비트코인은 목요일에 64,000달러 선 아래로 다시 떨어졌습니다. 전날 거래일에는 65,120달러 부근의 50일 지수 이동평균선(EMA) 위에서 마감하는 데 실패했기 때문입니다.

기관 투자 수요는 소폭 개선되어 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)는 이번 주 이틀 연속 순유입을 기록했지만, 미국과 이란 간의 긴장 고조로 인플레이션 우려가 다시 불거지면서 예상보다 낮은 미국 인플레이션 데이터가 세계 최대 암호화폐인 비트코인에 미치는 긍정적 영향이 제한되었습니다.

미국과 이란 간의 군사적 긴장 고조가 지속되면서 세계 에너지 공급 차질 가능성에 대한 우려가 커지고 유가가 상승함에 따라 비트코인 가격은 상승세를 잃고 64,200달러 아래로 떨어졌습니다.

유가 상승으로 인플레이션 우려가 다시 살아나면서 비트코인 상승폭이 제한될 전망입니다.

6월 미국 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 약세를 보이면서 연준이 금리를 동결할 것이라는 기대감이 강화되었고, 이로 인해 비트코인은 이번 주 초 반등하여 수요일에 65,600달러까지 상승했습니다.

하지만 최근 유가 반등으로 에너지 수요 증가로 인한 인플레이션 우려가 다시 살아나면서 안전자산으로서의 미국 달러 수요가 증가했고, 비트코인의 회복세는 멈췄습니다.

한편, 기관 투자자들의 수요는 이번 주 동안 제한적인 개선만을 보였습니다.

SoSoValue의 데이터에 따르면, 현물 비트코인 ETF는 수요일에 1억 780만 달러의 순유입을 기록했으며, 이는 전날의 1억 8108만 달러 순유입에 이은 것입니다.

그럼에도 불구하고, 이러한 자금 유입은 월요일에 발생한 4억 2466만 달러의 급격한 순유출을 상쇄하기에 충분하지 않았으며, 이는 비트코인의 최근 반등에도 불구하고 기관 투자자들이 여전히 신중한 태도를 보이고 있음을 나타냅니다.

목요일 유가는 미국과 이란 간 긴장 고조의 영향과 호르무즈 해협을 통과하는 원유 공급에 대한 잠재적 위험을 투자자들이 계속해서 평가함에 따라 소폭 하락했습니다.

브렌트유 선물은 27센트(0.32%) 하락한 배럴당 84.68달러(GMT 10시 11분 기준)를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 11센트(0.14%) 하락한 배럴당 79.49달러를 기록했습니다. 이러한 하락세에도 불구하고 두 유종 모두 한 달 만에 최고치에 근접한 수준을 유지했습니다.

SEB 리서치의 시장 분석가인 올레 흐발비는 "시장은 놀라울 정도로 침착하게 반응하고 있다"고 말했다.

그는 "호르무즈 해협에서의 반복적인 혼란으로 인해 멕시코만 지역의 원유 흐름에 대한 불확실성이 커지고 있기 때문에 유가가 배럴당 90~95달러 범위까지 상승하고, 나아가 100달러 선까지 다시 오르는 것이 타당할 것"이라고 덧붙였다.

호르무즈 해협에서 지속되는 혼란은 더 광범위한 지역 분쟁에 대한 우려를 증폭시키고 있습니다.

이번 시장 움직임은 미국이 수요일 이란의 해안 방어 시스템과 미사일 기지를 겨냥한 공습을 감행한 데 따른 것입니다. 앞서 미국은 이란 항구에 대한 해상 봉쇄를 재개했습니다. 한편, 테헤란은 미국과의 관계를 "존립을 건 전쟁"이라고 선언하며 추가적인 지역 에너지 수출 중단을 위협했습니다.

지난 6월에 체결된 취약한 휴전 협정이 붕괴된 후 긴장이 다시 고조되면서, 더 광범위한 지역 분쟁에 대한 우려가 되살아나고 있으며, 전쟁 발발 이전에는 전 세계 석유 및 액화 천연가스 거래량의 약 5분의 1을 처리했던 호르무즈 해협을 통한 에너지 흐름이 차질을 빚고 있습니다.

선박 데이터에 따르면 미국이 이란에 대한 해상 봉쇄를 재개한 첫날인 수요일에 해협을 통과한 선박은 단 7척에 불과했으며, 이는 전날의 13척보다 크게 감소한 수치입니다.

"시장은 단기적인 공급 위험을 평가하면서 신중한 태도를 유지할 가능성이 높습니다. 현재까지 군사적 긴장 고조에도 불구하고 유조선들은 비록 수는 줄었지만 여전히 호르무즈 해협을 통과하고 있습니다."라고 엑스니스(Exness)의 수석 시장 전략가인 와엘 마카렘(Wael Makarem)은 말했습니다.

이란은 목요일 호르무즈 해협이 "넘어서는 안 될 레드라인"이라고 재차 강조하며, 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란 기반 시설 공격 위협을 실행에 옮길 경우 걸프만 전역의 모든 기반 시설을 공격할 것이라고 경고했다.

분석가들은 테헤란이 예멘의 후티 반군을 이용해 바브 알 만답 해협을 통한 해상 운송을 방해할 가능성을 시사했다고 보고 있으며, 이는 워싱턴과의 대립에 새로운 전선을 열고 세계에서 두 번째로 중요한 에너지 운송로를 위협할 수 있다고 분석합니다.

옥스포드 이코노믹스는 기본 시나리오에서 호르무즈 해협을 통과하는 해상 교통량이 감소하고 변동성이 큰 수준으로 지속되어 유가가 간헐적으로 급등하고 향후 몇 분기 동안 평균 원유 가격이 배럴당 80달러 이상을 유지할 것이라고 밝혔습니다.

한편, 우크라이나 보안국은 목요일 우크라이나 해군과 협력하여 흑해에서 해상 드론을 이용해 러시아 "섀도우 플릿" 유조선 두 척을 공격했다고 발표했습니다.

미국 달러는 목요일에 한 달 만에 최저치 부근에서 움직였습니다. 투자자들은 예상보다 낮은 미국 인플레이션 지표로 인해 금리 인상 기대감이 낮아진 반면, 중동 지역의 긴장 고조로 인한 유가 상승 가능성은 달러 강세를 뒷받침할 수 있다는 점을 저울질했습니다.

중동 지역의 긴장이 지속되는 가운데 금리 인상 기대감이 낮아지면서 달러화 가치가 하락하고 있다.

미국 국채 수익률은 수요일에 하락했는데, 이틀 연속 발표된 인플레이션 데이터에서 물가 상승 압력이 완화되는 모습이 나타나면서 연준의 추가 통화 긴축에 대한 기대감이 약화되고 달러화에 대한 지지력이 제한되었기 때문입니다.

미국 경제는 일반적으로 다른 주요 경제국들에 비해 에너지 가격 충격에 덜 취약한 것으로 여겨지기 때문에 유가가 상승할 때 달러는 선호되는 안전자산이 되며, 이는 종종 유로화와 일본 엔화의 약세로 이어집니다.

반대로 중동에서 외교적 돌파구가 마련되면 일반적으로 유가 하락으로 에너지 수입국 경제의 전망이 개선되기 때문에 달러화는 해당 국가 통화 대비 약세를 보인다.

일부 투자자들은 이란과의 현재 긴장 고조가 미국의 협상력을 강화하기 위한 것이며, 워싱턴이 더 큰 양보를 얻어내면 긴장이 결국 완화될 수 있다고 믿습니다.

SEB의 수석 이코노미스트인 옌스 마그누손은 "시장은 도널드 트럼프 대통령의 위협, 강경한 발언, 그리고 시한 설정들이 실제로 완전히 이행되는 경우는 드물다는 것을 알고 있다"고 말했다.

"특히 석유와 휘발유 가격이 너무 많이 오르면 그는 가격을 다시 떨어뜨리기 위해 조치를 취하는 경향이 있습니다."라고 그는 덧붙였다.

목요일 유가는 투자자들이 차익 실현에 나서는 한편, 미국이 이란 군사 시설을 공격한 최근 공습의 여파를 계속해서 평가하면서 하락했습니다.

6대 주요 통화 대비 미국 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 100.48 수준에서 안정세를 유지하며 6월 18일 이후 최저치에 근접했습니다. 이 지수는 지난 이틀간 약 0.8% 하락했으며, 주간 하락세를 기록할 것으로 예상됩니다.

CME 그룹의 연방기금 선물 데이터에 따르면, 연준의 7월 금리 인상에 대한 시장 기대치는 주 초 45%에서 11%로 떨어졌다.

하지만 시장에서는 9월 회의에서 최소 25bp 금리 인상이 한 차례 있을 가능성을 여전히 반반으로 보고 있습니다.

투자자들이 유럽 천연가스 선물 가격을 예의주시하는 가운데 유로는 1.1469달러에서 소폭 변동에 그쳤습니다. 천연가스 선물 가격은 3월 이후 최고치를 경신했습니다. 이러한 가격 상승은 에너지 비용 상승이 유로존 경제를 약화시키고 유로화의 추가 상승을 제한할 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다.

파운드화는 경제 지표 발표 이후 1.354달러 부근에서 두 달 만에 최고치를 기록했는데, 이는 투자자들이 영국의 새 총리가 재정 긴축에 전념하는 재무장관을 임명할 것으로 기대하기 때문입니다.

아시아 시장에서 일본 엔화는 일본 정부연금투자펀드(GPIF)의 향후 행보에 시장의 관심이 집중되면서 수십 년 만에 최저치 부근에 머물렀습니다. 가토 가쓰노부 일본 재무장관은 지난주 정부가 GPIF의 국내 자산 투자 비중을 "상당히 늘리겠다"고 밝힌 바 있습니다.

달러는 엔화 대비 0.10% 상승한 162.00을 기록했으며, 이달 초에는 수십 년 만에 최고치인 162.84까지 올랐다.

BNY의 수석 EMEA 거시 전략가인 제프 유는 GPIF의 전략을 둘러싼 논의를 보면 공공 부문의 자본 배분이 단순히 장기적인 목표가 아니라 적극적인 경제 정책 도구로 활용되고 있음을 알 수 있다고 말했다.

그는 투자자들이 이러한 변화를 일본을 넘어 다른 지역에도 영향을 미칠 구조적이고 다년간 지속될 추세로 보아야 한다고 덧붙였다.

분석가들은 GPIF가 일본 투자자 중 외환 시장에 가장 큰 영향력을 행사할 수 있는 자산이라고 평가했습니다. GPIF는 5년마다 투자 전략을 검토하며, 가장 최근 검토는 2025년에 완료되었습니다. 또한 목표 범위 내에서 자산 배분을 조정할 수 있는 권한을 보유하고 있습니다.

다른 외환 시장에서 호주 달러와 뉴질랜드 달러는 각각 약 0.1% 하락했으며, 호주 달러는 0.6995달러, 뉴질랜드 달러는 0.5842달러에 거래되었습니다.

금 가격은 목요일 유럽 거래에서 하락세를 보이며 3거래일 만에 처음으로 하락세를 기록했습니다. 미국과 이란 간의 군사적 긴장이 고조되는 가운데 미국 달러가 주요 통화 대비 반등하면서 금 가격에 압력을 가했습니다.

이번 주 발표된 미국의 물가상승률 데이터는 연준의 올해 금리 인상 기대감을 낮췄으며, 투자자들은 미국의 향후 통화정책 방향에 대한 추가적인 증거를 기다리고 있다.

가격

• 금 가격은 개장가인 온스당 4,060.45달러에서 0.9% 하락한 4,023.06달러를 기록했으며, 장중 최고치는 4,066.87달러였습니다.

수요일 종가 기준으로 금 가격은 0.2% 상승하며 이틀 연속 상승세를 기록했고, 온스당 3,983.64달러라는 2주 만의 최저치에서 회복세를 이어갔습니다.

• 저가 매수세 외에도, 미국의 실망스러운 경제 지표 발표 이후 미국 달러화 약세가 금 가격 상승을 뒷받침했습니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하며 한 달 만에 최저치에서 회복세를 보였고, 이는 주요 및 소규모 통화 대비 미국 달러화의 강세가 다시 살아났음을 반영합니다.

미국과 이란 간의 군사적 충돌이 계속해서 격화되면서 안전자산으로서 달러화에 대한 수요가 증가했고, 호르무즈 해협의 해상 운송량 감소는 세계 석유 공급 차질 가능성에 대한 우려를 증폭시켰다.

이란 분쟁의 최근 상황

• 미국은 이란의 해안 방어 시설과 미사일 발사대를 겨냥한 새로운 공습을 시작했습니다.

이란은 현재의 대치를 "존립을 건 전쟁"이라고 규정하고 미국의 작전에 계속 대응할 것이라고 밝히는 한편, 지역 에너지 수출에 영향을 미칠 수 있는 조치를 확대할 것이라고 위협했다.

• 20척의 군함과 수백 대의 전투기로 구성된 미군 함대는 이 지역에 배치되어 이란 항구를 오가는 선박들을 계속해서 차단하고 있습니다.

• 호르무즈 해협을 통과하는 선박 수는 전날 13척에서 7척으로 급감했으며, 초대형 유조선이나 액화천연가스 운반선은 한 척도 통과하지 않았습니다.

• 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란이 "합의에 도달하기를 원한다"고 말했지만, 테헤란이 행동을 바꿔야만 협상이 재개될 수 있다고 강조했다.

• 한편 이란은 미국의 군사 작전이 계속되는 한 어떠한 합의에도 복귀하지 않을 것이라고 주장하고 있습니다.

미국 금리

• 이번 주 발표된 자료에 따르면 에너지 가격 하락의 영향으로 미국의 소비자물가지수와 생산자물가지수 모두 6월에 예상보다 더 큰 폭으로 둔화된 것으로 나타났습니다.

• 연방준비제도 고위 관계자들은 6월 물가상승률 수치가 둔화된 것을 환영했지만, 물가 상승 압력이 실제로 완화되고 있다고 결론짓기 위해서는 더 많은 관련 보고서가 필요할 것이라고 밝혔습니다.

• 해당 데이터에 따르면 CME 그룹의 FedWatch 도구는 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 확률이 59%에서 90%로 상승한 반면, 25bp 금리 인상 확률은 41%에서 10%로 하락했다고 밝혔습니다.

• 연준이 12월 회의에서 금리를 동결할 확률은 10%에서 25%로 증가한 반면, 25bp 금리 인상 가능성은 90%에서 75%로 감소했습니다.

• 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 지속적으로 주시하며 이러한 기대치를 재평가하고 있습니다.

금 전망

인더스인드 증권의 선임 연구 분석가인 지가르 트리베디는 중동 지역의 지속적인 공격으로 유가가 이번 주 급등하면서 인플레이션 우려가 지속됨에 따라 금값이 하락하고 있다고 말했다.

트리베디는 지난달 체결된 임시 평화 협정이 사실상 무산됨에 따라 6월 인플레이션 수치는 최근 미국과 이란 간 갈등 격화의 영향을 반영하지 않았다고 덧붙였다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량은 수요일에 2.57톤 감소한 1,001.88톤을 기록하며 7월 2일 이후 최저치를 경신했습니다.