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유로화, 강한 수요에 힘입어 2개월 만에 최고치 경신
유로는 목요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 2개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 움직임은 유로화가 외환 시장에서 가장 매력적인 투자 대상 중 하나로 여겨지면서, 특히 유럽과 미국의 금리 차이가 더욱 좁혀진 이후 유로화에 대한 수요가 강세를 보인 데 따른 것입니다.
연준 회의에서 시장 예상보다 덜 매파적인 기조가 드러나면서 미국 달러화는 하락세를 심화시켰고, 투자자들은 2026년 두 차례 추가 금리 인하에 대한 기대감을 높였다.
유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드는 유로존 전반의 경제 활동이 최근 개선되고 있음을 강조하며 다음 주 정책 회의에서 성장률 전망치가 상향 조정될 가능성을 시사했습니다.
가격 개요
• EUR/USD 오늘: 유로는 1.1695달러로 개장한 후 0.1% 상승한 1.1707달러를 기록하며 10월 17일 이후 최고치를 경신했습니다. 장중 최저치는 1.1690달러였습니다.
• 유로는 수요일 달러 대비 0.6% 상승하며 마감했습니다. 이는 5거래일 만에 첫 상승세이며, 연준 회의 결과에 힘입어 9월 16일 이후 가장 큰 일일 상승폭입니다.
미국 달러
달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어가 98.54까지 떨어져 2개월 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.
연방준비제도(Fed)는 수요일 올해 마지막 회의를 마치고 기준금리를 25bp 인하하여 목표금리를 3.75%로 낮췄습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준으로, 3회 연속 금리 인하를 의미합니다.
하지만 제롬 파월 연준 의장의 기자회견 발언은 투자자들의 예상보다 덜 매파적이어서, 보다 공격적인 입장을 기대했던 시장을 놀라게 했다.
이번 회의는 내년에 두 차례 추가 금리 인하가 있을 것이라는 시장의 기대감을 강화했는데, 이는 연준의 중간 예상치인 25bp 금리 인하 한 차례보다 높은 수치입니다.
모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 "우리에게 있어 핵심은 수정된 정책 성명과 파월 의장의 기자 회견 모두에서 통화 완화 쪽으로 기울었다는 점입니다."라고 말했습니다.
크리스틴 라가르드
유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 수요일 유로존 경제가 세계적인 무역 긴장 속에서도 눈에 띄는 회복력을 보여줬으며, 성장률이 이제 잠재 성장률에 근접하고 있다고 밝혔습니다. 이러한 변화는 ECB가 다음 주 정책 회의에서 성장률 전망치를 상향 조정할 가능성을 시사합니다.
파이낸셜 타임스 행사에서 라가르드 ECB 총재는 지난번 전망치 발표에서 ECB가 전망치를 상향 조정했으며, "12월에도 다시 상향 조정할 가능성이 있다"고 언급했습니다. 그녀는 특히 기업과 제조업 부문을 중심으로 개선되고 있는 경기 심리 지표와 지속적인 경제 강세를 보여주는 노동 시장 데이터를 근거로 들었습니다.
라가르드 총재는 통화 정책이 "양호한 상태"에 있다고 재차 강조했는데, 투자자들은 이를 현재 금리 조정이 필요하지 않다는 신호로 해석하고 있다.
유럽 금리
• 유럽중앙은행(ECB)이 12월에 25bp 금리 인하를 단행할 것이라는 시장 기대치는 여전히 10% 미만입니다.
• 로이터 소식통에 따르면 유럽중앙은행(ECB)은 오는 12월 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다고 합니다.
금리 차이
연준의 결정 이후 유럽과 미국의 금리 차이는 미국 금리가 유리한 160bp로 좁혀졌는데, 이는 2022년 5월 이후 가장 작은 스프레드이며, 이러한 움직임은 유로화의 미국 달러 대비 추가 강세를 뒷받침할 것으로 보인다.
연준의 입장 표명에 엔화 반등세 지속
일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 마이너 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 2거래일 연속 회복세를 이어갔다. 이는 연준 회의에서 시장 예상보다 덜 매파적인 기조가 드러나면서 달러 매도세가 확산된 데 따른 것이다.
일본은행은 다음 주에 회의를 개최하며, 시장에서는 대체로 25bp 금리 인상을 예상하고 있습니다. 투자자들은 2026년까지의 정책 방향에 대한 보다 명확한 지침을 제시할 우에다 가즈오 총재의 발언을 예의주시할 것입니다.
가격 개요
• 오늘 USD/JPY: 달러는 엔화 대비 약 0.35% 하락한 155.49엔을 기록했으며, 개장 당시 156.00엔에서 최고 156.01엔까지 상승했습니다.
• 엔화는 수요일 달러 대비 0.5% 상승하며 4거래일 만에 처음으로 상승세를 기록했습니다. 연준 회의 결과에 힘입어 2주 만에 최저치인 156.96엔에서 반등했습니다.
미국 달러
달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어가 98.54까지 떨어져 2개월 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.
연방준비제도(Fed)는 수요일 올해 마지막 회의에서 기준금리를 25bp 인하하여 목표 금리를 3.75%로 낮췄습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준으로, 3회 연속 금리 인하를 의미합니다.
하지만 제롬 파월 연준 의장의 기자회견 발언은 투자자들의 예상보다 덜 매파적이어서, 보다 공격적인 어조를 기대했던 시장을 놀라게 했다.
모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 "우리에게 가장 중요한 점은 정책 성명 업데이트와 파월 의장의 기자 회견 모두에서 통화 완화 쪽으로 기울었다는 것입니다."라고 말했습니다.
일본 금리
• 최근 일본의 물가상승률과 임금 데이터가 발표된 후, 12월 회의에서 25bp 금리 인상이 있을 것이라는 시장 기대감이 80%를 웃도는 수준으로 안정되었습니다.
• 우에다 가즈오 일본은행 총재는 지난주 일본 경제에 대해 보다 낙관적인 전망을 제시하며, 다가오는 정책 회의에서 금리 인상의 장단점을 검토할 것이라고 밝혔습니다.
정부 관계자 세 명은 로이터 통신에 중앙은행이 12월에 금리를 인상할 가능성이 높다고 밝혔습니다.
일본은행
일본은행은 다음 주 회의를 앞두고 있으며, 25bp 금리 인상에 대한 강한 기대감이 고조되고 있다. 금리가 인상될 경우 기준금리는 2008년 글로벌 금융 위기 이전 이후 최고 수준인 약 0.75%까지 오를 것으로 예상된다.
시장은 우에다 총재의 2026년 전망에 주목할 것이며, 일본 정부가 추가적인 재정 확장을 추진할 가능성이 높아지면서 일본은행의 정책 전망에 복잡성이 더해지고 있다.
캐나다 중앙은행은 기준금리를 2.25%로 동결하면서 경제가 "회복력"을 보였다고 밝혔습니다.
캐나다 중앙은행은 기준금리를 2.25%로 동결했는데, 이는 3분기 경제 지표가 무역 전쟁으로 인한 일부 혼란을 캐나다 경제가 견뎌낼 수 있음을 보여준 후 널리 예상되었던 조치입니다.
티프 맥클렘 총재는 수요일 개회사를 통해 현재 금리가 "구조적 전환기" 동안 경제를 지원하는 동시에 인플레이션을 중앙은행의 목표치인 2%에 가깝게 유지하기에 "적절한 수준인 것으로 보인다"고 말했습니다.
맥클렘은 다음과 같이 덧붙였습니다. "하지만 불확실성은 여전히 높으며, 발생 가능한 결과의 범위는 평소보다 넓습니다. 전망이 바뀐다면 우리는 조치를 취할 준비가 되어 있습니다."
지난 10월 중앙은행 회의에서 총재는 미국의 관세로 인해 캐나다 경제가 구조적 손상에 직면할 것이라고 경고했습니다.
그 이후로 경제는 예상보다 더 회복력이 강한 것으로 나타났습니다. 3분기 국내총생산(GDP)과 고용 증가율 모두 예상치를 상회했으며, 실업률은 11월에 6.5%로 떨어졌습니다.
그럼에도 불구하고 소비자 지출과 기업 투자는 거의 정체 상태를 유지했습니다. 하지만 은행 측은 4분기 경제 성장세가 둔화될 것으로 예상하고 있어 이러한 추세는 바뀔 가능성이 높습니다.
물가상승률은 2%를 약간 웃도는 수준을 유지하고 있는 반면, 연료 가격 및 세금 변동과 같은 변동성이 큰 요소를 제외한 캐나다 중앙은행의 근원 물가상승률은 3%에 가까운 수준으로 상승 추세를 보이고 있습니다.
철강, 알루미늄, 자동차, 목재와 같은 캐나다의 주요 산업 부문이 미국의 관세로 인해 심각한 압박을 받고 있으며, 이는 기업 투자 전반에 광범위한 영향을 미치고 있지만, 맥클렘은 "경제 전반이 회복력을 보이고 있다"고 강조했습니다.
주지사는 그러한 회복력의 가능한 설명 중 하나로 캐나다 통계청이 최근 발표한 2022년, 2023년, 2024년 경제 성장률 수치 수정 사항을 지적했습니다.
그는 “수정된 자료는 미국과의 무역 분쟁에 직면하기 전 캐나다 경제가 우리가 생각했던 것보다 더 건전했음을 시사한다. 특히, 올해 초 수요와 생산 능력 모두 더 높았다는 것을 보여준다”고 말했다.
그는 나중에 캐나다의 주요 산업 몇 곳이 높은 관세의 영향을 받았지만, 나머지 경제 부문은 미국과의 거래에서 "대부분 관세 없이 운영되고 있다"고 언급했습니다.
그는 “미국이 캐나다에 부과하는 평균 관세는 세계에서 가장 낮은 수준인 약 6%에 불과하다”고 덧붙이며, “아직까지 그 파급 효과가 경제 전반에 미치는 것을 보지 못했다”고 결론지었다.