유로는 금요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 약세를 보였습니다. 이는 전날 미국 달러 대비 강세를 보인 후 나타난 일시적인 조정의 일환입니다. 하지만 그린란드를 둘러싼 국제적 지정학적 긴장 고조에 힘입어 유로는 지난 6월 이후 최대 주간 상승폭을 기록할 전망입니다.

투자자들은 유럽 경제 주요 부문의 1월 핵심 데이터 발표를 기다리고 있으며, 이 데이터들은 유럽중앙은행의 통화정책 방향과 유로존 금리 변동 방향에 대한 보다 명확한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.1% 하락한 1.1743을 기록하며 개장가 1.1755에서 마감했고, 장중 최고치는 1.1759까지 올랐습니다.

• 유로는 목요일 거래를 달러 대비 0.6% 상승으로 마감하며, 전날 3주 만에 최고치인 1.1768에서 조정과 차익 실현 매물로 인해 주춤했던 강세를 재개했습니다.

주간 거래

오늘 정산으로 공식적으로 마무리되는 이번 주 동안 유로화는 미국 달러 대비 약 1.3% 상승했습니다. 이로써 유로화는 한 달 만에 처음으로 주간 상승세를 기록할 것으로 예상되며, 2025년 6월 이후 최대 주간 상승폭을 기록할 전망입니다.

그린란드 긴장 상황

트럼프 대통령은 일요일에 미국이 그린란드를 매입할 수 있을 때까지 2월 1일부터 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 네덜란드, 핀란드, 영국으로부터 수입되는 제품에 10%의 추가 관세를 부과할 것이라고 밝혔습니다.

유럽연합 주요 국가들은 그린란드와 연관된 관세 위협을 협박으로 규정하며 규탄했고, 프랑스는 전례 없는 일련의 대경제 조치로 대응하겠다고 제안했다.

다보스에서 열린 세계경제포럼에서 트럼프 대통령은 유럽의 나토 회원국들에 대한 관세 부과 위협을 철회하고 그린란드 통제권에 관한 나토와의 기본 합의안을 발표했습니다.

트럼프 대통령은 트루스 소셜(Truth Social)에서 "우리는 그린란드에 대한 미래 합의를 위한 틀을 마련했으며, 2월 1일부터 발효될 예정이었던 관세를 부과하지 않을 것"이라고 말했다.

이번 주 지정학적 변화는 시장 심리에 큰 부담을 주었으며, 미국 달러는 외환 시장에서 투자자들의 불안감을 가장 크게 받으면서 미국 자산이 급락했습니다.

맥쿼리 그룹의 글로벌 외환 전략가인 테리 와이즈먼은 그린란드 협정이 관세와 침략이라는 당면 문제를 해결하지만, 동맹국 간의 명백한 의견 차이라는 더 근본적인 문제를 해결하지는 못한다고 말했다.

유럽 금리

• 최근 유럽에서 발표된 자료에 따르면 12월 소비자물가지수 상승률이 둔화되어 유럽중앙은행의 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 시사합니다.

• 이러한 데이터에 따라 금융 시장에서는 2월 유럽 금리 25bp 인하에 대한 기대치를 10%에서 25%로 상향 조정했습니다.

• 트레이더들은 유럽 금리가 연중 동결될 것이라는 예상에서 최소 25bp(베이시스 포인트)의 금리 인하가 한 차례 있을 것이라는 예상으로 기대치를 조정했습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 오늘 발표될 유럽 경제 주요 부문의 1월 핵심 데이터를 예의주시하고 있습니다.

유로 전망

Economies.com에서는 유로화가 미국 달러 대비 다시 강세 영역으로 돌아갈 것으로 예상합니다. 특히 주요 부문의 데이터가 시장의 현재 예상보다 강하게 나올 경우 더욱 그럴 가능성이 높습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 약세를 보이며 미국 달러 대비 3거래일 연속 마이너스 영역에 머물렀습니다. 이는 일본은행이 시장 예상대로 금리를 동결하고 최근 통화 긴축의 효과를 평가하는 단계에 있다고 밝힌 데 따른 것입니다.

일본은행은 2026년 3월로 끝나는 회계연도의 경제 성장률과 물가상승률 전망치를 상향 조정하며, 통화정책 긴축을 지속하고 대출 비용을 점진적으로 인상할 준비가 되어 있음을 시사했습니다. 그러나 시장에서는 3월 회의에서 금리 인상이 있을 가능성은 여전히 낮게 보고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.25% 상승한 158.74를 기록했으며, 개장가는 158.34였고, 장중 최저가는 158.32였습니다.

• 엔화는 목요일 거래를 달러 대비 약 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했는데, 이는 그린란드와 관련된 세계 지정학적 긴장에 대한 우려가 완화된 데 따른 것입니다.

주간 거래

• 오늘 정산으로 공식적으로 마무리되는 이번 주 동안 일본 엔화는 미국 달러 대비 약 0.45% 하락하여 4주 연속 하락세를 기록할 전망입니다.

• 다카이치 사나에 일본 총리가 2월 조기 총선 실시를 촉구하고 감세를 약속하면서 일본 국채 수익률이 사상 최고치를 기록했다.

일본은행

시장의 예상과 일치하게 일본 중앙은행은 금요일 기준금리를 0.75%로 동결했는데, 이는 1995년 이후 최고 수준입니다.

이번 결정은 사나에 다카이치 총리가 통화 완화와 재정 지원을 더욱 강력하게 요구할 가능성이 있는 조기 총선을 앞두고 나온 것입니다.

금리 동결에 찬성하는 표가 8표로 통과되었으며, 1표는 25bp 인상하여 1.0%로 만들 것을 요구했습니다. 중앙은행은 2025년 12월에 시행된 최근 금리 인상의 영향을 평가하기 위해 금리 동결을 일시적으로 중단하기로 결정했습니다.

일본은행은 통화정책 성명에서 경제 상황이 안정적이고 지속 가능한 2% 물가상승률 목표 달성을 보장하는 방향으로 전개될 경우 "통화정책을 유연하게 조정할 것"이라고 밝혔다.

경제 전망

• 일본은행은 2026년 3월 마감 회계연도의 경제 성장률 전망치를 2025년 10월의 0.7%에서 0.9%로 상향 조정했다. 또한 2026 회계연도 국내총생산(GDP) 성장률 전망치도 0.7%에서 1%로 상향 조정했다.

• 근원 인플레이션 기대치(식품 및 에너지 제외)는 2026 회계연도에 대해 약 1.9%로 상향 조정되었으며, 이는 중앙은행의 목표치인 2%에 매우 근접한 수준입니다.

일본 금리

• 이번 회의 이후, 일본 중앙은행이 3월 회의에서 0.25%포인트 금리를 인상할 것이라는 시장 기대치는 20% 미만으로 유지되었습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률 및 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

우에다 카즈오

오늘 오후, 우에다 가즈오 일본은행 총재가 통화정책 회의 결과에 대해 발언할 예정이며, 그의 발언을 통해 올해 일본의 통화정책 정상화 및 금리 인상 경로에 대한 추가적인 설명이 제공될 것으로 예상됩니다.

연준이 목요일에 발표한 선호 지표에 따르면 11월 인플레이션은 연준의 목표치에서 소폭 벗어났지만 예상치와 일치했습니다.

미국 상무부가 발표하고 연방준비제도가 주요 예측 도구로 사용하는 개인소비지출(PCE) 물가지수는 11월에 헤드라인 기준과 근원 기준 모두 연율 2.8%의 인플레이션을 기록했으며, 이는 다우존스 추정치와 일치합니다.

미국 경제분석국(BEA)은 10월 연간 물가상승률이 헤드라인 인플레이션과 근원 인플레이션 모두 2.7%를 기록했다고 발표했습니다. 근원 인플레이션은 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 수치입니다.

월별 기준으로 보면 10월과 11월 모두 물가가 0.2% 상승했습니다. 두 달치 데이터는 미국 정부 셧다운으로 인해 공식 데이터 수집 및 보고가 일시적으로 중단되면서 함께 발표되었습니다.

물가상승률 수치와 함께 발표된 보고서에 따르면 개인 소득은 10월에 0.1%, 11월에 0.3% 증가했으며, 11월 증가율은 예상치보다 0.1%포인트 낮았습니다.

소비자 지출의 주요 지표인 개인 소비 지출은 두 달 모두 0.5% 증가했으며, 이는 11월에 대한 예상치와 일치합니다.

11월 개인 저축률은 3.5%로 상승했지만, 전월 대비 0.2%포인트 하락했다.

11월 물가 데이터에 따르면 상품 가격과 서비스 가격 모두 0.2% 상승했습니다. 식품 가격은 변동이 없었으며, 에너지 비용은 10월에 0.7% 하락한 후 1.9% 상승했습니다.

이 보고서는 미국 경제분석국(BEA)이 3분기 국내총생산(GDP)이 연율 4.4% 성장했다고 발표한 날과 같은 날에 공개되었습니다. (2차이자 최종 추정치 기준) 이와 별도로, 미국 노동부는 주간 실업수당 청구 건수가 약 2년 만에 최저 수준으로 떨어지고 있다고 발표했습니다.

종합적으로 볼 때, 이러한 데이터는 미국 경제가 지속적으로 확장되고 있으며, 노동 시장의 다소 냉각에도 불구하고 소비자 지출이 여전히 인플레이션을 앞지르고 있음을 시사합니다.

시장에서는 연준이 2025년까지 3차례 연속 금리 인하를 단행한 후, 다음 주 정책 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상하고 있습니다.

선물 거래자들은 현재 정책 입안자들이 지난해 통화 완화 정책의 영향과 지속적인 인플레이션 압력, 그리고 계속되는 지정학적 불확실성을 평가함에 따라 올해 금리 인하는 두 차례를 넘지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

목요일 구리 가격은 미국 코멕스(Comex) 승인 창고의 재고가 사상 처음으로 50만 톤을 넘어선 데다 관세에 대한 우려가 지속되는 가운데 좁은 범위에서 거래되었습니다.

상하이 선물거래소에서 가장 많이 거래되는 구리 선물 계약은 GMT 기준 오전 2시 55분 현재 톤당 100,490위안(14,433.03달러)으로 0.07% 상승했다.

한편, 런던금속거래소(LME)의 기준 3개월물 구리 선물 계약은 0.11% 상승하여 톤당 12,824.50달러를 기록했습니다.

1월 20일 기준 COMEX의 구리 재고량은 554,904톤(미터톤 기준 503,400톤)으로 증가했다.

코멕스(Comex)의 구리 가격은 코멕스와 런던금속거래소(LME) 가격 간의 차익거래 기회가 줄어들면서 하락세를 보이고 있습니다. 또한 런던금속거래소와 연계된 미국 창고 시스템, 특히 뉴올리언스 지역의 구리 재고가 증가했습니다.

Sucden Financials는 연구 보고서에서 LME의 구리 가격이 Comex의 가격보다 높아지면서 LME 창고로의 구리 재입고가 늘어나 재고 수준이 상승했다고 밝혔습니다. 또한 시장이 공급 부족 상황에서 보다 균형 잡힌 환경으로 전환되고 있어 이전 랠리를 뒷받침했던 긴박감이 줄어들고 있다고 덧붙였습니다.

그럼에도 불구하고, 구리 가격은 광산 생산 차질로 인한 공급 우려와 관세로 인한 미국행 수요 증가에 힘입어 지지를 받았습니다. 하지만 높은 가격 수준에서 수요가 얼마나 강세를 보일지는 여전히 의문입니다.

이와 관련하여 도널드 트럼프 미국 대통령은 수요일에 유럽 동맹국에 대한 그린란드 관련 관세를 철회하겠다고 밝혀 긴장을 완화했습니다. 이는 금값을 사상 최고치에서 하락시키고 미국 증시를 상승시키는 데 도움이 되었습니다.

상하이 선물거래소에서의 비철금속 실적

알루미늄: +0.08%

아연: +0.25%

리드: 변경되지 않음

니켈: +0.38%

주석: +1.29%

런던 금속 거래소의 금속 시장 실적

알루미늄: -0.03%

니켈: -0.45%

주석: -0.42%

아연: +0.35%

리드: +0.20%