유로화, 2026년 최대 월간 하락세 예상: 원인은 무엇일까?

수요일 유럽 거래에서 유로는 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 16개월 만에 최저치에서 회복세를 보였다. 저가 매수세가 유입된 반면, 미국 달러는 10월 연준의 금리 인상 기대감이 약화되면서 상승세가 꺾였다.

수요일의 반등에도 불구하고, 유로화는 유럽과 미국의 금리 차이 확대 우려 속에 올해 최대 월간 하락폭을 기록할 것으로 예상됩니다.

가격

• EUR/USD는 장 초반 1.1341달러에서 0.1% 이상 상승하여 1.1353달러를 기록했으며, 장중 최저치는 1.1329달러였습니다.

• 유로는 화요일 달러 대비 0.25% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 올해 유럽의 세 번째 금리 인상에 대한 기대감이 약화되면서 16개월 만에 최저치인 1.1312달러를 기록했습니다.

미국 달러

수요일 미국 달러 지수는 약 0.15% 하락하며 2개월 만의 최고치에서 후퇴했고, 3거래일 만에 처음으로 하락세를 보였습니다. 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 상승세가 잠시 주춤했음을 반영합니다.

차익 실현 매물 외에도, 미국의 소비자 신뢰도와 구인 공고 지표가 부진하면서 연준의 10월 금리 인상 기대감이 낮아짐에 따라 미국 달러화는 현재 압력을 받고 있습니다.

이러한 수치에 따라 CME FedWatch Tool은 연준이 10월에 금리를 동결할 확률이 30%에서 53%로 상승했고, 25bp 금리 인상 확률은 70%에서 47%로 하락했다고 밝혔습니다.

투자자들은 오늘 발표될 몇 가지 주요 미국 경제 지표를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 예정입니다. 여기에는 9월 민간 부문 고용 데이터, 2분기 경제 성장률 수치, 8월 개인 소비 지출 보고서 등이 포함됩니다.

유럽 금리

• 유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드는 월요일 브뤼셀에서 열린 유럽의회 경제통화위원회에서 에너지 충격으로 인플레이션 기대치가 높아지고 있지만, 아직 실질적인 영향은 나타나지 않았다고 밝혔습니다.

• 라가르드는 에너지 가격 상승이 2027년과 2028년 인플레이션을 기존 전망치보다 높일 것이라고 덧붙였지만, 현재로서는 에너지 가격 상승이 임금에 직접적인 영향을 미친다는 증거는 없다고 강조했습니다.

• 라가르드 총재는 현재 중앙은행이 인플레이션 충격에 과잉 대응할 필요는 없다고 밝혔습니다. 충격의 규모가 상당하기 때문에 무시할 수는 없지만, 당분간은 점진적인 통화 정책 대응이 적절하다고 덧붙였습니다.

• 이러한 발언 이후, 유럽중앙은행이 10월에 25bp 금리 인상을 단행할 것이라는 단기금융시장 가격은 50%에서 40%로 하락했습니다.

• 투자자들은 금요일에 발표될 9월 유럽 주요 인플레이션 데이터를 통해 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

월간 거래

유로는 오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 9월 들어 현재까지 미국 달러 대비 약 2.25% 하락하여 3개월 만에 처음으로 월간 하락세를 기록하고 2025년 7월 이후 최대 월간 하락폭을 기록할 전망입니다.

금리 차이

미국 연방준비제도가 이달 기준금리를 25bp 인상해 4%로 올린 후, 유럽과 미국의 금리 차이는 미국 금리에 유리한 135bp로 확대되어 유로화 대비 미국 달러의 상대적 매력도가 높아졌다.