목요일에 미국 달러는 변동성이 큰 주에도 불구하고 안정세를 유지했습니다. 투자자들은 취약한 채권 시장과 노동 시장 데이터를 주시했고, 이러한 데이터는 연방준비제도가 이번 달에 금리를 인하할 것이라는 기대를 강화했습니다.

연방준비제도가 고용 지표에 집중하는 가운데, 금요일에 발표되는 비농업 고용 보고서는 투자자들이 다가올 정책 회의에 대한 기대감을 형성하는 주요 동인이 될 것으로 예상됩니다.

수요일에 발표된 자료에 따르면 7월 구인 건수는 10개월 만에 최저 수준으로 감소했지만, 해고율은 비교적 낮은 수준을 유지했습니다. 민간 부문 고용 및 월별 해고에 대한 추가 보고서는 목요일에 발표될 예정입니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 투자자들은 이번 달에 금리가 인하될 가능성을 거의 100%로 예상하고 있으며, 이는 1주일 전보다 89% 상승한 수치입니다. 또한 내년 말까지 누적 완화 폭이 139베이시스포인트에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

금요일 고용 보고서를 앞두고 투자자들이 큰 움직임을 보이지 않으면서 달러는 비교적 차분한 분위기 속에서 약간 상승세를 보였습니다.

유로화는 1.1655달러로 보합세를 유지했고, 파운드화는 1.3445달러로 수요일 4주 최저치를 상회했습니다. 달러 지수는 98.23까지 소폭 상승했습니다. 엔화 대비 달러화는 0.2% 상승한 148.33엔을 기록했습니다.

여러 연준 관계자들은 노동 시장에 대한 우려가 향후 추가 금리 인하 가능성에 대한 시장의 기대감을 뒷받침하고 있다고 재차 강조하며, 중앙은행의 임박한 조치에 대한 시장의 기대감을 더욱 강화했습니다. ING의 수석 국제 이코노미스트인 제임스 나이틀리는 연준이 "노동 시장의 인플레이션 압력이 제한적인 가운데 향후 몇 달 안에 금리를 크게 인하할 가능성이 매우 높다"고 말했습니다. 그는 ING가 9월, 10월, 12월 FOMC 회의에서 25bp(베이시스포인트) 금리 인하를 예상한다고 덧붙였습니다.

연준은 다음 회의를 9월 16~17일에 열 예정이다.

채권 시장 우려

이번 주에는 일본, 영국, 미국 등 주요 경제권의 재정 상황에 대한 우려 속에 장기 수익률이 상승한 글로벌 채권 시장에 관심이 집중되었습니다.

MUFG의 통화 전략가인 리 하드먼은 "세계 채권은 어제 일부 손실을 회복해 일시적인 안도감을 제공하고 외환 시장을 안정시키는 데 도움이 됐다"고 말했습니다.

목요일 30년 만기 일본 국채 입찰이 성공적으로 마무리되면서 투자자들의 우려가 완화되었고, 연준의 비둘기파적 발언은 미국 국채의 완만한 상승세를 뒷받침하며 금리를 하락시켰습니다. 미국 30년 만기 국채 금리는 수요일 5%를 기록하며 약 6주 만에 최고치를 기록한 후, 이날 1bp 하락한 4.888%를 기록했습니다.

L&G 인베스트먼트 매니지먼트의 아시아 채권 및 신흥시장 채권 부문 책임자인 우다이 파트나익은 높은 수익률은 GDP 대비 부채 비율이 100%를 넘는 주요 선진국들의 재정 상황이 취약하다는 것을 반영한다고 말했습니다. 그는 "문제는 이들 국가 중 어느 곳도 기초 재정 흑자를 기록하지 못하고 있다는 점입니다. 즉, 세수가 비이자 지출조차 감당하지 못한다는 뜻입니다. 사회적, 정치적 압력이 고조되는 이 시기에 이 문제를 해결하려면 대규모 지출 삭감이나 세수 증대가 필요할 것입니다."라고 경고했습니다.

다른 통화

호주 달러는 0.28% 하락해 0.6525달러에 거래됐고, 뉴질랜드 달러는 0.23% 하락해 0.5865달러에 거래됐습니다.

목요일 유럽 시장에서 금 가격은 8거래일 만에 처음으로 하락세를 보였으며, 이익 실현 활동과 외환 시장에서 미국 달러가 반등하면서 역대 최고치에서 하락했습니다.

미국 경제 데이터가 목요일과 금요일에 발표될 예정이며, 노동 시장의 약세 징후가 더욱 뚜렷해진다면, 귀금속은 역사상 처음으로 온스당 3,600달러의 장벽을 돌파할 가능성이 여전히 높습니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 금은 1온스당 3,511.62달러로 1.35% 하락했으며, 3,564.26달러의 최고치를 기록한 후 개장가 3,559.41달러에서 하락했습니다.

• 수요일 종가 기준 금은 0.75% 상승하여 7일 연속 상승세를 기록했으며, 올해 가장 긴 상승세를 기록했고, 온스당 3,578.61달러로 사상 최고치를 기록했습니다.

• 기록적인 상승세는 세계 부채 수준에 대한 우려가 커지고 트럼프의 관세를 둘러싼 긴장이 고조되면서 안전 자산에 대한 수요가 강해진 데 힘입은 것입니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.15% 상승하여 1주일 만에 최고치인 98.64로 상승세를 이어갔으며, 주요 통화와 보조 통화 모두에 대한 달러화의 강세를 반영했습니다.

유럽과 영국의 금융 안정성에 대한 우려가 커지고 부채 부담이 커지는 가운데, 투자자들은 여전히 달러가 선호하는 대체 투자 상품이라고 생각하고 있습니다.

미국 금리

• 미국 노동부는 수요일에 7월의 일자리 창출이 6월의 736만 개에서 718만 개로 감소했다고 보고했으며, 이는 시장 예상치인 738만 개에 미치지 못했습니다.

• CME 그룹의 FedWatch 도구는 데이터에 따르면 9월 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하를 시장이 예상할 가능성이 92%에서 98%로 뛰어올랐고, 금리가 변동하지 않을 가능성은 8%에서 2%로 낮아졌다고 밝혔습니다.

• 10월에 25베이시스포인트 인하가 있을 것으로 예상하는 비율도 95%에서 99%로 증가했으며, 안정적인 금리를 예상하는 비율은 1%에 불과했습니다.

• 여러 연준 관계자들은 노동 시장에 대한 우려가 향후 금리 인하에 대한 확신을 뒷받침하고 있다고 강조했습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 중앙은행이 다음 회의에서 금리 인하를 추진해야 한다고 말했습니다.

• 이러한 금리 예상치를 재조정하기 위해 시장은 오늘 늦게 발표되는 미국 민간 고용 지표와 주간 실업 수당 청구 건수, 그리고 금요일에 발표되는 8월 비농업 고용 지표 보고서를 포함한 추가 주요 노동 데이터를 기다리고 있습니다.

금 전망

• 싱가포르에 본사를 둔 Gold Silver Central의 전무이사인 브라이언 란은 "일부 이익 실현이 있었지만, 금은 현재로선 강세장을 유지하고 있습니다."라고 말했습니다.

• 그는 "금리 인하 기대와 연준의 독립성에 대한 우려가 안전자산 수요에 더욱 탄력을 불어넣을 것"이라며, "단기적으로 3,800달러 이상으로 상승하는 것도 놀라운 일이 아닐 것"이라고 덧붙였다.

SPDR 홀딩스

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 수요일에 6.3미터톤 감소해 총 984.26미터톤으로 줄었습니다. 이는 2022년 8월 16일 이후 최고치인 990.56미터톤에서 감소한 수치입니다.

유로화는 목요일 유럽 시장에서 세계 통화 바구니에 비해 하락하면서 어제 미국 달러화에 대해 일시적으로 멈췄던 손실이 다시 시작되어 일주일 만에 최저 수준에 근접했습니다. 유럽과 영국의 금융 안정 위험이 커지면서 미국 달러화가 최고의 대체 투자 수단으로 매수되었기 때문입니다.

이번 주에 발표된 소비자 물가 데이터는 유럽 중앙 은행의 통화 정책 입안자들에게 뿌리 깊은 인플레이션 압박이 있음을 보여주었고, 이로 인해 9월에 유럽이 금리를 인하할 가능성이 낮아졌습니다.

가격 개요

•오늘의 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.1% 하락하여 (1.1650$)에 거래되었으며, 개장 가격은 (1.1661$)에서 시작하여 최고치인 (1.1669$)를 기록했습니다.

•유로는 수요일 거래에서 달러 대비 0.2% 상승세를 보이며 마감했는데, 앞서 유로는 1주일 최저치인 1.1608달러를 기록했습니다.

•낮은 수준에서 회복된 것 외에도, 미국 구직자 수가 부진한 가운데 유로화가 상승했고, 이로 인해 9월에 미국이 금리를 인하할 것이라는 기대가 크게 높아졌습니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하여 1주일 만에 최고치인 98.64포인트로 상승세를 이어갔는데, 이는 주요 통화와 보조 통화 바스켓에 대한 미국 달러의 지속적인 상승을 반영합니다.

유럽과 영국의 금융 안정에 대한 우려가 커지고 부채 수준이 높아지는 가운데, 투자자들은 여전히 미국 달러를 매수하는 것을 최고의 대체 투자 수단으로 보고 있습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 9월 회의에서 미국이 25베이시스포인트의 금리를 인하할 가능성은 현재 98%로 안정적이며, 금리를 2%로 유지할 가능성도 있습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 오늘 늦게 발표되는 일련의 중요한 미국 경제 데이터를 기다리고 있습니다. 여기에는 8월 민간 부문 일자리, 주간 실업 수당 신청 건수, 지난달 서비스 부문 실적이 포함됩니다.

유럽 금리

•이번 주에 발표된 자료에 따르면 8월 유로존의 핵심 인플레이션이 예상치 못하게 증가한 것으로 나타났으며, 이는 유럽 중앙은행이 지속적인 인플레이션 압박을 받고 있음을 보여줍니다.

•이러한 데이터에 따라 9월에 유럽이 25베이시스포인트의 금리를 인하할 가능성은 30%에서 10%로 낮아졌습니다.

•5명의 소식통은 로이터 통신에 ECB가 다음 달에 금리를 유지할 가능성이 높지만, 유로존 경제가 약화될 경우 가을에 추가 인하에 대한 논의가 재개될 수 있다고 전했습니다.

•ECB 총재 크리스틴 라가르드는 최근 잭슨 홀에서 2022년과 2023년에 ECB가 채택한 긴축적 통화 정책이 역사적으로 발생했던 경기 침체나 급격한 실업률 증가로 이어지지 않았다고 말했습니다.

일본 엔화는 목요일 아시아 시장에서 주요 및 보조 통화 바스켓 대비 하락세를 보이며, 어제 미국 달러화에 대해 일시적으로 멈췄던 하락세가 다시 시작되었으며, 현재 세계 4위 경제 대국인 일본의 정치 상황에 대한 우려가 커지면서 5주 만에 최저 수준으로 다시 하락했습니다.

일본은행 위원의 덜 공격적인 발언으로 인해 올해 말까지 일본이 금리를 인상할 가능성이 더욱 약화되었고, 일본의 통화 정책 정상화 방향에 대한 보다 확실한 증거가 나올 때까지 기다려야 했습니다.

가격 개요

• 오늘의 일본 엔 환율은 달러화가 엔화 대비 약 0.2% 상승한 (148.27¥)를 기록했으며, 오늘의 시가(148.03¥)에서 최저치(147.79¥)를 기록했습니다.

•엔화는 수요일 달러화 대비 0.2% 상승하며 거래를 마감했는데, 이는 지난 4일 동안 처음으로 상승한 수치이며, 공개 매도 활동이 가속화되면서 5주 만에 최저 수준인 149.14엔을 기록한 이후 회복세를 보이고 있습니다.

• 낮은 수준에서 매수하는 것 외에도, 미국 구직자 수에 대한 약한 데이터 이후 엔화가 반등했으며, 이로 인해 9월에 미국이 금리를 인하할 것이라는 기대가 크게 높아졌습니다.

일본의 정치 상황

일본 여당 간사장이자 이시바 시게루 총리의 가장 가까운 측근 중 한 명인 모리야마 히로시가 간사장직에서 사임 의사를 밝혔습니다. 이는 당 내부의 위기를 심화시키고 이시바 총리의 정치적 미래에 어두운 그림자를 드리울 수 있는 조치입니다.

이번 사태는 최근 선거 패배 이후 총리에 대한 압력이 커진 데 따른 것으로, 총리의 사임을 요구하는 목소리가 높아지고 있지만 그는 지금까지 자신의 입장을 고수하며 사임을 거부하고 있다.

전문가들은 모리야마의 이탈로 이시바의 내부 기반이 약해지고, 앞으로 그가 더 많은 정치적 압력을 받을 가능성이 커질 것으로 보고 있다.

이러한 발전은 사나에 타카이치가 이시바의 후임으로 유력한 후보로 부상할 가능성을 열어줍니다. 그녀는 국내 금리를 낮게 유지하는 정책을 지지하는 경제적 견해로 유명하며, 그녀가 취임하면 일본 통화 정책이 보다 수용적인 방향으로 나아갈 것이라는 기대가 커지고 있습니다.

의견 및 분석

•소시에테 제네랄의 수석 외환 전략가인 키트 주크스는 "표면적으로는 정치적 불확실성과 이시바 시게루 총리가 앞으로 며칠 또는 몇 주 안에 사임할 가능성이 엔화에 부정적인 영향을 미치고 있다"고 말했습니다.

•MUFG의 수석 통화 분석가인 리 하드먼은 "정치적 불확실성이 심화되는 것은 여전히 장애물로 남을 가능성이 높은 반면, 화요일에 류조 히미노 부총재가 강경한 신호를 보내지 않으면 투기자들은 계속해서 엔 단기 포지션을 재구축할 것"이라고 말했습니다.

일본 금리

•일본은행 부총재 히미노 류조는 중앙은행이 "금리를 계속 인상해야 한다"고 단언하면서도, 동시에 세계 경제가 직면한 불확실성이 여전히 높다고 강조하며, 현재 낮은 차입 비용을 인상할 긴급성은 없다고 밝혔습니다.

•일본은행 위원인 나카가와는 무역 정책의 위험성에 대해 경고했으며, 일본의 통화 정책 정상화 경로에 대한 지침을 얻기 위해 단칸 보고서를 참고하고 있습니다.

• 일본은행이 9월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 가능성에 대한 가격은 현재 30% 미만으로 안정적입니다.

투자자들은 이러한 확률을 재평가하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터가 공개되기를 기다리고 있으며, 일본은행 일부 위원들의 의견을 주시하고 있습니다.