미국 달러는 유로와 일본 엔에 비해 약간 상승했지만, 약한 미국 고용 데이터로 인해 연방준비제도의 금리 인하에 대한 기대감이 높아지고 미국 달러의 급격한 매도가 촉발되면서 금요일에 기록된 최저치 근처에 머물렀습니다.

골드만삭스는 연방준비제도가 9월부터 시작하여 25베이시스포인트씩 3차례 연속으로 금리를 인하할 것으로 예상하며, 다음 고용 보고서에서 실업률이 더욱 상승하면 50베이시스포인트 인하가 가능할 것으로 전망했습니다.

또한 이 회사는 유럽중앙은행(ECB)이 이미 통화 완화 주기를 마쳤다고 믿고 있습니다.

한편, 경제학자들은 온건한 무역 협정에 따라 유로존과 일본의 성장 예측치를 높였고, 금요일에 발표된 미국의 고용 보고서는 미국 경제가 경기 침체에 접어들고 있음을 보여준다고 확인했습니다.

한편, 분석가들은 금요일 노동통계국(BLS) 국장의 해임과 연방준비제도(Fed) 의장 아드리아나 쿠글러의 사임으로 연방공개시장위원회(FOMC)가 독립성을 수호하기 위해 더욱 강경한 입장을 취할 가능성이 있다고 전망했습니다. 쿠글러의 후임자는 위원회에서 단 한 표만 행사할 수 있다는 점도 분석했습니다.

유로화는 금요일에 1.15855달러까지 치솟은 뒤, 마지막으로 0.12% 하락한 1.15592달러에 거래됐습니다.

6대 주요 통화에 대한 달러의 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 1주일 최저치인 98.609를 기록한 이후 98.816을 기록했습니다.

맥쿼리 그룹의 글로벌 금리 및 통화 전략가인 티에리 위즈먼은 "트레이더들은 일자리 보고서가 도널드 트럼프 대통령에게 제롬 파월을 '해고'할 수 있는 더 큰 명분을 제공했다고 결론지었을 가능성이 크다"고 말했습니다.

그는 "적어도 구조적으로 더 비둘기파적인 사람을 연방준비제도이사회 의장으로 임명하는 데 더 많은 지원을 해야 한다"고 덧붙이며, 최근 고용 데이터가 1년 후 연방기금금리 목표에 대한 시장의 전망을 바꿔놓았다고 지적했다.

금리 인하

금융 시장은 연준이 9월 회의에서 금리를 인하할 가능성을 92%로 제시하고 있는데, 이는 일주일 전 63%에서 상승한 수치입니다. 또한 시장은 2026년 10월까지 총 130bp의 금리 인하를 예상하고 있는데, 이는 금요일 고용 지표 발표 전 예상치보다 30bp 높은 수치입니다.

일본 엔화는 1달러당 0.14% 하락한 147.3엔을 기록했습니다. 이는 일본은행 6월 금융정책 회의 의사록에 따르면 일부 임원들이 무역 긴장이 완화되면 중앙은행이 금리 인상을 재고할 수도 있다고 말한 데 따른 것입니다.

지난주 트럼프 대통령이 수십 개국의 수입품에 새로운 관세를 부과하면서 세계 경제의 건전성에 대한 우려가 커지면서 무역 관련 불확실성에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

스위스 프랑은 이틀 연속 하락세를 이어가며 달러 대비 0.1% 하락한 0.8089를 기록했습니다. 이는 전 거래일 0.5% 하락한 데 이은 것입니다. 그러나 금요일 데이터 발표 전 수준인 0.8128 부근에서 거래되었던 것보다는 여전히 강세를 유지하고 있습니다.

스위스는 워싱턴과의 무역 협상에서 "더 매력적인 제안"을 제시하려 하고 있으며, 미국의 수출품에 대한 39% 관세 부과를 피하고자 합니다. 이는 수출에 의존하는 스위스 경제를 위협하는 조치입니다.

다른 통화 시장에서는 호주 달러가 0.05% 하락해 0.6464달러를 기록했고, 뉴질랜드 달러는 0.1% 하락해 0.5898달러를 기록했습니다.

화요일 유럽 시장에서 금 가격은 4거래일 만에 처음으로 하락했습니다. 활발한 조정과 이익 실현으로 인해 2주 만에 최고치에서 후퇴했고, 미국 달러 반등의 압력으로 인해 마이너스 영역으로 이동했습니다.

9월 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하할 가능성이 커지면서 투자자들은 이제 여러 경제 데이터 발표와 통화 정책 입안자들의 의견을 기다리고 있으며, 이를 통해 올해 남은 기간 동안 미국 금리의 예상 방향에 대한 추가적인 통찰력을 얻고자 합니다.

가격

• 오늘의 금 가격: 금은 3,382.49달러의 세션 최고치를 기록한 후, 개장 수준인 3,373.71달러에서 0.25% 하락한 3,365.79달러를 기록했습니다.

• 월요일 마감 시 금 가격은 0.35% 상승하여 3일 연속 상승세를 기록했으며, 미국 수익률 하락에 힘입어 온스당 3,385.43달러로 2주 만에 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 0.35% 상승하여 2거래일 연속 상승세를 이어갔으며, 2주 만에 최저치인 98.59포인트에서 반등세를 이어갔습니다. 이는 미국 달러가 세계 주요 통화 대비 지속적으로 강세를 보이고 있음을 보여줍니다.

낮은 수준에서 매수하는 것 외에도, 달러의 반등은 시장이 연방준비제도의 금리 방향에 대한 더 많은 증거를 기다리고 있는 가운데 10년 미국 국채 수익률 하락이 멈춘 것에 의해서도 뒷받침됩니다.

미국 금리

• 샌프란시스코 연방준비은행 총재인 메리 데일리는 월요일에 미국 노동 시장의 약세에 대한 증거가 증가하고 관세로 인한 지속적인 인플레이션의 징후가 나타나지 않는 상황에서 금리를 인하할 때가 왔다고 밝혔습니다.

• 그녀의 발언에 따라 CME 그룹의 FedWatch 도구는 9월 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성이 75%에서 88%로 상승한 반면, 금리가 변동하지 않을 가능성은 25%에서 12%로 떨어졌음을 보여주었습니다.

• 10월에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성도 95%에서 97%로 높아졌고, 금리가 변동하지 않을 가능성은 5%에서 3%로 낮아졌습니다.

• 거래자들은 암울한 고용 데이터 이후 올해 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대치를 높였으며, 12월까지 금리 인하 폭이 63베이시스포인트에 이를 것으로 전망했습니다. 이는 이전의 35베이시스포인트보다 높은 수치입니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 오늘 늦게 발표될 7월 말 미국 서비스 부문 실적에 대한 주요 데이터를 기다리고 있습니다.

금 전망

• OANDA 아시아 태평양 시장 분석가인 켈빈 웡은 "단기 강세 모멘텀이 개선되었습니다. 금 가격을 뒷받침하는 핵심 논리는 연방준비제도가 9월에 실제로 금리를 인하할 가능성이 여전히 있다는 것입니다."라고 말했습니다.

• 웡은 "가격을 그 수준으로 끌어올리는 확실한 촉매제가 나타나지 않는 한, 금 가격이 온스당 3,450달러 이상으로 크게 치솟을 것으로는 여전히 예상하지 않는다"고 덧붙였다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 금 보유량은 월요일에 약 1.72미터톤이 늘어나 총 954.8미터톤에 달했습니다. 이는 7월 21일 이후 최저 수준인 953.08미터톤에서 회복된 수치입니다.

유로화는 화요일 유럽 시장에서 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러화에 대한 하락세가 이틀 연속 이어졌고, 2주 만에 최고치에서 벗어났습니다. 이는 활발한 조정과 이익 실현, 그리고 미국의 주요 경제 데이터를 앞두고 미국 달러화가 반등했기 때문입니다.

현재 유럽중앙은행(ECB) 정책 결정권자들이 직면한 고착된 인플레이션 압력 속에서 9월 유럽 금리 인하 가능성은 낮아졌습니다. 이러한 기대감을 재평가하기 위해 투자자들은 유로존의 추가 경제 지표 발표를 기다리고 있습니다.

가격

• 오늘 EUR/USD 환율: 유로화는 달러화 대비 0.15% 하락한 1.1554달러를 기록하며 오늘 시가 1.1568달러에서 하락했습니다. 최고가는 1.1588달러였습니다.

• 유로화는 월요일 거래에서 달러화 대비 0.15% 하락하며 마감했는데, 이는 지난 3일 동안 처음으로 하락한 수치입니다. 앞서 유로화는 2주 만에 최고치인 1.1597달러를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 0.15% 상승하여 2거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 달러는 2주 만에 최저치인 98.59포인트에서 회복세를 보이며, 세계 주요 통화 대비 미국 달러의 지속적인 강세를 반영했습니다.

이번 반등은 오늘 늦게 발표될 7월 서비스 부문 실적과 관련된 주요 미국 경제 데이터에 앞서 나온 것입니다. 이 데이터는 올해 3분기 미국 경제 활동의 속도를 보여주는 강력한 지표입니다.

유럽 금리

• 유럽의 소비자물가지수는 7월에 2.0% 상승을 기록했는데, 이는 시장 예상치인 1.9% 상승보다 높고, 이전 수치인 2.0% 상승과 일치합니다.

• 이러한 수치는 유럽 중앙 은행의 정책 입안자들에게 지속적인 인플레이션 압력이 가해지고 있음을 나타냅니다.

• 로이터 소식통에 따르면, 최근 ECB 회의에서 압도적 다수가 9월에 금리를 동결하는 것을 선호한다는 입장을 표명했습니다. 이는 두 번째 연속 회의입니다.

• 유럽중앙은행이 9월에 금리를 25베이시스포인트 인하할 것이라는 시장 가격은 현재 30% 이하로 유지되고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 ECB 관계자의 성명 외에도 유럽의 향후 경제 데이터를 주의 깊게 살펴볼 것입니다.

일본 엔화는 화요일 아시아 시장에서 주요 및 보조 통화 바스켓 대비 상승세를 보이며 미국 달러화에 대한 상승세를 3일 연속 이어갔고, 일본은행 회의 의사록에서 올해 말 이전에 통화 정책 정상화가 재개될 것이라고 밝힌 데 따라 2주 만에 최고 수준을 기록했습니다.

투자자들은 다가올 9월 회의에서 일본은행이 금리를 25베이시스포인트 인상할 가능성에 대한 기대치를 재평가하기 위해, 세계 4위 경제 대국인 일본의 상황에 대한 추가 주요 데이터가 발표되기를 기다리고 있습니다.

가격

• 오늘 USD/JPY 환율: 달러화는 엔화 대비 0.3% 하락한 146.62엔을 기록하며 7월 24일 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 시초가 147.08엔에서 하락한 수치입니다. 최고치는 147.15엔이었습니다.

• 엔화는 월요일 마감 시 달러화 대비 0.2% 상승을 기록하며 10년 미국 국채 수익률이 하락하는 가운데 2일 연속 상승세를 보였습니다.

일본 금리

• 6월 금융 정책 회의 의사록에 따르면 일본은행 이사회 위원 중 일부는 무역 긴장이 완화되면 중앙은행이 금리 인상을 재개할 것을 고려할 것이라고 밝혔습니다.

• 지난주 회의에 이어 일본은행은 경제 및 가격 상황이 예상과 일치할 경우 금리를 인상할 것이라고 확인했습니다.

• 일본은행 총재인 카즈오 우에다는 최근 미국과 일본 간의 무역 협정이 미래 전망에 오랫동안 부담이 되어 온 불확실성을 줄임으로써 경제 안정성을 강화하는 데 있어 중요한 긍정적 조치라고 밝혔습니다.

• 일본은행이 9월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 것이라는 시장 전망은 현재 50% 이상을 유지하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 수준에 대한 더 많은 데이터를 기다리고 있습니다.

미국 국채 수익률

10년 미국 국채 수익률은 화요일에 0.2% 하락하여 3거래일 연속 손실이 심화되었고 3개월 만에 최저치인 4.186%를 기록했습니다. 이로 인해 미국 달러 환율에 하락 압력이 가해지고 있습니다.

미국 채권 시장의 이러한 움직임은 금요일에 발표된 미국 고용 보고서에 따른 것으로, 이 보고서는 노동 시장의 확실한 약점을 드러냈으며, 이에 따라 투자자들은 연방준비제도가 올해 말까지 최소 두 차례의 금리 인하를 시행할 것으로 예상하고 있습니다.

골드만삭스는 연방준비제도가 9월부터 3차례 연속으로 25베이시스포인트의 금리 인하를 단행할 것으로 예상하며, 다음 보고서에서 실업률이 더 상승하면 50베이시스포인트의 금리 인하 가능성도 있다고 밝혔습니다.

게다가 도널드 트럼프 대통령이 미국 통계청 고위 관리자를 해임하고 연방준비제도이사회 위원인 아드리아나 쿠글러가 사임하면서 세계 최대 경제국인 미국의 안정성에 대한 시장의 우려가 커졌습니다.