수요일 유럽 거래에서 유로는 주요 통화 대비 하락 압력을 받았으며, 미국 달러 대비로는 이틀 연속 약세를 이어갔습니다. 이는 케빈 워시 연준 의장의 연설을 앞두고 미국 국채 수익률 상승이 달러 강세에 영향을 미쳤기 때문입니다.

투자자들은 오늘 후반에 발표될 유로존 주요 인플레이션 데이터와 포르투갈 신트라에서 열리는 ECB 연례 포럼에서 크리스틴 라가르드 ECB 총재의 발언을 기다리고 있으며, 시장은 유럽 금리 전망에 대한 새로운 단서를 찾고 있습니다.

가격

• 유로는 미국 달러 대비 약 0.2% 하락한 1.1402달러를 기록했으며, 개장가인 1.1421달러보다 떨어졌습니다. 장중 최고치는 1.1423달러였습니다.

• 유로화는 화요일 달러 대비 0.1% 미만 하락하며 마감했는데, 이는 미국 10년 만기 국채 수익률 상승의 영향으로 4거래일 만에 처음으로 일일 하락세를 기록한 것입니다.

미국 달러

수요일 미국 달러 지수는 0.2% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 이는 주요 글로벌 통화 대비 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

최근 미국 장기 국채 수익률 상승, 특히 긍정적인 미국 노동 시장 지표 발표 이후 연준이 올해 최소 한 차례 더 금리를 인상할 수 있다는 기대감이 커지면서 달러화 강세가 지지를 받았습니다.

글로벌 시장은 오늘 포르투갈 신트라에서 열리는 유럽중앙은행 포럼에서 케빈 워시 연방준비제도 의장이 미국 통화정책 전망에 대한 추가적인 지침을 제시할지 예의주시하고 있습니다.

유럽 금리

• 보도에 따르면 유럽중앙은행은 에너지 가격이 현재 수준을 유지할 경우 7월에 통화정책 정상화 과정을 일시 중단하는 방안을 검토하고 있는 것으로 나타났습니다.

• 금융시장에서는 유럽중앙은행(ECB)이 7월에 25bp 금리를 인상할 확률을 약 30%로 반영하고 있습니다.

유로존 인플레이션

투자자들은 올해 유럽중앙은행(ECB)의 추가 긴축에 대한 기대감을 재평가하기 위해 오늘 발표될 유로존의 6월 물가상승률 데이터를 기다리고 있습니다.

이 수치들은 유럽중앙은행 정책 결정자들이 직면한 인플레이션 압력에 대한 최신 정보를 제공할 것입니다.

유로존 연간 소비자물가지수(CPI)는 그리니치 표준시(GMT) 오전 9시에 발표될 예정입니다. 시장 전망에 따르면 연간 인플레이션은 5월의 3.2%에서 6월에는 3.0%로 완화될 것으로 예상되며, 근원 인플레이션은 기존 2.6%에서 2.5%로 둔화될 것으로 전망됩니다.

크리스틴 라가르드

그리니치 표준시 기준 오후 1시, 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재는 포르투갈 신트라에서 열리는 유럽중앙은행 중앙은행 포럼에서 중요한 연설을 할 예정입니다.

시장은 유로존 전반의 인플레이션 추세와 올해 ECB의 금리 인상 전망에 대한 추가적인 정보를 기대할 것입니다.

유로화 전망

Economies.com에서는 인플레이션 데이터가 예상보다 낮게 나오고 크리스틴 라가르드 ECB 총재가 매파적인 발언을 덜 할 경우, 올해 추가 금리 인상에 대한 기대감이 더욱 약화되어 유로화가 주요 통화 대비 추가 하락으로 이어질 수 있다고 봅니다.

수요일 아시아 거래에서 일본 엔화는 주요 및 마이너 통화 대비 약세를 보이며 미국 달러 대비 3거래일 연속 하락세를 이어갔고, 1986년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이는 일본과 미국의 장기 국채 수익률 격차 확대에 대한 우려가 엔화 약세에 지속적으로 영향을 미친 것으로 보입니다.

엔화 가치가 40년 만에 최저치로 떨어지면서 일본 당국이 외환시장에 개입해 엔화를 지지할 수 있다는 speculation이 증폭되고 있습니다. 트레이더들은 유동성이 부족한 금요일 미국 증시 휴장 기간에 개입이 이루어질 가능성이 높으며, 이로 인해 개입 효과가 증폭될 수 있다고 보고 있습니다.

가격

• 미국 달러는 일본 엔화 대비 0.2% 상승한 162.84엔을 기록하며 1986년 12월 이후 최고치를 경신했습니다. 장중 최저가는 162.49엔이었습니다.

• 엔화는 화요일 달러 대비 0.35% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했는데, 이는 미국 10년 만기 국채 수익률 상승의 영향이다.

• 6월 한 달 동안 엔화는 미국 달러 대비 2.1% 하락하며 연준의 매파적 전망에 시장이 지속적으로 반응함에 따라 두 달 연속 하락세를 기록했습니다.

미국 달러

수요일 미국 달러 지수는 0.2% 상승하며 이틀 연속 상승세를 유지했고, 이는 주요 글로벌 통화 대비 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

최근 미국 장기 국채 수익률 상승, 특히 주요 노동 시장 데이터가 연준이 올해 최소 한 차례 더 금리를 인상할 수 있다는 기대감을 강화하면서 달러화 강세가 뒷받침되었습니다.

시장은 오늘 포르투갈 신트라에서 열리는 유럽중앙은행 포럼에서 케빈 워시 연방준비제도 의장이 발표할 발언을 예의주시하며 미국 통화정책 전망에 대한 추가적인 단서를 찾고 있다.

일본 당국

가타야마 사츠키 일본 재무장관은 정부가 과도한 환율 변동성에 대해 적절한 조치를 취할 준비가 되어 있다고 재차 강조했다.

가타야마는 이러한 조치에는 일본과 미국이 합의한 결정적인 조치들이 포함된다고 덧붙였다.

시장 전망

• 웰스파고의 아시아태평양 거시전략 책임자인 치두 나라야난은 또 다른 개입 가능성이 여전히 남아 있다고 말하며, "조치가 취해질 가능성이 점점 높아지는 시점에 가까워지고 있다고 생각합니다."라고 덧붙였습니다.

• 나라야난은 현재 수준이 중요한 이유는 특정 환율 목표 때문이 아니라 당국이 신뢰도를 유지하기 위해 개입해야 할 수도 있기 때문이라고 덧붙였습니다.

• 트레이더들은 금요일 미국 휴일이 일본 당국이 엔화를 매입할 수 있는 잠재적인 기회로 보고 있습니다. 유동성 감소로 인해 개입 효과가 증폭되고 전체 비용이 절감될 수 있기 때문입니다.

• 스톤엑스의 수석 시장 분석가인 맷 심슨은 일본 재무부가 시장 개입을 원할 수도 있지만, 매파적인 연준의 분위기 속에서 어려운 도전에 직면할 것이라고 말했다.

• 심슨은 향후 발표될 미국 경제 지표가 예상치 못하게 약세를 보이고 통화 완화에 대한 기대감을 높일 경우, 일본 당국이 달러 약세 환경을 활용하여 더욱 적극적으로 시장에 개입할 수 있다고 덧붙였다. 하지만 그때까지는 개입 위협은 주로 구두상으로만 그칠 가능성이 높다.

일본 금리

• 일본은행이 7월 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 예상 비율은 여전히 25% 미만입니다.

• 투자자들은 일본의 인플레이션, 임금, 실업률에 대한 추가 데이터를 기다리며 향후 통화정책 긴축 가능성을 재평가할 예정이다.

시카고 상품거래소(CBOT)에서 거래되는 대두 및 곡물 선물은 화요일에 소폭 상승했습니다. 이는 거래자들이 미국 농무부의 분기별 곡물 재고 보고서 발표를 앞두고 포지션을 조정하는 한편, 미국 중서부 지역의 기상 상황을 지속적으로 주시했기 때문입니다.

시카고 상품거래소(CBOT)에서 가장 활발하게 거래되는 대두 선물 계약은 08:28 GMT 기준 부셸당 11.39½달러로 0.04% 상승했고, 옥수수는 부셸당 4.11¾달러로 0.37% 상승했습니다.

밀 선물 가격도 0.82% 상승하여 부셸당 5.84¼달러를 기록했습니다.

오늘 늦게 발표될 미국 농무부의 분기별 곡물 재고 보고서는 다가오는 옥수수와 대두 판매 시즌의 공급 전망에 대한 새로운 정보를 제공할 것으로 예상됩니다.

분석가들은 평균적으로 미국 농무부가 옥수수 재배 면적 전망치를 하향 조정하는 반면 콩 재배 면적 전망치는 상향 조정할 것으로 예상합니다.

이번 주 미국 중서부 지역 곳곳을 휩쓸고 있는 폭염은 작물에 부담을 주고 가격을 지지할 것으로 예상되지만, 주 후반에 예상되는 비와 기온 하강은 잠재적 피해를 제한하는 데 도움이 될 수 있습니다.

대두와 옥수수 가격은 두 작물 모두 바이오 연료 생산에 사용되기 때문에 원유 가격 하락의 압력을 받아왔으며, 밀 가격은 미국 평원 지역의 지속적인 수확과 풍부한 세계 공급량으로 인해 하락세를 보였습니다.

미국 농무부(USDA)는 월요일에 발표한 주간 작물 진척 보고서에서 미국 옥수수 작황의 67%, 대두 작황의 65%가 "양호 또는 우수" 등급을 받았다고 평가했는데, 이는 전주보다 1%포인트 하락한 수치이며 시장 기대치에도 못 미치는 수준입니다.

겨울 밀 작황 등급은 양호 또는 우수 등급이 26%로 변동이 없었으며, 수확 진행 상황은 예상치인 54%에 비해 48% 완료에 그쳐 기대에 미치지 못했습니다.

거래자들은 월요일 시카고 상품거래소(CBOT)에서 상품 펀드들이 옥수수, 대두, 밀 선물에 대해 순매도세를 보였다고 밝혔습니다.

화요일 금 가격은 하락세를 보이며 13년 만에 가장 큰 분기별 하락폭을 기록할 전망입니다. 중동 분쟁과 관련된 지속적인 인플레이션 우려가 연준이 통화 정책을 더 오랫동안 긴축적으로 유지할 수 있다는 예상을 강화했기 때문입니다.

금 현물 가격은 장 초반 11월 이후 최저치를 기록한 후 0.2% 하락하여 온스당 4,008.94달러를 기록했습니다. 가격은 6월 초부터 11.3% 하락했습니다.

한편, 8월물 금 선물은 0.4% 하락한 온스당 4,022.70달러를 기록했습니다.

귀금속 가격은 2024년 이후 처음으로 분기별 하락세를 보일 것으로 예상되며, 2013년 2분기 이후 최대 분기별 하락폭을 기록할 전망입니다.

금은 전통적으로 인플레이션 헤지 수단으로 여겨지지만, 금리가 상승하면 이자 지급 자산의 매력이 높아져 무수익 자산인 금의 가치가 하락하는 경향이 있습니다.

마렉스의 애널리스트인 에드워드 메이어는 "시장은 양해각서의 안정성에 대해 다소 우려하고 있으며, 투자자들이 미래에 대한 희망을 찾지 못하고 있기 때문에 금값이 하락 압력을 받고 있다"고 말했다.

미국 고위 특사들이 도하에 도착했지만, 카타르 관계자는 이란과의 고위급 회담은 없을 것이라고 밝혀 이란과의 분쟁을 영구적으로 종식시키는 데 진전이 있을지에 대한 의구심을 불러일으켰다.

장기적으로 높은 수준 전망

한편, 미국의 물가상승률은 여전히 높은 수준을 유지하며 연준의 목표치인 2%를 훨씬 웃돌고 있습니다.

메이어는 시장이 금리가 장기간 높은 수준을 유지할 것으로 예상하고 있으며, 추가적인 금리 인상 가능성까지 제기되고 있다고 말하면서, 이러한 배경이 금 가격에 지속적인 압력을 가하고 있다고 설명했습니다.

CME FedWatch Tool에 따르면 현재 트레이더들은 연준이 9월에 금리를 인상할 확률을 약 65%로 보고 있습니다.

투자자들은 이제 연준의 정책 방향에 대한 추가적인 단서를 얻기 위해 수요일에 발표될 ADP 민간 부문 고용 데이터와 목요일에 발표될 미국 비농업 고용 보고서를 기다리고 있습니다.

한편, 공식 통화 및 금융 기관 포럼(OMFI)이 실시한 설문 조사에 따르면 중앙은행들은 지정학적 우려가 커짐에 따라 향후 10년 동안 미국 달러에 대한 노출을 줄이는 경향이 강해지고 있으며, 단기적으로는 금 보유량을 늘리고 있는 것으로 나타났습니다.

다른 귀금속 중에서는 은 현물 가격이 온스당 58.2585달러로 0.8% 하락했으며, 2020년 1분기 이후 최악의 분기 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.

백금은 온스당 1,564.34달러로 0.7% 하락했고, 팔라듐은 온스당 1,215.94달러로 0.2% 소폭 상승했다.

백금과 팔라듐 모두 월간 및 분기별 손실을 기록할 것으로 예상됩니다.