미국 달러는 연준이 금리를 동결하면서도 매파적인 기조를 유지하자 추가 금리 인상에 대한 기대감이 커지면서 목요일에 1년여 만에 최고 수준으로 상승했습니다. 오늘 달러는 소폭 하락했지만 여전히 최고치 부근에서 움직이고 있습니다.

미국 중앙은행은 케빈 워시 신임 의장 취임 후 첫 회의에서 기준금리를 3.50%~3.75% 범위 내로 동결했습니다. 워시 의장은 취임 초 광범위한 정책 검토를 진행했습니다. 인플레이션 우려가 커지면서 연준 정책위원 절반 가까이가 올해 금리 인상을 예상하고 있습니다.

런던증권거래소그룹의 자료에 따르면, 연방기금 선물 시장은 10월까지 금리 인상이 불가피하다는 점을 완전히 반영하고 있습니다. 견조한 소매 판매 데이터는 통화 긴축이 지속될 것이라는 기대감을 더욱 강화했습니다.

엔화, 유로화, 영국 파운드화 등 주요 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 0.1% 하락한 100.7포인트를 기록했습니다. 이러한 하락세에도 불구하고, 지수는 2025년 5월 이후 최고 수준에 근접한 상태를 유지하고 있습니다.

미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹의 수석 통화 분석가인 리 하드먼은 "연준의 매파적인 정책 발표는 미국 달러화의 강력한 상승세를 촉발할 가능성이 있다"고 말했다.

그는 또한 "달러는 미국의 단기 금리 전망치가 급격히 상향 조정된 덕분에 강세를 보였으며, 이는 주말에 발표된 미국과 이란 간의 합의가 가져온 부정적인 영향을 상쇄하고도 남았다"고 덧붙였다.

일본 엔

일본 엔화는 목요일 늦게 달러당 161엔 선을 하회하며 40년 만에 최저치에 근접했고, 도쿄가 엔화 지원을 위해 다시 개입할 수 있다는 speculation이 다시금 제기되고 있다.

목요일 일본 증시 마감 후 엔화는 161엔 선을 급락한 후 추가 하락세를 이어가 달러당 161.80엔까지 떨어지며 2024년 7월 이후 최저치를 기록했습니다.

달러당 161.96엔을 넘어서면 엔화는 1986년 이후 최저 수준으로 떨어질 것입니다.

시장 투기

엔화 가치 하락으로 일본 금융 당국은 새로운 경고를 발령했다. 보도에 따르면 가타야마 사츠키 일본 재무장관은 최근 G7 회의에서 일본이 외환 시장의 투기적 움직임에 대해 "단호한 조치를 취할 준비가 되어 있다"고 밝혔다.

일본 재무부가 5월에 700억 달러 이상을 시장에 투입하고 일본은행이 최근 금리를 인상해 차입 비용을 1995년 이후 최고 수준으로 끌어올렸음에도 불구하고 엔화는 여전히 압력을 받고 있다.

보도에 따르면, 일본은행 부총재인 히미노 료조는 의회에서 중앙은행이 환율 변동이 경제와 인플레이션에 미치는 영향 때문에 이를 면밀히 주시하고 있다고 밝혔습니다.

분석가들은 CNBC와의 인터뷰에서 외환시장 개입 노력이 엔화 약세를 억제하는 데 특별히 효과적이지 않았던 이유는 근본적인 원인이 구조적인 문제이기 때문이라고 말했습니다.

이러한 요인에는 달러화를 지속적으로 뒷받침하는 높은 미국 국채 수익률과, 상대적으로 완화적인 통화 정책 기조를 유지하겠다는 의사를 밝힌 다카이치 사나에 일본 총리 정부의 성장 촉진 정책이 포함됩니다.

엔화 약세는 일본의 수출과 경제 성장을 뒷받침하는 데 도움이 되었지만, 수입 물가 상승과 가계 구매력 약화에 대한 우려도 불러일으켰습니다.

금 가격은 금요일 유럽 거래에서 2% 이상 하락하며 3거래일 연속 하락세를 이어갔고, 주요 통화 대비 미국 달러화 강세의 영향으로 3주 연속 주간 하락세를 향해 가고 있다.

케빈 워시 의장이 처음으로 주재한 이번 연준 회의는 시장 예상보다 더 매파적인 양상을 보였다. 정책위원들은 인플레이션 위험이 여전히 높은 수준이라고 경고하며, 인플레이션을 목표치로 되돌리겠다는 중앙은행의 의지를 재확인했다. 이는 긴축 통화정책이 더 오래 지속될 것이라는 기대감을 높이고, 연말 이전에 최소 한 차례의 금리 인상 가능성을 시사한다.

가격

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 4,209.35달러에서 2.0% 이상 하락한 4,122.06달러로 마감했으며, 장중 최고가는 4,213.71달러였습니다.

• 목요일 종가 기준으로 금 가격은 1.15% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했는데, 이는 미국 달러 강세와 국채 수익률 상승의 영향입니다.

주간 실적

오늘 정산으로 공식적으로 마무리되는 이번 주 현재까지 금 가격은 약 2.5% 하락하여 3주 연속 하락세를 기록할 전망입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 0.3% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 이어가 13개월 만에 최고치인 101.10포인트를 기록했습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 강세가 지속되고 있음을 반영합니다.

잘 알려진 바와 같이, 미국 달러화 강세는 다른 통화 보유자들에게 달러 표시 금괴의 매력을 떨어뜨립니다.

이러한 상승세는 투자자들이 달러를 가장 매력적인 투자 대상으로 계속 선호하는 데 따른 것으로, 특히 연준의 최근 회의가 시장 예상보다 더 매파적이었던 점이 이러한 경향을 뒷받침하고 있습니다.

연방준비제도

미국 연방준비제도(Fed)는 수요일 정기 통화정책 회의를 마치고 예상대로 4회 연속 기준금리를 동결했습니다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 기준금리인 연방기금금리를 3.50%~3.75% 범위 내로 유지하기로 만장일치(찬성 12표, 반대 0표)로 결정했으며, 이는 2022년 9월 이후 최저 수준입니다.

통화정책 성명

케빈 워시 신임 연방준비제도 의장은 통화정책 성명서를 대폭 수정하여 향후 금리 인하 가능성을 시사했던 기존 문구를 삭제함으로써 보다 신중하고 긴축적인 통화정책 기조를 표명했습니다.

연준은 또한 공식 성명에서 인플레이션에 대한 표현을 "다소 높은"에서 "높은"으로 변경했으며, 중기적으로 인플레이션을 2% 목표치로 되돌리겠다는 확고한 의지를 재확인했습니다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 발표되는 경제 지표가 경제 전망에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링할 것이며, 목표 달성을 위협하는 위험이 발생할 경우 언제든 통화정책을 조정할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.

경제 전망

수요일에 발표된 연방준비제도의 분기별 경제 전망 요약에는 몇 가지 중요한 수정 사항이 포함되었습니다.

• 경제 성장: 연준은 올해 미국의 경제 성장률 전망치를 2.4%에서 2.2%로 하향 조정했습니다. 2027년 성장률 전망치는 2.3%로 유지했으며, 2028년 전망치는 2.1%에서 2.2%로 상향 조정했습니다.

• 소비자물가지수(CPI): 연준은 올해 소비자물가지수(CPI) 전망치를 3월 전망치인 2.7%에서 3.6%로 상향 조정했습니다. 2027년 전망치는 2.2%에서 2.3%로 상향 조정되었으며, 2028년 전망치는 2.0%로 변동 없이 유지되었습니다.

• 근원 인플레이션: 연준은 올해 근원 인플레이션 전망치를 3월 전망치와 동일한 2.7%로 유지했습니다. 2027년 근원 인플레이션 전망치는 2.2%로, 2028년 전망치는 2.0%로 변동 없이 유지되었습니다.

• 목표 금리: 연준은 올해 목표 금리 전망치를 3.50%에서 3.75%로 상향 조정했고, 2027년 전망치는 3.25%에서 3.50%로 올렸으며, 2028년 전망치는 3.25%로 유지했습니다.

• 위원들은 만장일치로 올해 금리 인하를 시사했던 기존의 모든 전망을 철회했습니다. 이제 18명의 정책위원 중 9명이 2026년 말 이전에 최소 한 차례의 금리 인상을 예상하고 있습니다.

케빈 워시

케빈 워시 신임 연방준비제도 의장은 취임 첫 기자회견에서 중앙은행이 물가 안정을 위해 모든 가용한 통화 정책 수단을 사용할 준비가 되어 있다고 밝히며, 인플레이션과의 싸움은 아직 끝나지 않았고 미국 경제는 현재의 긴축 정책을 견딜 만큼 충분히 회복력이 있다고 강조했습니다.

워쉬의 주요 발언 내용은 다음과 같습니다.

• 이란 전쟁으로 인해 인플레이션이 목표치인 2%를 훨씬 웃도는 수준을 유지하고 있습니다.

• 저는 경제 전망 요약에 대한 변경 사항을 포함한 수정안이 제안될 것으로 예상합니다.

• 추가적인 조정이 있을 예정이며, 필요에 따라 기자회견이 열릴 수 있습니다.

• 금융 시장 가격은 중앙은행들이 사용하는 가장 중요한 정보원입니다.

미국 금리

• CME 그룹의 FedWatch Tool에 따르면, 이번 회의 이후 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 확률은 91%에서 72%로 하락했고, 25bp 금리 인상 확률은 9%에서 28%로 상승했습니다.

• 연준이 12월 회의에서 금리를 동결할 것이라는 시장 기대치는 45%에서 15%로 하락한 반면, 25bp 금리 인상에 대한 기대치는 55%에서 85%로 상승했습니다.

• 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 향후 발표될 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 면밀히 주시하고 있습니다.

금 전망

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 "미국과 이란의 평화 협정에 힘입어 금값이 상승했지만, 그 상승세는 단기적이었다. 케빈 워시 연준 의장 체제 하에서 달러화가 회복세를 보이면서 시장의 관심이 빠르게 집중되었다"고 말했다.

워터러는 "새로운 연준 의장의 단호한 입장은 지정학적 요인을 효과적으로 무력화시켜 통화 정책이 여전히 주요 동인임을 시장에 상기시켰다"고 덧붙였다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량이 목요일에 7.42톤 증가하여 이틀 연속 상승세를 기록했으며, 4월 17일 이후 최대 일일 증가폭을 보였습니다. 총 보유량은 1,020.49톤으로, 6월 4일 이후 최고치를 경신했습니다.

유로는 금요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 3거래일 연속 하락세를 이어가 3개월 만에 최저치를 기록했습니다. 이러한 하락세는 주요 통화 전반에 걸친 매도 압력과 투자자들이 가장 매력적인 투자처로 미국 달러를 선호하는 경향, 특히 매파적인 연준 회의 이후 12월 미국 금리 인상에 대한 기대감이 커진 데 따른 것입니다.

유럽중앙은행이 최근 회의에서 통화정책이나 금리에 대해 미리 정해진 경로에 얽매이지 않겠다고 재차 강조한 후, 투자자들은 유로존의 주요 경제 지표 추가 발표를 기다리며 유럽 금리에 대한 기대감을 재평가하려 하고 있습니다.

가격

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.3% 하락한 1.1423달러를 기록하며 3월 16일 이후 최저치를 경신했습니다. 오늘 개장가는 1.1458달러였습니다. 장중 최고가는 1.1466달러였습니다.

• 유로는 목요일 달러 대비 약 0.4% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했는데, 이는 케빈 워시 연준 의장 체제 하에서의 첫 통화정책 회의 결과 발표 이후 나타난 현상입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 0.3% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 이어가 13개월 만에 최고치인 101.10포인트를 기록했습니다. 이는 주요 및 소국 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 강세가 지속되고 있음을 반영합니다.

이러한 상승세는 투자자들이 달러를 가장 매력적인 투자 대상으로 계속 선호하는 데 따른 것으로, 특히 연준의 최근 회의가 시장 예상보다 더 매파적이었던 점 이후에 더욱 두드러진다.

케빈 워시 의장 취임 후 첫 통화정책 회의에서 연준은 올해 물가상승률과 정책금리 전망치를 상향 조정하며 인플레이션 압력이 지속되고 있음을 시사했습니다. 경제 전망 요약 보고서에 따르면 18명의 정책위원 중 9명이 2026년 말 이전에 최소 한 차례 금리 인상을 예상하고 있습니다.

CME 그룹의 FedWatch Tool에 따르면, 이번 회의 이후 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 확률은 91%에서 72%로 하락했고, 25bp 금리 인상 확률은 9%에서 28%로 상승했습니다.

연준이 12월 회의에서 금리를 동결할 것이라는 시장 기대치는 45%에서 15%로 하락한 반면, 25bp 금리 인상에 대한 기대치는 55%에서 85%로 상승했다.

유럽 금리

• 보도에 따르면 유럽중앙은행은 에너지 가격이 현재 수준을 유지할 경우 7월에 통화정책 정상화를 일시 중단하는 방안을 검토하고 있다.

• 유가 하락세 속에서 금융 시장은 유럽중앙은행(ECB)의 7월 25bp 금리 인상 가능성을 50%에서 30%로 낮췄습니다.

• 9월 유럽중앙은행(ECB)의 25bp 금리 인상에 대한 단기금융시장 가격은 70%에서 50%로 하락했습니다.

• 투자자들은 위의 기대치를 재평가하기 위해 유로존의 추가 경제 데이터, 특히 인플레이션, 실업률 및 임금 수치를 기다리고 있습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 2년 만에 최저치에서 회복세를 보였습니다. 저가 매수세와 일본 당국이 엔화 가치 상승을 지원하기 위해 시장에 개입할 것이라는 기대감이 커지면서 엔화는 6거래일 만에 처음으로 상승세를 기록할 전망입니다. 엔화는 1986년 이후 최고 수준에 근접하고 있습니다.

오늘 도쿄에서 발표된 자료에 따르면, 에너지 가격 상승에 대한 지속적인 우려에도 불구하고 일본의 5월 근원 인플레이션율은 시장 기대치와 일치하게 보합세를 유지했습니다.

이번 자료는 일본은행 부총재가 중기적으로 인플레이션이 공식 목표치를 초과할 위험이 있다고 경고하고 향후 추가적인 통화정책 긴축 가능성을 열어둔 가운데 나왔습니다.

가격

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 오늘 개장가인 161.37엔에서 0.25% 하락한 160.99엔을 기록했으며, 장중 최고치는 161.42엔까지 올랐습니다.

• 엔화는 목요일 달러 대비 약 0.5% 하락하며 5일 연속 하락세를 기록했습니다. 미국 달러화가 가장 매력적인 투자 수단으로 여겨지면서 달러화에 대한 수요가 지속됨에 따라 엔화는 2년 만에 최저치인 161.81엔까지 떨어졌습니다.

일본 당국

일본 당국은 엔화가 달러당 160엔이라는 중요한 저항선을 돌파하며 40년 만에 최저 수준에 근접하고 있는 상황에서 자국 외환 시장의 움직임을 예의주시하고 있습니다. 이 수준은 일본 당국이 엔화 지원을 위해 다시 한번 개입할 수 있는 중요한 기준선으로 여겨지고 있습니다.

소식통에 따르면 도쿄는 엔화 약세를 막기 위해 4월 말과 5월 초에 여러 차례 시장에 개입했다. 당시 엔화 환율은 달러당 160.72엔까지 떨어져 2024년 7월 이후 최저치를 기록했다.

일본 당국은 엔화의 과도한 변동성에 대해 경고하며, 외환 시장의 무질서한 움직임에 대해 당국이 단호한 조치를 취할 수 있음을 시사했다.

가타야마 사츠키 재무장관은 외환시장에서 과도하거나 투기적인 움직임이 발생할 경우 정부가 "적절한 조치를 취할 준비가 되어 있다"고 밝혔다.

견해 및 분석

IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 "일본 재무부는 4월과 5월에 보았던 것과 유사한 약 11조 7천억 엔의 지출력을 활용하여 161.95엔 수준을 방어할 가능성이 높다고 생각한다"고 말했다.

시카모어는 "이는 일본이 비교적 짧은 기간 내에 전체 외환보유액의 약 11~12%를 사용하게 되지만, 통화 시장에 미치는 영향은 제한적일 것이라는 의미"라고 덧붙였다.

그는 또한 다음과 같이 설명했습니다. "그 단계에서는 당국이 향후 개입에 대해 더욱 신중해야 하며, 잠재적인 미래 압력에 대처할 수 있는 충분한 예비 자금을 확보하면서 유연성과 신뢰성을 모두 유지해야 할 것입니다."

근원 인플레이션

오늘 도쿄에서 발표된 자료에 따르면 일본의 5월 근원 소비자물가지수는 1.4% 상승하여 시장 예상치인 1.4% 상승률과 일치했습니다. 4월에도 1.4% 상승했던 이 지수는 2022년 3월 이후 가장 낮은 상승률을 기록했습니다.

이 수치들은 일본은행 정책 결정자들이 인플레이션 압박에서 벗어나고 있음을 분명히 보여주며, 올해 일본의 추가 금리 인상 가능성을 낮추고 있습니다.

일본은행 부총재

일본은행 부총재인 히미노 료조는 금요일에 인플레이션이 은행의 목표치인 2%를 넘어설 수 있다고 언급하며 금리 인상을 미룰 경우 발생하는 비용을 지적하고, 대출 금리 인상을 지속하겠다는 중앙은행의 의지를 재확인했다.

일본 금리

• 일본은행은 화요일 기준금리를 25bp 인상하여 1.0%로 올렸습니다. 이는 1995년 이후 최고 수준으로, 세계 4위 경제대국인 일본의 통화정책 정상화를 향한 또 다른 역사적인 조치입니다.

• 일본은행 부총재 우치다 신이치는 중앙은행이 경제 활동과 물가 추이에 따라 금리를 점진적으로 인상해 나갈 것이며, 정책 결정자들이 성급한 통화 긴축에 나서지는 않을 것이라고 밝혔습니다.

• 경제 설문조사에 따르면 일본은행이 12월에 금리를 25bp 추가 인상할 가능성이 가장 높고 기본적인 시나리오입니다.

• 일본은행의 7월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상이 있을 것이라는 시장 예상은 현재 25% 미만입니다.

• 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.