유로는 목요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 상승했으며, 특히 미 중부사령부가 이란에 대한 군사 작전 종료를 발표한 후 안전자산으로서의 달러 수요가 완화되면서 미국 달러 대비 이틀 연속 상승세를 유지했습니다.

최근 호르무즈 해협의 긴장 고조로 유가가 급등하면서 유럽중앙은행이 연말 이전에 25bp 추가 금리 인상을 단행할 가능성이 높아졌다.

가격

• 유로는 오늘 개장가인 1.1416달러에서 0.1% 이상 상승하여 1.1430달러를 기록했으며, 장중 최저치는 1.1414달러였습니다.

• 유로는 수요일 거래를 달러 대비 0.1% 미만 상승으로 마감하며 지난 5거래일 중 4일 연속 상승세를 기록했는데, 이는 유럽의 금리 인상 기대감에 힘입은 것입니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 주요 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 약세를 반영했습니다.

이러한 하락세는 최근 미국과 이란 간의 군사적 충돌이 중동에서 새로운 전쟁을 촉발할 가능성이 낮다는 보도가 나온 후 안전자산으로서 달러화에 대한 수요가 둔화되면서 나타났습니다.

세계 석유 가격

유가는 목요일에 약 0.5% 하락하며 차익 실현과 조정 거래 속에 2주 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 한편, 호르무즈 해협을 통과하는 선박 통행은 차질 없이 계속되고 있다는 보고가 나왔습니다.

이란 분쟁의 최근 상황

• 미 중부사령부(CENTCOM)는 이란 내 군사 목표물에 대한 이번 공습이 종료되었다고 발표했습니다.

• 미국의 공습은 호르무즈 해협을 따라 위치한 해안 도시와 시설에 집중되었으며, 전략적 요충지인 차바하르 항구의 해상 교통 관제탑 2개와 부두 2개가 파괴되었습니다.

• 미군은 이슬람 혁명 수비대 소속 해상 공격정 60척 이상을 파괴했으며, 방공 시스템과 해안 레이더 시설도 공격했다고 밝혔습니다.

• 이란 혁명수비대는 이에 대한 대응으로 바레인과 쿠웨이트에 있는 미군 기지 85곳을 겨냥해 탄도 미사일과 드론을 발사했습니다.

• 이란 의회 의장 모하마드 바게르 갈리바프는 테헤란이 물러서지 않을 것이라고 밝히며, 호르무즈 해협은 미국의 위협이 아닌 "이란의 합의와 절차"에 따라서만 재개방될 것이라고 강조했습니다.

• 도널드 트럼프 미국 대통령은 이번 공습이 호르무즈 해협을 통과하는 상선에 대한 이란의 공격에 대한 보복 조치라고 밝혔습니다.

유럽 금리

• 현재 금융 시장에서는 유럽중앙은행이 7월 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 확률을 약 10%로 보고 있습니다.

• 유럽중앙은행(ECB)이 12월에 25bp 금리 인상을 단행할 확률이 90%를 넘어섰습니다.

• 투자자들은 인플레이션, 실업률, 임금 상승률에 대한 유로존의 추가 데이터를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 5일 만에 처음으로 상승세를 보였습니다. 이는 40년 만의 최저치에서 회복을 시도하는 가운데, 일본 당국은 엔화의 과도한 변동에 대응하기 위해 경계를 늦추지 않고 있습니다.

미국과 이란 간의 최근 군사 공습이 전쟁 재개로 이어지지는 않을 것이며, 60일 휴전 협정에 따른 로드맵을 마무리하기 위한 협상이 곧 재개될 것이라는 보도가 나온 후 미국 달러가 약세를 보였다.

가격

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 오늘 개장가인 162.58엔에서 약 0.15% 하락한 162.36엔을 기록했으며, 장중 최고치는 162.61엔까지 올랐습니다.

• 엔화는 수요일 거래를 달러 대비 0.3% 하락 마감하며 4일 연속 하락세를 기록했고, 162.71엔으로 1주일 만에 최저치를 경신했습니다. 이는 40년 만에 최저 수준인 162.84엔에 근접한 수치입니다.

일본 당국

엔화가 다시 주목받고 있는데, 특히 1986년 이후 최저 수준에 근접하면서 일본 당국이 자국 통화의 과도한 약세를 막기 위해 개입할 가능성이 제기되고 있다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 약세를 반영한 것이다.

이러한 하락세는 특히 미국과 이란 간의 군사적 위반 행위가 중동에서 새로운 전쟁으로 이어지지 않을 것이라는 보도가 나온 후, 안전자산으로서 미국 달러화 매수세가 둔화된 데 따른 것입니다.

세계 석유 가격

유가는 목요일에 약 0.5% 하락하며 2주 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 유가가 하락 조정을 거치고 투자자들이 차익 실현에 나선 데다, 호르무즈 해협을 통한 선박 운항이 지속되고 있다는 보고서도 나온 데 따른 것입니다.

일본 금리

• 일본은행이 7월 회의에서 금리를 25bp 인상할 확률은 현재 25% 미만으로 안정적으로 유지되고 있습니다.

• 투자자들은 이러한 확률을 재평가하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률 및 임금에 대한 더 많은 데이터를 기다리고 있습니다.

미국 연방준비제도(Fed)의 6월 16~17일 회의록에 따르면, 정책위원들은 향후 금리 방향을 두고 의견이 분분했으며, 인플레이션이 둔화될 경우 금리 인하를 정당화할 수 있는 시나리오를 논의하는 한편, 물가 상승 압력이 지속될 경우 추가 금리 인상 가능성도 고려했다.

이번 회의는 케빈 워시 연방공개시장위원회(FOMC) 위원장이 취임한 후 처음으로 주재한 회의였다. 회의 후 기자회견에서 그는 이번 논의를 "가족 간의 의견 차이"에 비유했으며, 최종적으로 기준금리를 3.50~3.75%로 동결하기로 만장일치로 결정했고, 2026년 내내 이 수준을 유지했다.

그럼에도 불구하고 회의록에는 심각한 의견 차이의 징후는 나타나지 않았으며, 오히려 위원회 내에서 명확한 합의가 이루어지지 않은 채 참가자들이 표명한 다양한 견해가 제시되었다.

또한 그들은 워시가 참여하지 않은 경제 전망 요약의 점도표가 올해 금리 인상이 한 차례 더 있을 가능성이 높고, 그 후 2년 동안은 금리 인하가 있을 가능성이 높다는 쪽으로 기울어져 있다고 지적했습니다.

회의록에는 상당수의 참가자들이 연말 적정 정책 금리가 현재 목표 범위 내이거나 약간 낮을 것으로 예상했다는 내용이 기록되어 있습니다.

한편, 또 다른 상당수의 참가자들은 적절한 연말 정책 금리가 현재 금리 범위보다 높아야 한다고 판단했습니다.

회의록에는 모든 참가자들이 향후 정책 결정은 새로 발표되는 경제 데이터에 따라 달라질 것이라는 데 동의했다는 점이 강조되어 있었다.

정책 커뮤니케이션을 더 간결하게 만드는 방향으로 전환

14페이지 분량의 회의록은 평소보다 약간 짧았는데, 이는 케빈 워시 의장이 향후 통화정책 방향에 대한 연준의 선제적 지침을 축소하려는 선호를 반영한 것이다.

회의 후 발표된 성명서는 이전 성명서보다 약 3분의 1 정도 짧았는데, 이러한 변화는 참가자들로부터 폭넓은 지지를 받았습니다.

회의록에 따르면, 일부 위원들은 회의 후 성명서에 상당한 수정이 필요하다고 생각한 반면, 대다수는 보다 간결한 성명서가 분명한 이점을 제공한다고 여겼습니다.

위원회는 또한 대부분의 참가자들이 해당 문구를 더 이상 유지하기를 원하지 않는다는 의사를 밝힌 후, 향후 금리 인하에 대한 편향성을 암시했던 문구를 삭제했습니다.

또한, 해당 성명서는 현재 경제 상황과 물가 안정 및 최대 고용이라는 두 가지 책무를 달성하기 위한 위원회의 접근 방식을 설명하는 몇몇 표준 문단을 삭제했습니다.

워쉬의 임기 시작

이번 회의록 공개는 케빈 워시가 도널드 트럼프 미국 대통령의 지명을 받아 연방준비제도 의장직에 취임한 지 두 달도 채 되지 않아 이루어졌습니다.

트럼프는 수년간 제롬 파월 전 연준 의장이 금리 인하를 거부한 것을 비판해 왔다.

워쉬 총재는 취임 이후 중앙은행 운영 체계에 대한 대대적인 개혁을 약속해 왔습니다.

6월 회의 후 열린 기자회견에서 그는 연준의 금융시장 소통 전략을 포함한 여러 분야를 검토하기 위해 5개의 실무 그룹을 구성했다고 발표했습니다. 회의록에는 일부 참가자들이 연방공개시장위원회(FOMC)가 사용하는 소통 도구와 관행을 재평가할 기회를 환영했다는 내용도 기록되어 있습니다.

그 이후 워시는 포르투갈에서 열린 유럽중앙은행 포럼에 단 한 번만 공식 석상에 모습을 드러냈는데, 그 자리에서 그는 향후 통화정책 방향에 대한 명확한 신호를 거의 제시하지 않고, 선제적 지침 제공을 제한하겠다는 기존 입장을 고수했다.

이란 지도부는 호르무즈 해협의 통제권을 "황금 무기"라고 부르며, 이는 이란이 수십 년간 국제적 제재를 받아온 핵 프로그램보다 우선시되는 전략적 자산이라고 로이터 통신이 이란 소식통을 인용해 보도했습니다.

보고서에 따르면, 이 해협은 이란의 전략에 매우 중요한 역할을 하게 되었으며, 이번 주에는 테헤란의 승인 없이 해협을 통과하는 선박들이 공격을 받아 미국과의 교전이 발생했고, 지난달 체결된 임시 평화 협정이 위협받고 있다.

이란 관리들은 수년간 전 세계 에너지 공급량의 거의 5분의 1을 차지하는 호르무즈 해협의 통행을 방해하지 않으려 애썼지만, 이제는 이 해협의 통제권을 서방에 대한 가장 강력한 협상 카드로 보고 있습니다. 또한 그들은 이것이 미국이 전쟁을 종식시키도록 강요한 주요 요인이라고 믿고 있습니다.

테헤란은 해협의 통제권을 워싱턴에 대한 가장 강력한 협상 카드로 보고 있다.

이란 의회 국가안보외교위원회 위원인 에브라힘 아지지는 소셜 미디어 게시물을 통해 미국에 "호르무즈 해협에서 이란의 새로운 질서를 인정하라... 이것이 앞으로 나아갈 유일한 길이다"라고 촉구했다.

이란 고위 소식통 두 명은 로이터 통신에 테헤란의 정책 결정권자들 사이에서 이 정책에 대한 지지가 거의 만장일치에 가깝다고 밝혔지만, 이 정책이 국제 사회와의 장기적인 갈등 요인이 될 수 있다는 점도 인지하고 있다고 덧붙였다.

한 소식통에 따르면 이란 지도자들은 이 카드를 지나치게 사용하는 것은 아닌지 논의했지만, 어떤 이성적인 나라도 이처럼 강력한 협상 카드를 기꺼이 포기하지는 않을 것이라는 의견이 지배적이었다고 한다.

"이란의 황금 무기인 호르무즈 해협을 이제 그들이 이란으로부터 빼앗으려 하는데, 이는 결코 불가능한 일입니다."라고 소식통은 전했다.

지난달 도널드 트럼프 미국 대통령이 서명한 전쟁 종식 임시 협정으로 해협을 통과하는 선박 통행량이 증가했지만, 해협의 미래 관리 문제는 해결되지 않은 채 남아 있다.

이 합의에 따르면 이란은 단 60일 동안 "어떠한 통행료도 부과하지 않고 상선의 안전한 통행을 보장하기 위해 최대한의 노력을 기울일 것"이라고 명시되어 있습니다.

테헤란은 해당 문구를 미국이 2개월 동안 통행료나 기타 요금을 부과하지 않는 조건으로 이란의 해협 관리권을 인정한 것으로 해석한다.

미국과 걸프 국가들은 그러한 해석을 거부하며, 해당 합의는 이란에게 수로에 대한 권한을 부여하는 것이 아니라 단지 무력을 사용하거나 제한을 가하지 않고 상선들의 안전한 통행을 보장할 의무를 부여하는 것일 뿐이라고 주장합니다.

핵 프로그램이 우선순위에서 밀려났다

보고서에 따르면 이란이 호르무즈 해협에서 더욱 강경한 입장을 취하는 주요 이유 중 하나는 미국에 대한 불신 때문이며, 이러한 불신은 도널드 트럼프 대통령이 2018년 핵 협정에서 탈퇴하고, 이전 휴전에도 불구하고 올해 군사 행동을 재개했으며, 외교 협상이 진행 중인 상황에서도 군사 작전을 개시한 이후 더욱 심화되었다고 한다.

이란 소식통 중 한 명은 테헤란이 호르무즈 해협 문제에 대해 어떤 양보라도 한다면 워싱턴이 이란의 핵 프로그램과 재래식 미사일 무기고까지 포함하는 방향으로 요구 범위를 넓히도록 부추길 것이라고 말했다.

"물러선다는 것은 항복을 의미하며, 그것은 선택 사항이 아닙니다."라고 소식통은 전했다.

이란은 수년간 호르무즈 해협을 폐쇄하겠다고 반복적으로 위협해 왔으며, 관계자들은 그러한 조치를 "물 한 잔 마시는 것보다 쉽다"고 표현하기도 했습니다. 그러나 내심 그들은 경제적, 정치적 파장을 고려하여 이를 최후의 수단으로 여긴다는 점을 인정했습니다.

우려는 해협을 폐쇄하면 이란의 국제적 고립이 심화되고, 걸프만 이웃 국가들과 주요 에너지 소비국들을 자극하며, 이란 경제에 심각한 타격을 줄 것이라는 점이었다.

보고서에 따르면, 이란의 계산은 2월 28일부터 시작된 미국과 이스라엘의 공격으로 이란 최고 지도자와 여러 고위 관리들이 사망한 후 바뀌었다. 이란 지도자들은 그 시점에서 더 이상 잃을 것이 거의 없다고 결론 내렸다.

이란은 이후 자국 선박을 제외한 모든 선박에 대해 해협을 폐쇄했고, 보고서는 이를 역사상 최대 규모의 세계 에너지 공급 차질로 묘사했습니다.

유가에 미칠 영향을 우려해 처음에는 주저했던 미국은 4월에 이란 항구에 대한 봉쇄 조치를 시행했다.

호르무즈 해협 폐쇄로 인한 경제적 손실이 양측 모두에게 가중되자, 워싱턴과 테헤란은 결국 임시 합의에 도달했습니다. 이란은 이제 호르무즈 해협 장악을 통해 미국을 협상 테이블로 다시 끌어들이는 데 성공했다고 믿고 있으며, 이러한 새로운 현실을 공식화하려 하고 있습니다.

스코틀랜드 세인트앤드루스 대학교 현대사 교수인 알리 안사리는 "양측 모두 당장의 경제적 여파에 대해 점점 더 우려하게 되었지만, 각자 자신이 승리했다고 믿고 있다. 그 결과, 양측 모두 원하는 것을 얻기 위해 조금만 더 밀어붙이면 된다고 생각한다"고 말했다.

보고서는 이란이 현재 핵 프로그램보다 호르무즈 해협에 더 큰 비중을 두고 있으며, 워싱턴이 사실상 이란의 우라늄 농축 및 고농축 우라늄 비축 권리를 인정했다고 믿고 있다고 덧붙였다.

이란의 핵 프로그램은 지난 25년간 미국과의 가장 큰 긴장 요인이었으며, 국제 제재의 주요 원인이자 트럼프 대통령이 전쟁을 일으킨 주된 공개적 명분이었지만, 분쟁을 종식시킨 임시 합의는 이 문제에 대한 논의를 향후 협상으로 연기했습니다.

이란 소식통 두 명은 테헤란이 미국이 호르무즈 해협에 대한 이란의 완전한 관리권을 공식적으로 인정할 때까지 핵 프로그램에 관한 어떠한 협상도 시작하지 않을 것이라고 밝혔습니다.