중동 지역의 해상 운송 안전에 대한 우려가 다시 불거지면서 알루미늄 가격은 소폭 상승했고, 런던 금속 거래소(LME) 창고에 등록된 재고는 계속 감소했습니다.

런던금속거래소(LME)의 벤치마크 3개월물 알루미늄 선물 계약은 호르무즈 해협에서 선박이 공격받았다는 보도 이후 0.5% 상승한 톤당 3,129달러를 기록했습니다. 이는 세계에서 가장 중요한 무역로 중 하나인 호르무즈 해협의 안보에 대한 우려를 다시 불러일으켰습니다.

이러한 우려는 특히 중요한데, 지역 원자재 및 금속 흐름의 상당 부분이 선박 운송의 원활하고 안전한 이동에 달려 있기 때문입니다. 따라서 공급 차질 가능성이 높아질수록 시장은 가격에 위험 프리미엄을 더하게 됩니다.

동시에 가용 재고는 계속해서 줄어들어 LME 알루미늄 재고가 292,425톤까지 감소하면서 공급 부족에 대한 우려가 더욱 커졌습니다.

장기 선물 시장에서 2027년 12월물 알루미늄 선물 계약의 매수 가격은 7월 6일 톤당 3,048달러로 상승했으며, 이는 7월 3일의 3,022달러에서 0.86% 증가한 수치입니다.

같은 계약에 대한 제시 가격도 3일 전의 톤당 3,027달러에서 0.86% 상승한 3,053달러를 기록했습니다.

한편, 거래소 창고에서 인출 예정인 물량을 나타내는 취소된 워런트는 7월 3일의 52,175톤에서 7월 6일 48,950톤으로 6.18% 감소했습니다.

알루미나 시장에서 플래츠의 알루미나 평가액은 톤당 330달러로 변동 없이 유지되었습니다.

비트코인은 화요일에 6만 4천 달러 선 아래로 다시 떨어지면서 6거래일 연속 상승세 동안 기록했던 상승분의 일부를 반납했습니다.

하락세에도 불구하고 기관 수요 회복 조짐이 나타나기 시작했으며, 몇 주간의 지속적인 자금 유출 이후 현물 비트코인 ETF는 월요일까지 이틀 연속 순유입을 기록했습니다.

최근의 상황 전개는 스트래티지(Strategy)가 비트코인 보유량의 일부를 매각하기로 한 결정의 영향이 제한적이고 단기적이었음을 보여주며, 세계 최대 암호화폐인 비트코인의 풍부한 유동성과 대규모 거래를 흡수할 수 있는 능력을 강조했습니다.

호르무즈 해협의 긴장이 위험 선호도에 부담을 주고 있다.

이란이 전략적 해협인 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 새로운 통행료를 부과할 계획을 발표하면서 이 해협을 둘러싼 긴장이 고조되고 있다.

미국의 반대에도 불구하고 테헤란은 해당 요금이 통행료가 아니라 안보, 교통 관리 및 환경 보호 비용을 충당하기 위한 것이라고 주장합니다.

유조선이 해협을 건너던 중 정체불명의 발사체에 피격됐다는 보도가 나오면서 우려가 커졌고, 이는 미국과 이란 간의 취약한 평화 협정에 압력을 가하고 위험 자산에 대한 투자자들의 투자 심리를 약화시켰습니다. 비트코인은 화요일 거래에서 한때 63,000달러 아래로 떨어지기도 했습니다.

기관 투자 수요가 회복되기 시작했습니다

데이터에 따르면 장기간의 약세 이후 기관 투자 수요가 회복되기 시작했을 가능성이 있습니다.

SoSoValue에 따르면, 현물 비트코인 ETF는 월요일에 2억 6569만 달러의 순유입을 기록하며 이틀 연속 순유입세를 보였습니다.

QCP 캐피털은 월요일에 발표한 보고서에서 단기 전망이 더욱 긍정적으로 바뀌었다고 밝혔으며, 특히 금요일에 기록된 자금 유입 이후 현물 비트코인 ETF가 계속해서 신규 자금을 유치한다면 더욱 그럴 것이라고 덧붙였습니다. 금요일의 자금 유입은 일주일 넘게 지속된 자금 유출 이후 긍정적인 전환점을 나타냈습니다.

회사 측은 "이번 주에 64,000달러를 확실히 돌파한다면 시장 심리가 개선되고 최근 스트래티지(Strategy)를 둘러싼 우려가 완화될 것"이라며 "현재로서는 매수세가 숨통을 트인 듯하지만, 더 큰 싸움은 아직 끝나지 않았다"고 덧붙였다.

전략적 매각은 일시적인 충격만을 야기할 뿐입니다.

Strategy는 월요일에 자사의 디지털 신용 증권과 관련된 배당금 지급 자금을 마련하기 위해 약 2억 1,600만 달러에 3,588개의 비트코인을 매각했다고 발표했습니다.

해당 발표로 비트코인 가격은 처음에는 약 4% 하락했지만, 점차 손실을 만회하며 월요일 장을 소폭 상승으로 마감했습니다. 이는 시장이 매도 압력을 비교적 빠르게 흡수했음을 시사합니다.

크립토 파이낸스는 화요일 보고서에서 이 정도 규모의 거래는 일반적으로 장외거래 채널을 통해 이루어지며, 공개되기 훨씬 전에 헤지되는 경우가 많다고 밝혔습니다.

결과적으로 시장에 미치는 영향의 상당 부분은 공식 발표 이전에 가격에 반영되는 경우가 많으며, 이는 시장 반응이 제한적인 이유를 설명해 줍니다.

보고서는 또한 비트코인의 높은 유동성 덕분에 시장에 큰 혼란을 일으키지 않고도 대규모 매도를 흡수할 수 있다고 지적했습니다.

비트코인 매도가 반복적인 전략이 될 수 있을까요?

분석가들은 이제 더 중요한 질문은 이번 거래 자체가 아니라, 이번 매각이 일회성 사건인지 아니면 반복되는 패턴의 시작인지 여부라고 생각합니다.

Strategy사가 비트코인 보유량을 담보로 우선주와 수익 창출 투자 상품을 계속 발행함에 따라, 배당금 지급 및 기타 재정적 의무를 이행하기 위해 현금 창출이 더욱 필요해질 수 있습니다.

크립토 파이낸스는 주기적인 비트코인 매각이 예외적인 현상이 아니라 회사의 자금 조달 모델의 구조적 요소로 점차 자리 잡을 수 있다고 지적했습니다.

하지만 회사 측은 이번 매각이 비트코인에 대한 스트래티지(Strategy)의 장기적인 확신이 약화되었음을 의미하는 것은 아니라고 강조했습니다.

이러한 금융 상품과 관련된 배당 의무는 회사의 전체 비트코인 보유량에 비해 상대적으로 적기 때문에, 보유량의 일부를 매각하는 것만으로도 자금 수요를 충족할 수 있습니다. 따라서 최근 매각이 시장에 잘 반영된 것은 긍정적인 신호로 해석됩니다.

시장은 예상보다 더 강한 회복력을 보였습니다.

최근 인터뷰에서 난센의 수석 연구 분석가인 제이크 케니스는 핵심은 마이클 세일러 개인이나 향후 스트래티지 매각 규모에 있는 것이 아니라 매각이 시작된 후 시장이 어떻게 반응했는지에 있다고 말했습니다.

그는 비트코인이 올해 이미 급격한 하락세를 겪었고, 몇 달 동안 약세장을 이어오면서 이전 최고점 대비 약 50% 하락했다고 지적했습니다.

케니스 씨는 스트래티지(Strategy)가 영구적인 매도자가 될 것이라는 우려가 최근 주가 약세에 영향을 미쳤을 수 있지만, 실제 매각 발표의 영향은 많은 투자자들이 예상했던 것보다 훨씬 작았다고 덧붙였습니다.

그는 비트코인이 상당한 매도 압력에도 불구하고 6만 달러 부근에서 거래를 지속할 수 있다는 점이 단기적으로 시장에 대한 비관적인 전망을 완화하는 데 도움이 될 수 있다고 결론지었다.

화요일 유가는 호르무즈 해협 인근에서 선박 공격이 발생했다는 보도가 나오면서 세계에서 가장 중요한 에너지 수송로 중 하나인 이 해협을 통한 해상 운송에 차질이 생길 가능성에 대한 우려가 다시 제기되자 상승했습니다.

브렌트유 선물은 89센트(1.24%) 상승한 배럴당 72.88달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 71센트(1.04%) 상승한 배럴당 69.26달러를 기록했다(그리니치 표준시 기준 오전 9시 39분).

삭소뱅크의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 "오늘 아침 시장의 주요 동인은 호르무즈 해협에서 발생한 선박 공격 소식"이라고 말했다.

그는 이번 사건으로 유가에 대한 지정학적 위험 프리미엄이 어느 정도 회복되었다고 덧붙였습니다. 이전 긴장 고조 시기에 비하면 프리미엄은 여전히 미미하지만, 현재 시장을 지탱하는 핵심 요인입니다.

한센은 긴장이 더욱 고조될 경우 유가가 배럴당 75달러까지 떨어질 수 있으며, 긴장이 계속 심화될 경우 80달러가 다음 주요 목표가 될 수 있다고 언급했습니다.

해상 안보 소식통은 화요일, 사우디아라비아 국적의 유조선이 오만 해안의 호르무즈 해협 인근에서 손상을 입었다고 밝혔습니다. 앞서 같은 지역에서 카타르 국적의 액화천연가스 운반선이 공격을 받은 바 있습니다.

사정에 정통한 네 소식통에 따르면, 카타르 선박은 이란 혁명수비대가 전날 밤 해협을 통과하는 선박들을 향해 미사일을 발사한 후 오만 쪽 해협을 통과하던 중 상당한 손상을 입었다고 한다.

외교적인 측면에서, 이란 외무장관은 화요일에 도널드 트럼프 미국 대통령이 합의가 이루어지지 않을 경우 "끝까지 처리하겠다"고 경고한 데 이어, 미국의 위협이 계속된다면 워싱턴과의 최종 합의를 위한 회담은 재개되지 않을 것이라고 밝혔습니다.

투자자들은 미국과 이란 간의 협상과 그것이 호르무즈 해협을 통한 해상 운송에 미칠 잠재적 영향에 대해 계속해서 예의주시하고 있습니다. 이란과의 갈등 이전에는 이 해협을 통해 전 세계 일일 석유 및 액화천연가스(LNG) 공급량의 약 20%가 처리되었습니다.

한편, 해운 데이터에 따르면 일본 소유의 사우디아라비아산 원유를 실은 초대형 유조선 두 척이 호르무즈 해협에 발이 묶였다가 화요일에 무사히 빠져나옴에 따라 이달 중동에서 추가 원유 물동량을 받을 예정인 것으로 나타났습니다.

소시에테 제네랄은 향후 공급 증가율이 수요 증가율을 앞지르면서 2026년 후반부터 2027년 내내 석유 시장이 공급 부족에서 공급 과잉으로 전환될 것으로 예상합니다.

은행은 2026년 4분기 유가 전망치를 기존 배럴당 83달러에서 75달러로 하향 조정했으며, 2027년 평균 전망치도 79달러에서 73달러로 낮췄습니다. 또한 시장 변동성이 지속되는 가운데서도 전 세계 원유 재고는 점진적으로 회복될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

별도로, 이 문제에 정통한 다섯 명의 소식통은 사우디아라비아가 홍해 연안으로 이어지는 원유 파이프라인 네트워크의 용량 확장을 검토 중이라고 밝혔습니다. 이는 사우디아라비아와 인근 산유국들이 호르무즈 해협에 의존하지 않고 더 많은 양의 원유를 수출할 수 있도록 하는 조치입니다.

영국 파운드화는 화요일 미국 달러 대비 3주 만에 최고치를 기록하며 상승세를 이어갔습니다. 지난주 발표된 예상보다 부진한 미국 고용 지표의 여파로 달러화 약세가 지속된 것이 파운드화 상승의 주요 원인입니다. 또한 유로화 대비로도 1년 만에 최고 수준을 경신했습니다.

파운드화는 6월 17일 이후 최고치인 1.3401달러까지 상승했다가 소폭 하락하여 1.338달러 부근에서 거래되었다.

미국 달러는 앞서 6월 말 주요 통화 바스켓 대비 13개월 만에 최고치를 기록했는데, 이는 투자자들이 연준이 올해 하반기에 금리를 인상할 것이라는 기대감을 높였기 때문이다.

그러나 미국과 이란 간의 기본 합의로 유가가 급락했고, 목요일에 발표된 미국의 6월 비농업 고용지표는 예상보다 적은 일자리 증가를 보여주었습니다. 이러한 상황이 겹치면서 시장은 추가 금리 인상에 대한 기대감을 낮추었고, 달러화 가치 하락으로 이어졌습니다.

한편, 파운드화는 유로화 대비 13개월 만에 최고치 부근에서 거래를 이어갔으며, 유로화는 85.41펜스까지 하락했습니다.

이번 조치는 지난주 발표된 자료에서 유로존의 6월 물가상승률이 예상치를 하회한 데 따른 것으로, 투자자들은 유럽중앙은행의 추가 금리 인상 가능성에 대한 기대감을 낮췄습니다.

분석가들은 파운드화 강세에 유가 하락도 한몫했다고 밝혔습니다. 유가는 이란과의 갈등으로 인해 연초에 급등했었습니다. 영국은 주요 에너지 수입국이며 가스 저장 용량도 상대적으로 제한적이기 때문에 에너지 비용 상승은 영국 경제에 위협 요인으로 여겨져 왔습니다.

차기 총리 유력 후보인 앤디 번햄이 정부의 재정 규칙을 준수하겠다고 약속하면서 파운드화에 대한 지지세가 더욱 강화되었고, 이는 차기 정부가 공공 지출을 대폭 늘릴 수 있다는 우려를 완화시켰다.

인사이트 인베스트먼트의 투자 전문가 책임자인 에이프릴 라루스는 최근 정치적 혼란에도 불구하고 파운드화가 회복력을 보인 것은 대부분의 부정적인 소식이 이미 시장에 반영되었기 때문이라는 단순한 현실을 반영한다고 말했습니다.

그녀는 “투자자들은 수년간 영국의 경제 실적 부진에 대비해 포지션을 구축해 왔습니다. 그 결과, 예상보다 부정적인 결과가 덜 나타나고 근본적인 경제 지표가 점차 안정되면서 영국 파운드화는 점차 지지를 받기 시작했습니다.”라고 덧붙였습니다.