시카고 상품거래소에서 목요일 밀 가격은 기술적 매수세와 곡물에 대한 강한 수요에 힘입어 상승했습니다.

사우디아라비아의 곡물 조달 담당 기관은 밀 65만 5천 톤 구매 입찰 공고를 냈다고 발표했습니다.

식량안보총국에 따르면 밀 납품은 5월에서 7월 사이에 이루어질 예정입니다.

유럽 시장 관계자들은 가격 제안서 제출 마감일이 2월 27일이며, 결과는 3월 2일에 발표될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

무역업자들은 해당 화물이 총 11차례의 해상 운송을 통해 배송될 예정이며, 자잔 항으로 1척, 담맘으로 3척, 얀부로 3척, 제다로 4척이 각각 운송될 것이라고 덧붙였다.

세부 내용에 따르면, 5월 1일부터 7월 15일 사이에 제다로 최대 24만 톤, 5월 15일부터 6월 30일 사이에 얀부로 18만 톤, 5월 1일부터 7월 15일 사이에 담맘으로 18만 톤, 그리고 6월 1일부터 6월 15일 사이에 자잔으로 5만 5천 톤의 물량이 인도될 예정입니다.

거래업자들은 제다, 담맘, 얀부로의 선적 요청이 각각 6만 톤씩 이루어졌다고 언급했습니다. 또한 최종 구매량이 공시된 입찰 물량인 65만 5천 톤을 초과할 수도 있다고 밝혔습니다.

지난 1월 19일자 입찰에서 해당 기관은 약 90만 7천 톤의 경질 밀을 구매했습니다.

거래 활동에서 5월 밀 선물은 19시 20분(GMT) 현재 0.7% 상승한 부셸당 5.74달러를 기록했습니다.

무역 전쟁과 관세가 발발하기 수년 전, 중국은 희토류 공급망에서 이미 산업적 지배력을 확보했습니다. 이는 미국과 동맹국들이 이 중요한 산업에 대한 통제권을 되찾기 위해 85억 달러 이상을 투자하기로 약속하게 된 전략적 현실입니다.

지난 20년간 세계 제조업이 확장됨에 따라, 높은 자본 비용, 기술적 복잡성, 그리고 단기적인 수익성의 제한으로 인해 서구 공급망에서 희토류 가공 산업은 점차 사라졌습니다. 그러나 다른 국가들이 철수하는 동안 중국은 희토류 가공 능력을 유지하고 체계적으로 확장해 왔습니다.

REE Alloys의 CEO인 리비 스테렌하임은 중국이 단순히 채굴만으로 승리한 것이 아니라 분리, 정제, 금속 생산, 자석 제조 등 전체 생태계를 완벽하게 통합함으로써 승리했다고 말했습니다. 다른 기업들이 이 분야에서 철수하면서 중국은 사실상 주도권을 장악하게 되었습니다.

그녀는 북미가 가장 중요한 단계, 즉 산화물을 사용 가능한 금속 및 합금으로 변환하는 단계에서 통제력을 잃었다고 덧붙였습니다. 스테렌하임에 따르면, 그녀의 회사는 현재 북미에서 중희토류를 정제하고 합금과 자석을 생산할 수 있는 유일한 회사이며, 경쟁사들은 상업 생산에 도달하기까지 수년이 걸릴 것으로 예상됩니다.

실제 병목 현상: 전환

희토류를 모터, 자석, 방위 시스템에 사용할 수 있도록 하려면 금속과 합금으로 변환해야 합니다. 공급망의 실질적인 통제권은 채굴 자체보다는 바로 이 변환 과정에서 결정됩니다.

REE Alloys는 사스캐처원 연구 위원회와 협력하여 북미 내 전환 역량을 재건하고 있으며, 이를 통해 재료가 최종 방위 산업 제품으로 가공될 때까지 서구 공급망 내에 유지될 수 있도록 하고 있습니다.

또한 이 회사는 카자흐스탄의 코크불락 프로젝트와 관련된 알틴 그룹(Altyn Group)과 장기적이고 구속력이 없는 공급 계약을 체결했습니다. 코크불락 프로젝트에서는 기존 철광석 채굴 작업에서 디스프로슘과 테르븀을 포함한 희토류 함유 물질을 추출합니다.

오하이오 시설 및 방위 산업 생산

이 회사는 오하이오주 유클리드에 시설을 운영하고 있으며, 이 시설은 북미에서 유일하게 산업 규모로 중희토류 물질을 금속 및 합금으로 변환할 수 있는 곳이라고 설명합니다. 이 시설은 이미 미국 정부 고객을 위한 특수 소재를 생산하고 있습니다.

이러한 움직임은 2027년 발효 예정인 미국의 새로운 규정이 국방 프로그램 및 연방 정부 지원 제조 분야에서 중국산 희토류 사용을 제한하는 것을 목표로 하는 가운데 나온 것입니다.

미국 공식 답변

워싱턴은 이번 주 동맹국들과 중국의 핵심 광물 공급망 장악력을 약화시키기 위한 회담을 가졌는데, 이는 산업 경쟁에서 국가 안보 우선순위로의 전환을 반영한 것이다.

중국은 이미 수출 제한을 지렛대 삼아 활용해 왔습니다. 2025년 말에는 군사적 용도와 관련된 특정 소재 및 가공 기술의 수출을 직접 금지했습니다. 그보다 앞선 2010년에는 외교 분쟁 중에 일본에 대한 수출을 제한하여 주요 공급망 차질을 초래하기도 했습니다.

이에 대응하여 미 국방부는 국방생산법에 따라 국내 가공을 지원하기 위한 권한을 발동하고, MP Materials와 같은 기업에 투자하여 금속 및 자석의 현지 생산을 확대하고 있습니다.

미국 정부는 희토류, 리튬, 니켈, 코발트 등 핵심 광물의 전략적 비축량을 구축하기 위해 120억 달러 규모의 계획을 시작했으며, 이는 중국에 대한 의존도를 줄이고 국방 및 첨단 기술 분야의 공급을 확보하기 위한 것입니다.

시간과의 싸움

정부의 정책 채널 및 장기 프로젝트를 통한 조치가 계속되는 가운데, REE Alloys는 실질적인 통제권이 있는 가장 민감한 단계인 금속 및 합금으로의 전환 단계에서 이미 사업을 운영하고 있다고 주장합니다.

회사에 따르면, 유사한 시설을 건설하려면 국방 고객과의 허가, 자금 조달 및 인증 절차에 수년이 걸리기 때문에 단기적인 경쟁은 거의 불가능합니다.

목요일 구리 가격은 소폭 하락하며 전날의 상승분을 일부 반납했습니다. 전날 상승세는 수급 여건, 관세 우려, 그리고 달러 약세에 힘입은 바가 컸습니다. 이러한 소폭 하락에도 불구하고 구리 가격은 7개월 연속 상승세를 이어갈 것으로 예상되며, 이는 15년 만에 가장 긴 상승세입니다.

가격은 1월 29일에 사상 최고치를 기록했습니다. 이후 다소 하락했지만, 여러 요인으로 인해 시장의 변동성과 불확실성이 다시 커졌습니다.

이러한 요인 중 하나는 중국의 춘절 연휴 기간 동안 비철금속 거래가 계절적으로 둔화되는 현상이었습니다. 이 기간에는 일반적으로 제조업과 건설 활동이 둔화되어 산업 원자재 수요가 일시적으로 감소합니다.

중국은 세계 최대 구리 소비국이기 때문에 최근 몇 주 동안 주요 산업 부문의 활동 부진이 가격에 부담을 주었습니다.

미국 대법원 판결과 관세 변동

지난주 말, 미국 대법원은 도널드 트럼프 대통령이 2025년까지 부과한 전 세계 관세를 폐지하는 판결을 내렸습니다.

이번 판결은 미국이 수입하는 원자재 구리에 대한 기존 50% 관세에는 영향을 미치지 않았지만, 중국과 인도 등 다른 국가에서 수입되는 상품에 대한 관세에는 영향을 주었다.

중국의 경우 관세가 32%에서 24%로 인하될 것으로 예상되어 산업 수요를 뒷받침할 가능성이 있습니다. 그러나 세계 시장은 여전히 불확실성으로 가득 차 있습니다.

판결 이후 트럼프 대통령은 다른 방식을 이용해 10% 관세를 재도입한다고 발표했고, 이후 이를 15%로 인상했습니다. 그는 의회의 연장 승인을 받기 전 최대 150일 동안 관세를 유지할 가능성도 언급했습니다. 이러한 조치는 11월 중간선거를 앞두고 정치적 저항에 직면할 수 있습니다.

시장 영향 및 공급-수요 역학

불확실성이 커지면서 구리 관세가 예상보다 빨리 연장될 수 있다는 추측이 제기되고 있으며, 이는 정제 구리 제품에 대한 관세 부과를 앞당길 가능성이 있습니다.

미국 행정부가 2025년 8월에 처음으로 구리 관세를 부과했을 때, 정제된 제품에 대한 관세는 2027년이나 2028년 이전에는 도입하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

가격 변동

최근 가격 상승은 중국의 재고 보충, 관세 우려, 그리고 미국 달러 약세가 복합적으로 작용한 결과입니다. 런던 금속 거래소에서 금 가격은 화요일에 톤당 13,228달러로 2.8% 상승했으며, 미국 달러 기준으로 파운드당 6달러를 다시 넘어섰습니다.

상하이 금속 시장에서도 가격이 상승하여, 기준이 되는 음극 구리 가격은 수요일에 톤당 119.77달러 오른 13,104.73달러를 기록했습니다.

하지만 오늘 미국 증시에서 5월물 구리 선물은 15시 47분(GMT) 기준 파운드당 6.01달러로 0.4% 하락했습니다.

수요일 암호화폐 시장은 비트코인의 강력한 상승세에 힘입어 전반적인 회복세를 보였습니다. 비트코인은 이달 초 돌파한 이후 강력한 저항선 역할을 해왔던 7만 달러 선까지 다시 상승했습니다.

비트코인은 장중 약 8% 상승했고, 이러한 상승세는 더 넓은 시장으로 확산되었습니다. 이더리움은 12%, XRP는 약 8%, 솔라나는 13% 상승하며 디지털 자산 전반에 걸쳐 위험 선호 심리가 다시 살아났음을 보여주었습니다.

알트코인 강세에 힘입어 7만 달러에 근접

시장 전문가들은 이번 반등이 장기간의 약세 이후 저가 매수세에 힘입은 것으로 보고 있습니다. 오르빗 마켓츠의 공동 창립자인 캐롤라인 모론은 이번 상승세는 최근 매도세 이후 강력한 저가 매수 심리를 반영하는 것으로 보인다고 말했습니다.

그녀는 비트코인이 7만 달러 선을 확실히 돌파한다면 시장 전반의 분위기를 바꾸고 몇 주간의 압박 이후 신뢰를 회복하는 데 도움이 될 수 있다고 덧붙였습니다.

최근 거래 패턴은 투자자들의 포지션 변화를 시사합니다. 최근 몇 주 동안 미국 내 암호화폐 수요가 다소 둔화되었지만, 이제 자본이 알트코인으로 이동하는 추세이며, 이는 지난 24시간 동안 이더리움, XRP, 솔라나가 비트코인보다 강세를 보인 데서 확인할 수 있습니다.

제로스택의 CEO인 다니엘 리스-파리아는 비트코인이 점점 더 광범위한 금융 시스템의 맥락 속에서 거래되고 있다고 지적하며, 유동성 경색은 종종 변동성 증가로 이어진다고 설명했습니다. 이러한 환경에서 그는 "실질적인 수익"을 창출한다고 묘사한 솔라나와 같은 자산이 기존에 주로 모멘텀에 의존했던 토큰보다 더 강한 회복력을 보일 수 있다고 말했습니다.

시장 바닥이 형성되고 있는 걸까요?

반등세에도 불구하고 일부 분석가들은 이를 확실한 전환점으로 보는 것에 대해 경고하고 있습니다. FXPro의 수석 시장 분석가인 알렉스 쿠프치케비치는 현재 상황을 2022년과 비교하며, 당시에도 급격한 하락 이후 장기간 횡보세를 보이다가 지속적인 회복세가 나타났다고 설명했습니다.

그는 2022년 증권거래소 개장 이후 비트코인이 이전 최고치를 경신하는 데 1년 이상 걸렸다는 점을 지적하며, 이번에도 인내가 필요할 수 있다고 시사했습니다.

갤럭시 디지털의 리서치 책임자인 알렉스 쏜은 보다 균형 잡힌 시각을 제시하며, 시장의 하락 압력이 가장 심각했던 시기는 이미 지났을 가능성이 있다고 주장했습니다.

그가 강조한 긍정적인 신호들은 다음과 같습니다.

• 비트코인이 역사적으로 중요한 기술적 수준인 200주 이동평균선 부근에서 거래되고 있습니다.

• 가격이 보유자의 평균 매입 단가를 반영하는 "실현 가격"에 근접하고 있습니다.

• 현재 유통 물량의 절반 이상이 손실을 감수하고 보유되고 있습니다.

• 상대강도지수가 항복과 흔히 연관되는 수준에 도달했습니다.

• 여러 온체인 지표들이 시장 바닥 형성 가능성을 시사하고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 손은 시장 바닥이 형성되는 데는 일반적으로 시간이 걸리며, 장기간 횡보세가 지속될 가능성이 있다고 경고했습니다. 그는 또한, 특히 지속적인 상승세를 촉발할 강력한 촉매제가 없는 상황에서 주식 시장의 약세는 디지털 자산에 다시 압력을 가할 수 있다고 지적했습니다.