비트코인은 8만 달러 영역을 성공적으로 회복한 후 민감한 기술적 지점에서 거래되고 있지만, 시장은 아직 확실하고 지속 가능한 상승 돌파를 확인하지 못했습니다. 기술적 구조의 개선은 상승 목표를 유지하기에 충분하지만, 가격이 주요 저항선에 접근함에 따라 위험도 여전히 높습니다.

현재 가장 큰 과제는 비트코인이 8만 달러에서 8만 2천 달러 사이의 가격대를 일시적인 돌파 영역에서 실질적인 지지선으로 전환할 수 있느냐 하는 것입니다. 만약 성공한다면, 비트코인은 8만 5천 달러, 나아가 9만 달러까지 상승할 수 있습니다. 하지만 이 영역을 유지하지 못한다면, 최근의 상승세는 더 큰 조정 추세 속에서의 단순한 반등에 그칠 수도 있습니다.

시장 행동의 변화

비트코인의 현재 움직임은 최근 조정 국면에서 나타났던 실패한 회복 시도와는 다릅니다. 가격은 중요한 심리적 저항선을 돌파하는 데 성공했으며, 이는 공매도 세력이 점점 더 큰 압박에 직면하는 동시에 매수 세력이 시장에서 집단적으로 이탈하는 대신 가격 하락을 방어하기 시작한 시점과 맞물립니다.

이러한 움직임은 거래 역학의 점진적인 변화를 시사합니다. 약세장에서는 반등 시 빠르게 매도세가 나타나지만, 균형을 되찾는 시장에서는 조정폭이 제한되고 거래 범위가 좁아지며 저항선이 반복적으로 테스트되어 결국 한쪽이 명확한 방향성을 확립하게 됩니다.

비트코인은 전반적인 시장 심리가 개선되었지만 아직 강력한 상승 모멘텀에 의한 돌파 단계에는 이르지 못한 두 번째 단계에 진입한 것으로 보입니다.

ETF 펀드가 상승 추세를 뒷받침하고 있습니다.

현재 시장을 지탱하는 핵심 요인은 현물 상장지수펀드(ETF)의 수요입니다. 이러한 펀드는 선물 계약과 레버리지에만 의존하는 투기와는 달리, 시장의 실제 공급을 흡수하는 실질적인 기관 수요 채널을 제공합니다.

이러한 펀드로의 자금 유입이 항상 즉각적인 가격 상승으로 이어지는 것은 아니지만, 지속적인 매수는 특히 장기 비트코인 보유자들이 포지션을 유지함에 따라 가용 공급량을 점차 감소시킵니다.

ETF 펀드는 또한 이전과는 달리 비트코인 사이클의 특성을 변화시켜, 비트코인이 개인 투자자의 투기에만 의존하기보다는 금리, 유동성, 위험 선호도와 같은 거시경제적 요인에 더욱 민감하게 반응하도록 만들었습니다.

거시경제 환경이 여전히 가장 큰 위험 요소로 남아 있습니다.

시장의 위험 선호도가 개선되고 있음에도 불구하고, 전반적인 경제 환경은 비트코인을 비롯한 고위험 자산에 여전히 어려움을 안겨주고 있습니다.

연준이 금리를 장기간 높은 수준으로 유지할 것이라는 기대감이 지속된다면, 금이나 비트코인과 같은 무수익 자산으로의 유동성 유입이 제한될 수 있습니다.

이러한 맥락에서 암호화폐가 상승세를 유지하려면 ETF 자금의 지속적인 유입이나 인플레이션 헤지와 연계된 수요 증가가 필요합니다.

반감 효과는 여전히 존재합니다.

2024년 반감기 이벤트의 영향은 시장에 점진적으로 작용하고 있는데, 이 이벤트로 인해 비트코인 신규 공급량이 감소하면서 기관 투자 수요 증가 효과가 더욱 증폭되고 있습니다.

이러한 상황은 여러 요인에 의해 뒷받침되는데, 그중 가장 주목할 만한 것은 다음과 같습니다.

신규 비트코인 공급량을 줄이세요.

ETF 펀드를 통한 기관 투자 수요가 지속되고 있습니다.

대량의 암호화폐를 장기 보유하는 투자자들.

이전 주기 대비 거래소에서 사용 가능한 잔액이 감소했습니다.

하지만 채굴업체나 레버리지가 높은 투자자들이 주가 상승 시 차익 실현 매도에 나설 가능성이 있어 위험이 여전히 존재합니다.

파생상품 시장은 아직 포화 상태에 이르지 않았음을 시사합니다.

최근의 상승세로 인해 많은 공매도 투자자들이 포지션을 청산하게 되었고, 이는 8만 달러 선을 돌파하는 데 속도를 더했습니다.

하지만 가장 중요한 긍정적 요인은 파생상품 시장의 자금 조달 금리가 적정 수준을 유지하고 있다는 점입니다. 이는 시장이 아직 과도한 "과매수" 단계나 레버리지에 의한 투기 거품에 진입하지 않았음을 의미합니다.

이는 현물 시장에서 실질적인 수요가 지속된다면 추가 상승 여지가 있음을 시사합니다.

기술적 분석: 8만 5천 달러가 결정적인 시험대입니다

비트코인은 현재 수주간 지속된 가격대에서 기술적 돌파를 확인하려는 시도를 하고 있으며, 8만 달러 수준을 회복하는 것이 첫 번째 긍정적 신호로 여겨지고, 그 다음으로는 8만 2천 달러에서 8만 3천 달러 범위 위에서의 안정세가 이어질 것으로 예상됩니다.

하지만 진정한 시험대는 매도자들이 다시 활발해질 것으로 예상되는 8만 5천 달러 수준을 돌파하는 데 있습니다.

현재 주요 기술 수준은 다음과 같습니다.

9만 달러: 다음 주요 상승 목표가.

85,000달러: 상승 돌파 확인 수준.

82,000달러~83,000달러: 단기 저항선.

8만 달러: 현재 결정 영역.

7만 6천 달러 ~ 7만 8천 달러: 중요한 심리적 지원.

72,000달러: 주요 구조적 지지선이며, 이 수준을 하향 돌파할 경우 상승 시나리오가 약화될 수 있습니다.

상승 시나리오

긍정적인 시나리오는 8만 달러 이상에서 지속적인 안정세와 ETF 자금 유입, 그리고 통제 가능한 수준의 레버리지 유지를 전제로 합니다.

이 경우 비트코인은 먼저 8만 5천 달러를 향해 움직이다가 나중에는 9만 달러까지 상승할 수 있습니다. 9만 달러를 돌파하면 시장 심리가 완전히 바뀌어 더 많은 기관 자금이 시장으로 유입될 수도 있습니다.

하락 시나리오

부정적인 시나리오는 비트코인이 85,000달러 수준을 돌파하지 못할 경우 발생하며, 이는 거래자들이 차익 실현에 나서게 하여 가격을 80,000달러 수준으로 되돌릴 수 있습니다.

78,000달러 아래로 하락할 경우 최근의 상승세가 거짓 돌파일 가능성이 높아지고, 72,000달러 아래로 떨어질 경우 현재의 상승 추세가 약세를 보인다는 명확한 신호가 될 것입니다.

기본적 전망

현재 전망은 조심스럽게 긍정적입니다. 기관 투자 수요의 회복과 매도 압력 완화 덕분에 비트코인의 기술적, 펀더멘털 상황이 개선되었지만, 시장은 여전히 85,000달러 수준을 돌파하는 확실한 확인을 필요로 합니다.

현재 암호화폐는 확정적인 상승 돌파 단계라기보다는 회복 국면에 있는 것으로 보입니다.

유가는 목요일에도 하락세를 이어가며 배럴당 100달러 아래로 떨어졌는데, 이는 미국과 이란 간의 평화 협정 체결에 대한 기대감이 다시 높아지면서 호르무즈 해협이 점진적으로 재개방될 수 있다는 전망이 나온 데 따른 것이다.

브렌트유 선물 계약은 09:12 GMT 기준 배럴당 1.95달러(1.93%) 하락한 99.32달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 1.93달러(2.03%) 하락한 배럴당 93.15달러를 기록했다.

목요일 거래 세션에서는 브렌트유 가격이 전 거래일 종가 대비 1% 상승에서 3.8% 하락 사이를 오가며 큰 변동성을 보였습니다.

수요일 두 주요 원유 가격은 모두 7% 이상 하락하며 중동 전쟁 종식 가능성에 대한 낙관론 속에 2주 만에 최저치를 기록했습니다.

투자자들이 평화 회담 진전 가능성을 시사하는 새로운 소식에 반응하면서 목요일에도 하락세가 이어졌습니다.

분석가들은 사우디아라비아 방송 알 아라비야가 보도한 내용, 즉 호르무즈 해협의 단계적 재개방을 조건으로 미국의 봉쇄 완화에 대한 합의가 이루어졌다는 내용과 이스라엘 채널 12가 보도한 내용, 즉 이란이 60% 농축 우라늄 비축량을 제3국으로 이전하는 데 원칙적으로 동의했다는 내용을 지적했습니다. 로이터는 이러한 보도들을 독립적으로 확인할 수 없었습니다.

필립 노바의 수석 시장 분석가인 프리얀카 사치데바는 "더 넓은 관점에서 볼 때, 석유 시장은 두 달 넘게 외교와 혼란 사이에서 맴돌았고, 투자 심리는 거의 매일 뉴스 헤드라인의 영향을 받았다"고 말했다.

그녀는 “최종적으로 공식 합의가 이루어진다면 지정학적 위험 프리미엄이 시장에서 사라지면서 유가가 급격히 하락할 수 있다. 하지만 석유 시설을 겨냥한 공격 징후가 새로 나타나거나 중동 지역의 긴장이 고조될 경우 유가가 다시 급등할 가능성이 높다”고 덧붙였다.

이란은 수요일 미국이 제시한 평화 제안을 재검토하고 있다고 발표했다. 소식통에 따르면 이 제안은 공식적으로 전쟁을 종식시킬 수 있지만, 이란의 핵 프로그램 중단과 호르무즈 해협 재개방 등 미국의 주요 요구 사항은 해결되지 않은 채 남아 있다.

이번 주 초, 스콧 베센트 미국 재무장관은 중국이 이란을 설득하여 해협을 국제 선박 통행에 다시 개방하도록 외교적 노력을 강화할 것을 촉구했으며, 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 다음 주 회담에서 이 문제를 논의할 것이라고 덧붙였다.

닛산증권투자부의 수석 전략가인 기쿠카와 히로유키는 "평화 협상은 적어도 다음 주 미·중 정상회담까지는 계속될 가능성이 높지만, 그 이후의 전망은 불확실하다"고 말했다.

미국 달러는 목요일에도 하락세를 이어갔다. 이란과 미국 간 전쟁의 긴장 완화에 대한 기대감이 커지면서 유가 관련 통화를 지지했고, 도쿄는 엔화 지원을 위한 구두 개입을 재개하면서 투기꾼들은 신중한 태도를 보였다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 전쟁이 곧 끝날 것이라고 예측했지만, 로이터 통신에 따르면 테헤란은 미국이 제시한 평화 제안을 검토 중이며, 이 제안은 공식적으로 분쟁을 종식시키면서도 워싱턴이 요구하는 이란의 핵 프로그램 중단과 호르무즈 해협 재개방 등 몇 가지 핵심 쟁점은 해결하지 않은 채 남겨둘 수 있다고 한다.

하지만 목요일 시장 움직임은 새로운 제안에 대한 최신 보도가 나온 수요일에 비해 비교적 잠잠했습니다.

유로는 수요일 0.47% 상승에 이어 0.1% 오른 1.1763달러를 기록했고, 영국 파운드는 전날 0.4% 상승에 이어 0.16% 오른 1.3615달러를 기록했다.

모넥스 유럽의 거시 전략 책임자인 닉 리스는 다음과 같이 말했습니다.

"모두가 중동과 협상 진행 상황에 집중하고 있지만, 현실은 앞으로 무슨 일이 일어날지 알 수 없다는 것이며, 시장은 현재로서는 상황을 지켜보는 것이 가장 쉬운 선택이라는 것을 반영하고 있습니다."

유가 역시 긴장 완화 가능성을 시사하며 걸프 지역의 원유 수출 재개를 시사하는 조짐을 보였습니다. 6월물 브렌트유는 배럴당 98.6달러에 거래되었는데, 이는 최근 고점보다는 낮지만 전쟁 발발 이전 수준보다는 여전히 훨씬 높은 수치입니다.

일본 엔화는 수요일에 강세를 보인 데 이어, 일본 당국이 자국 통화 지원을 위해 다시 시장에 개입했다는 추측 속에 달러 대비 156.21까지 소폭 상승했습니다.

일본의 최고 외환 외교관인 미무라 아츠시는 목요일에 일본은 외환 시장 개입에 있어 어떠한 제약도 받지 않는다고 밝혔습니다.

미국 재무장관 스콧 베센트가 다음 주 일본 총리 다카이치 사나에와 만날 예정이며, 니케이 신문은 이번 회담에서 엔화 투기 억제 방안을 비롯한 여러 현안에 대해 논의할 것이라고 보도했다.

앞서 로이터 통신은 소식통을 인용해 일본 당국이 지난 목요일 엔화 가치 지지를 위해 약 350억 달러를 매도하며 시장에 개입했다고 보도했습니다. 이후 수요일 거래에서 엔화는 세 차례 급등세를 보였습니다.

그럼에도 불구하고 분석가들은 엔화 강세가 오래 지속될 것으로 예상하지 않는다.

스테이트 스트리트 투자운용의 수석 채권 전략가인 마사히코 루는 다음과 같이 말했습니다.

"일본은행이 통화정책 추이에 뒤처지는 문제를 해결하기 위해 연속적인 금리 인상과 같은 더욱 강력한 조치를 취하지 않는다면, 엔화는 단기적으로 약세를 유지할 가능성이 높습니다."

그는 반복적인 개입이 2024년 말 시장에서 나타나는 시나리오와 일치하게 6월과 7월 사이에 더 광범위한 정책 조치가 시행될 가능성을 높인다고 덧붙였습니다.

한편, 노르웨이 중앙은행이 물가상승률이 여전히 높다고 경고하며 기준금리를 4%에서 4.25%로 인상한 후 노르웨이 크로네화 가치가 상승했습니다. 달러는 0.6% 하락한 9.249 크로네를 기록했고, 유로는 0.4% 하락한 10.878 크로네를 기록했습니다.

위험 선호 심리에 민감한 호주 달러도 0.3% 상승한 0.7242달러를 기록하며 수요일에 기록한 4년 만의 최고치 부근에 머물렀습니다.

한편, 스웨덴 중앙은행이 중동 전쟁으로 인한 인플레이션 위험이 다소 증가했다고 시사했음에도 불구하고 기준금리를 예상대로 1.75%로 동결한 후, 스웨덴 크로나화는 유로화 대비 10.846, 달러화 대비 9.21로 소폭 상승했습니다.

금 가격은 목요일 유럽 증시에서 상승세를 이어가며 3일 연속 상승세를 기록했고, 2주 만에 최고치를 경신했습니다. 이는 미국과 이란이 중동 전쟁을 영구적으로 종식시킬 평화 협정에 가까워지면서 글로벌 시장에 긍정적인 분위기가 감돌고, 미국 달러가 약세를 지속하고, 유가가 하락한 데 따른 것입니다.

향후 미국의 금리 인하에 대한 기대감이 높아지는 가운데, 투자자들은 연준이 통화 정책 방향을 결정하는 데 크게 의존하는 4월 미국 비농업 고용 보고서 발표를 금요일에 기다리고 있습니다.

가격 개요

오늘 금 가격: 금 가격은 4,690.88달러에서 시작하여 1.35% 상승한 4,753.56달러를 기록하며 4월 22일 이후 최고치를 경신했고, 최저치는 4,685.35달러를 기록했습니다.

수요일 마감 시점에서 금 가격은 2.95% 상승하며 이란 전쟁 종식에 대한 기대감이 커짐에 따라 이틀 연속 상승세를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.25% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영하여 3개월 만에 최저 수준에 근접하고 있습니다.

호르무즈 해협에서 미국과 이란 간의 긴장이 완화되고 평화 협정 체결에 대한 기대감이 커지면서 글로벌 시장에서 위험 선호 심리가 개선되었고 안전자산으로서의 달러 수요는 감소했습니다.

평화 회담

이란은 수요일 미국이 제시한 평화 제안을 검토 중이라고 발표했으며, 소식통에 따르면 이란은 공식적으로 전쟁을 종식시키겠지만, 미국의 주요 요구 사항인 이란의 핵 프로그램 중단과 호르무즈 해협 재개방은 해결하지 않을 것으로 보인다.

일부 언론 보도에 따르면, 현재 논의 중인 제안에는 미국과 테헤란 간의 긴장 완화 노력의 일환으로 해상 봉쇄를 해제하고 호르무즈 해협을 재개방하는 대가로 이란의 핵 프로그램에 제한을 가하는 내용이 포함되어 있다고 합니다.

이란 당국은 오늘(목요일) 파키스탄 중재단에 대한 답변을 내놓을 것으로 예상되는 가운데, 도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 24시간 동안 "매우 좋은 회담"이 있었다고 밝히며 외교적 해결에 진전이 있음을 시사했다.

세계 석유 가격

목요일 국제 유가는 3.5% 이상 하락하며 3일 연속 하락세를 이어갔고, 아라비아만 지역의 에너지 공급 차질에 대한 우려가 완화되고 호르무즈 해협의 유조선 통행 재개 가능성이 커지면서 몇 주 만에 최저 수준으로 떨어질 전망입니다.

국제 유가 하락이 인플레이션 가속화에 대한 우려를 완화시킨다는 점은 분명하며, 이는 일부 세계 중앙은행들이 올해 하반기에 금리를 인하하려는 움직임을 뒷받침하고 있다.

미국 금리

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 6월 연준 회의에서 미국 금리가 동결될 확률에 대한 가격은 현재 94%로 안정적인 반면, 금리가 25bp 인하될 확률에 대한 가격은 6%입니다.

이러한 확률을 재평가하기 위해 거래자들은 미국 노동 시장에 대한 더욱 중요한 데이터 발표를 면밀히 주시하고 있습니다.

오늘 오후에는 주간 실업수당 청구 건수가 발표될 예정이며, 내일 금요일에는 미국의 4월 비농업 고용 보고서가 발표될 예정입니다.

금 가격 전망

자너 메탈스의 부사장 겸 수석 금속 전략가인 피터 그랜트는 "미국과 이란 간의 최종 합의에 대한 낙관론이 금 가격에 적어도 일시적인 안도감을 가져왔다. 특히 유가 하락, 인플레이션 우려 완화, 그리고 올해 하반기 연준의 조치에 대한 기대감 변화가 이러한 현상에 영향을 미쳤다"고 말했다.

그랜트는 "위기를 완전히 극복했다고는 말할 수 없다. 시장은 이란 전쟁과 중동의 지정학적 상황과 관련된 소식의 영향을 계속 받을 것"이라고 덧붙였다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 수요일에 약 0.86톤 감소하여 이틀 연속 하락세를 기록했으며, 총 보유량은 1,033.19톤으로 2025년 10월 15일 이후 최저치를 기록했습니다.