을 기록했습니다.

• 월요일 마감 시 금 가격은 0.35% 하락했습니다. 이는 지난 4일간의 첫 하락으로, 조정과 이익 실현으로 인한 것입니다. 앞서 금 거래에서는 온스당 3,375.01달러로 3주 만에 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 0.2% 하락하여 3주 만에 최고치인 98.14포인트에서 후퇴했는데, 이는 주요 및 보조 통화 바스켓에 대한 미국 달러 수준의 하락을 반영합니다.

이익 실현 외에도, 주요 미국 인플레이션 데이터가 발표되기 전에 새로운 롱 포지션을 구축하려는 꺼림칙함으로 인해 달러가 약세를 보이고 있습니다.

미국 금리

• 도널드 트럼프 미국 대통령은 월요일에 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월을 다시 비판하며 금리가 1% 이하여야 한다고 말했습니다.

• CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 7월 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성이 현재 5%로 평가되고 있으며, 금리를 유지할 가능성은 95%로 나타났습니다.

• 9월 회의에서 25베이시스포인트 인하가 이루어질 확률은 현재 62%로 평가되고 있으며, 변동이 없을 확률은 38%입니다.

• 런던 증권 거래소의 자료에 따르면, 현재 투자자들은 연말까지 약 50베이시스포인트의 금리 인하를 예상하고 있으며, 첫 번째 0.25포인트 인하는 10월에 예상됩니다.

미국 인플레이션 데이터

위의 확률을 재평가하기 위해, 투자자들은 오늘 늦게 발표될 6월의 주요 미국 인플레이션 데이터를 기다리고 있는데, 이는 연방준비제도의 통화 정책 경로에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

13:30 GMT 기준, 소비자물가지수(CPI)는 5월의 2.4%에서 6월에는 연간 2.6% 증가할 것으로 예상되고, 핵심 CPI는 전월의 2.8%에서 6월에는 연간 3.0% 증가할 것으로 예상됩니다.

금 가격 상승 전망

• KCM Trade의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 "과거 관세 문제로 인한 긴장이 고조될 때 금은 선호되는 자산임이 입증되었으며, 귀금속 가격이 3,350달러로 움직이는 것은 이러한 패턴이 반복되고 있음을 증명하는 증거"라고 말했습니다.

• 그는 "그러나 미국 국채 수익률 상승과 미국 달러 강세가 역풍을 불러일으켰습니다. 금이 3,400달러를 향해 더 나아가려면 지정학적 사건이 심화되지 않는 한 미국 달러 가치나 미국 국채 수익률이 하락해야 할 수도 있습니다."라고 덧붙였습니다.

영국 파운드는 화요일 유럽 시장에서 세계 주요 통화 대비 상승세를 보이며, 아시아 거래에서 기록된 미국 달러 대비 3주 만에 최저 수준을 유지했습니다. 이는 저점에서의 활발한 매수에 힘입어 지난 8일 만에 처음으로 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

앤드류 베일리 총재는 영국 노동 시장이 둔화될 경우 영국 중앙은행이 더 빠른 속도로 금리를 인하할 수 있다고 밝혔고, 이로 인해 다가올 8월 7일 회의에서 영국 금리가 25베이시스포인트 인하될 가능성이 커졌습니다.

가격

• 오늘의 GBP/USD 환율: 파운드는 달러 대비 약 0.2% 상승하여 1.3432달러의 시작 수준에서 1.3454달러에 도달했고, 6월 23일 이후 최저 수준인 1.3422달러로 최저 수준을 기록했습니다.

• 파운드는 월요일에 달러 대비 0.5% 하락하여 7일 연속 하락세를 기록했으며, 이는 영국 중앙은행 총재의 발언으로 인해 2023년 7월 이후 가장 긴 하락세입니다.

앤드류 베일리

앤드류 베일리 영란은행 총재는 월요일 타임스와의 인터뷰에서 금리가 확실히 하락할 것이라고 밝혔습니다. 그는 인터뷰에서 경제에 "부진" 조짐이 더 나타나면 영란은행이 금리 인하 속도를 가속화할 것이라는 강력한 신호를 보냈습니다.

"슬랙(slack)"이라는 용어는 실업률이 증가하고 생산량이 둔화되는 등 경제가 최대 용량으로 작동하지 않는 상황을 의미합니다. 이는 디플레이션으로 간주되며, 현재 예상대로 2026년 물가상승률이 2.0%로 하락할 것이라는 중앙은행의 확신을 강화할 것입니다.

영국 금리

• 트레이더들은 영국은행이 금리를 완화할 것이라는 베팅을 늘리고 있으며, 이제는 올해 최소 50베이시스포인트의 추가 인하를 예상하고 있습니다.

• 영국 중앙은행이 8월에 기준금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성은 현재 80%가 넘습니다.

영국 노동 시장

목요일에 발표될 영국 노동 시장 보고서는 영국 파운드에 있어서도 중요한 의미를 지닙니다. 영국 노동 시장의 침체에 대한 추가적인 지표를 제공할 것으로 예상되기 때문입니다.

레이첼 리브스가 부과한 일자리 세금이 노동 시장에 부담을 주고 있으며, 더 많은 일자리 감소가 예상된다는 징후가 지속적으로 나타나고 있습니다.

트레이더들이 겪는 가장 큰 어려움은 영국 노동 시장 통계의 혼란입니다. 일부 조사 요소가 이제 부정확하다고 간주되기 때문입니다.

약한 고용 보고서는 영국은행이 경기 침체가 진행되고 있다는 추가적인 증거를 제공하여 추가적인 금리 인하를 촉발할 것입니다.

외환 시장에서 상대적 이자율에 대한 관심이 다시 높아짐에 따라 영국 중앙은행의 금리 인하가 가속화되면 영국 파운드에 악영향을 미칠 것입니다.

일본 엔화는 화요일 아시아 시장에서 주요 및 보조 통화 바스켓 대비 하락하여 미국 달러화에 대한 손실이 3일 연속 확대되고 3주 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 일본 엔화에 대한 부정적인 압력과 150엔 장벽을 향한 추가 하락에 대한 예상이 영향을 미쳤기 때문입니다.

시장은 오늘 발표될 6월 주요 미국 인플레이션 데이터를 기다리고 있는데, 이는 올해 하반기에 미국이 금리를 인하할 가능성에 대한 강력한 단서를 제공할 것입니다.

이번 달 말 회의에서 일본이 금리를 인상할 것이라는 기대가 높아지고 있지만, 시장은 여전히 세계에서 세 번째로 큰 경제 대국인 도쿄의 인플레이션, 임금, 실업률 등에 대한 더 중요한 경제 데이터가 발표되기를 기다리고 있습니다.

가격

• 오늘의 USD/JPY 환율: 달러는 엔에 비해 0.15% 상승하여 ¥147.89에 도달했습니다. 이는 오늘의 개장 가격인 ¥147.69에서 6월 23일 이후 최고치이며, 최저 가격은 ¥147.65입니다.

• 월요일 마감 시 엔화는 달러화 대비 0.2% 하락하여 미국 수익률 상승으로 인해 2일 연속 하락세를 보였습니다.

음압

일본 통화는 현재 미국과 일본 간의 어려운 무역 협상과 미국 10년 국채 수익률 상승으로 인해 부정적인 압력이 커지고 있습니다.

이러한 압박 속에서 일부 글로벌 예측에서는 엔 환율이 1달러당 150엔의 장벽으로 더욱 하락할 것이라고 지적합니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 약 0.1% 상승하여 4거래일 연속 상승세를 이어갔고 3주 만에 최고치인 98.14포인트에 도달했습니다. 이는 주요 및 보조 통화에 대한 미국 달러의 지속적인 강세를 반영합니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하에 대한 기대가 약해지면서 10년 미국 국채 수익률이 4개월 만에 최고치로 급등한 가운데 이러한 상승세가 나타났습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 시장은 오늘 늦게 발표될 6월의 주요 미국 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 관세로 인해 올해 여름에 인플레이션이 상승할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 이로 인해 올해 말까지 미국 중앙은행의 금리가 변동이 없을 것으로 예상됩니다.

일본 금리

• 도쿄에서 최근 공개된 자료에 따르면 일본은행 정책 입안자들에 대한 압력이 증가한 것으로 나타났습니다.

• 이러한 데이터에 따르면 일본은행이 7월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 것이라는 기대감이 35%에서 45%로 상승했습니다.

• 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 수준에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.