비트코인은 지난주 주요 저항선을 돌파하는 데 실패한 후 월요일에 67,000달러 부근의 하단 경계선 근처에서 등락을 반복했습니다.

기관 자금 유입이 암호화폐 시장에 어느 정도 지지력을 제공하고 있으며, 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)는 2주 연속 순유입을 기록했습니다. 그러나 분석가들은 미국과 이란 간의 전쟁이 지속되면서 유가가 2022년 6월 중순 이후 최고 수준으로 치솟아 인플레이션 압력이 다시 커질 수 있다는 우려를 제기하며 신중한 접근이 필요하다고 경고합니다. 이러한 인플레이션 압력은 비트코인과 같은 고위험 자산에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

유가 상승이 위험자산에 악영향을 미칠 수 있는 이유

미국과 이란 간의 전쟁이 월요일로 10일째에 접어들었습니다. 비교적 장기화된 이 분쟁은 전 세계 투자자들에게 부담을 주고 위험 선호도를 약화시켜 비트코인의 상승 여력을 제한했습니다.

지난 주말, 미국과 이스라엘이 이란의 여러 저장 시설을 겨냥한 합동 작전을 수행하면서 긴장이 더욱 고조되었습니다.

지난주 호르무즈 해협 폐쇄로 석유 수송로가 차질을 빚고 전 세계 공급량이 감소하면서 유가는 이미 급등한 상태였다.

최근 파업으로 공급 여건이 더욱 악화되면서 월요일 아시아 거래 세션에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 배럴당 113.28달러까지 떨어졌는데, 이는 2022년 6월 중순 이후 볼 수 없었던 수준입니다.

이 글을 쓰는 시점에서, 국제에너지기구(IEA)가 시장 안정화를 위해 G7 국가들과 비상 석유 비축량의 동시 방출 가능성을 논의하고 있다는 보도에 따라 유가가 소폭 조정되고 있습니다.

이러한 조치는 일시적으로 공급을 늘려 가격의 급격한 상승을 억제할 수 있습니다.

하지만 장기적으로는 위험이 여전히 존재합니다. 유가가 지속적으로 높게 유지되면 에너지 비용 상승이 운송 및 생산 부문에 반영되어 상품과 서비스 가격을 인상시키므로 세계적인 인플레이션 압력이 커집니다.

이는 중앙은행들이 통화정책을 긴축하도록 만드는 고인플레이션 환경을 조성할 수 있으며, 이로 인해 차입 비용이 증가하여 시장 유동성이 감소하고 더 안전한 고정수익 자산에 대한 수요가 증가하기 때문에 비트코인과 같은 고위험 자산에 부담을 줄 수 있습니다.

비트코인에 대한 기관 투자자들의 수요는 여전히 강세를 보이고 있습니다.

지난주 비트코인에 대한 기관 투자자들의 수요는 견조하게 유지되었으며, 이는 지속적인 지정학적 긴장에도 불구하고 투자자들이 어느 정도 자신감을 갖고 있음을 나타냅니다.

SoSoValue의 데이터에 따르면, 현물 비트코인 ETF는 지난주 5억 6,845만 달러의 자금 유입을 기록했으며, 이는 전주 7억 8,731만 달러의 유입에 이은 것입니다.

이러한 자금 유입이 지속되고 가속화된다면 비트코인 가격은 향후 몇 주 안에 회복될 수 있습니다.

비트코인이 '디지털 금'이 될 수 있을까?

QCP 캐피털은 월요일 보고서에서 전 세계 주식 시장이 불확실성 증가 속에서 더욱 방어적인 태도를 보이고 있다고 밝혔습니다.

보고서는 또한 미국 국채와 금 역시 유가 상승으로 인한 인플레이션 우려와 채권 수익률 상승으로 인해 안전자산으로서의 수요를 끌어들이지 못했다고 덧붙였다.

대신, 미국 달러는 수익률 상승과 미국이 순 에너지 수출국이라는 사실에 힘입어 선호되는 방어 자산으로 부상했습니다.

보고서는 현재 시장 압력으로 인해 대부분의 위험 자산이 약세를 보였지만 비트코인은 주목할 만한 회복력을 보였다고 지적했는데, 이는 암호화폐 시장에서 오랫동안 볼 수 없었던 현상입니다.

보고서는 비트코인이 아직 '디지털 금'이라는 개념을 완전히 실현하지는 못했지만, 특히 통화 변동성과 정치적 불안정이 심한 걸프 국가에서 '디지털 탈출 자산'으로서의 실질적인 활용도가 점점 더 높아지고 있다고 결론지었습니다.

비트코인 가격 전망

월요일 현재 비트코인은 약 67,600달러에 거래되고 있으며, 50주 지수 이동평균선(약 90,000달러)과 100주 지수 이동평균선(약 84,000달러) 아래에 머물면서 200주 지수 이동평균선 부근에서 움직이고 있어 단기적으로는 약간의 하락세가 예상됩니다.

주간 상대강도지수(RSI)는 29로 과매도 영역에 있지만 여전히 약세를 보여 하락 압력이 지속될 가능성을 시사합니다.

이동평균 수렴 발산(MACD) 지표 역시 시그널 라인과 0 레벨 아래에 머물러 있지만, 히스토그램 막대가 축소되는 것은 하락 모멘텀이 약화되고 있음을 나타내며 아직 명확한 상승 반전은 나타나지 않았습니다.

다음 주요 지지선은 6만 달러에 있으며, 5만 5천 5백 달러 부근의 상승 추세선이 이를 뒷받침하고 있어 매수자들이 전반적인 상승 사이클 구조를 방어할 것으로 예상됩니다.

하지만 6만 달러 저항선이 확실하게 무너지면, 특히 4만 9천 달러에서 12만 6천200달러 사이의 상승세에 대한 61.8% 피보나치 되돌림 수준인 7만 8천490달러 부근을 하회한 후에는 가격이 더 큰 폭으로 조정될 가능성이 있습니다.

긍정적인 측면에서 보면, 첫 번째 저항선은 약 10만 8천 달러 부근의 23.6% 되돌림 수준에 있으며, 그 다음으로는 약 11만 5천 달러 부근의 이전 거래 범위가 있습니다. 현재의 하락 추세는 주간 종가가 이 영역 위에서 마감될 때만 약화될 것입니다.

단기 기술 전망

일봉 차트에서 비트코인은 평행 채널 내에서 거래되고 있으며, 저항선은 71,980달러 부근에 있습니다. 최근 채널 중간 부근으로 반등했음에도 불구하고 여전히 약간의 하락 추세가 이어지고 있습니다.

현재 가격은 50일 지수 이동평균선인 73,263달러와 100일 지수 이동평균선인 80,648달러 아래에서 거래되고 있어 전반적인 하락 추세가 지속될 가능성을 시사합니다.

일일 RSI는 46으로, 중간값인 50 아래에 있어 약한 모멘텀을 반영합니다.

MACD는 여전히 시그널 라인 위에 있지만, 최근 고점 이후 상승세가 둔화되고 있어 강세 압력이 약화되고 있음을 시사합니다.

즉각적인 저항선은 채널 상단 경계선 부근인 71,980달러 부근에 나타나며, 이 가격대에서 저항에 부딪히면 단기 하락 추세가 유지될 것으로 보입니다.

하지만 이 수준 위에서 일일 종가가 마감될 경우 73,000달러 영역으로 향하는 길이 열릴 수 있습니다.

하락세 측면에서 첫 번째 지지선은 채널 하단인 65,120달러 부근에 있으며, 이 수준을 하향 돌파할 경우 중요한 심리적 저항선인 60,000달러를 테스트할 가능성이 있습니다.

비트코인 가격이 65,120달러에서 71,980달러 사이에서 거래되는 한, 가격은 하락 추세의 조정 채널 내에서 움직일 가능성이 높습니다.

월요일 유가 급등으로 미국 달러 가치가 상승했습니다. 중동 전쟁 장기화로 에너지 공급이 심각하게 차질을 빚고 세계 경제 성장에 악영향을 미칠 수 있다는 우려 속에 투자자들이 현금으로 몰린 것입니다.

유로화와 영국 파운드화는 달러 대비 각각 약 0.5%와 0.6% 하락했습니다. 호주 달러와 전통적으로 안전자산으로 여겨지는 스위스 프랑조차도 약 0.3%에서 0.4% 하락했습니다.

모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 달러가 중동 위험에 상대적으로 덜 노출되어 있다는 점과 지정학적 긴장 시기에 안전자산으로서의 전통적인 역할을 되찾고 있다는 점에서 분명히 이점을 얻고 있다고 말했다.

투자자들이 유가 상승이 세계 인플레이션과 경제 성장에 미칠 영향을 우려하며 신중한 태도를 보이고 위험을 회피함에 따라 월요일 주식, 채권, 귀금속 가격이 모두 하락했습니다. 이는 투자자들이 가장 성공적이었던 거래에서 차익 실현에 나서는 움직임으로 해석됩니다.

라보뱅크의 글로벌 전략가인 마이클 에브리는 이번 위기가 장기화될 경우 도미노처럼 연쇄적인 파급 효과가 발생할 수 있다고 말했습니다. 그는 또한 상황이 다음 주까지 개선되지 않으면 매우 심각한 사태로 이어질 수 있다고 덧붙였습니다.

파이낸셜 타임스가 G7 재무장관들이 국제에너지기구(IEA)와 협력하여 비상 비축유의 석유를 조율해 방출하는 방안을 논의할 것이라고 보도한 후, 아시아 오후 거래에서 달러화 가치가 소폭 하락했다.

해당 보고서로 인해 유가는 한때 배럴당 120달러 가까이 급등했던 것에서 소폭 하락했습니다. 브렌트유는 장중 25% 이상 상승한 후 현재 배럴당 104.60달러로 약 13% 상승한 상태입니다.

트레이더들이 에너지 충격에 대한 노출도를 재평가하고 있다

유로는 0.5% 하락하여 1.1559달러를 기록했고, 앞서 3개월 반 만에 최저치까지 떨어졌다. 영국 파운드는 0.64% 하락하여 1.3338달러를 기록했다.

스위스 프랑 대비 달러는 0.39% 상승한 0.7787 프랑을 기록했습니다. 호주 달러도 장 초반 하락폭을 줄여 약 0.25% 하락한 채 거래되었습니다.

분석가들은 아시아가 중동으로부터 석유와 가스를 수입하는 데 크게 의존하고 있기 때문에 에너지 충격의 가장 큰 부담을 지게 될 수 있으며, 영국과 유로존 또한 이번 위기에 매우 취약하다고 말했다.

아시아 시장에서 달러는 159엔 부근에서 거래되었으며, 0.37% 상승한 158.41엔을 기록했습니다.

ING의 아시아 태평양 연구 책임자인 데바팔리 바르가바는 "진정한 관건은 물가가 얼마나 오를지, 그리고 얼마나 오랫동안 높은 수준을 유지할지 여부이며, 이것이 궁극적으로 경제적 파급 효과의 규모를 결정할 것"이라고 말했다.

그녀는 장기적인 분쟁과 지속적인 통화 약세가 맞물릴 경우 지역 전반에 걸쳐 인플레이션 압력이 직접적으로 증가할 수 있다고 덧붙였다.

이란은 월요일, 무즈타바 하메네이를 아버지 알리 하메네이의 후계자로 최고 지도자로 임명했다고 발표했습니다. 이는 미국 및 이스라엘과의 전쟁 발발 일주일 만에 테헤란에서 강경파의 영향력이 여전히 강하다는 것을 보여주는 신호입니다.

이번 분쟁으로 인해 이란이 자국 해안과 오만 사이의 중요한 호르무즈 해협에서 선박을 공격하고 지역 전역의 에너지 기반 시설을 공격하면서 전 세계 석유 및 천연가스 공급량의 약 5분의 1이 이미 중단되었습니다.

카타르 에너지 장관은 금요일 파이낸셜 타임스와의 인터뷰에서 걸프 지역 모든 에너지 생산국들이 몇 주 안에 수출을 중단할 수밖에 없을 것으로 예상하며, 이로 인해 유가가 배럴당 150달러까지 떨어질 수 있다고 밝혔습니다.

금요일에 발표된 예상치 못한 부진한 미국 고용 지표는 달러 강세를 일시적으로 멈추게 하고 미국의 금리 인하에 대한 기대감을 높였지만, 그 효과는 월요일에 사라졌다.

최근 시장 가격에 따르면 거래자들은 연준이 연말까지 약 35bp의 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2월 말에 예상했던 55bp 이상보다 낮아진 수치입니다.

캐피털닷컴의 수석 금융 시장 분석가인 카일 로다는 이러한 상황 전개가 궁극적으로 연준의 조치를 지연시킬 수 있다고 말했습니다. 정책 입안자들이 유가 충격과 그것이 경제 데이터에 미치는 영향을 평가하는 데 시간이 필요할 것이기 때문입니다.

월요일 유가는 배럴당 119달러를 돌파하며 2022년 중반 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 미국과 이스라엘, 그리고 이란 간의 전쟁이 확대되면서 장기적인 해상 운송 차질에 대한 우려가 커지자 주요 산유국들이 공급량을 줄인 데 따른 것입니다.

브렌트유 선물은 11시 26분(GMT) 기준 배럴당 12.77달러(약 14%) 상승한 105.46달러를 기록했다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물도 12.66달러(14%) 상승한 배럴당 103.56달러를 기록했다.

변동성이 매우 컸던 거래 세션 동안 브렌트유는 배럴당 119.50달러까지 상승하며 역사상 최대 일일 가격 상승폭을 기록했고, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 119.48달러까지 올랐습니다.

미국과 이스라엘이 이란을 공격하기 위해 공습을 감행한 2월 28일 직전 시장 마감 이후 브렌트유는 최대 66%까지 상승했고, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 77% 급등했습니다.

현재 유가는 1980년대 이후 런던 증권거래소 그룹의 자료에 따르면 2008년 배럴당 약 147달러에 달했던 유가 선물 최고치에 근접하고 있습니다.

시장 구조는 심각한 공급 부족을 시사합니다.

LSEG의 2004년 이후 데이터에 따르면, 즉시 인도되는 브렌트유와 6개월 후 인도되는 계약 간의 가격 차이는 월요일에 약 36달러로 사상 최고치를 경신했습니다.

이 수준은 러시아-우크라이나 전쟁 초기였던 2022년 3월에 기록된 이전 최고치인 약 23달러를 훨씬 웃도는 수치입니다.

이처럼 큰 격차는 거래자들이 현재 공급량의 심각한 부족을 예상하고 있음을 반영하는 "백워데이션"이라는 시장 구조를 나타냅니다.

전 세계 석유 및 액화 천연가스 수출량의 약 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협이 현재 거의 완전히 폐쇄되었습니다.

알리 하메네이의 사망 이후 무즈타바 하메네이가 이란의 새 최고 지도자로 임명된 것도 가격 상승에 영향을 미쳤는데, 이는 미국 및 이스라엘과의 일주일간의 갈등 이후에도 테헤란에서 강경파의 영향력이 지속되고 있음을 시사한다.

전 세계 연료 가격 상승 위험

이번 분쟁으로 인해 전 세계 소비자들과 기업들은 전쟁이 빨리 끝나더라도 기반 시설 파괴, 공급망 차질, 해상 운송 위험 증가 등으로 인해 몇 주 또는 몇 달 동안 높은 연료 가격에 직면할 수 있습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 11월 중간선거를 앞두고 전쟁이 생활비에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 소비자들에게 확신시키면서, 미국 휘발유 선물 가격은 갤런당 약 3.22달러까지 상승해 2022년 이후 최고치를 기록했습니다.

UBS 분석가인 지오반니 스타우노보는 전략 석유 비축량 활용과 같은 대안은 제한적이지만, 해협이 더 오랫동안 폐쇄될 경우 발생할 수 있는 공급 차질 규모와 비교하면 그러한 조치는 "새 발의 피"에 불과할 것이라고 말했다.

미국 상원 민주당 지도자 척 슈머는 트럼프 대통령에게 전략 비축유를 방출할 것을 촉구했으며, 프랑스 정부 소식통은 월요일에 G7 국가들도 이 방안을 논의할 것이라고 밝혔습니다.

주요 생산업체들의 생산량 감축

정통한 소식통에 따르면 사우디 아람코가 두 유전에서 생산량 감축에 착수했다. 분석가들은 지난주 아랍에미리트를 포함한 주요 OPEC 산유국들이 저장 시설이 포화 상태에 이르면서 곧 생산량 감축에 나서야 할 수도 있다고 경고한 바 있다.

이라크의 주요 남부 유전에서의 석유 생산량도 저장 용량이 한계에 도달하면서 70% 감소했습니다.

쿠웨이트 석유공사(KPC)도 토요일부터 생산량 감축에 돌입했으며, 선적에 대해 불가항력(force majeure)을 선언했지만, 중단될 생산량 규모는 구체적으로 밝히지 않았다.

호르무즈 해협 폐쇄에 대처하기 위해 사우디 아람코는 이례적인 입찰을 통해 400만 배럴 이상의 사우디산 원유를 제공하고, 일부 수출 물량을 홍해의 얀부 항구를 통해 우회시키는 방안을 제시했습니다.

가스 및 정유 부문의 차질

가스 시장에서는 세계 최대 액화천연가스 수출국인 카타르가 주요 기반 시설에 대한 공격 이후 이미 생산을 중단했습니다.

아랍에미리트의 푸자이라 석유 산업 단지에서도 잔해가 떨어지면서 화재가 발생했지만, 인명 피해는 보고되지 않았습니다.

정제 시설 차질로 공급 위기가 악화됐다. 바레인 석유 회사는 정유 시설 공격 이후 불가항력을 선언했고, 사우디아라비아는 이미 최대 규모의 정유 시설을 폐쇄했다.

월요일 유럽 거래에서 은 가격은 5% 이상 하락하여 온스당 80달러 선을 벗어났는데, 이는 외환 시장에서 미국 달러가 전반적으로 강세를 보였기 때문입니다.

에너지 비용 상승은 전 세계 대부분 지역에서 인플레이션이 다시 가속화될 것이라는 우려를 불러일으켰고, 연준의 단기 금리 인하에 대한 기대감을 더욱 약화시켰습니다.

가격 개요

오늘 은 가격은 5.7% 하락한 79.65달러를 기록했습니다. 장중 최고가는 85.12달러였으며, 개장가인 84.46달러에서 소폭 하락했습니다.

금요일 종가 기준으로 은 가격은 2.7% 상승하며 지난 3일 동안 이틀 연속 상승세를 기록했고, 온스당 77.97달러로 2주 만에 최저치를 경신했습니다.

지난주 은 가격은 약 10% 하락하며 이란 전쟁의 여파로 미국 달러가 강세를 보인 가운데 3주 만에 처음으로 주간 하락세를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.85% 상승하여 4개월 만에 최고치인 99.70을 기록했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러의 전반적인 강세를 반영합니다.

이란 전쟁이 10일째로 접어들고 중동에서 더 큰 군사적 충돌이 일어날 조짐이 보이면서 투자자들이 미국 달러를 안전자산으로 매수함에 따라 이러한 상승세가 나타났습니다. 특히 하메네이 최고지도자의 아들인 모즈타바가 후계자로 선출된 후 이러한 움직임은 미국이 환영하지 않는 분위기입니다.

세계 석유 가격

월요일 국제 유가는 약 30% 급등하여 2022년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 돌파하고 120달러에 근접했습니다. 이는 중동 주요 산유국들이 호르무즈 해협을 통한 원유 수송 차질이 지속될 것이라는 우려 속에 공급량을 줄인 데 따른 것입니다.

미국 금리

CME 그룹의 CME FedWatch 도구에 따르면, 시장은 3월 연방준비제도(Fed) 회의에서 미국 금리가 동결될 확률을 98%로, 25bp 금리 인하 확률을 2%로 보고 있습니다.

시장에서는 4월 회의에서 금리가 동결될 확률을 85%로, 25bp 금리 인하 가능성을 15%로 보고 있습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 이번 주 후반에 발표될 미국의 2월 주요 인플레이션 데이터를 예의주시하고 있습니다.