화요일에 미국 달러는 연방준비제도의 금리 인하가 널리 예상되면서 거래자들이 안정세를 보였고, 호주 달러는 호주 중앙은행이 단기적으로 추가 완화 조치를 취하지 않을 것이라는 신호를 보내면서 강세를 보였습니다.

투자자들은 연방준비제도의 결정에 앞서 입지를 굳히고 있으며, 다른 주요 중앙은행들도 주말 전에 정책 변화를 발표할 예정입니다.

코메르츠은행의 외환 전략가인 마이클 피스터는 "연준 회의가 내일이기 때문에 그 전에는 큰 변화가 일어날 가능성은 낮다"고 말했다.

주요 6개 통화에 대한 미국 달러 가치를 측정하는 달러 지수는 0.1% 하락한 98.977을 기록했습니다.

또한 트레이더들은 세션 후반에 발표될 11월과 10월 JOLTS 구인 정보 데이터를 포함한 NFIB 중소기업 지수에도 기대를 걸고 있습니다.

채권 투자자들은 2026년 금리 인하 속도에 대한 기대치를 낮추었습니다. 5월에 임기가 끝나는 제롬 파월의 후임으로 널리 알려진 케빈 하셋이 도널드 트럼프 대통령이 바라는 만큼 비둘기파적일지에 대한 의심이 커지고 있기 때문입니다.

그럼에도 불구하고, 시장에서는 이번 주 연준의 금리 인하가 사실상 확실시되고 있으며, 관심은 내년 전망으로 옮겨가고 있습니다.

피스터는 정책 성명서가 발표되면 도트 플롯(Dot Plot)에 관심이 쏠릴 것이라고 지적하며 연준 위원들 사이의 의견 불일치가 확대되고 있음을 시사했습니다. 그는 이전 회의보다 낮은 금리 전망이 달러화에 큰 지지를 제공하지 못할 수 있다고 덧붙였습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 선물은 12월 9~10일 회의에서 25베이시스포인트 인하될 확률이 89.4%임을 시사합니다.

미국 10년 국채 수익률은 3개월 만에 최고치에 근접한 3거래일 연속 상승세를 보인 후 1베이시스포인트 하락해 4.1605%에 머물렀습니다.

ING의 분석가들은 "시장은 빠르게 더 높은 금리 방향으로 가격이 조정되었으며, 새로운 수준은 기본 원칙에 의해 정당화되는 것으로 보인다"고 적었습니다.

유로화 상승세…호주 달러화 상승세 지속

월요일 독일 국채 매도세 이후 유로화는 상승세를 보였습니다. 이는 유럽중앙은행(ECB) 이사인 이사벨 슈나벨이 블룸버그와의 인터뷰에서 금리 인하보다는 인상이 될 수 있다고 언급한 데 따른 것입니다. (물론 단기적인 조치는 아닙니다.) 유로화는 0.1% 상승한 1.1653달러를 기록했습니다.

호주 달러는 상승세를 유지하여 RBA가 3차 회의에서 금리를 3.6%로 유지하고 인플레이션 압박이 지속될 수 있다고 경고한 후 0.3% 상승한 0.6645달러를 기록했습니다.

싱가포르 중앙은행의 외환 전략가인 심모시옹은 "RBA는 시장의 강경한 기대에 반발하려는 시도를 하지 않았다... 이는 중앙은행이 긴축 쪽으로 기울고 있다는 견해와 일치한다"고 말했다.

미셸 불록 주지사가 기자회견에서 금리 인하가 더 이상 고려되지 않는다고 확인한 후 상승세가 가속화되었습니다.

코메르츠방크의 피스터는 "기자회견을 통해 금리 인하가 끝났으며, 다음 조치는 인상일 수 있다는 점이 분명히 드러났습니다. 이것만으로도 호주 달러는 상승하기에 충분했습니다."라고 덧붙였습니다.

지진으로 엔화 강세…위안화·파운드화 상승

일본 엔화는 동북부 일본에서 규모 7.5의 강력한 지진이 발생하여 대피 명령이 내려지고 쓰나미 경보가 하향 조정된 데 이어 아시아 시장 초반에 상승세를 보인 후 0.1% 하락해 달러당 155.82엔에 거래되었습니다.

시드니에 있는 IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 초기 충격으로 인해 공급망의 취약성, 보험 손실, 산업 생산의 잠재적 중단에 대한 우려가 다시 제기되어 중앙은행의 결정을 앞두고 신중한 태도가 더욱 강화되었다고 말했습니다.

투자자들이 월요일 정치국 회의 성명을 추가 경기 부양책에 대한 긴급성이 없다는 신호로 해석함에 따라 해외 중국 위안화가 1달러당 0.1% 상승해 7.0623에 도달했습니다.

파운드화는 0.2% 상승해 1.33470달러에 거래됐고, 뉴질랜드 달러는 0.3% 상승해 0.57920달러에 거래됐습니다.

화요일 유럽 시장에서 은 가격이 상승하며, 어제 조정과 차익 실현으로 잠시 주춤했던 상승세를 회복하고 다시 사상 최고치를 향해 움직이고 있습니다. 이러한 상승세는 주요 통화 대비 미국 달러화의 약세와 이번 주 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감에 힘입은 것입니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 정책 회의 결과가 현재 시장이 예상하는 것보다 강경한 것으로 판명되면, 이번 주에 은이 역사상 처음으로 온스당 60달러를 넘어설 가능성이 있습니다.

가격 개요

• 오늘의 은 가격: 은은 개장가 58.15달러에서 1.35% 상승해 58.93달러에 거래되었고, 최저 57.61달러를 기록했습니다.

• 월요일 마감 시 은은 금요일에 온스당 59.33달러로 사상 최고치를 기록한 후, 조정과 이익 실현으로 인해 0.3% 하락했습니다.

미국 달러

화요일에 미국 달러 지수는 0.1% 하락하여 어제 단기간의 통합 기간 동안 잠시 멈췄던 손실이 다시 시작되었으며, 이는 미국 달러가 세계 다른 통화에 비해 다시 약세를 보이고 있음을 반영합니다.

미국에서는 여전히 부진한 경제 지표가 발표되고 있습니다. 최근 핵심 개인소비지출(PCE) 지표는 물가 상승률을 소폭만 나타내며, 세계 최대 경제국인 미국의 인플레이션이 안정되고 있음을 다시 한번 확인시켜 주었습니다.

미국 금리

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 이번 주 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성을 89%로 예상하고 있으며, 금리가 변동하지 않을 가능성은 11%입니다.

연방준비제도

오늘 늦게 연준은 올해 마지막 통화정책 회의를 시작하며, 수요일에 결정이 내려질 예정입니다. 기준금리는 25bp 인하될 것으로 예상되며, 이는 올해 세 번째 연속 인하입니다.

제롬 파월 의장의 정책 성명, 경제 전망, 논평은 2026년 지속적인 통화 완화와 금리 인하 방향에 대한 전망에 대해 강력한 신호를 보낼 것으로 예상됩니다.

강세 기대

많은 분석가들은 은이 앞으로도 강력한 상승세를 유지할 것으로 예상하며, 이로 인해 향후 새로운 최고치를 향해 나아갈 가능성이 있다고 보고 있습니다.

소매 투자자들의 수요 증가와 글로벌 시장의 공급 긴축에 대한 우려가 커지면서 올해 말까지 역사상 처음으로 금 가격이 온스당 60달러를 상회할 것으로 추산됩니다.

화요일 유럽 시장에서 금 가격이 상승하여 6주 만에 최고치를 향해 나아갔습니다. 이는 미국 달러가 세계 통화 바구니에 대해 지속적으로 약세를 보이는 데 힘입은 것으로, 시장에서는 이번 주에 연방준비제도가 금리를 인하할 가능성을 가격에 반영하고 있습니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 올해 마지막 정책 회의를 앞두고 투자자들이 신중한 태도를 보이고 있어 상승폭은 제한적입니다. 회의는 오늘 늦게 시작되며, 수요일에 결정이 내려질 예정입니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 금은 일중 최저가인 4,170.12달러를 기록한 후, 개장 가격인 4,190.18달러에서 0.4% 상승해 4,205.58달러에 거래되었습니다.

• 월요일 마감 시 금은 0.2% 하락하여 지난주 6주 최고치인 온스당 4,264.60달러에 대한 차익 실현으로 5거래일 중 4번째 하락세를 기록했습니다.

미국 달러

화요일에 미국 달러 지수는 0.1% 하락하여 전날 잠시 멈췄던 손실폭이 확대되었습니다. 이는 미국 달러가 전 세계 통화 대비 다시 약세를 보이고 있음을 보여줍니다.

최근 미국 경제 지표는 여전히 부진한 모습을 보이고 있습니다. 최근 핵심 개인소비지출(PCE) 수치는 물가 상승률이 소폭에 그치면서 세계 최대 경제국인 미국의 인플레이션이 안정되고 있음을 보여주는 조짐을 보였습니다.

미국 금리

CME FedWatch 도구에 따르면, 현재 시장에서는 이번 주 회의에서 금리가 25베이시스포인트 인하될 확률이 89%, 금리가 변동되지 않을 확률이 11%로 평가되고 있습니다.

연방준비제도

연준의 올해 마지막 정책 회의가 오늘 늦게 시작되며, 결정은 수요일에 발표될 예정입니다. 시장은 25bp 인하를 예상하고 있는데, 이는 올해 세 번째 연속 인하입니다.

금융 정책 성명, 업데이트된 경제 전망, 그리고 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 발언을 통해 완화 주기가 2026년까지 어느 정도까지 이어질지에 대한 더 명확한 지침이 제공될 것으로 예상됩니다.

금 전망

• OANDA 아시아 태평양 지역 수석 시장 분석가인 켈빈 웡은 투자자들이 연방준비제도 이사회 회의를 앞두고 상당히 재조정하고 있다고 말했습니다.

• 웡은 파월 의장이 이달 초 금리 인하 전망에 대해 강경한 지침을 제시했고, 이에 따라 미국 국채 시장의 거래자들이 이에 따라 입장을 조정했다고 덧붙였습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 월요일에 1.44톤 감소하여 2일 연속 하락세를 보였고 총 보유량은 1,049.11톤에 달했습니다.

유로화는 화요일 유럽 시장에서 주요 통화 대비 상승세를 보이며, 지난주 7주 최고치에 대한 차익 실현의 일환으로 미국 달러화 대비 3일간의 하락세를 보인 후 상승세를 재개했습니다. 이러한 상승세는 유로화에 대한 투자 수요가 회복되었음을 보여주는 것으로, 유럽과 미국 간의 금리 격차가 줄어들 것이라는 기대감에 힘입은 것입니다.

연방준비제도이사회(Fed)는 수요일에 올해 세 번째 금리 인하를 단행할 것으로 예상되며, 유럽의 경제 활동이 개선됨에 따라 유럽중앙은행(ECB)이 다가올 회의에서 보다 강경한 입장을 취할 가능성이 커지고 있습니다.

가격 개요

• EUR/USD는 일중 최저가인 1.1632달러를 기록한 후, 개장 가격인 1.1637달러에서 0.1% 상승해 1.1650달러에 도달했습니다.

• 유로화는 지난주 7주 최고치인 1.1682달러에서 이익 실현이 지속되면서 3일 연속 하락세를 보이며 월요일에 0.15% 하락 마감했습니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 0.1% 하락하여 어제 잠시 멈췄던 하락세를 재개했으며, 주요 통화와 비주류 통화에 대한 미국 달러의 약세가 다시 나타났음을 반영했습니다.

올해 마지막 연준 회의가 오늘 늦게 시작되며, 수요일에 결정이 내려질 예정입니다. 시장은 여전히 25bp 금리 인하를 반영하고 있는데, 이는 올해 세 번째 연속 인하입니다.

유럽 금리

• 지난주 데이터는 11월 유로존 전체 물가 상승률이 예상치 못하게 상승했음을 보여주며, ECB가 지속적으로 가격 압박을 받고 있음을 강조했습니다.

• 인플레이션 발표 이후, 12월에 ECB가 25bp 금리를 인하할 것이라는 시장 가격은 25%에서 5%로 떨어졌습니다.

• 로이터는 ECB가 12월 회의에서 금리를 유지할 가능성이 높다고 보도했습니다.

• 투자자들은 12월 17~18일 회의 전에 유로존에 대한 추가 데이터가 발표되기를 기다리며 기대치를 재평가하고 있습니다.

금리 갭

현재 유럽과 미국의 금리 차이는 185bp로 미국에 유리합니다. 시장은 연준의 결정에 따라 이번 주 금리 차이가 160bp 정도로 좁혀질 것으로 예상합니다.

대서양 환율 격차가 2022년 5월 이후 가장 작은 범위로 좁혀지면 EUR/USD에 추가적인 지원이 제공될 것입니다.