유로는 월요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 미국의 주요 경제 지표 발표를 앞두고 달러화에 대한 지속적인 하락 압력에 힘입어 일주일 만에 최고치를 기록했습니다.

유럽중앙은행의 올해 첫 통화정책 회의 이후, 최근 인플레이션 압력이 둔화되었음에도 불구하고 3월 금리 인하에 대한 기대감이 완화되었습니다.

가격 개요

오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.35% 이상 상승하여 1.1854달러를 기록하며 일주일 만에 최고치를 경신했습니다. 이는 장 시작가인 1.1810달러에서 상승한 수치이며, 장중 최저치는 1.1809달러였습니다.

유로는 금요일 달러 대비 0.3% 상승 마감하며 3거래일 만에 처음으로 상승세를 기록했고, 2주 만에 최저치인 1.1766달러에서 반등하는 움직임을 보였다.

지난 한 주 동안 유로는 달러 대비 0.3% 하락하며 3주 만에 처음으로 주간 하락세를 기록했는데, 이는 5년 만의 고점 이후 조정과 차익 실현 매물 때문입니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.35% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔는데, 이는 주요 및 소국 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영한 것입니다.

이러한 하락세는 주요 기술 기업들의 자본 지출에 대한 더욱 엄격한 감시, 소프트웨어 부문에서 인공지능으로 인한 파괴적 변화에 대한 우려 증가, 그리고 금과 은과 관련된 유동성 및 마진 압력 등 여러 부정적인 요인에 의해 주도되고 있습니다.

달러 약세는 소매 판매, 인플레이션 데이터, 그리고 수요일에 발표될 예정인 연기된 고용 보고서 등 여러 주요 미국 경제 지표 발표를 앞둔 한 주의 시작과 맞물려 나타나고 있습니다.

유럽 금리

유럽중앙은행은 지난주 기준금리를 2.15%로 동결했는데, 이는 2022년 10월 이후 최저 수준으로, 5회 연속 금리 동결을 기록했다.

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 "특정 금리 경로를 미리 정해놓지는 않았다"며 3월 금리 결정은 향후 몇 주 안에 나올 데이터에 전적으로 달려 있다고 강조했다.

라가르드 총재는 유럽중앙은행(ECB)이 유로화 환율을 면밀히 주시하고 있다고 덧붙이며, 현재 유로화 강세가 수입 물가상승을 억제하는 데 도움이 되고 추가적인 긴축 없이도 목표 달성을 뒷받침할 수 있다고 언급했습니다.

회의 이후 금융 시장은 기대치를 재조정했으며, 3월 유럽중앙은행(ECB)의 25bp 금리 인하 가능성은 50%에서 30%로 하락했습니다.

투자자들은 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 유로존의 추가 데이터가 발표되기를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

일본 엔화는 월요일 아시아 거래에서 주요 및 소국 통화 대비 상승하며, 미국 달러 대비 7일 만에 처음으로 상승세를 보이고 있다. 이는 이번 주 초 기록한 3주 만의 최저치에서 회복하려는 시도로, 매수세가 두드러지게 작용한 결과다.

이번 조치는 일본 통화 당국이 자국 통화를 지원하기 위해 개입할 가능성에 대한 우려가 커지고 있는 데 따른 것으로, 사나에 다카이치 총리가 이끄는 집권당의 압도적인 선거 승리의 효과를 상쇄하고 있다.

다카이치 대표가 이끄는 집권 자민당은 일본 가계의 생활비 부담을 완화하고 경기 부양책을 가속화하겠다는 공약을 내세워 일요일 중의원 선거에서 압승을 거두었습니다.

가격 개요

오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.6% 하락한 156.20을 기록했으며, 금요일 종가인 157.18에서 하락했습니다. 장중 최고치는 157.66으로, 1월 23일 이후 최고 수준을 기록했습니다.

엔화는 금요일 달러 대비 0.1% 하락하며 6일 연속 하락세를 기록했는데, 이는 일본의 선거 관련 추측에 따른 것이다.

엔화는 지난주 달러 대비 1.6% 하락하며 3주 만에 주간 하락세를 기록했고, 2025년 7월 이후 최대 주간 하락폭을 보였습니다.

압도적인 승리

일본 총리 다카이치 사나에는 일요일 총선에서 역사적인 압승을 거두며 권력 기반을 강화하고, 자신의 정치·경제 정책을 추진할 강력한 권한을 확보했다.

자유민주당은 전체 465석 중 316석을 단독으로 확보하며 1955년 창당 이후 최다 의석을 기록했다.

이로써 해당 정당은 단독으로 3분의 2의 과반수를 확보하게 되어 상원에서 부결되더라도 법안과 예산안을 통과시킬 수 있게 되었고, 주요 헌법 개정의 길도 열렸습니다.

새로운 파트너인 일본혁신당이 36석을 확보하면서 집권연립정부의 총 의석 수는 352석으로 늘어났다.

중도 개혁 야당 연합은 큰 손실을 입어 이전 의석의 3분의 2 이상을 잃었다.

선거 당일 전국 곳곳에 심한 추위와 눈이 내렸음에도 불구하고, 사전 투표율은 역대 최고치인 26%, 즉 약 2,700만 명의 유권자가 투표에 참여했습니다.

새로운 경고

일본의 최고 외환 외교관인 미무라 아츠키는 당국이 외환 시장의 움직임을 매우 시급하게 주시하고 있다고 밝혔습니다. 환율은 경제 펀더멘털을 반영하여 안정적으로 움직여야 하며, 과도하거나 투기적인 움직임에 대응하기 위해 필요한 경우 적절한 조치를 취할 것이라고 덧붙였습니다.

의견 및 분석

싱가포르 OCBC의 통화 전략가인 심 모 시옹은 엔화의 초기 약세가 예상대로 전개되지는 않았지만, 엔화가 지속적인 강세를 유지하기는 어려울 것으로 전망된다고 말했다.

그는 적어도 단기적으로는 시장 개입 위험이 여전히 우려 사항으로 남아 있어 달러/엔 환율 상승폭을 제한할 수 있다고 덧붙였다.

도쿄 미즈호 은행의 금리 및 외환 전략 책임자인 오모리 쇼키는 자민당의 압승으로 정치적 불확실성이 해소되고 정책 실행이 뒷받침되지만, 시장의 관심은 재정 정책의 설계 및 시행 방식에 직접적으로 쏠리게 되었다고 말했다.

그는 재정 확대 관련 위험은 선거 전에 이미 상당 부분 반영되었으며, 이제 핵심 질문은 그러한 위험이 심화될지 아니면 점차 완화될지 여부라고 덧붙였다.

일본 금리

금융시장에서는 일본은행이 3월 회의에서 0.25%포인트 금리를 인상할 확률을 10% 미만으로 보고 있다.

투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 주시하며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

인공지능으로 인한 경제 혁신 가능성은 수년간 경제 전반에 걸쳐 우려의 대상이었지만, 이번 주 공개된 새로운 소프트웨어 도구들이 월가에서 급격한 매도세를 촉발했습니다.

투자자들이 인공지능이 기존 사업 모델을 대체할 위협이 먼 미래의 위험이 아니라 현실이 되었다는 사실을 깨달으면서 소프트웨어 관련 주식은 이번 주에 큰 폭의 매도세에 직면했습니다.

인공지능이 업계를 뒤흔들 가능성은 오랫동안 논의되어 왔지만, 샌프란시스코의 한 스타트업이 이번 주에 출시한 새로운 도구들은 월가로 하여금 그 현실을 갑작스럽게 직면하게 만들었다.

이러한 새로운 도구로 인한 위험에 가장 많이 노출된 소프트웨어 회사들과 이들에게 자금을 빌려주는 투자 펀드들이 가장 큰 타격을 입었습니다. 매도 압력은 시장 전반에도 영향을 미쳐 S&P 500 지수는 지난 7거래일 중 6거래일 동안 하락세를 보인 후 목요일에 연초 대비 마이너스 수익률을 기록했지만, 다음 날 1.5% 반등했습니다.

최근 몇 년 동안 인공지능은 주식 시장에 로켓 연료처럼 작용하여 가격을 사상 최고치로 끌어올렸습니다. 그러나 10월 이후, 시장이 이 혁신적인 기술의 현실적인 의미를 점차 소화해 나가면서 그러한 열기는 식어가고 있습니다.

투자자들은 이제 인공지능(AI)이 일부 기업을 쓸모없게 만들 수 있다는 우려뿐만 아니라, 기업의 AI 투자 규모에 대해서도 의문을 제기하고 있습니다. 이러한 우려는 아마존이 올해 AI 및 기타 주요 투자에 2,000억 달러를 지출할 계획을 발표하면서 더욱 심화되었습니다. 이는 애널리스트들의 예상치보다 약 500억 달러 높은 금액으로, 금요일 아마존 주가는 7% 이상 하락했습니다.

구글의 모회사인 알파벳은 이번 주에 올해 최대 1850억 달러를 지출할 수 있다고 밝혔고, 메타는 지난주 인공지능(AI) 분야에 집중된 자본 지출이 1350억 달러에 달할 수 있다고 발표했습니다.

소프트웨어 부문에서 이번 주 매도세의 직접적인 원인은 앤트로픽이 화요일에 고객 지원 및 법률 서비스와 같은 기능을 자동화할 수 있는 추가 무료 소프트웨어 도구를 발표했다는 점입니다.

이러한 도구들은 오픈 소스이기 때문에 어떤 회사든 무료로 다운로드하여 사용할 수 있으며, 현재 다른 업체들이 판매하는 유료 기업용 소프트웨어를 대체할 가능성이 있습니다.

인공지능(AI) 위험에 노출된 또 다른 분야는 서비스형 소프트웨어(SaaS)입니다. SaaS는 소프트웨어를 사내에 설치하는 방식이 아닌 인터넷을 통해 제공하는 구독 기반 모델입니다. 새로운 AI 기반 무료 소프트웨어 모델은 SaaS 비즈니스 모델뿐만 아니라 이를 기반으로 구축된 상당 부분의 인력까지 대체할 수 있습니다.

오픈AI의 CEO인 샘 알트만은 목요일 기술 스트리밍 프로그램 TBPN과의 인터뷰에서 "지난 몇 년 동안 이러한 소프트웨어 모델이 도입되면서 SaaS 주식에서 여러 차례 큰 폭의 매도세가 나타났으며, 앞으로도 그럴 것으로 예상한다"고 말했다.

분석가들은 이러한 광범위한 매도세를 "SaaS포칼립스"라고 명명했습니다.

법률 서비스 및 연구 자료를 제공하는 LegalZoom, LexisNexis, Thomson Reuters 등의 주가는 지난주 최대 20%까지 하락했으며, 최근 거래일에는 변동적인 반등을 보였다.

주요 SaaS 및 고객 관계 관리 소프트웨어 제공업체인 세일즈포스의 주가가 지난 한 달 동안 25% 하락했습니다.

심지어 크리에이티브 소프트웨어 회사들도 예외는 아니었습니다. 디자인 도구 개발사인 어도비와 피그마의 주가는 핵심 디자인 기능들이 미래에 자동화될 수 있다는 우려 속에 각각 9%와 17% 하락했습니다.

AI 관련 지출 압력은 소프트웨어에만 국한되지 않습니다. AI 투자 급증은 AI 시스템 운영에 필요한 RAM 및 관련 하드웨어에 대한 엄청난 수요를 촉발했습니다.

퀄컴은 수요일에 향후 2년간 반도체 수요에 대한 불확실성에 직면해 있다고 밝혔는데, 이는 메모리 비용의 급격한 상승이 신제품에 대한 소비자 수요를 약화시킬 수 있기 때문이라고 설명했다. 퀄컴 주가는 올해 들어 약 20% 하락했다.

소프트웨어 회사는 구독 모델이 안정적인 수입원을 제공하여 부채 부담을 감당할 수 있기 때문에 사모 대출 기관들이 선호하는 대상이 되어 왔습니다.

사모 대출 거래는 공개되지 않지만, 기업 개발 회사(BDC)가 보유한 대출은 이를 간접적으로 보여주는 지표 역할을 합니다. 바클레이즈 분석가들에 따르면, 이들 회사가 보유한 소프트웨어 부문 부채의 약 절반인 450억 달러가 2030년 이후 만기가 도래하며, 인공지능(AI)으로 인해 차입자가 상환 전에 일자리를 잃을 경우 부채 만기 연장 및 사업 중단 위험이 커질 수 있습니다.

주요 BDC(사업개발회사) 보유 종목을 추종하는 VanEck ETF는 올해 들어 약 5% 하락했고, 지난 12개월 동안에는 20% 이상 하락했습니다.

대형 사모 대출 회사인 아레스 매니지먼트와 블루 아울 캐피털이 이번 주 월가 애널리스트들로부터 호평을 받은 실적을 발표했음에도 불구하고, 인공지능(AI)으로 인한 시장 혼란 우려로 주가는 여전히 하락세를 보이고 있습니다. 아레스는 올해 들어 20% 이상, 블루 아울은 16% 이상 하락했습니다.

목요일 애널리스트와의 컨퍼런스 콜에서 블루 아울의 공동 CEO인 마크 립슐츠는 AI가 회사의 대출 사업을 위협한다는 주장을 강력하게 일축하며, 위험 신호는 물론이고 경고 신호조차 없으며, 대부분 긍정적인 신호라고 말했습니다.

최고재무책임자(CFO)인 앨런 커션바움은 현재의 어려움의 원인을 사모 대출, 인공지능(AI), 소프트웨어 분야의 역풍과 투자자들의 자금 회수로 돌렸습니다.

분석가들은 대체로 회사의 실적에 안심하는 반응을 보였습니다. 에버코어 ISI의 글렌 쇼어는 보고서 상단에서 회사 이름을 지우고 세부 내용을 읽어보면 매우 호실적이라고 생각할 것이라고 썼습니다.

개인 투자자들의 영향을 크게 받고 인기 있는 주식 시장의 흐름에 따라 움직이는 비트코인은 약 6만 달러까지 하락하여 2024년 10월 이후 최저치를 기록한 후 7만 달러 부근으로 반등했습니다.

수요일 의회 청문회에서 스콧 베센트 재무장관은 정부가 비트코인 가격 지지를 위해 은행들이 비트코인을 매입하도록 강제할 권한이 없다고 밝혔습니다.

투자자들이 인공지능 관련 주식이나 암호화폐와 같은 투기성 투자처에 대한 노출을 줄이면서, 변동성 속에서도 더 탄력적인 것으로 여겨지는 전통적인 업종으로 자금을 옮기고 있습니다.

올해 들어 에너지, 필수 소비재, 소재 관련 주식은 10% 이상 상승한 반면, 기술주는 부진한 모습을 보였습니다.

에드워드 존스 자산운용의 전략가인 안젤로 쿠르카파스는 수년간 기술주가 시장을 주도해 왔지만, 투자자들이 전통적인 경제 부문으로 눈을 돌리면서 힘의 균형이 바뀌고 있다고 말했다.

미국 증시 지수는 3거래일 연속 하락세를 마감하고 금요일 거래에서 기술주에 대한 수요 회복에 힘입어 강하게 반등했습니다.

월가 역시 산업주 상승세에 힘입어 상승했는데, 캐터필러는 5.47% 상승한 715.41달러를 기록했고, 금융주 상승세도 이었는데, 골드만삭스는 3.35% 상승한 920.25달러를 기록했다.

미국 증시는 인공지능 기업들의 투자 증가에 대한 우려 속에 기술주, 특히 소프트웨어 기업들의 주식이 대거 매도세에 휩싸이면서 압박을 받아왔습니다.

증시에서 다우존스 산업평균지수는 1.9%(913포인트) 상승한 49,822(GMT 16시 37분 기준)를 기록했습니다. S&P 500 지수는 1.5%(101포인트) 상승한 6,900, 나스닥 종합지수는 1.6%(367포인트) 상승한 22,908을 기록했습니다.