금요일 거래에서 미국 달러는 대부분의 주요 통화 대비 안정세를 보이며 좁은 범위 내에서 움직였고, 6월 이후 최대 주간 하락폭을 기록할 것으로 예상됩니다.

달러 매도세

보다 광범위하게 보면, 도널드 트럼프 미국 대통령이 북대서양조약기구(NATO)와의 합의를 통해 그린란드에 대한 미국의 접근권을 확보했다고 발표하는 한편, 유럽에 대한 관세 부과 위협에서 물러서고 덴마크 자치령인 그린란드를 무력으로 점령할 가능성을 배제하면서, 이번 주 지정학적 환경의 변화가 시장 심리에 부담을 주었습니다.

미국 자산이 지정학적 긴장 고조로 인해 주 초반 큰 압력을 받으면서 달러화는 외환 시장에서 투자자들의 불안감을 고스란히 떠안았습니다. 이는 지난 4월 트럼프 대통령이 '해방의 날'에 발표한 전면적인 관세 조치 이후 처음 제기되었던 '미국 매도' 전략에 대한 논의를 다시 불러일으켰습니다.

미국 달러화 가치를 6대 주요 통화 대비 측정하는 달러 지수는 최근 거래에서 98.31을 기록하며 큰 변동이 없었습니다. 그럼에도 불구하고, 이 지수는 주간 기준으로 약 1% 하락할 것으로 예상되며, 이는 6월 이후 최대 하락폭입니다.

유로는 약 0.1% 하락하여 1.1740달러를 기록했지만, 주간 상승률은 1.4%에 이를 것으로 예상되며, 파운드화는 1.35달러에서 보합세를 보였다. 금요일에 발표된 자료에 따르면 영국의 12월 소매 판매가 예상치 못하게 증가했지만, 파운드화에는 큰 영향을 미치지 않았다.

맥쿼리 그룹의 글로벌 외환 및 금리 전략가인 티에리 위즈먼은 그린란드 합의가 관세와 침략 문제를 둘러싼 당면 과제를 해결할 수는 있지만, 동맹국 간에 점점 커지는 균열이라는 근본적인 문제는 해결하지 못한다고 말했다.

그는 "미국 달러의 세계 기축통화 지위를 유지하고 싶다면 이는 바람직하지 않은 상황"이라고 덧붙였다.

일본 엔화

금요일 일본 엔화가 급격히 강세를 보이면서 시장에서는 일본 당국이 외환 시장 개입에 앞서 흔히 시행되는 이른바 '금리 점검'을 했을 가능성에 대한 추측이 나오고 있다. 이는 지정학적 긴장으로 투자자들이 불안해하는 가운데 달러화가 6월 이후 최대 주간 하락폭을 기록한 상황에서 나온 추측이다.

최근 거래에서 엔화는 달러당 158.05까지 소폭 상승했습니다.

일본은행 총재 우에다 가즈오의 기자회견 이후 엔화는 달러당 약 159.2엔까지 약세를 보이며 18개월 만에 최저치에 근접했으나, 이후 갑자기 달러당 157.3엔까지 반등했다.

시장에서는 당국이 직접 개입하기보다는 은행들을 대상으로 환율 점검을 실시했다는 견해가 지배적이지만, 트레이더들은 도쿄가 엔화 약세를 억제하기 위해 개입할 가능성을 예의주시하고 있다.

캐피털 이코노믹스의 부수석 시장 이코노미스트인 요나스 골터만은 "이번 조치는 직접적인 개입이라고 생각하지 않습니다. 과거 개입 사례에서 보였던 패턴과 일치하지 않기 때문입니다. 일반적으로는 달러/엔 환율이 급격하게 하락하는 움직임이 나타납니다."라고 말했습니다.

골터만은 당국이 이른바 환율 점검을 실시했을 가능성도 지적했습니다.

환율 점검이란 당국이 은행에 엔화를 팔 수 있는 환율을 문의하는 것을 말하며, 이는 일본 정부가 시장 진입 준비가 되었음을 알리는 신호로 사용됩니다.

다카이치 사나에 총리가 10월에 취임한 이후 엔화는 지속적인 압력을 받아왔으며, 재정 우려 속에 4% 이상 하락하여 정부의 개입 가능성에 대한 우려와 경고를 불러일으킨 수준에 근접해 있다.

이번 주 초 채권 시장의 급격한 매도세는 다카이치 재무장관이 지난 2월 조기 총선 실시를 촉구하고 감세를 약속하면서 일본 재정 전망에 대한 투자자들의 불안감을 드러냈으며, 이로 인해 일본 국채 수익률은 사상 최고치를 기록했습니다. 이후 수익률은 다소 회복되었지만, 투자자들의 불안감은 여전히 남아 있습니다.

금 가격은 금요일 유럽 거래에서 상승세를 이어가며 5거래일 연속 상승세를 기록했고, 사상 최고치를 경신하며 역사상 처음으로 심리적 저항선인 온스당 5,000달러 돌파에 매우 근접했습니다.

귀금속 가격 또한 지정학적 긴장이 고조되고 미국 자산에 대한 신뢰가 계속 하락하면서 미국 달러가 약세를 보이는 등 안전자산 수요가 강세를 보이면서 6년 만에 최대 주간 상승폭에 근접하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 온스당 4,967.41달러로 약 0.65% 상승하며 사상 최고치를 경신했습니다. 개장가는 4,935.76달러였으며, 장중 최저가는 4,930.81달러였습니다.

• 목요일 종가 기준으로 귀금속 가격은 약 2.25% 상승하며 사상 처음으로 4,900달러를 돌파한 후 4일 연속 상승세를 기록했습니다.

주간 거래

오늘 정산으로 공식적으로 마무리되는 이번 주 동안 금 가격은 현재까지 약 8% 상승하여 3주 연속 상승세를 기록할 것으로 예상되며, 코로나19 팬데믹이 발생한 2020년 3월 이후 최대 주간 상승폭을 기록할 전망입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 이번 주 들어 1% 이상 하락하며 지난 6월 이후 최악의 주간 실적을 기록할 전망입니다. 외환 시장에서 투자자들의 불안감이 달러에 고조되고 있는 가운데, 미국 자산은 주 초반부터 지정학적 긴장 고조로 인해 급격한 하락세를 보였습니다.

잘 알려진 바와 같이, 미국 달러 가치가 약해지면 다른 통화를 보유한 구매자들에게 달러로 가격이 책정된 금괴가 더욱 매력적으로 다가옵니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 유럽 동맹국들에 대한 관세 부과 위협을 다시 제기하면서, 지난해 4월 이른바 해방기념일 관세 발표 이후 처음 등장했던 '미국 매도' 열풍이 다시 살아나고 있다. 당시 미국 주식, 국채, 달러 가치가 모두 동시에 하락했었다.

그린란드 긴장 상황

트럼프 대통령은 일요일에 미국이 그린란드를 매입할 수 있을 때까지 2월 1일부터 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 네덜란드, 핀란드, 영국으로부터 수입되는 제품에 10%의 추가 관세를 부과할 것이라고 밝혔습니다.

유럽연합 주요 국가들은 그린란드와 연관된 관세 위협을 협박으로 규정하며 규탄했고, 프랑스는 전례 없는 일련의 대경제 조치로 대응하겠다고 제안했다.

다보스에서 열린 세계경제포럼에서 트럼프 대통령은 유럽의 나토 회원국들에 대한 관세 부과 위협을 철회하고 그린란드 통제권에 관한 나토와의 기본 합의안을 발표했습니다.

트럼프 대통령은 트루스 소셜(Truth Social)에서 "우리는 그린란드에 대한 미래 합의를 위한 틀을 마련했으며, 2월 1일부터 발효될 예정이었던 관세를 부과하지 않을 것"이라고 말했다.

맥쿼리 그룹의 글로벌 외환 전략가인 테리 와이즈먼은 그린란드 협정이 관세와 침략이라는 당면 문제를 해결하지만, 동맹국 간의 명백한 의견 차이라는 더 근본적인 문제를 해결하지는 못한다고 말했다.

미국 금리

• 미국 대법원 판사들은 도널드 트럼프 대통령이 연방준비제도 이사 리사 쿡을 해임하려는 전례 없는 시도에 대해 회의적인 입장을 표명했으며, 이 사건은 중앙은행의 독립성을 위협한다고 지적했습니다.

• CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 2026년 1월 미국 연방준비제도(Fed) 회의에서 금리가 동결될 확률을 95%로, 25bp 금리 인하 확률을 5%로 보고 있습니다.

• 투자자들은 현재 내년에 미국 금리가 두 차례 인하될 것으로 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스포인트) 금리 인하 한 차례를 전망하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 지표를 예의주시하고 있습니다. 오늘 오후에는 1월 미국 경제 주요 부문별 핵심 지표가 발표될 예정입니다.

• 도널드 트럼프 대통령의 금리 인하 요구에도 불구하고, 연방준비제도는 1월 27~28일로 예정된 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상되고 있다.

골드 전망

캐피털닷컴의 애널리스트인 카일 로다는 미국과 미국 자산에 대한 신뢰가 흔들렸으며, 이는 장기적으로 지속될 가능성이 있다고 말했습니다. 이러한 상황이 자본을 귀금속으로 몰고 가고 있다는 것입니다. 그는 또한 "붕괴"라는 용어가 널리 사용되고 있는데, 이는 과장이 아니라고 생각한다고 덧붙였습니다.

목요일, 골드만삭스는 2026년 12월 금 가격 전망치를 온스당 4,900달러에서 5,400달러로 상향 조정했다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량이 목요일에 약 2톤 증가하여 총 1,079.66톤이 되었습니다.

유로는 금요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 약세를 보였습니다. 이는 전날 미국 달러 대비 강세를 보인 후 나타난 일시적인 조정의 일환입니다. 하지만 그린란드를 둘러싼 국제적 지정학적 긴장 고조에 힘입어 유로는 지난 6월 이후 최대 주간 상승폭을 기록할 전망입니다.

투자자들은 유럽 경제 주요 부문의 1월 핵심 데이터 발표를 기다리고 있으며, 이 데이터들은 유럽중앙은행의 통화정책 방향과 유로존 금리 변동 방향에 대한 보다 명확한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.1% 하락한 1.1743을 기록하며 개장가 1.1755에서 마감했고, 장중 최고치는 1.1759까지 올랐습니다.

• 유로는 목요일 거래를 달러 대비 0.6% 상승으로 마감하며, 전날 3주 만에 최고치인 1.1768에서 조정과 차익 실현 매물로 인해 주춤했던 강세를 재개했습니다.

주간 거래

오늘 정산으로 공식적으로 마무리되는 이번 주 동안 유로화는 미국 달러 대비 약 1.3% 상승했습니다. 이로써 유로화는 한 달 만에 처음으로 주간 상승세를 기록할 것으로 예상되며, 2025년 6월 이후 최대 주간 상승폭을 기록할 전망입니다.

그린란드 긴장 상황

트럼프 대통령은 일요일에 미국이 그린란드를 매입할 수 있을 때까지 2월 1일부터 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 네덜란드, 핀란드, 영국으로부터 수입되는 제품에 10%의 추가 관세를 부과할 것이라고 밝혔습니다.

유럽연합 주요 국가들은 그린란드와 연관된 관세 위협을 협박으로 규정하며 규탄했고, 프랑스는 전례 없는 일련의 대경제 조치로 대응하겠다고 제안했다.

다보스에서 열린 세계경제포럼에서 트럼프 대통령은 유럽의 나토 회원국들에 대한 관세 부과 위협을 철회하고 그린란드 통제권에 관한 나토와의 기본 합의안을 발표했습니다.

트럼프 대통령은 트루스 소셜(Truth Social)에서 "우리는 그린란드에 대한 미래 합의를 위한 틀을 마련했으며, 2월 1일부터 발효될 예정이었던 관세를 부과하지 않을 것"이라고 말했다.

이번 주 지정학적 변화는 시장 심리에 큰 부담을 주었으며, 미국 달러는 외환 시장에서 투자자들의 불안감을 가장 크게 받으면서 미국 자산이 급락했습니다.

맥쿼리 그룹의 글로벌 외환 전략가인 테리 와이즈먼은 그린란드 협정이 관세와 침략이라는 당면 문제를 해결하지만, 동맹국 간의 명백한 의견 차이라는 더 근본적인 문제를 해결하지는 못한다고 말했다.

유럽 금리

• 최근 유럽에서 발표된 자료에 따르면 12월 소비자물가지수 상승률이 둔화되어 유럽중앙은행의 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 시사합니다.

• 이러한 데이터에 따라 금융 시장에서는 2월 유럽 금리 25bp 인하에 대한 기대치를 10%에서 25%로 상향 조정했습니다.

• 트레이더들은 유럽 금리가 연중 동결될 것이라는 예상에서 최소 25bp(베이시스 포인트)의 금리 인하가 한 차례 있을 것이라는 예상으로 기대치를 조정했습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 오늘 발표될 유럽 경제 주요 부문의 1월 핵심 데이터를 예의주시하고 있습니다.

유로 전망

Economies.com에서는 유로화가 미국 달러 대비 다시 강세 영역으로 돌아갈 것으로 예상합니다. 특히 주요 부문의 데이터가 시장의 현재 예상보다 강하게 나올 경우 더욱 그럴 가능성이 높습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 약세를 보이며 미국 달러 대비 3거래일 연속 마이너스 영역에 머물렀습니다. 이는 일본은행이 시장 예상대로 금리를 동결하고 최근 통화 긴축의 효과를 평가하는 단계에 있다고 밝힌 데 따른 것입니다.

일본은행은 2026년 3월로 끝나는 회계연도의 경제 성장률과 물가상승률 전망치를 상향 조정하며, 통화정책 긴축을 지속하고 대출 비용을 점진적으로 인상할 준비가 되어 있음을 시사했습니다. 그러나 시장에서는 3월 회의에서 금리 인상이 있을 가능성은 여전히 낮게 보고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.25% 상승한 158.74를 기록했으며, 개장가는 158.34였고, 장중 최저가는 158.32였습니다.

• 엔화는 목요일 거래를 달러 대비 약 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했는데, 이는 그린란드와 관련된 세계 지정학적 긴장에 대한 우려가 완화된 데 따른 것입니다.

주간 거래

• 오늘 정산으로 공식적으로 마무리되는 이번 주 동안 일본 엔화는 미국 달러 대비 약 0.45% 하락하여 4주 연속 하락세를 기록할 전망입니다.

• 다카이치 사나에 일본 총리가 2월 조기 총선 실시를 촉구하고 감세를 약속하면서 일본 국채 수익률이 사상 최고치를 기록했다.

일본은행

시장의 예상과 일치하게 일본 중앙은행은 금요일 기준금리를 0.75%로 동결했는데, 이는 1995년 이후 최고 수준입니다.

이번 결정은 사나에 다카이치 총리가 통화 완화와 재정 지원을 더욱 강력하게 요구할 가능성이 있는 조기 총선을 앞두고 나온 것입니다.

금리 동결에 찬성하는 표가 8표로 통과되었으며, 1표는 25bp 인상하여 1.0%로 만들 것을 요구했습니다. 중앙은행은 2025년 12월에 시행된 최근 금리 인상의 영향을 평가하기 위해 금리 동결을 일시적으로 중단하기로 결정했습니다.

일본은행은 통화정책 성명에서 경제 상황이 안정적이고 지속 가능한 2% 물가상승률 목표 달성을 보장하는 방향으로 전개될 경우 "통화정책을 유연하게 조정할 것"이라고 밝혔다.

경제 전망

• 일본은행은 2026년 3월 마감 회계연도의 경제 성장률 전망치를 2025년 10월의 0.7%에서 0.9%로 상향 조정했다. 또한 2026 회계연도 국내총생산(GDP) 성장률 전망치도 0.7%에서 1%로 상향 조정했다.

• 근원 인플레이션 기대치(식품 및 에너지 제외)는 2026 회계연도에 대해 약 1.9%로 상향 조정되었으며, 이는 중앙은행의 목표치인 2%에 매우 근접한 수준입니다.

일본 금리

• 이번 회의 이후, 일본 중앙은행이 3월 회의에서 0.25%포인트 금리를 인상할 것이라는 시장 기대치는 20% 미만으로 유지되었습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률 및 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

우에다 카즈오

오늘 오후, 우에다 가즈오 일본은행 총재가 통화정책 회의 결과에 대해 발언할 예정이며, 그의 발언을 통해 올해 일본의 통화정책 정상화 및 금리 인상 경로에 대한 추가적인 설명이 제공될 것으로 예상됩니다.