일본 엔화는 목요일에 1년여 만에 최대 주간 상승폭을 기록하며 달러화에 대한 압력을 가중시키고 외환 시장 전반의 심리 변화 가능성을 시사했습니다.

다카이치 사나에 총리가 이끄는 자민당이 지난 일요일 총선에서 압승을 거둔 이후 엔화는 달러 대비 약 2.8% 상승했습니다. 만약 엔화 강세가 금요일까지 유지된다면, 이는 2024년 11월 이후 최대 주간 상승폭이 될 것입니다.

엔화는 4거래일 연속 상승세를 이어가며 달러 대비 152.25까지 치솟았다가 153 아래에서 소폭 안정세를 보였습니다. 152.05 저항선을 돌파할 경우, 저금리와 재정 우려로 수년간 약세를 보여온 엔화에 대한 상승세 전환 신호로 해석될 수 있습니다.

도쿄 노무라 증권의 수석 시장 전략가인 나카 마쓰자와는 "이는 일본에 대한 매수 베팅"이라며, 유로화보다는 엔화가 달러 약세에 대비하고 다카이치 총재의 경기 부양책을 뒷받침하는 데 선호되는 수단이 되었다고 지적했다.

이는 정부의 성장 촉진 정책 재정 조달 방식에 대한 우려로 인해 발생했던 선거 전 주식 매도세에서 벗어난 변화를 의미합니다.

마쓰자와는 “외국인 투자자들이 주식과 채권을 모두 매수하고 있다. 정부의 지원이 늘어나면서 시장은 더 높은 성장률을 기대하고 있다. 향후 12개월을 내다보면 엔화 강세와 함께 주가 상승이 나타날 수 있다”고 덧붙였다.

엔화는 다른 통화 대비로도 눈에 띄는 상승세를 보였으며, 이번 주 들어 유로화 대비 2% 이상 올랐습니다.

포지션 데이터에 따르면 지난주 기준으로 투기꾼들은 엔화에 대해 소폭의 순매도 포지션을 보유하고 있었는데, 이는 최근의 상승세가 이러한 투기 포지션의 일부 청산으로 인해 증폭되었을 가능성을 시사합니다.

게다가 달러당 160엔 수준에서 정부의 개입 가능성이 제기되면서 시장은 엔화 하락 위험이 어느 정도 완화되었다고 판단하고 있습니다.

달러화 약세

엔화 강세가 세계 시장으로 확산되고 있다.

모넥스의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 "엔화 강세가 달러화에 하락 압력을 가하고 있다"며, 이러한 현상이 일본 총선 전 예상보다 빠른 속도로 진행되고 있다고 덧붙였다.

이번 주 달러 변동에는 미국의 경제 지표도 영향을 미치고 있습니다.

트레이더들은 일반적으로 미국의 호조세 지표를 전반적인 세계 경제 성장 개선의 신호로 해석하고 달러화 이외의 통화에 긍정적으로 작용하는 것으로 여겨왔습니다. 이는 예상보다 양호한 미국 고용 지표로 인한 달러화의 수혜를 제한하는 요인이 되었습니다.

그러나 리스는 월초 날씨 호전으로 건설업 고용이 증가하고 의료 및 사회 서비스 분야의 고용 증가 비중이 높아진 등 일시적인 요인으로 인해 전체 고용 지표가 부풀려졌을 가능성이 있다고 지적했습니다.

그는 "이러한 요인들을 제외하면 미국 민간 부문의 나머지 핵심 고용 증가는 겉으로 보이는 것보다 훨씬 약하다"고 말했고, 이는 데이터 발표 후 달러화의 초기 급등세를 완화시켰다.

달러는 주요 통화 대비 목요일 거래에서 소폭 하락했습니다. 미국 실업수당 청구 건수는 오후에 발표될 예정이며, 금요일에는 물가상승률 수치가 발표됩니다.

기타 통화

한편, 호주 달러는 중앙은행이 금리를 인상하고 인플레이션 억제책의 일환으로 추가 금리 인상 가능성을 시사한 후 강세를 이어갔습니다. 호주 달러는 목요일에 0.7146달러까지 상승하며 3년 만에 최고치를 기록한 후 소폭 하락했습니다.

중국 위안화도 꾸준한 상승세를 이어가며, 춘절 연휴 관련 유동성 수요로 인해 목요일에는 33개월 만에 처음으로 달러당 6.90을 돌파했습니다.

최근 거래에서 유로는 달러 대비 0.11% 상승했고, 영국 파운드화도 상승세를 보였습니다. 이는 2025년 4분기 영국 경제 성장률이 미미했던 것으로 나타난 자료에도 불구하고 나타난 현상입니다.

금 가격은 목요일 유럽 거래에서 하락세를 보이며 2주 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 조정과 차익 실현 매물 외에도 강력한 미국 노동 시장 지표 발표 이후 달러화 반등의 압력 때문입니다.

이러한 데이터는 연준이 내년 3월에 금리를 인하할 가능성을 낮췄습니다. 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 내일(금요일) 발표될 주요 미국 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

가격 개요

오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 5,084.18달러에서 0.8% 하락한 5,045.23달러를 기록했으며, 장중 최고가는 5,100.38달러였습니다.

수요일 종가 기준으로 금 가격은 1.2% 상승하여 온스당 5,119.21달러로 2주 만에 최고치를 기록했는데, 이는 미국과 이란 간의 지정학적 긴장이 다시 고조된 데 따른 것입니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하며 2주 만에 최저치에서 회복하려는 시도를 이어갔는데, 이는 주요 및 부차적 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 반등을 반영한 것입니다.

이번 반등은 강력한 미국 노동 시장 지표 발표 이후 나타났으며, 이로 인해 연준의 단기 금리 인하 가능성이 줄어들었습니다.

미국 금리

미국 경제는 지난 12월 예상보다 많은 일자리를 창출했으며, 실업률은 하락하고 시간당 평균 임금은 상승했습니다.

해당 데이터에 따르면, CME FedWatch 도구를 기준으로 3월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 79%에서 95%로 상승했고, 25bp 금리 인하 확률은 21%에서 5%로 하락했습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 연방준비제도 관계자들의 발언을 주시하는 것 외에도 추가적인 미국 경제 데이터 발표를 면밀히 관찰하고 있습니다.

내일(금요일) 발표될 미국의 1월 주요 인플레이션 데이터는 올해 미국 금리 추이에 대한 결정적인 단서를 제공할 것입니다.

골드 전망

삭소뱅크의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 예상보다 양호한 미국 고용 지표로 인해 연준의 금리 인하 기대감이 줄어들면서 달러가 상승했고, 이에 따라 금 가격은 5,100달러 이상에서, 은 가격은 86달러 이상에서 하락했다고 밝혔다.

한센은 최근 변동성 증가 이후 안정화 조짐을 보이는 듯 경제 데이터에 대한 관심이 다시 높아지고 있는 반면, 중국의 춘절 연휴가 위험 선호도와 유동성을 약화시킬 수 있다고 덧붙였다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 수요일에 약 2.0톤 증가하여 총 1,080.32톤에 달했으며, 이는 2월 4일 이후 최고 수준입니다.

영국 파운드는 목요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 하락세를 보이며, 미국의 신규 고용 지표 발표 이후 달러화가 반등한 가운데 미국 달러 대비 3일 연속 하락세를 이어갔다.

파운드화는 영란은행이 3월에 금리를 인하할 것이라는 강한 기대감으로 인해 압력을 받고 있습니다. 이러한 기대감을 재평가하기 위해 투자자들은 오늘 발표될 중요한 영국 경제 성장률 데이터를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 영국 파운드 환율: 파운드는 달러 대비 0.1% 하락한 1.3616달러를 기록했으며, 개장가인 1.3629달러에서 하락하여 장중 최고 1.3642달러까지 올랐습니다.

• 파운드화는 수요일 달러 대비 0.1% 하락하며 미국의 호실적 발표 이후 이틀 연속 하락세를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하며 2주 만에 최저치에서 회복하려는 시도를 보였는데, 이는 주요 및 소규모 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 상승세를 반영한 것입니다.

이러한 반등은 강력한 미국 노동 시장 지표 발표 이후 나타났으며, 이는 연준이 단기적으로 미국 금리를 인하할 가능성을 낮췄습니다.

1월 고용 보고서 발표 이후 CME FedWatch 도구에 따르면, 3월 연방준비제도(Fed) 회의에서 금리 동결 가능성은 79%에서 95%로 상승했고, 25bp 금리 인하 가능성은 21%에서 5%로 하락했습니다.

영국 금리

• 지난주 영란은행 회의 이후, 트레이더들은 통화정책 완화 사이클 재개와 금리 인하에 대한 기대감을 높였다.

• 영국 중앙은행이 3월 회의에서 기준금리를 25bp 인하할 확률에 대한 시장 가격은 현재 60%를 웃도는 수준에서 안정적으로 유지되고 있습니다.

경제 성장

위 확률을 재평가하기 위해 투자자들은 오늘 발표될 영국 경제 성장률 데이터를 기다리고 있는데, 이 데이터는 영란은행의 통화 정책 방향에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

그리니치 표준시 기준 오전 7시에 월간 국내총생산(GDP) 수치가 발표될 예정이며, 12월에는 0.1% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 11월의 0.3% 성장률보다 낮은 수치입니다. 또한, 분기별 GDP 잠정치는 2025년 4분기에 0.2% 성장할 것으로 예상되며, 이는 3분기의 0.1% 성장률보다 높은 수치입니다.

파운드화에 대한 전망

Economies.com에서는 다음과 같이 예상합니다. 영국의 경제 성장률 데이터가 시장 기대치보다 약하게 나올 경우, 3월 영란은행의 금리 인하 가능성이 높아지고, 이는 파운드화 가치 추가 하락으로 이어질 것입니다.

일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 4일 연속 상승세를 이어갔고, 일본의 금융 불안 완화에 따른 강력한 매수세에 힘입어 2주 만에 최고치를 기록했습니다.

지출 중심에서 성장 중심으로 초점이 옮겨가는 것 외에도, 트레이더들은 사나이 다카이치 총리의 압도적인 총선 승리가 그녀에게 보다 재정적으로 책임감 있는 정책을 추진할 수 있는 강력한 기반을 마련해 주고 국채 가격 하락 위험을 통제할 수 있는 능력을 강화시켜 줄 것이라고 예상하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.6% 하락한 152.22엔을 기록하며 1월 28일 이후 최저치를 경신했습니다. 오늘 개장가는 153.22엔이었으며, 장중 최고치는 153.44엔을 기록했습니다.

• 엔화는 수요일 거래를 달러 대비 약 0.75% 상승 마감하며 3일 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 사나이 다카이치 총리가 이끄는 자민당의 총선 압승 이후 강력한 매수세에 힘입은 결과입니다.

재정적 우려

다카이치의 압도적인 승리는 투자자들에게 그녀가 성장 촉진을 위한 재정 정책을 추진하고 생활비 부담을 완화하는 동시에 경기 부양책을 더욱 책임감 있게 사용할 수 있는 능력에 대한 확신을 심어주었다.

다카이치 총재가 보다 일관성 있는 경제 정책을 채택할 것으로 예상되는 만큼, 재정적 우려가 줄어들고 전반적인 경제 전망에 대한 신뢰가 강화될 것이며, 경기 부양책은 재정 적자 통제와 공공 부채 증가 억제에 도움이 될 것이라는 점에는 의심의 여지가 거의 없다.

일본 엔화에 대한 전망

• 도쿄 노무라 증권의 수석 전략가인 나카 마쓰자와는 "이는 일본 투자자들의 매수세"라며, 미국 이외 지역에서는 유로화가 아닌 엔화가 선호되는 투자 수단이 되었다고 말했다.

• 노무라의 외환 및 금리 전략가인 미야이리 요스케는 투자자들이 다카이치 총통이 더욱 책임감 있는 재정 정책을 펼칠 것으로 판단할 경우, 달러/엔 환율이 미국과 일본 간 금리 차이 축소 추세를 따라 150 수준으로 하락할 수 있다고 말했다.

일본 금리

• 일본은행이 3월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 확률에 대한 시장 가격은 현재 10% 미만으로 안정적으로 유지되고 있습니다.

• 투자자들은 이러한 확률을 재산정하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.