목요일, 연방준비제도가 금리를 유지할 것이라는 기대가 커지면서 미국 달러는 대부분 주요 통화에 비해 약간 하락했습니다.

이러한 움직임은 9월 비농업 고용 보고서가 발표된 후 나온 것으로, 미국 경제가 119,000개의 일자리를 늘렸다는 내용입니다. 이는 50,000개의 일자리 증가라는 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 수치이며, 8월의 4,000개의 일자리 감소와 비교됩니다.

연방준비제도이사회(Fed) 관계자 몇몇은 중앙은행의 다가올 결정에 대해 신중한 입장을 표명하며, 12월 회의에서 금리를 인하하기보다는 유지하는 것이 필요하다고 생각한다고 말했습니다.

거래에서 달러 지수는 19시 48분 GMT 기준으로 100.1포인트로 0.1% 미만 하락했으며, 최고치는 100.3, 최저치는 100.03이었습니다.

호주 달러

호주 달러는 19시 59분 GMT 기준 미국 달러 대비 0.4% 하락한 0.6455를 기록했습니다.

캐나다 달러

캐나다 달러는 19시 59분 GMT 기준 미국 달러 대비 0.3% 하락하여 0.7096을 기록했습니다.

인공지능 붐은 멈출 수 없을 것처럼 보일지 모르지만, 점점 더 많은 투자자와 관찰자들은 이러한 급증이 터지기 직전의 거품과 유사하다는 우려를 표명하고 있습니다.

나스닥 기술주 지수가 4월 저점 대비 50% 이상 상승한 후, 이번 달에는 거의 5% 하락했습니다. 투자자들은 차세대 기술주에 수조 달러를 투자한 후 기대했던 큰 폭의 수익을 거두는 데 예상보다 더 오랜 시간이 걸릴 수 있다는 우려를 표명하고 있습니다.

2000년대 초 닷컴 버블과 그 붕괴를 목격한 사람들은 오늘날의 열광적인 분위기 중 일부는 익숙하다고 말합니다. 그러나 낙관론자들은 이번 상황은 다르다고 생각합니다.

AI 중심 칩 제조업체인 엔비디아는 인공지능에 대한 투자자들의 기대감에 힘입어 증시 상승세를 주도하며 세계에서 가장 가치 있는 기업으로 자리매김했습니다. 산타클라라에 본사를 둔 이 기업은 기술 기업들이 AI 모델 학습, 데이터 센터 전력 공급, 로봇 공학 등에 사용하는 첨단 칩을 생산합니다.

강세 투자자와 약세 투자자 모두 엔비디아가 수요일 실적 보고서에서 사업 현황을 어떻게 공개할지 주목했습니다. 엔비디아는 애널리스트 예상치를 상회하는 분기 실적과 가이던스를 발표하며 낙관적인 전망을 유지했습니다. 엔비디아 주가는 장 초반 시간 외 거래에서 4% 이상 급등했습니다.

엔비디아의 최고경영자(CEO) 젠슨 황은 실적 발표 후 전화 통화에서 "AI 버블에 대한 논의가 많았습니다. 하지만 저희 관점에서는 완전히 다른 양상을 보이고 있습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 엔비디아는 다른 가속기와는 다릅니다. AI의 모든 단계에서 뛰어난 성과를 보이고 있습니다."라고 말했습니다.

황은 소셜 미디어부터 자율주행차까지, 인간의 개입 없이 콘텐츠를 생성하고 작업을 수행할 수 있는 AI가 모든 산업에 영향을 미칠 것이라고 강조했습니다.

엔비디아의 실적은 AI 관련 시장 모멘텀을 되살리는 데 도움이 될 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 투자자와 분석가들은 AI 경쟁에 뛰어드는 모든 기업의 현재 주가가 적정한지에 대해 여전히 우려하고 있습니다. 닷컴 버블 이후 많은 기업들이 사라졌지만, 살아남은 기업들은 현재 세계에서 가장 크고 수익성이 높은 기업들 중 하나입니다.

실리콘 밸리의 거대 기술 기업들과 다른 주요 AI 기업들의 기업 가치가 엄청나게 높아짐에 따라 투자자들은 미래 기술에 대한 투자가 언제, 어떻게 결실을 맺을지 의문을 품게 되었습니다. 기술 기업들은 서로에게, 그리고 데이터 센터, AI 연구, 그리고 후한 직원 보상 패키지에 수천억 달러를 투자하면서 더욱 상호 연결성을 강화해 왔습니다.

엔비디아는 지난 9월 ChatGPT 개발사인 OpenAI에 최대 1,000억 달러를 투자하여 AI 시스템 운영에 필요한 막대한 양의 정보를 저장하고 처리하는 데 필요한 장비를 호스팅하는 대규모 데이터 센터 건설에 투자할 계획이라고 밝혔습니다. OpenAI는 또한 자사 데이터 센터에 최소 10기가와트 규모의 엔비디아 AI 칩을 구매하기로 약속했습니다.

New Street Research가 10월에 발표한 연구 보고서에 따르면, OpenAI의 컴퓨팅 요구 사항을 충족하는 데 필요한 자본 지출은 2027년까지 1,300억 달러에 달할 수 있으며, 이는 OpenAI가 단독으로 Nvidia 기술에 520억 달러를 지출할 수 있다는 것을 의미합니다.

약 5,000억 달러에 달하는 엄청난 가치에도 불구하고 OpenAI는 인프라, 컴퓨팅 용량 및 기타 비용에 막대한 비용을 지출하면서 계속해서 수십억 달러의 손실을 보고 있습니다.

OpenAI 최고경영자 샘 알트만은 작년 스탠퍼드 대학교 강연에서 이렇게 말했습니다. "연간 5억 달러의 손실을 보든, 50억 달러, 500억 달러의 손실을 보든 상관없습니다. 정말 상관없습니다. 비용이 많이 들겠지만… 그만한 가치가 충분히 있습니다."

하지만 손실이 쌓이면서 투자자들의 우려는 커졌습니다.

Bank of America가 조사한 글로벌 펀드 매니저의 약 45%는 경제와 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 "AI 버블"이 존재한다고 답했습니다.

거품이 실제로 존재하는지에 대한 논쟁은 계속될 것이다.

미국 혁신 재단(AI)의 수석 이코노미스트인 새뮤얼 해먼드는 AI 투자가 거품 상태라고 생각하지 않지만, 승자와 패자가 있을 것으로 예상한다고 말했습니다. "단순히 'AI'라는 단어를 광고에 추가했다는 이유만으로 엄청난 가치를 인정받았지만 실행에 옮기지 못한 기업들은 가치가 0으로 추락할 수 있습니다. 하지만 대부분의 주식 시장 상승은 엔비디아나 구글과 같은 대형 기술 기업들에 의해 주도되고 있습니다."

해먼드는 기술 회사들이 부채가 아닌 자본을 통해 이러한 거대한 데이터 센터 프로젝트에 자금을 조달하고 있으며, 이로 인해 곧 터질 거품의 가능성이 줄어든다고 지적했습니다.

골드만삭스의 전략가들은 10월 연구 보고서에서 과잉 투자의 위험이 있지만, 기술 기업들은 수익 성장을 달성하고 강력한 대차대조표를 유지하고 있다고 기술했습니다. "지배적인 기술 기업들의 성공이 분명하지만, 이것이 반드시 시장 거품이 곧 터질 것이라는 것을 의미하지는 않습니다."

그러나 포모나 대학의 경제학 교수이자 작가인 게리 스미스는 OpenAI의 손실, 기술 기업 간의 순환 자금 조달, AI 역량의 한계를 지적하며 AI 버블에 대해 경고했습니다.

그는 Jeffrey Funk와 공동으로 작성한 MarketWatch의 의견 기사에서 "OpenAI는 매우 취약한 입장에 처해 있으며... AI 버블이 터지면 가장 먼저 피해를 볼 피해자 중 하나가 될 것입니다."라고 썼습니다.

일부 분석가들은 현재의 데이터 센터 붐을 1990년대 통신 붐과 비교했습니다. 당시 기업들은 인터넷 사용의 급속한 증가에 대응하기 위해 광섬유 케이블을 깔기 위해 5,000억 달러를 투자했고, 그 결과 수년간 사용되지 않은 "다크 파이버"가 엄청나게 많이 생겨났습니다.

구글 CEO 순다르 피차이는 BBC와의 인터뷰에서 기술 분야가 과잉의 시기를 겪었다고 말했습니다. "인터넷을 돌아보면, 분명히 과잉 투자가 많았지만… 지금은 인터넷이 엄청난 변화를 가져왔다는 것을 의심하는 사람은 아무도 없습니다."

목요일에 미국 주식 지수가 상승했는데, 이는 엔비디아의 최신 분기 실적 발표에 따른 기술 부문에 대한 수요 증가 덕분입니다.

월가 역시 9월 비농업 고용 보고서에서 확고한 지지를 얻었습니다. 이 보고서에 따르면 미국 경제가 119,000개의 일자리를 늘렸는데, 이는 50,000개의 일자리 증가라는 예상치를 훌쩍 뛰어넘는 수치이며, 8월의 4,000개의 일자리 감소와 비교됩니다.

업계 거대 기업인 엔비디아가 강력한 3분기 실적을 보고하고 현재 분기에 대한 낙관적인 전망을 내놓은 후 칩 제조업체 주가가 급등했습니다.

15시 29분(GMT) 기준, 다우존스 산업평균지수는 1.5%(685포인트) 상승한 46,831을 기록했습니다. S&P 500 지수는 1.8%(122포인트) 상승한 6,764를 기록했고, 나스닥 종합지수는 2.4%(540포인트) 상승한 23,099를 기록했습니다.

중국의 산업 활동이 가장 활발했던 시기가 끝나가면서 구리 소비량이 예상치에 크게 못 미쳤고, 제조업 가동률은 수년 만에 가장 낮은 계절적 수준으로 떨어졌습니다.

이는 세계 최대 구리 소비 시장에서 가격이 급등하면 수요가 얼마나 빠르게 감소할 수 있는지를 보여주는 또 다른 사례입니다. 전 세계 광산에서 잇따른 가동 중단 사태가 발생한 후 지난달 말 국제 구리 가격은 사상 최고치를 기록했습니다.

ING 상품 전략가인 에바 맨티와 워런 패터슨은 세계 최대 구리 생산국인 칠레가 올해와 내년 모두 가격 예측을 상향 조정했다고 밝혔습니다.

구리 공급이 일련의 혼란에 직면하다

칠레 구리 시장 조사 기관인 코칠코(Cochilco)는 경기 침체, 금리 하락, 달러 약세, 그리고 회복력 있는 세계 경제로 인해 세계 구리 공급이 어려움을 겪고 있다고 밝혔습니다. 코칠코는 분기 보고서에 따르면 올해 평균 구리 가격을 파운드당 4.45달러, 2026년에는 4.55달러로 예상했습니다. 이전 전망치는 두 해 모두 파운드당 4.30달러였습니다.

보고서는 올해 일련의 사건으로 인해 구리 공급이 중단되었으며, 여기에는 지난 7월 칠레의 엘 테니엔테 광산에서 발생한 사고도 포함된다고 덧붙였습니다.

코칠코(Cochilco)는 이전에 1.5% 증가를 예상했던 칠레 생산량 증가율이 올해는 0%에 그칠 것으로 전망했습니다. 2026년 칠레 생산량은 2.5% 증가하여 560만 톤에 이를 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 전망은 엘 테니엔테(El Teniente)가 내년에 정상적으로 운영되는지 여부에 크게 좌우되는데, 국영 광산업체 코칠코는 그 가능성이 낮다고 말합니다.

거래 측면에서 3월 인도 구리 선물은 14시 29분 GMT에 파운드당 5.10달러로 0.2% 상승했습니다.