미국 달러는 금요일에 소폭 하락했지만, 지정학적 긴장 고조와 연준의 더욱 매파적인 기조에 힘입어 월간 상승세를 이어갈 전망입니다.

미국 동부시간 오전 3시(그리니치 표준시 오전 8시) 기준, 6대 주요 통화 대비 달러화 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 0.1% 상승한 97.650을 기록하며 월간 약 1.4% 상승세를 향해 나아가고 있다.

중동 지역의 긴장 고조는 달러 강세를 뒷받침한다

미국이 중동에 군사력을 증강하면서 이란과의 충돌 가능성에 대한 우려가 커지자 달러화는 강세를 보였다. 이는 이란의 핵 프로그램 논의를 위한 양측의 회담이 계속되고 있음에도 불구하고 나타난 현상이다.

오만 측 중재인들은 미국과 이란이 목요일 회담에서 진전을 이뤘지만, 몇 시간 동안 이어진 협상에도 불구하고 미국의 잠재적인 공격을 막을 수 있는 명확한 돌파구는 마련되지 못했다고 전했다.

ING의 분석가들은 워싱턴과 테헤란 간의 긴장 고조가 현재로서는 달러에 가장 큰 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. 또한 폴리마켓 플랫폼의 추정에 따르면 3월 말까지 미국의 이란 공격 가능성이 55%로 비교적 높은 수준을 유지하고 있어, 시장이 당분간 달러 약세에 적극적으로 베팅하지 않고 있다고 덧붙였습니다.

달러는 연준의 상대적으로 매파적인 기조에 힘입어 추가적인 지지를 받았는데, 1월 회의에서 "여러" 정책위원들이 인플레이션이 높은 수준을 유지할 경우 금리를 다시 인상할 가능성을 시사했기 때문이다.

미국의 1월 생산자물가지수 데이터가 발표될 예정이며, 존 윌리엄스와 닐 카슈카리 연준 관계자의 발언도 예정되어 있습니다.

유럽 경제 부진 속 유로화 약세

유럽에서 유로/달러 환율은 0.1% 상승한 1.1806을 기록했지만, 유럽중앙은행이 향후 몇 달간 금리를 동결할 것이라는 예상 속에 유로화는 월간 1% 이상 하락세를 보일 것으로 전망됩니다.

독일의 2월 실업자 수는 1,000명 소폭 증가한 297만 7천 명을 기록했는데, 이는 지난 3년간 유럽 최대 경제국인 독일 경제에 지속적인 경기 침체가 미치고 있음을 반영한다.

프랑스의 2월 소비자물가지수는 전년 동기 대비 1.1% 상승하여 예상치를 웃돌았으며, 1월에 5년 만에 최저 수준으로 둔화되었던 인플레이션이 다시 가속화되고 있음을 시사했습니다.

ING 분석가들은 이란 관련 불확실성이 시장에서 강한 방향성 예측을 제한함에 따라 1.180 수준이 EUR/USD의 중요한 변곡점으로 남을 수 있다고 말했다.

선거 패배 후 파운드화 가치 하락

GBP/USD는 0.1% 상승한 1.3495를 기록했지만, 파운드화는 2월에 2% 이상 하락한 후 3개월간의 상승세를 마감할 것으로 예상됩니다.

키어 스타머 총리가 이끄는 영국 노동당은 좌파 녹색당에 가장 안전한 지역구 중 하나를 내주면서 선거에서 굴욕적인 패배를 당했다.

이번 사태로 스타머 대표는 수 주간의 정치적 혼란과 사임 요구 속에서 지도력을 입증해야 한다는 압박을 더욱 받고 있습니다. ING 분석가들은 스타머 대표의 입지를 약화시키는 상황은 파운드화 가치 하락으로 이어지는 경향이 있으며, 특히 보다 좌파적인 지도부가 등장할 가능성을 높일 경우 더욱 그렇다고 지적했습니다.

정책 불확실성 속에 엔화, 월간 하락세 예상

아시아에서 USD/JPY는 0.1% 하락한 156.04를 기록했지만, 다카이치 사나에 총리가 제안한 경기 부양책과 감세안의 재정적 영향에 대한 불확실성 속에 일본 엔화가 약세를 보이면서 월간 약 0.6% 상승세를 유지할 것으로 예상됩니다.

일본 중의원에서 집권 연립정부가 압승을 거두면서 다카이치 총리는 재정 정책을 통과시킬 수 있는 더욱 수월한 길을 열었다.

엔화는 일본은행의 차기 금리 인상 시기에 대한 불확실성이 커지면서 추가적인 압력을 받았는데, 특히 2월 도쿄 근원 소비자물가지수(CPI)가 약 4년 만에 처음으로 중앙은행의 목표치인 2%를 하회하면서 이러한 압력이 더욱 커졌다.

아시아 및 호주 통화 변동

중국 인민은행이 일부 선물 계약에 대한 외환준비금 요건을 철폐하면서 USD/CNY 환율이 0.2% 상승한 6.8552를 기록했습니다. 이번 조치로 중국 내에서 더 저렴하게 달러를 구매할 수 있게 되었습니다.

이번 결정은 최근 몇 달간 위안화 가치가 급등한 데 따른 것으로, 이는 부분적으로 미국과의 무역 흑자 속에서 수출업체들이 미 달러를 매도한 데 기인합니다.

한편, AUD/USD 환율은 0.3% 상승한 0.7125를 기록했으며, 호주중앙은행의 정책에 대한 매파적 전망에 힘입어 호주 달러는 이번 달에 2% 이상 상승할 것으로 예상됩니다.

금 가격은 금요일 유럽 거래에서 소폭 상승하며 3거래일 연속 상승세를 이어갔고, 4주 만에 최고치 부근에서 7개월 연속 상승세를 향해 나아가고 있습니다. 이는 안전자산 선호 심리와 외환 시장에서의 미국 달러 약세에 힘입은 결과입니다.

연준의 3월 금리 인하 기대감은 줄어들었지만, 시장은 올해 미국 통화정책 방향에 대한 추가적인 단서를 기다리고 있다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 온스당 5,200.61달러로 0.3% 상승했으며, 장중 최저치인 5,167.10달러를 기록한 후 개장가인 5,184.78달러에서 올랐습니다.

• 목요일 종가 기준으로 금 가격은 0.4% 상승하여 이틀 연속 상승세를 기록하며 온스당 5,249.88달러라는 4주 만의 최고치에 근접했습니다.

월별 실적

• 오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 2월 한 달 동안 금 가격은 약 6.25% 상승하여 7개월 연속 상승세를 기록할 것으로 예상되며, 이는 2년 만에 가장 긴 상승세입니다.

• 최근 월간 상승세는 세계적인 지정학적 및 경제적 긴장 속에서 귀금속을 선호하는 대체 투자처로 여기는 중앙은행, 기관 및 개인 투자자들의 지속적인 매수세와, 시장이 예측 불가능하다고 인식하는 트럼프 행정부의 정책으로 인해 미국 자산에 대한 우려가 다시 커진 데 기인합니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 약 0.2% 하락했는데, 이는 주요 및 소규모 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 약세를 반영한 것입니다.

이러한 하락세는 무역 전쟁 가능성으로 인한 세계 경제 성장 둔화 우려로 안전자산 수요가 증가하면서 미국 10년 만기 국채 수익률이 3개월 만에 최저치로 떨어진 데 따른 것입니다.

도널드 트럼프 대통령의 의회 국정연설은 대법원의 관세 무효화 판결 이후 무역 정책의 안정성에 대한 충분한 확신을 주지 못해 시장 불확실성을 가중시켰다.

제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표는 수요일 일부 국가에 대한 관세율이 최근 부과된 10%에서 15% 이상으로 인상될 수 있다고 밝혔지만, 어떤 무역 파트너가 영향을 받을지는 구체적으로 언급하지 않았고 자세한 내용도 제공하지 않았다.

미국 금리

• 연방준비제도 이사 크리스토퍼 월러는 2025년의 부진한 고용 성과 이후 2월 고용 데이터가 노동 시장이 "안정화"되었음을 나타낼 경우 3월 회의에서 금리를 동결할 의향이 있다고 밝혔습니다.

• CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 현재 3월 금리가 동결될 확률을 96%로, 25bp 금리 인하 확률을 4%로 보고 있습니다.

• 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 계속해서 주시하고 있습니다.

골드 전망

ANZ 시장 분석가 소니 쿠마리는 금 가격을 뒷받침하는 주요 요인으로 관세를 둘러싼 지속적인 불확실성과 이란과 미국 간의 상황 두 가지를 꼽았습니다.

XS.com의 수석 시장 분석가인 린 트란은 최근 미국과 이란 간의 회담이 뚜렷한 결과를 도출하지 못해 지정학적 위험이 여전히 존재하지만 긴장 고조로 이어지지는 않았다고 말했다.

트란은 이러한 요인이 금 가격을 높은 수준으로 유지하는 데 도움이 되었지만, 지속 가능한 상승 추세를 확립할 만큼 충분한 동력을 제공하지는 못했다고 덧붙였습니다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량이 목요일에 0.28톤 증가하여 4일 연속 상승세를 기록했으며, 총 보유량은 1,097.90톤으로 2022년 4월 26일 이후 최고치를 경신했습니다.

유로는 금요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 상승세를 보이며 미국 달러 대비 강세 영역으로 진입했습니다. 이는 유로존 최대 경제국인 독일의 핵심 인플레이션 데이터 발표를 앞두고 나온 결과입니다.

이러한 수치는 특히 크리스틴 라가르드 총재가 향후 통화 정책 결정은 고정된 경로를 따르기보다는 데이터에 따라 매 회의마다 평가될 것이라고 강조한 이후, 올해 유럽 금리 추이에 대한 추가적인 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.15% 상승한 1.1813달러를 기록했으며, 개장가인 1.1797달러에서 출발해 장중 최저치인 1.1789달러까지 올랐습니다.

• 유로는 목요일 브뤼셀 유럽의회에서 열린 라가르드 총재의 증언으로 인해 달러 대비 0.1% 하락 마감했습니다.

크리스틴 라가르드

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 어제 유럽의회 경제통화위원회에서 주요 발언을 통해 다음과 같은 점들을 강조했습니다.

• 물가상승률을 낮추기 위한 노력이 결실을 맺기 시작했으며, 소비자물가지수(CPI) 상승률은 1월 2.5%에서 2월 2.3%로 하락했습니다.

• 인플레이션은 중기적으로, 구체적으로는 2026년 1분기까지 유럽중앙은행(ECB)의 목표치인 2% 수준에서 안정될 것으로 예상됩니다.

• 그녀는 금리 동결 결정을 옹호하며, 향후 금리 인하를 미리 예고하지 않고 각 회의에서 발표되는 데이터에 따라 결정될 것이라고 강조했습니다.

유럽 금리

• 현재 금융 시장에서는 유럽 중앙은행이 3월에 금리를 25bp 인하할 가능성을 약 25%로 보고 있습니다.

• 트레이더들은 연중 금리 동결을 예상했던 것에서 최소 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하를 한 차례 반영하는 방향으로 기대치를 전환했습니다.

• 투자자들은 오늘 발표될 독일의 2월 인플레이션 데이터를 기다리고 있으며, 이 데이터에 따라 이러한 기대치가 바뀔 수도 있습니다.

유로화 전망

우리의 예상은 다음과 같습니다. 독일의 물가상승률 데이터가 시장 예상치보다 높게 나올 경우, 올해 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하 가능성이 낮아질 수 있으며, 이는 유로화가 주요 통화 대비 추가 상승을 뒷받침할 가능성이 높습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 부차적 통화 대비 상승하며, 도쿄의 근원 인플레이션이 시장 예상치를 웃도는 속도로 상승했다는 데이터에 힘입어 미국 달러 대비 2주 만에 최저치에서 이틀 연속 회복세를 이어갔다.

가즈오 우에다 일본은행 총재의 더욱 매파적인 발언 또한 위안화 가치를 뒷받침했는데, 이는 일본의 추가적인 통화 긴축 가능성을 시사하며 시장은 일본의 금리 인상 시기에 대한 더 많은 단서를 기다리고 있다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 0.35% 하락한 155.54엔을 기록했으며, 개장 당시 156.09엔에서 출발해 장중 최고 156.22엔까지 상승했습니다.

• 엔화는 목요일 달러 대비 0.2% 상승 마감하며 지난 3거래일 만에 처음으로 상승세를 기록했고, 2주 만에 최저치인 156.82엔에서 회복세를 보였습니다.

도쿄 핵심 인플레이션

오늘 일본에서 발표된 자료에 따르면 도쿄의 근원 소비자물가지수는 2월에 전년 동기 대비 1.8% 상승하여 시장 예상치인 1.7%를 상회했으며, 1월에는 2.0% 상승을 기록했다.

일본의 물가 지표가 예상보다 높게 나오면서 중앙은행 통화정책 결정권자들에게 인플레이션 압력이 가중될 가능성이 높으며, 이는 올해 일본의 추가 금리 인상 가능성을 높이고 있다.

우에다 카즈오

우에다 가즈오 총재는 요미우리 신문과의 인터뷰에서 중앙은행의 기본 입장은 경제 및 인플레이션 전망 달성 가능성이 높아지면 금리 인상을 지속하는 것이라고 밝혔다.

우에다 총재는 중앙은행이 향후 3월과 4월에 예정된 통화정책 회의에서 발표될 데이터를 신중하게 검토한 후 추가 금리 인상 여부를 결정할 것이라고 덧붙였다.

그는 또한 올해 연례 임금 협상 결과가 결정적인 요인이 될 수 있다고 지적했습니다. 임금 인상이 예상보다 강하게 나타나 기업들이 더 빠르게 가격을 인상하도록 유도한다면, 2% 물가상승률 목표가 예상보다 빨리 달성될 수 있다는 것입니다.

우에다 총재는 근원 인플레이션이 아직 2% 목표치에 지속적으로 도달하지는 못했지만, 과도한 초과 달성 없이 목표를 달성할 수 있도록 정책을 추진할 것이라고 설명하면서, 중앙은행이 인플레이션 위험 대응에 있어 "뒤처지고 있는" 것은 아니라고 강조했습니다.

일본 금리

• 위의 자료와 의견을 바탕으로, 시장은 3월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상이 있을 확률을 약 15%로 보고 있습니다.

• 4월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상 가능성은 약 45%에 달합니다.

• 최근 로이터 설문조사에 따르면 일본은행은 9월까지 기준금리를 1%로 인상할 것으로 예상됩니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률 및 임금 상승률에 대한 데이터를 기다리고 있습니다.