유로는 월요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 3주 만에 최고치에서 벗어났습니다. 이는 미국과 이란 간의 협상이 교착 상태에 빠지고 중동 지역에서 군사적 충돌 가능성이 높아지는 가운데 투자자들이 미국 달러를 최선의 대안 투자처로 여기며 매수에 집중했기 때문입니다.

국제 유가가 상승하면서 6월 유럽의 금리 인상 가능성에 대한 기대감도 높아졌습니다. 이러한 기대감을 재조정하기 위해 트레이더들은 유로존의 추가 경제 지표 발표를 기다리고 있습니다.

가격 개요

오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.35% 하락한 1.1745달러를 기록했으며, 금요일 종가인 1.1784달러에서 하락세를 보였고 장중 최고치는 1.1772달러였습니다.

유로는 금요일 거래를 달러 대비 0.5% 상승으로 마감하며, 전날 3주 만에 최고치인 1.1797달러에서 조정과 차익 실현 매물로 인해 주춤했던 상승세를 재개했습니다.

유로화는 지난주 달러 대비 0.55% 상승하며 2주 연속 상승세를 기록했는데, 이는 미국과 이란 간의 지속적인 평화 협정 체결에 대한 기대감에 힘입은 것이다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 약 0.3% 상승하며 금요일에 잠시 주춤했던 상승세를 재개했고, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 미국과 이란 간의 군사적 충돌 재개에 대한 우려, 특히 테헤란이 미국의 평화 제안을 거부한 이후 안전자산으로서 미국 달러를 매수하는 움직임 속에서 나타났습니다.

의견 및 분석

멜버른에 있는 페퍼스톤 그룹의 리서치 책임자인 크리스 웨스턴은 "최근 지정학적 사건의 영향으로 관례가 된 것처럼, 우리는 새로운 주가 시작되는 시점에 거래를 시작합니다."라고 말했습니다.

바클레이즈 은행의 전략가들은 "시장이 호르무즈 해협의 단계적 재개방 전망에 집중하면서 지난주 달러는 지속적인 압력을 받았다"고 말했다.

미국과 이란 간 협상이 교착 상태에 빠졌다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 소셜 미디어 플랫폼 '트루스 소셜'을 통해 파키스탄 중재자를 통해 전달된 이란의 답변을 전면 거부한다고 발표하며, "이란 측 대표라는 사람들이 내놓은 답변을 방금 읽어봤는데… 마음에 들지 않는다… 전혀 용납할 수 없다"고 말했다.

이란 측 제안에는 레바논을 포함한 모든 전선의 전쟁 종식, 이란 항구에 대한 미국의 해상 봉쇄 해제, 호르무즈 해협의 이란 통치권 허용, 그리고 핵 문제에 대한 추후 협상을 조건으로 전쟁 배상금 지급 등이 포함되었습니다.

이란의 마수드 페제시키안 대통령은 강경한 어조로 “이란은 적에게 고개를 숙이지 않을 것”이라며 협상에 나선다고 해서 “트럼프의 탐욕”에 굴복하는 것은 아니라고 강조했다.

이스라엘 총리 베냐민 네타냐후는 텔레비전 인터뷰에서 전쟁이 아직 끝나지 않은 이유에 대해 "전쟁을 끝내기 위해 해야 할 일이 더 많기 때문"이라고 말했다.

세계 석유 가격

월요일 주간 거래 시작과 동시에 국제 유가가 5% 이상 급등하며 몇 주 만에 최고치를 향해 가고 있다. 이는 호르무즈 해협 폐쇄가 지속되고 석유 공급이 차질을 빚을 것이라는 우려 때문이다.

전 세계 유가 상승이 인플레이션 가속화에 대한 우려를 다시 불러일으키고 있다는 점은 분명하며, 이는 세계 중앙은행들이 단기적으로 금리를 인상하도록 압박할 수 있습니다. 이는 전쟁 이전의 금리 인하 또는 장기적인 안정세에 대한 기대와는 완전히 다른 양상입니다.

유럽 금리

국제 유가가 상승함에 따라 유럽중앙은행이 6월에 유럽 금리를 25bp 인상할 가능성에 대한 단기금융시장 가격은 45%에서 50%로 상승했습니다.

위 확률을 재산정하기 위해 투자자들은 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금 수준과 관련된 추가 경제 데이터 발표를 기다리고 있습니다.

월요일 아시아 증시에서 일본 엔화는 주요 통화 및 기타 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 3개월 만의 최고치에서 더욱 멀어졌고, 마이너스 영역에서 거래되고 있습니다. 투자자들은 이란과의 전쟁 재개 우려, 특히 미국이 이란의 평화 제안을 거부한 이후 미국 달러를 최선의 대안 투자처로 보고 매수에 집중하고 있습니다.

국제 유가가 상승하면서 일본은행 정책 입안자들은 인플레이션 압력 증가에 대한 우려를 다시 제기하고 있으며, 이는 세계 4위 경제 대국의 추가 경제 지표 발표를 앞두고 일본은행이 단기적으로 금리 인상을 단행하도록 압박할 수 있다.

가격 개요

오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 약 0.35% 상승하여 개장가인 156.65엔에서 157.17엔을 기록했으며, 최저치는 156.52엔이었습니다.

엔화는 금요일 거래를 달러 대비 0.15% 상승으로 마감하며, 전날 3개월 만에 최고치인 155.03엔에서 조정과 차익 실현 매물로 인해 주춤했던 상승세를 재개했다.

엔화는 지난주 달러 대비 0.25% 상승하며 2주 연속 상승세를 기록했는데, 이는 일본 통화 당국이 엔화 지원을 위해 외환 시장에 추가 개입할 것이라는 추측에 힘입은 것이다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 약 0.3% 상승하며 금요일에 잠시 주춤했던 상승세를 재개했고, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 미국과 이란 간의 군사적 충돌 재개에 대한 우려, 특히 테헤란이 미국의 평화 제안을 거부한 이후 안전자산으로서 미국 달러를 매수하는 움직임 속에서 나타났습니다.

미국과 이란 간 협상이 교착 상태에 빠졌다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 소셜 미디어 플랫폼 '트루스 소셜'을 통해 파키스탄 중재자를 통해 전달된 이란의 답변을 전면 거부한다고 발표하며, "이란 측 대표라는 사람들이 내놓은 답변을 방금 읽어봤는데… 마음에 들지 않는다… 전혀 용납할 수 없다"고 말했다.

이란 측 제안에는 레바논을 포함한 모든 전선의 전쟁 종식, 이란 항구에 대한 미국의 해상 봉쇄 해제, 호르무즈 해협의 이란 관리권 허용, 그리고 핵 문제에 대한 추후 협상을 조건으로 전쟁 배상금 지급 등이 포함되었습니다.

이란의 마수드 페제시키안 대통령은 강경한 어조로 “이란은 적에게 고개를 숙이지 않을 것”이라며 협상에 나선다고 해서 “트럼프의 탐욕”에 굴복하는 것은 아니라고 강조했다.

이스라엘 총리 베냐민 네타냐후는 텔레비전 인터뷰에서 전쟁이 아직 끝나지 않은 이유에 대해 "전쟁을 끝내기 위해 해야 할 일이 더 많기 때문"이라고 말했다.

세계 석유 가격

월요일 주간 거래 시작과 동시에 국제 유가가 5% 이상 급등하며 몇 주 만에 최고치를 향해 가고 있다. 이는 호르무즈 해협이 계속 폐쇄되어 석유 공급이 차질을 빚을 것이라는 우려 때문이다.

전 세계 유가 상승이 인플레이션 가속화에 대한 우려를 다시 불러일으키고 있다는 점은 분명하며, 이는 세계 중앙은행들이 단기적으로 금리를 인상하도록 압박할 수 있습니다. 이는 전쟁 이전의 금리 인하 또는 장기적인 안정세에 대한 기대와는 완전히 다른 양상입니다.

일본 금리

유가 상승에 따라 일본은행이 6월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 확률이 55%에서 60%로 상승했다.

투자자들은 이러한 확률을 재산정하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 수준에 대한 추가 데이터 발표를 기다리고 있습니다.

금요일 캐나다 달러는 국내 고용 지표에서 예상치 못한 감소세가 나타나면서 모든 G10 통화 대비 약세를 보였습니다. 이는 투자자들이 캐나다 중앙은행의 올해 추가 금리 인상 가능성에 대한 기대감을 낮추는 계기가 되었습니다.

캐나다 달러(루니)는 미국 달러 대비 0.2% 하락한 1.3690(미국 달러 기준 72.99센트)을 기록했으며, 장중 한때 4월 29일 이후 최저치인 1.3710까지 떨어졌다. 캐나다 달러는 주요 10개국(G10) 통화 중 유일하게 미국 달러 대비 하락세를 보였다.

캐나다 달러는 4주 연속 상승세를 마감하고 주간 기준으로 0.7% 하락했습니다.

데이터에 따르면 캐나다 경제는 4월 한 달 동안 17,700개의 일자리를 잃었고, 실업률은 6개월 만에 최고치인 6.9%로 상승하여 무역 불확실성으로 인한 압력 속에서 노동 시장의 지속적인 약세를 보여주고 있습니다. 분석가들은 경제가 15,000개의 일자리를 추가할 것으로 예상했습니다.

코페이의 수석 시장 전략가인 칼 샤모타는 보고서에서 "거래자들이 금리 곡선에 이미 반영되었던 통화 정책 긴축에 대한 기대감을 낮추면서 캐나다 달러가 약세를 보이고 있으며, 수익률 차이는 여전히 미국 달러에 유리하게 작용하고 있다"고 밝혔습니다.

그는 또한 "무역 불확실성이 완화되고 주택 시장의 하락세가 둔화됨에 따라 향후 몇 달 동안 안정화 조짐이 나타날 것으로 예상하지만, 오늘 발표된 데이터는 캐나다 경제가 앞으로 길고 험난한 길을 걸어야 할 것임을 시사한다"고 덧붙였다.

투자자들은 캐나다 중앙은행의 통화 긴축 전망치를 12월까지 38bp로 하향 조정했는데, 이는 데이터 발표 전의 44bp에서 떨어진 수치입니다.

중앙은행은 지난주 높은 유가가 인플레이션을 계속해서 악화시킬 경우 연속적인 금리 인상을 단행할 수밖에 없을 것이라고 시사한 바 있다.

한편, 미국의 고용 데이터는 노동 시장의 지속적인 강세를 보여주며 연준이 당분간 금리를 동결할 것이라는 예상을 강화했습니다.

미국과 이란 간의 휴전 협정에 대한 새로운 의문이 제기되면서 호르무즈 해협 인근에서 충돌이 재개되자 유가는 배럴당 95.64달러로 0.9% 상승했습니다. 석유는 캐나다의 주요 수출품 중 하나입니다.

캐나다 국채 수익률도 수익률 곡선 전반에 걸쳐 하락했으며, 10년 만기 국채 수익률은 4.1bp 하락한 3.483%를 기록했습니다.

분석가들과 시장 관찰자들은 CNBC와의 인터뷰에서 미국과 이란 사이에 평화 협정이 체결될 경우 2025년 금과 은 가격을 사상 최고치로 끌어올렸던 강력한 상승세가 재개될 수 있다고 밝혔으며, 목요일에도 가격은 다시 상승세를 보였다.

미국과 이란이 69일간의 전쟁을 종식시킬 합의에 근접했다는 기대감에 힘입어 금 현물 가격은 장 초반 1.2% 상승한 온스당 4,750달러를 기록했다.

미국 금 선물 가격도 1.2% 상승하여 온스당 4,750달러 부근에서 마감했습니다.

한편, 현물 은 가격은 온스당 79.62달러로 3% 상승했고, 7월물 은 선물은 3.9% 급등했다.

금과 은은 2025년 한 해 동안 역사적인 상승세를 기록하며 금은 약 66%, 은은 135% 급등했습니다. 그러나 2026년에는 거래 변동성이 커지면서 은 선물은 1월 말 1980년대 이후 최대 일일 하락폭을 기록했고, 금 또한 1월 최고치 대비 10% 이상 하락했습니다.

2월 28일 미국과 이란 간의 전쟁 발발 이후, 금값 상승을 뒷받침했던 일부 요인들이 의문시되면서 금이 혼란기에 안전자산으로서의 위상을 유지하는 데 어려움을 겪고 있다.

귀금속 플랫폼 메탈스 데일리의 CEO인 로스 노먼은 금리 인상 가능성, 유가 상승으로 인한 미국 달러 강세, 그리고 트레이더들의 차익 실현 매물이 모두 최근 금값 하락에 영향을 미쳤으며, 특히 금이 "심각하게 과매수된" 상태에서 하락세에 돌입했다는 점을 지적했다.

그는 이로 인해 거래자들이 수익을 확정할 기회를 얻었고, 투자자들이 가장 실적이 좋은 자산을 매도하기 시작하면서 시장이 조정 국면에 접어들었다고 덧붙였습니다.

인도수즈 웰스 매니지먼트의 아시아 수석 전략가인 프랜시스 탄은 이러한 특징이 3월 시장 혼란기에 "매우 유용했다"고 평가했습니다.

그는 CNBC와의 인터뷰에서 주식 시장 하락기에 포트폴리오의 일부를 금에 투자한 투자자들이 높은 수익률을 달성했고, 보유 자산의 일부를 매각하여 주식 손실을 상쇄할 수 있었다고 설명했습니다.

그는 “금은 이미 안전자산으로서의 역할을 다했다”고 덧붙였다.

전쟁 기간 동안 금 가격은 유가 및 미국 달러와 반비례하여 움직였습니다.

노먼은 “달러와 금은 함께 상승했는데, 에너지 공급 차질로 안전자산 선호 심리가 확산되면서 달러는 상승했고, 금은 안전자산 유입으로 상승했습니다. 하지만 평화 협정이 체결되면 이러한 지지 요인들이 약해지기 시작하고, 지금 우리가 목격하고 있는 것이 바로 그것입니다. 마치 금과 은의 상승을 막았던 브레이크가 풀린 것과 같습니다.”라고 말했습니다.

물가는 어디로 향하고 있을까요?

BNP 파리바 포티스의 최고 전략 책임자인 필립 기젤스는 금과 은에 대해 오랫동안 낙관적인 전망을 유지해 왔으며, 현재의 변동성에도 불구하고 추가 상승 가능성이 여전히 남아 있다는 자신의 확신을 강조했습니다.

그는 최근 금과 은 가격의 하락은 단지 "조정 단계"일 뿐이라고 말했다.

그는 덧붙여 “이번에는 귀금속이 주식과 강한 상관관계를 보였습니다. 둘 다 인플레이션으로 인해 금리가 인상될 수 있다는 우려 때문에 압력을 받았습니다.”라고 말했습니다.

그는 이어서 “우리 세계에서 금리는 중력을 나타냅니다. 금리가 오르면 중력이 강해져 귀금속을 포함한 모든 자산의 가치가 하락합니다.”라고 말했습니다.

이란 전쟁이 계속되는 가운데, 물가 급등과 경제 성장 둔화에 대한 경고가 잇따르면서 시장은 주요 경제국들의 통화 완화 사이클이 일시 중단될 것이라는 예상을 빠르게 반영했고, 일부 중앙은행들은 에너지 가격 상승의 영향을 상쇄하기 위해 금리 인상에 나설 가능성이 제기되었다.

하지만 수요일에는 미국과 이란이 평화 협정에 근접했다는 보도가 나오면서 시장에 낙관론이 되살아났고, 이는 주식 시장 상승과 함께 귀금속 가격의 반등으로 나타났습니다.

기젤스는 "금과 은의 장기 상승장이 재개되어 머지않은 미래, 어쩌면 올해 안에 새로운 사상 최고치를 경신할 것으로 예상한다"고 말했다.

그는 “금과 은 가격을 이 수준까지 끌어올렸던 모든 요인들이 여전히 강력하게 작용하고 있다”고 덧붙였다.

그는 중앙은행과 정부가 미국 국채에서 금으로 외환보유고를 다변화하는 추세를 이어갈 것이라고 설명하며, "우리는 구조적으로 높은 인플레이션 환경에 살고 있으므로 실물 자산을 보유해야 하며, 귀금속이 그 핵심을 이룬다"고 덧붙였다.

그는 "전쟁의 안개"가 걷히면 투자자들이 다시 금과 은 시장으로 돌아올 것이라고 언급했습니다.

그는 최근 가격 하락을 "끝이 아니라 금과 은 역사상 가장 강력하고 오래 지속될 수 있는 상승장의 일시적인 멈춤일 뿐"이라고 표현했습니다.

금은 전문 투자회사인 솔로몬 글로벌의 CEO 폴 윌리엄스는 전쟁이 계속되는 한 가격 예측은 여전히 어렵다고 말했으며, 특히 변동성이 더 큰 은의 경우 더욱 그렇다고 덧붙였다.

하지만 그는 2025년 은 가격 상승을 뒷받침하는 시장 펀더멘털은 여전히 견고하다고 지적하며, 실물 은 공급은 제한적인 반면 친환경 기술 부문의 강력한 수요가 지속되고 있다고 설명했습니다.

그는 미국과 이란 간의 전쟁이 태양 에너지의 전략적 중요성을 더욱 부각시켰으며, 인공지능 기술과 관련된 수요 증가로 이미 공급과 수요 불균형에 시달리는 시장에 압력이 가중되고 있다고 덧붙였다.

은은 컴퓨터와 휴대폰부터 태양광 패널과 자동차에 이르기까지 광범위한 산업 분야에 사용됩니다.

윌리엄스는 워싱턴과 테헤란 간에 지속적인 합의가 이루어질 때까지 단기적인 가격 변동성이 계속될 것으로 예상하면서도 장기적으로는 가격이 지지될 것이라고 강조했습니다.

그는 또한 “더 많은 투자자들이 전통적인 금융 시스템을 벗어나 실물 자산으로 이동함에 따라 추가적인 상승세와 유리한 환경을 기대한다”고 덧붙였다.

그는 평화 협정이 체결될 경우, 개선된 경제 심리, 증가하는 산업 수요, 그리고 투자자들의 위험 선호도 상승으로 인해 은 가격이 상승할 가능성이 높으며, 협상이 결렬될 경우 금이 안전자산으로서의 랠리를 주도한 후, 실물 공급이 제한적이기 때문에 은이 곧 그 뒤를 따를 것이라고 언급했습니다.