약한 경제 데이터로 인해 연방준비제도가 다음 주에 금리를 인하할 것이라는 기대가 강화되면서 미국 달러는 5주 만에 최저치에 근접했습니다. 이로 인해 엔화는 어느 정도 지지를 받았고 유로화는 거의 7주 만에 가장 높은 수준으로 올랐습니다.

투자자들은 또한 케빈 해셋 백악관 경제 고문이 제롬 파월 연준 의장의 임기가 5월에 끝나면서 그의 후임으로 연준 의장이 될 가능성이 커지고 있다는 점에 주목하고 있습니다. 해셋 의장은 추가 금리 인하를 지지할 것으로 널리 예상됩니다.

도널드 트럼프 대통령은 이번 주에 내년 초에 후보자를 발표할 것이라고 밝혔는데, 이는 그가 이미 결정을 내렸다고 주장했음에도 불구하고 수개월간 이어진 선정 절차를 연장한 것입니다.

파이낸셜 타임스에 따르면, 채권 투자자들 사이에서는 그가 트럼프 대통령의 선호도에 맞춰 공격적인 금리 인하를 추진할 수 있다는 우려가 제기되는 가운데, 분석가들은 해셋을 임명하면 달러에 압박이 가중될 수 있다고 경고했습니다.

LSEG의 데이터에 따르면, 투자자들은 다음 주에 금리가 0.25%포인트 인하될 가능성을 85%로 예상하고 있습니다.

코메르츠방크의 통화 전략가인 투 란 응우옌과 안체 프레프케는 "다음 주 연준의 금리 인하는 이미 가격에 반영됐다. 달러화에 중요한 것은 이후 회의에서 미래 정책 방향에 대한 새로운 신호가 나올지 여부다"라고 분석했다.

주요 6개국 통화 대비 미국 달러화 가치를 나타내는 달러 지수는 9일 연속 하락 후 98.94로 안정세를 유지했습니다. 5주 만에 최저치에 근접했으며, 연초 대비 약 9% 하락한 상태입니다.

로이터 여론조사에 따르면, 외환 전략가 중 상당수는 내년에 달러가 강세를 보일 것으로 예상하지만, 대부분은 금리 인하 기대감이 커지면서 2026년에도 약세를 보일 것으로 예상합니다.

캐피털 이코노믹스의 아시아 태평양 시장 책임자인 토마스 매튜스는 미국 경제의 강세를 고려할 때, 다음 주 금리 결정과 관계없이 시장이 연준의 중기 금리 인하 폭을 과대평가하고 있을 수 있다고 말했습니다. 그는 "이로 인해 달러화 약세가 제한될 수 있다"고 덧붙였습니다.

유로화는 0.1% 미만으로 하락하여 1.1657달러에 거래되었지만, 지난 11월 유로존 기업 활동이 30개월 만에 가장 빠른 속도로 확대되었다는 데이터에 힘입어 이전 거래에서 기록한 7주 최고치에 가까운 수준을 유지했습니다.

올해 달러화는 12% 이상 상승했으며, 2017년 이후 가장 큰 연간 상승세를 보일 것으로 전망됩니다. 이는 무역 긴장으로 인해 달러가 약세를 보인 데다 최근에는 연준의 금리 인하 기대감이 커진 데 따른 것입니다.

유럽중앙은행은 2주 후에 회의를 열고 금리를 동결할 것으로 예상되는 반면, 시장에서는 내년에 또다시 금리를 인하할 가능성을 25%로만 평가하고 있습니다.

엔화는 지난달 10개월 만에 최저치에서 소폭 회복한 가운데, 일본의 개입 가능성에 대한 추측이 다시 제기되면서 달러당 155.22엔으로 보합세를 유지했습니다. 내부 논의 상황에 정통한 정부 관계자 3명은 로이터 통신에 일본은행이 12월에 금리를 인상할 가능성이 있지만, 그 이후의 전망은 여전히 불투명하다고 전했습니다.

웰스파고 아시아태평양 거시경제 전략 책임자인 치두 나라야난은 "일본은행의 지속적인 신중한 태도, 롱 달러/숏 엔 포지션의 매력적인 유지, 그리고 잠재적인 재정 확대로 인한 일본 정부 채권 수익률에 대한 지속적인 압박 등이 모두 엔화 약세를 유지할 수 있다"고 말했습니다.

파운드화는 1.3337달러에 거래되어 10월 28일 이후 최고치에 근접했습니다. 스웨덴 크로나화는 11월 연간 물가상승률이 둔화되면서 유로화와 달러화 모두에 대해 약세를 보였습니다.

중국 위안화는 약간 하락했지만 14개월 만에 최고치에 근접했습니다. 이는 중앙은행이 6개월 연속으로 예상보다 기준 금리를 약세로 설정한 데 따른 것으로, 급격한 통화 가치 상승에 대한 신중한 태도를 시사합니다.

무역 긴장, 저성장, 낮은 이자율, 외국인 투자 감소에도 불구하고 위안화는 2020년 팬데믹 이후 최고의 연간 실적을 기록할 것으로 전망됩니다.

금 가격은 목요일 유럽 시장에서 상승세를 보이며 이틀간의 하락세에서 다시 상승세를 이어가며 6주 만에 최고치를 향해 다시 상승했습니다. 미국 달러화의 지속적인 하락세가 금 가격 상승을 뒷받침하고 있는데, 다음 주 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 커지면서 달러화는 여전히 하락 압력을 받고 있습니다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 더 많은 주요 미국 경제 데이터, 특히 금요일에 발표되는 개인 소비 지출 보고서를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 금은 일중 최저가인 4,175.06달러를 기록한 후, 개장 가격인 4,202.58달러에서 0.35% 상승한 4,216.90달러를 기록했습니다.

• 화요일 마감 시 금은 0.1% 하락하여 1온스당 4,264.60달러의 6주 최고치에 대한 지속적인 이익 실현 속에 2일 연속 하락세를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하여 9거래일 연속 하락세를 보였고, 5주 만에 최저치인 98.80포인트를 기록했습니다. 이는 주요 통화에 대한 달러의 지속적인 약세를 반영합니다.

최근 하락세는 경제 지표 부진과 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들의 신중한 발언에 따른 것으로, 이 두 가지 모두 12월 금리 인하에 대한 기대감을 높였습니다.

미국 금리

• 미국 민간 부문 임금 명세서는 11월에 2년 반 만에 가장 큰 월별 감소를 기록했습니다.

• CME의 FedWatch 도구는 데이터 발표 후 12월에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성이 87%에서 89%로 상승한 반면, 금리가 변동하지 않을 가능성은 13%에서 11%로 하락했다고 밝혔습니다.

• 투자자들은 다음 주 결정을 앞두고 들어오는 데이터를 주의 깊게 살펴보고 있으며, 오늘 주간 실업수당 신청 건수가 발표되고 금요일에 PCE 보고서가 발표될 예정입니다.

금 전망

ANZ의 상품 전략가인 소니아 코마리는 FOMC 회의를 앞두고 투자자들이 신중한 입장을 보이는 가운데, 시장은 대체로 25bp의 금리 인하를 예상하고 있다고 말했습니다. 그녀는 "지금 시장에 필요한 것은 금 가격의 추가 상승을 위한 새로운 촉매제입니다."라고 강조했습니다.

코마리는 이익 실현 심리가 여전히 존재하며, 귀금속에 대한 강력한 기반 지원을 감안할 때 4,000달러로의 하락은 새로운 매수를 불러올 가능성이 높다고 덧붙였다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 수요일에 1.72톤 감소하여 2일 연속 하락세를 보였고, 총 보유량은 1,046.58톤으로 줄었습니다.

유로화는 목요일 유럽 거래에서 세계 통화 바스켓 대비 하락세를 보이며, 미국 달러화 대비 4거래일 만에 처음으로 하락세를 보였고, 거래자들이 수익 실현과 시정 포지션을 취하면서 7주 최고치에서 하락했습니다.

유로존의 최근 경제 지표는 11월 기업 활동이 확대되었음을 보여주며 4분기 성장 가속화를 시사했습니다. 이러한 개선은 유로존이 경기 침체기를 극복할 수 있다는 시장의 확신을 강화했으며, 향후 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 더욱 매파적인 통화정책 기조를 유지할 수 있는 발판을 마련해 줄 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• EUR/USD는 오늘의 개장 수준인 1.1671에서 0.152% 하락한 1.1653으로 마감했으며, 일중 최고치인 1.1674를 기록했습니다.

• 유로화는 수요일 거래에서 달러화 대비 0.4% 상승하며 3일 연속 상승세를 기록했고, 유럽의 강력한 데이터와 미국의 부진한 데이터로 인해 7주 만에 최고치인 1.1678에 도달했습니다.

사업 활동 확대

수요일에 발표된 자료에 따르면 유로존의 기업 활동이 11월에 2년 반 만에 가장 빠른 속도로 성장한 것으로 나타났는데, 이는 서비스 부문의 강세가 제조업의 상대적 약세를 상쇄했기 때문입니다.

분석가 논평

• 뉴욕의 스탠다드차타드 은행에서 글로벌 G10 외환 리서치 부문을 총괄하는 스티브 잉글랜더는 시장이 꾸준히 강세를 보이는 유럽 경제 데이터에 주목하기 시작했다고 말했습니다.

• 잉글랜더는 러시아-우크라이나 전쟁의 잠재적 종식에 대한 낙관론이 유로와 영국 파운드를 비롯한 여러 유럽 통화의 강세를 뒷받침하고 있다고 덧붙였다.

크리스틴 라가르드

크리스틴 라가르드 ECB 총재는 수요일 유럽의회 경제통화위원회 회의에서 유로존 경제가 회복 조짐을 보이고 있다고 밝혔습니다. 가계 지출이 증가하고 있고 노동 시장은 회복세를 유지하며 지속적인 어려움 속에서도 경제 활동을 뒷받침하고 있습니다.

라가르드는 기본 인플레이션 지표가 ECB의 중기 목표인 2%와 일치한다고 밝혔으며, 앞으로 몇 달 동안 인플레이션이 그 수준에 머무를 것으로 예상합니다.

유럽 금리

• 이번 주에 발표된 자료에 따르면 11월 유로존의 총물가 상승률이 예상치 못하게 상승한 것으로 나타났으며, 이는 ECB가 지속적으로 가격 압박을 받고 있음을 보여줍니다.

• 인플레이션 보고서에 따라 12월에 ECB가 25베이시스포인트의 금리를 인하할 것이라는 시장 가격은 25%에서 5%로 급격히 하락했습니다.

• 로이터 통신에 따르면 ECB는 12월 회의에서 금리를 유지할 가능성이 높다고 한다.

• 투자자들은 현재 12월 17~18일 정책 회의를 앞두고 유로존의 추가 경제 데이터를 기다리고 있는데, 이는 금리 예측을 재조정하는 데 중요할 것입니다.

호주 달러는 목요일 유럽 거래에서 주요 통화 바스켓 대비 상승세를 보이며 미국 달러에 대해 3거래일 연속 상승세를 이어갔고 5주 만에 최고 수준에 도달했습니다. 호주 중앙은행이 다음 주 정책 회의에서 금리를 인하할 것이라는 기대가 약해지면서 매수세가 강화되었기 때문입니다.

4분기에 호주 경제가 더욱 강세를 보일 것이라는 시장의 기대가 커졌고, 가격도 다시 급등하고 인플레이션도 상승하고 있습니다. 이러한 요인들은 RBA 정책 입안자들에게 압박을 가중시키고, 다시 치솟는 인플레이션에 대응하고 가격 안정을 유지하기 위해 더욱 강경한 정책 기조를 뒷받침합니다.

가격 개요

• AUD/USD는 0.6599의 일중 최저치를 기록한 후 오늘의 개장 수준인 0.6601에서 상승하여 10월 29일 이후 최고치인 0.2% 상승한 0.6615를 기록했습니다.

• 호주 달러는 수요일 거래일 마감 시 미국 달러 대비 0.55% 상승하며, 글로벌 시장에서 위험 감수 성향이 개선되면서 2회 연속 상승세를 기록했습니다.

호주 금리

• 호주의 최근 자료에 따르면 10월 실업률은 감소하고 신규 일자리는 증가한 것으로 나타났으며, 이는 노동 시장의 지속적인 긴축 상황을 보여줍니다.

• 이러한 수치는 4분기 경제 활동이 개선될 것이라는 기대를 강화했으며, 이는 인플레이션과 가격 압박이 다시 상승하는 것과 맞물렸습니다.

• 그 결과, 다음 주 연말 마지막 회의에서 RBA가 금리를 인하할 가능성은 상당히 낮아졌습니다.

• 현재 시장 가격에 따르면 12월에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성이 10%에 불과합니다.