미국 달러는 목요일에도 3거래일 연속 상승세를 이어갔지만, 혼합된 미국 경제 지표로 인해 시장은 금요일 발표 예정인 고위험 비농업 고용 보고서를 앞두고 신중한 태도를 보였다.

목요일에 발표된 자료에 따르면 미국 노동 시장은 '채용도 해고도 없는' 정체기에 빠진 것으로 나타났습니다. 11월 구인 건수가 예상보다 크게 감소했고 고용 증가세도 둔화되었기 때문입니다. 그러나 12월 미국 서비스 부문 활동이 예상치 못하게 개선되면서 미국 경제는 2025년을 비교적 견고한 기반 위에 마무리했을 것으로 보입니다.

6대 주요 통화 대비 미국 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 0.08% 상승한 98.807을 기록하며 3일 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 달러화가 2017년 이후 최악의 연간 실적을 기록한 이후 나타난 현상으로, 분석가들은 올해에도 달러화에 대한 하락 압력이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

나틱시스의 수석 포트폴리오 전략가인 잭 야나시에비츠는 미국 경제가 여전히 비교적 양호한 상태인 것으로 보인다고 말하며, 이미 상당 부분의 달러 매도 포지션이 구축되어 있어 단기적인 추가 하락을 제한할 수 있다고 지적했습니다. 그는 또한 신흥 시장 통화가 유로화나 일본 엔화에 비해 상대적으로 수혜를 입을 수 있다고 덧붙였습니다.

현재 시장에서는 연준이 올해 최소 두 차례 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있지만, 연준은 지난해 12월 2026년에는 한 차례만 금리를 인하할 수 있다고 시사한 바 있습니다. 한편, 연준은 이달 말 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상되고 있습니다.

미국의 베네수엘라 개입 이후 발생한 지정학적 우려는 시장에서 대체로 무시되었고, 투자자들은 주로 경제 데이터에 집중했습니다. 그러나 미국 대법원이 도널드 트럼프 행정부가 부과한 일부 긴급 관세가 위법이라고 판결할 경우 달러화에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험이 여전히 존재합니다.

부진한 경제 지표가 유로화에 부담을 주고 있습니다.

유럽 증시에서 인플레이션 데이터 발표 후 독일 국채 수익률이 한 달 만에 최저 수준으로 떨어지면서 유로화가 하락 압력을 받았습니다. 유로화는 지난 이틀간 약 0.45% 하락한 데 이어 0.05% 추가 하락한 1.1670달러를 기록했습니다.

분석가들은 시장 분위기가 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인상 가능성으로 조심스럽게 기울기 시작했다고 지적했습니다. 그러나 소비자물가지수(CPI) 상승률이 목표 수준으로 회복되고 근원물가지수가 완화되고 있는 상황에서 단기적으로 긴축 사이클을 시작하는 것은 정당화하기 어렵습니다.

아시아 통화 변동

일본 엔화는 달러 대비 0.05% 상승한 156.70엔을 기록했습니다. 주요 경제 지표 발표를 앞두고 투자자들이 큰 폭의 포지션을 취하지 않으면서 상승세가 이어졌습니다. 분석가들은 엔화 강세는 중국과의 긴장 완화에 달려 있다고 지적하며, 희토류 수출 전면 금지와 같은 추가적인 긴장 고조는 엔화에 큰 타격을 줄 수 있다고 경고했습니다.

한편, 호주 달러는 0.6704달러로 하락하며 주 초 기록했던 15개월 만의 최고치에서 소폭 떨어졌고, 뉴질랜드 달러는 0.13% 하락한 0.5763달러를 기록했다.

금 가격은 목요일 유럽 시장에서 하락세를 보이며 이틀 연속 손실을 이어갔고, 온스당 4,400달러 선에 근접했습니다. 이는 미국 달러 강세가 외환 시장에서 금 가격에 부담을 준 것으로 분석됩니다.

시장은 금요일에 발표될 미국의 월간 고용 보고서를 기다리고 있으며, 이 보고서는 연준의 통화 정책 방향과 올해 미국 금리 전망에 대한 중요한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 장 시작가인 4,456.33달러에서 0.9% 하락한 4,415.79달러를 기록했으며, 장중 최고가는 4,466.48달러였습니다.

수요일 종가 기준으로 귀금속 가격은 약 0.9% 하락하며 4거래일 만에 처음으로 하락세를 기록했습니다. 앞서 가격은 온스당 4,500.45달러로 일주일 만에 최고치를 경신하기도 했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.15% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 이어갔고, 주요 및 소국 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영하여 4주 만에 최고치에 근접했습니다.

수요일에 발표된 자료에 따르면 12월 미국 서비스 부문 활동이 예상치 못한 반등을 보였으며, 이는 미국 경제가 2025년을 견고한 기반 위에 마감했음을 시사합니다. 이러한 결과는 연준이 추가 금리 인하를 위한 다음 단계를 평가할 시간을 더 확보할 수 있게 해줄 수 있습니다.

이러한 데이터는 연준이 이달 말 회의에서 금리를 인하할 것이라는 기대감을 낮췄습니다.

미국 금리

• 이달 말 임기가 만료되는 스티븐 미란 연방준비제도 이사는 화요일에 미국의 경제 성장을 유지하기 위해서는 금리를 대폭 인하해야 한다고 밝혔습니다.

• 올해 금리 결정 위원회 투표권을 가진 미니애폴리스 연방준비은행 총재 닐 카슈카리는 실업률이 급격히 상승할 위험이 있다고 밝혔습니다.

• CME의 FedWatch 도구에 따르면 시장 가격은 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률이 88%, 25bp 금리 인하될 확률이 12%임을 보여줍니다.

• 투자자들은 현재 향후 1년 동안 미국의 금리 인하가 두 차례 있을 것으로 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하 한 차례를 전망하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 연준이 통화 정책 방향을 결정할 때 크게 의존하는 금요일 발표될 미국의 12월 고용 보고서를 예의주시하고 있습니다.

골드 전망

MKS PAMP의 지역 매니저인 버나드 신은 트레이더들이 미국의 베네수엘라 개입과 트럼프 독트린 하에서 그린란드가 새로운 분쟁 지역이 될 가능성을 포함한 고조되는 지정학적 긴장과 미국의 거시경제 신호 사이에서 균형을 맞추고 있다고 말했다.

그는 노동 시장 지표 악화로 연준의 추가 금리 인하에 대한 기대감이 높아졌으며, 이는 금과 같은 무수익 귀금속 가격을 지지한다고 덧붙였습니다. 하지만 투자자들은 높은 변동성과 고가에서의 차익 실현 가능성을 경계하고 있어 시장 심리는 여전히 균형적인 상태를 유지하고 있다고 말했습니다.

스퍼드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 어제 변동 없이 총 1,067.13톤을 유지했습니다.

유로는 목요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 소폭 하락하며 미국 달러 대비 3거래일 연속 하락세를 이어갔습니다. 이는 미국 달러를 가장 매력적인 투자 기회 중 하나로 여기는 심리가 지속되고 있음을 보여줍니다.

공식 데이터에 따르면 12월 유럽 전역에서 인플레이션이 둔화되었으며, 이는 유럽중앙은행 정책 입안자들이 인플레이션 압박에서 벗어났음을 보여줍니다. 이에 따라 올해 유럽에서 최소 한 차례 금리 인하가 있을 것이라는 기대감이 다시 살아났습니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.1% 하락한 1.1671을 기록했으며, 개장 당시 1.1677에서 하락하여 장중 최고 1.1682까지 올랐습니다.

• 유로는 수요일 거래를 달러 대비 약 0.15% 하락하며 마감했는데, 이는 유럽의 주요 인플레이션 데이터 발표 이후 이틀 연속 하락세를 기록한 것입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 이어갔고, 4주 만에 최고치에 근접했습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

12월 미국 서비스 부문 활동이 예상치 못하게 반등하면서 미국 경제가 2025년을 견고한 기반 위에서 마무리할 것으로 예상되며, 이는 연준이 추가 금리 인하를 위한 다음 행보를 평가할 시간을 더 벌어줄 수 있습니다.

유럽 인플레이션

어제 발표된 공식 데이터에 따르면 유럽의 근원 인플레이션 수준이 예상치 못하게 둔화되어 유럽중앙은행 정책 입안자들이 부담하는 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 보여줍니다.

12월 소비자물가지수 상승률은 전년 동기 대비 2.0% 상승하여 시장 예상치인 2.0%와 일치했으며, 이는 11월의 2.1% 상승률보다 낮은 수치입니다.

근원 소비자물가지수는 12월에 전년 동기 대비 2.3% 상승하여 시장 예상치인 2.4% 상승에 못 미쳤으며, 이는 11월의 2.4% 상승률과 비교됩니다.

유럽 금리

• 해당 데이터 발표 이후, 유럽중앙은행의 2월 25bp 금리 인하에 대한 단기금융시장 가격은 10%에서 25%로 상승했습니다.

• 트레이더들은 유럽 금리가 올해 내내 동결될 것이라는 예상에서 최소 25bp 금리 인하가 한 차례 있을 것으로 예상하는 쪽으로 전망을 수정했습니다.

일본 엔화는 목요일 아시아 시장에서 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 3거래일 연속 하락세를 이어갔다. 이는 세계 4위 경제대국인 일본의 11월 실질 임금 급락을 보여주는 충격적인 경제 지표 발표의 영향이다.

이러한 데이터는 일본 중앙은행 정책 결정자들이 느끼는 인플레이션 압력을 완화하는 데 기여했으며, 일본은행이 통화 긴축 조치를 추가로 취하기 전에 금리 인상 경로를 신중하게 재평가할 시간을 더 벌어주었습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.15% 상승한 156.95엔을 기록했으며, 개장 당시 156.74엔에서 상승 마감했고, 장중 최저치는 156.65엔을 기록했습니다.

• 엔화는 수요일 거래를 달러 대비 0.1% 하락으로 마감하며 2일 연속 하락세를 기록했는데, 이는 미국 서비스 부문 활동에 대한 호조 데이터 발표 이후 나타난 현상입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 이어갔고, 4주 만에 최고치에 근접했습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

미국 서비스 부문 활동이 12월에 예상치 못하게 반등하면서 미국 경제가 2025년을 견고한 기반 위에서 마무리했음을 시사했으며, 이는 연준이 추가 금리 인하를 위한 다음 행보를 평가할 시간을 더 벌어줄 수 있습니다.

일본 임금

일본 후생노동성은 목요일, 11월 총 월별 현금 소득과 별도의 정규직 임금 지표가 전년 동기 대비 0.5% 상승했다고 발표했습니다. 이는 2021년 12월 이후 가장 낮은 상승률이며, 시장 예상치인 2.3% 상승에도 크게 못 미치는 수치입니다. 10월 임금 상승률은 2.5%였으며, 이는 당초 2.6%에서 하향 조정된 수치입니다.

일본의 임금 상승률 급감은 향후 물가 상승 압력 완화와 인플레이션 모멘텀 둔화로 이어질 가능성을 높입니다. 일본은행 정책 결정자들이 인플레이션 압력 완화에 대한 부담을 지속적으로 덜게 된다면, 올해 일본의 추가 금리 인상 가능성은 크게 줄어들 것입니다.

일본 금리

• 해당 데이터 발표 이후, 일본은행이 1월 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 기대치는 20%에서 5%로 하락했습니다.

• 이러한 기대치를 재조정하기 위해 투자자들은 일본은행 관계자들의 발언을 주시하는 것 외에도 일본의 인플레이션 및 실업률 수준에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.